Penjualan gray terus berlanjut, seberapa besar pengaruh "pemenang Bitcoin" yang dulu?
Dalam bidang cryptocurrency, Grayscale telah menjadi salah satu lembaga investasi yang penting. Sebagai anak perusahaan dari Digital Currency Group, Grayscale telah menyediakan saluran investasi cryptocurrency yang sesuai untuk investor melalui dana trust selama bertahun-tahun, dengan dana yang berasal terutama dari investor institusional dan dana pensiun.
Namun, pada 11 Januari, setelah trust GrayScale GBTC beralih menjadi ETF Bitcoin spot, situasi mengalami perubahan dramatis. Hingga saat ini, GBTC telah mengalami pengeluaran sebesar 3,45 miliar USD, menjadi penyebab utama keluarnya dana secara keseluruhan dari ETF Bitcoin saat ini. Sebaliknya, 10 ETF lainnya masih menunjukkan status aliran masuk bersih.
Sebelum ETF Bitcoin spot terdaftar, Grayscale selalu menjadi investor utama di bidang kripto. Pada 11 Januari tahun ini, GBTC beralih menjadi ETF dengan total aset yang dikelola mencapai 25 miliar dolar. Dana trust tunggal Grayscale juga mencakup aset kripto utama seperti ETH, BCH, LTC, yang mencerminkan preferensi investasi yang stabil.
Reksa dana ini pada dasarnya adalah "pemegang satu arah", hanya masuk tanpa keluar dalam jangka pendek. Investor yang menyetor BTC dan ETH untuk tujuan arbitrase tidak hanya meningkatkan skala reksa dana Grayscale, tetapi juga memberikan manfaat bagi pasar spot, meredakan tekanan jual.
Pada tahun 2020, di tengah latar belakang ETF Bitcoin yang belum disetujui, Grayscale menjadi saluran utama bagi investor institusi untuk memasuki pasar kripto, berperan sebagai "mesin bull market". Ini menyediakan cara bagi investor yang memenuhi syarat dan institusi untuk memasuki pasar kripto, mewujudkan koneksi antara investor dan ETH spot.
Pada bulan Juni 2023, seiring meningkatnya harapan pasar terhadap Bitcoin ETF, diskonto GBTC mulai menyempit. Dari titik terendah historis 30% secara bertahap naik mendekati 0, investor yang berinvestasi lebih awal telah sampai pada waktu untuk meraih keuntungan.
Bagi investor yang berpartisipasi dalam trust GBTC dan ETHE di pasar primer, diskonto negatif telah menyebabkan kerugian besar. Trust ini tidak memiliki mekanisme penebusan langsung, sehingga investor hanya dapat menjual di pasar sekunder dengan harga rugi. Beberapa investor pernah membeli GBTC dalam jumlah besar, bertaruh pada penghapusan diskonto negatif setelah beralih menjadi ETF di masa depan.
Setelah beralih dari GBTC ke ETF, tekanan jual yang berkelanjutan menjadi signifikan. Hingga data terbaru, aliran keluar GBTC dalam satu hari melebihi 640 juta USD, mencetak rekor aliran keluar terbesar dalam satu hari. Dalam 7 hari perdagangan pertama ETF, GBTC menyumbang lebih dari setengah dari total volume perdagangan, menunjukkan bahwa dana baru terutama digunakan untuk mengimbangi aliran keluar berkelanjutan dari GBTC.
Biaya manajemen GBTC yang mencapai 1,5% merupakan faktor penting dalam keluarnya dana, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat biaya produk ETF lainnya yang berkisar antara 0,2% hingga 0,9%.
Saat ini, GBTC masih memegang sekitar 500.000 koin Bitcoin (senilai sekitar 20 miliar dolar AS). Dalam waktu dekat, investor institusi mungkin akan menunggu momen yang tepat untuk secara bertahap menyerap koin-koin ini. Ini berarti tekanan jual GBTC mungkin akan berlanjut untuk sementara waktu, mempengaruhi likuiditas pasar secara keseluruhan.
Melihat kembali, Grayscale yang dulunya dianggap sebagai "mesin bull market" kini telah menjadi faktor risiko pasar yang potensial. Ini mengingatkan kita bahwa dalam industri kripto yang berkembang pesat, ketergantungan berlebihan pada satu lembaga atau "whale" dapat membawa konsekuensi yang tidak terduga. Dari siklus pasar khusus ini, kita mungkin dapat mempelajari strategi investasi yang lebih rasional dan beragam.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
7
Bagikan
Komentar
0/400
ImpermanentPhilosopher
· 10jam yang lalu
Siapa menang siapa kalah, semua berantakan.
Lihat AsliBalas0
Web3Educator
· 10jam yang lalu
biarkan saya jelaskan ini... aliran keluar gbtc sebenarnya dapat diprediksi
Lihat AsliBalas0
SchrodingerAirdrop
· 10jam yang lalu
Pertarungan regulasi antara China dan Amerika Serikat datang!
Lihat AsliBalas0
GateUser-00be86fc
· 10jam yang lalu
investor ritel catch a falling knife bos Rug Pull
Lihat AsliBalas0
OvertimeSquid
· 10jam yang lalu
buy the dip waktu yang baik Investor Luas semua sedang lari
Lihat AsliBalas0
MetaverseLandlord
· 10jam yang lalu
Dianggap Bodoh Dianggap Bodoh Dianggap Bodoh 全是suckersDianggap Bodoh
Lihat AsliBalas0
HashBandit
· 10jam yang lalu
bruh ingat ketika kita semua berpikir GBTC akan melonjak setelah etf... sama seperti mimpi rig penambangan saya smh
Grayscale GBTC terus menjual dari mesin bull run masa lalu ke risiko pasar saat ini.
Penjualan gray terus berlanjut, seberapa besar pengaruh "pemenang Bitcoin" yang dulu?
Dalam bidang cryptocurrency, Grayscale telah menjadi salah satu lembaga investasi yang penting. Sebagai anak perusahaan dari Digital Currency Group, Grayscale telah menyediakan saluran investasi cryptocurrency yang sesuai untuk investor melalui dana trust selama bertahun-tahun, dengan dana yang berasal terutama dari investor institusional dan dana pensiun.
Namun, pada 11 Januari, setelah trust GrayScale GBTC beralih menjadi ETF Bitcoin spot, situasi mengalami perubahan dramatis. Hingga saat ini, GBTC telah mengalami pengeluaran sebesar 3,45 miliar USD, menjadi penyebab utama keluarnya dana secara keseluruhan dari ETF Bitcoin saat ini. Sebaliknya, 10 ETF lainnya masih menunjukkan status aliran masuk bersih.
Sebelum ETF Bitcoin spot terdaftar, Grayscale selalu menjadi investor utama di bidang kripto. Pada 11 Januari tahun ini, GBTC beralih menjadi ETF dengan total aset yang dikelola mencapai 25 miliar dolar. Dana trust tunggal Grayscale juga mencakup aset kripto utama seperti ETH, BCH, LTC, yang mencerminkan preferensi investasi yang stabil.
Reksa dana ini pada dasarnya adalah "pemegang satu arah", hanya masuk tanpa keluar dalam jangka pendek. Investor yang menyetor BTC dan ETH untuk tujuan arbitrase tidak hanya meningkatkan skala reksa dana Grayscale, tetapi juga memberikan manfaat bagi pasar spot, meredakan tekanan jual.
Pada tahun 2020, di tengah latar belakang ETF Bitcoin yang belum disetujui, Grayscale menjadi saluran utama bagi investor institusi untuk memasuki pasar kripto, berperan sebagai "mesin bull market". Ini menyediakan cara bagi investor yang memenuhi syarat dan institusi untuk memasuki pasar kripto, mewujudkan koneksi antara investor dan ETH spot.
Pada bulan Juni 2023, seiring meningkatnya harapan pasar terhadap Bitcoin ETF, diskonto GBTC mulai menyempit. Dari titik terendah historis 30% secara bertahap naik mendekati 0, investor yang berinvestasi lebih awal telah sampai pada waktu untuk meraih keuntungan.
Bagi investor yang berpartisipasi dalam trust GBTC dan ETHE di pasar primer, diskonto negatif telah menyebabkan kerugian besar. Trust ini tidak memiliki mekanisme penebusan langsung, sehingga investor hanya dapat menjual di pasar sekunder dengan harga rugi. Beberapa investor pernah membeli GBTC dalam jumlah besar, bertaruh pada penghapusan diskonto negatif setelah beralih menjadi ETF di masa depan.
Setelah beralih dari GBTC ke ETF, tekanan jual yang berkelanjutan menjadi signifikan. Hingga data terbaru, aliran keluar GBTC dalam satu hari melebihi 640 juta USD, mencetak rekor aliran keluar terbesar dalam satu hari. Dalam 7 hari perdagangan pertama ETF, GBTC menyumbang lebih dari setengah dari total volume perdagangan, menunjukkan bahwa dana baru terutama digunakan untuk mengimbangi aliran keluar berkelanjutan dari GBTC.
Biaya manajemen GBTC yang mencapai 1,5% merupakan faktor penting dalam keluarnya dana, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat biaya produk ETF lainnya yang berkisar antara 0,2% hingga 0,9%.
Saat ini, GBTC masih memegang sekitar 500.000 koin Bitcoin (senilai sekitar 20 miliar dolar AS). Dalam waktu dekat, investor institusi mungkin akan menunggu momen yang tepat untuk secara bertahap menyerap koin-koin ini. Ini berarti tekanan jual GBTC mungkin akan berlanjut untuk sementara waktu, mempengaruhi likuiditas pasar secara keseluruhan.
Melihat kembali, Grayscale yang dulunya dianggap sebagai "mesin bull market" kini telah menjadi faktor risiko pasar yang potensial. Ini mengingatkan kita bahwa dalam industri kripto yang berkembang pesat, ketergantungan berlebihan pada satu lembaga atau "whale" dapat membawa konsekuensi yang tidak terduga. Dari siklus pasar khusus ini, kita mungkin dapat mempelajari strategi investasi yang lebih rasional dan beragam.