Baru-baru ini, tren "MicroStrategy" versi Ethereum menarik perhatian pasar, apakah pendekatan yang meniru strategi MicroStrategy Bitcoin ini dapat membawa efek "flywheel positif" yang serupa bagi ETH? Berikut adalah beberapa pemikiran tentang fenomena ini:
Gelombang strategi mikro Ethereum ini memang mengambil inspirasi dari pengalaman sukses strategi mikro Bitcoin, dan dalam jangka pendek mungkin akan menarik lebih banyak perusahaan saham AS untuk bergabung. Terlepas dari siapa yang mengendalikan, investasi nyata dari dana institusi tradisional dan investor saham, serta perilaku menjadikan ETH sebagai aset cadangan, memang membantu Ethereum keluar dari kondisi lesu yang berkepanjangan. Kenaikan yang didorong oleh dana Wall Street ini membuktikan bahwa ETH telah mulai menarik dana tambahan dari luar lingkaran cryptocurrency, dan tidak lagi bergantung hanya pada pengumpulan narasi di dalam lingkaran cryptocurrency.
Bitcoin lebih dekat dengan posisi "emas digital" sebagai aset cadangan, nilai relatif stabil dan ekspektasi jelas. Sebaliknya, ETH pada dasarnya adalah "aset produktif", nilai yang terkait erat dengan tingkat penggunaan jaringan Ethereum, pendapatan biaya Gas, perkembangan ekosistem, dan banyak faktor lainnya. Ini berarti ETH sebagai aset cadangan mungkin menghadapi volatilitas dan ketidakpastian yang lebih besar. Jika ekosistem Ethereum menghadapi masalah keamanan teknis yang signifikan, atau otoritas regulasi menekan fungsi DeFi, Staking, dan sebagainya, risiko dan volatilitas ETH sebagai aset cadangan mungkin lebih besar dibandingkan BTC. Oleh karena itu, meskipun logika naratif dari strategi mikro versi BTC dapat diadaptasi, logika penilaian harga pasar mungkin tidak dapat tetap konsisten.
Ekosistem Ethereum dibandingkan dengan Bitcoin, memiliki akumulasi infrastruktur DeFi yang lebih matang dan narasi yang lebih kaya. Melalui mekanisme staking, ETH dapat menghasilkan sekitar 3-4% dari hasil asli, menjadikannya "obligasi negara dengan hasil di atas rantai" dalam dunia kripto. Institusi mengakui konsep ini, dalam jangka pendek mungkin berdampak negatif pada berbagai infrastruktur yang awalnya memberikan hasil aset asli untuk BTC. Namun dalam jangka panjang, begitu ETH berperan lebih besar sebagai aset dengan hasil yang dapat diprogram dalam strategi mikro, justru dapat mendorong percepatan perkembangan ekosistem BTC dan menyempurnakan infrastruktur.
Gelombang strategi mikro kali ini pada dasarnya telah merombak arah narasi di bidang cryptocurrency. Di masa lalu, pihak proyek terutama mempromosikan narasi teknologi kepada modal ventura dan ritel, sekarang mereka perlu menceritakan kisah kepada Wall Street. Perbedaan kunci di sini adalah, Wall Street tidak akan tertarik pada konsep murni, mereka lebih peduli pada pertumbuhan pengguna yang nyata, model pendapatan, dan nilai bisnis nyata seperti ukuran pasar. Ini memaksa proyek cryptocurrency untuk beralih dari "narasi yang berorientasi teknologi" ke "narasi yang berorientasi nilai bisnis", yang merupakan tantangan yang dihadapi Ethereum.
Perusahaan-perusahaan di pasar saham AS yang terlibat dalam konsep strategi mikro ini sebagian besar adalah perusahaan yang mengalami pertumbuhan bisnis di pasar modal tradisional yang lemah, dan perlu mengintegrasikan cryptocurrency untuk mencari terobosan baru. Mereka memilih untuk sepenuhnya terjun ke aset kripto, sering kali karena bisnis utama mereka kekurangan titik pertumbuhan, dan terpaksa mencari mesin pertumbuhan nilai baru. Alasan mengapa entitas-entitas ini berani bertindak begitu agresif, dalam banyak hal, adalah karena mereka memanfaatkan "jendela arbitrase" sebelum pemerintah AS mendorong perubahan industri kripto menuju mekanisme regulasi yang matang. Dalam jangka pendek, mereka mungkin telah memanfaatkan beberapa area abu-abu dalam hal hukum dan kepatuhan, seperti ketidakjelasan klasifikasi aset kripto dalam standar akuntansi, kelonggaran persyaratan pengungkapan SEC, dan area abu-abu dalam penanganan pajak.
Keberhasilan MicroStrategy sebagian besar berkat keuntungan dari bull market super Bitcoin kali ini, tetapi sebagai peniru tidak selalu dapat meniru kesuksesan yang sama. Oleh karena itu, panasnya pasar yang dibawa oleh subjek operasi kali ini pada dasarnya masih merupakan taruhan dan percobaan, investor perlu waspada terhadap risiko terkait.
Gelombang strategi mikro kali ini lebih mirip dengan "latihan besar" bagi cryptocurrency untuk memasuki sistem keuangan arus utama. Terlepas dari berhasil atau tidak, ini adalah percobaan yang bermakna. Bahkan jika gagal, berhasil mengeluarkan ETH dari ketidakberdayaan narasi adalah kemajuan itu sendiri.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
8
Bagikan
Komentar
0/400
LazyDevMiner
· 3jam yang lalu
Sekali lagi naik ya
Lihat AsliBalas0
hodl_therapist
· 6jam yang lalu
Semua yang ikut-ikutan masuk sudah jebakan.
Lihat AsliBalas0
DuckFluff
· 6jam yang lalu
beri apa saja bisa dibeli bullish
Lihat AsliBalas0
ChainMelonWatcher
· 6jam yang lalu
eth benar-benar wangi~ Jangan tunggu sampai naik baru menyesal
Lihat AsliBalas0
just_another_wallet
· 7jam yang lalu
Apa tren ini, harus turun tetap turun
Lihat AsliBalas0
PumpDetector
· 7jam yang lalu
sudah melihat film ini sebelumnya... smart money hanya merombak buku panduan btc untuk eth
Lihat AsliBalas0
LayerZeroEnjoyer
· 7jam yang lalu
Membuat gelombang besar masih melihat lembaga
Lihat AsliBalas0
CryptoCross-TalkClub
· 7jam yang lalu
suckers dipanen lagi dengan naskah baru, menonton drama sambil makan semangka
Gelombang Microstrategy versi Ethereum Mentransformasi Logika Investasi Aset Enkripsi
Baru-baru ini, tren "MicroStrategy" versi Ethereum menarik perhatian pasar, apakah pendekatan yang meniru strategi MicroStrategy Bitcoin ini dapat membawa efek "flywheel positif" yang serupa bagi ETH? Berikut adalah beberapa pemikiran tentang fenomena ini:
Gelombang strategi mikro Ethereum ini memang mengambil inspirasi dari pengalaman sukses strategi mikro Bitcoin, dan dalam jangka pendek mungkin akan menarik lebih banyak perusahaan saham AS untuk bergabung. Terlepas dari siapa yang mengendalikan, investasi nyata dari dana institusi tradisional dan investor saham, serta perilaku menjadikan ETH sebagai aset cadangan, memang membantu Ethereum keluar dari kondisi lesu yang berkepanjangan. Kenaikan yang didorong oleh dana Wall Street ini membuktikan bahwa ETH telah mulai menarik dana tambahan dari luar lingkaran cryptocurrency, dan tidak lagi bergantung hanya pada pengumpulan narasi di dalam lingkaran cryptocurrency.
Bitcoin lebih dekat dengan posisi "emas digital" sebagai aset cadangan, nilai relatif stabil dan ekspektasi jelas. Sebaliknya, ETH pada dasarnya adalah "aset produktif", nilai yang terkait erat dengan tingkat penggunaan jaringan Ethereum, pendapatan biaya Gas, perkembangan ekosistem, dan banyak faktor lainnya. Ini berarti ETH sebagai aset cadangan mungkin menghadapi volatilitas dan ketidakpastian yang lebih besar. Jika ekosistem Ethereum menghadapi masalah keamanan teknis yang signifikan, atau otoritas regulasi menekan fungsi DeFi, Staking, dan sebagainya, risiko dan volatilitas ETH sebagai aset cadangan mungkin lebih besar dibandingkan BTC. Oleh karena itu, meskipun logika naratif dari strategi mikro versi BTC dapat diadaptasi, logika penilaian harga pasar mungkin tidak dapat tetap konsisten.
Ekosistem Ethereum dibandingkan dengan Bitcoin, memiliki akumulasi infrastruktur DeFi yang lebih matang dan narasi yang lebih kaya. Melalui mekanisme staking, ETH dapat menghasilkan sekitar 3-4% dari hasil asli, menjadikannya "obligasi negara dengan hasil di atas rantai" dalam dunia kripto. Institusi mengakui konsep ini, dalam jangka pendek mungkin berdampak negatif pada berbagai infrastruktur yang awalnya memberikan hasil aset asli untuk BTC. Namun dalam jangka panjang, begitu ETH berperan lebih besar sebagai aset dengan hasil yang dapat diprogram dalam strategi mikro, justru dapat mendorong percepatan perkembangan ekosistem BTC dan menyempurnakan infrastruktur.
Gelombang strategi mikro kali ini pada dasarnya telah merombak arah narasi di bidang cryptocurrency. Di masa lalu, pihak proyek terutama mempromosikan narasi teknologi kepada modal ventura dan ritel, sekarang mereka perlu menceritakan kisah kepada Wall Street. Perbedaan kunci di sini adalah, Wall Street tidak akan tertarik pada konsep murni, mereka lebih peduli pada pertumbuhan pengguna yang nyata, model pendapatan, dan nilai bisnis nyata seperti ukuran pasar. Ini memaksa proyek cryptocurrency untuk beralih dari "narasi yang berorientasi teknologi" ke "narasi yang berorientasi nilai bisnis", yang merupakan tantangan yang dihadapi Ethereum.
Perusahaan-perusahaan di pasar saham AS yang terlibat dalam konsep strategi mikro ini sebagian besar adalah perusahaan yang mengalami pertumbuhan bisnis di pasar modal tradisional yang lemah, dan perlu mengintegrasikan cryptocurrency untuk mencari terobosan baru. Mereka memilih untuk sepenuhnya terjun ke aset kripto, sering kali karena bisnis utama mereka kekurangan titik pertumbuhan, dan terpaksa mencari mesin pertumbuhan nilai baru. Alasan mengapa entitas-entitas ini berani bertindak begitu agresif, dalam banyak hal, adalah karena mereka memanfaatkan "jendela arbitrase" sebelum pemerintah AS mendorong perubahan industri kripto menuju mekanisme regulasi yang matang. Dalam jangka pendek, mereka mungkin telah memanfaatkan beberapa area abu-abu dalam hal hukum dan kepatuhan, seperti ketidakjelasan klasifikasi aset kripto dalam standar akuntansi, kelonggaran persyaratan pengungkapan SEC, dan area abu-abu dalam penanganan pajak.
Keberhasilan MicroStrategy sebagian besar berkat keuntungan dari bull market super Bitcoin kali ini, tetapi sebagai peniru tidak selalu dapat meniru kesuksesan yang sama. Oleh karena itu, panasnya pasar yang dibawa oleh subjek operasi kali ini pada dasarnya masih merupakan taruhan dan percobaan, investor perlu waspada terhadap risiko terkait.
Gelombang strategi mikro kali ini lebih mirip dengan "latihan besar" bagi cryptocurrency untuk memasuki sistem keuangan arus utama. Terlepas dari berhasil atau tidak, ini adalah percobaan yang bermakna. Bahkan jika gagal, berhasil mengeluarkan ETH dari ketidakberdayaan narasi adalah kemajuan itu sendiri.