Kontroversi yang Ditimbulkan oleh Pump.fun dan Model Penerbitan Aset di Baliknya
Baru-baru ini, berita bahwa Pump.fun berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 1 miliar dolar AS dengan valuasi 4 miliar dolar AS memicu diskusi sengit di komunitas, dengan pandangan yang sangat terpolarisasi.
Beberapa orang percaya bahwa Pump.fun adalah faktor negatif dalam ekosistem, dan tindakan tim merugikan perkembangan rantai. Mereka menunjukkan bahwa tim menjual token dalam jumlah besar tanpa melakukan staking, kurangnya komitmen jangka panjang terhadap ekosistem, dan pembiayaan kali ini lebih dipandang sebagai pemerasan terakhir terhadap pasar.
Sisi lain berpendapat sebaliknya, bahwa Pump.fun telah menciptakan model penerbitan aset yang baru, yang memberikan kesempatan bagi investor biasa, dan memungkinkan banyak orang untuk mendapatkan keuntungan yang signifikan. Mereka percaya bahwa model ini tidak hanya tidak akan merusak ekosistem, tetapi malah akan mempromosikan kemakmuran penerbitan aset.
Oleh karena itu, kami percaya bahwa kedua pihak memiliki alasan yang sah. Pump.fun memang telah menginovasi cara penerbitan aset, yang menguntungkan beberapa investor. Namun, tindakan tim yang terus-menerus menjual token dalam jumlah besar juga menimbulkan kekhawatiran. Valuasi $4 miliar memang terasa tinggi dalam kondisi pasar saat ini, terutama mengingat berkurangnya likuiditas pasar baru-baru ini, kelelahan investor, dan munculnya proyek-proyek bermasalah yang sering terjadi. Semua faktor ini bersama-sama membuat sulit untuk tidak meragukan niat tim.
Namun, apapun yang dipikirkan tim, pada akhirnya pasar yang akan memberikan jawabannya. Masalah di balik peristiwa ini lebih layak untuk diteliti lebih dalam: jika Pump.fun berhasil mendapatkan pendanaan tetapi nilai pasar turun drastis, apakah mode penerbitan aset ini akan berakhir? Saya percaya jawabannya mungkin tidak.
Dari tahun 2017 hingga 2024, pola penerbitan aset di bidang cryptocurrency terutama dibagi menjadi dua kategori: pertama adalah pola VCM yang dipimpin oleh modal ventura, kedua adalah pola ICM yang didorong oleh komunitas. ICM adalah cara penerbitan aset yang berasal dari cryptocurrency, Bitcoin dan Ethereum awal adalah perwakilan tipikal.
Mode VCM mulai mendominasi setelah tahun 2018, terutama setelah munculnya DeFi pada tahun 2020. Namun, pada tahun 2023, terutama pada tahun 2024, mode VCM mulai menunjukkan masalah, dan semakin banyak investor kehilangan minat pada token yang didukung VC.
Mengapa mode VCM telah berlangsung lama di pasar tradisional, tetapi sulit bertahan di bidang cryptocurrency? Alasan utamanya adalah bahwa di dunia cryptocurrency, hak penerbitan aset terbuka, siapa pun dapat menerbitkan aset, yang memecahkan pola monopoli pasar tradisional.
Untuk ICM berhasil dan berkelanjutan, dua syarat harus dipenuhi: penerbitan aset tanpa izin dan tempat perdagangan tanpa izin yang berkualitas. ICO, NFT, dan inskripsi awal meskipun juga merupakan cikal bakal ICM, namun sulit untuk berkelanjutan karena keterbatasan masing-masing.
Model inovatif Pump.fun dengan menggabungkan pasar parit dan pasar terbuka, secara cerdas mengintegrasikan penerbitan dan perdagangan aset tanpa izin, mengaktifkan antusiasme partisipasi para pengusaha dan investor biasa. Model ini adalah peningkatan dan penyempurnaan dari ICM tradisional.
Meskipun proyek di mode .fun bervariasi dalam kualitas, semakin banyak proyek berkualitas tinggi mulai mengadopsi mode ini seiring perkembangan pasar. Bahkan beberapa proyek yang mendapatkan investasi VC juga mulai menggabungkan mode ICM, yang menunjukkan bahwa VCM dan ICM dapat digabungkan.
Oleh karena itu, pendanaan Pump.fun tidak mungkin menyebabkan dampak serius pada ekosistem. Meskipun mungkin menarik sebagian likuiditas dalam jangka pendek, namun fundamental industri secara keseluruhan tidak berubah. Di masa depan, mungkin akan muncul lebih banyak platform penerbitan aset serupa, yang akan mendorong perkembangan model ICM lebih lanjut.
Secara keseluruhan, ICM adalah model penerbitan aset asli yang benar-benar cocok dengan karakteristik cryptocurrency. Meskipun kekurangan likuiditas yang bersifat siklus pasar tidak dapat dihindari, ini adalah tantangan yang dihadapi seluruh industri, bukan masalah dari model ICM itu sendiri.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
4
Bagikan
Komentar
0/400
ZkSnarker
· 12jam yang lalu
baik secara teknis hanya ponzi lain dengan pemasaran yang lebih baik
Lihat AsliBalas0
CrashHotline
· 12jam yang lalu
Apakah menyalin pekerjaan rumah begitu keterlaluan?
Lihat AsliBalas0
fomo_fighter
· 12jam yang lalu
Sama seperti jebakan, itu adalah play people for suckers.
Pemikiran yang Dihasilkan oleh Kontroversi Pump.fun: Masa Depan dan Tantangan dari Model Penerbitan Aset Baru
Kontroversi yang Ditimbulkan oleh Pump.fun dan Model Penerbitan Aset di Baliknya
Baru-baru ini, berita bahwa Pump.fun berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 1 miliar dolar AS dengan valuasi 4 miliar dolar AS memicu diskusi sengit di komunitas, dengan pandangan yang sangat terpolarisasi.
Beberapa orang percaya bahwa Pump.fun adalah faktor negatif dalam ekosistem, dan tindakan tim merugikan perkembangan rantai. Mereka menunjukkan bahwa tim menjual token dalam jumlah besar tanpa melakukan staking, kurangnya komitmen jangka panjang terhadap ekosistem, dan pembiayaan kali ini lebih dipandang sebagai pemerasan terakhir terhadap pasar.
Sisi lain berpendapat sebaliknya, bahwa Pump.fun telah menciptakan model penerbitan aset yang baru, yang memberikan kesempatan bagi investor biasa, dan memungkinkan banyak orang untuk mendapatkan keuntungan yang signifikan. Mereka percaya bahwa model ini tidak hanya tidak akan merusak ekosistem, tetapi malah akan mempromosikan kemakmuran penerbitan aset.
Oleh karena itu, kami percaya bahwa kedua pihak memiliki alasan yang sah. Pump.fun memang telah menginovasi cara penerbitan aset, yang menguntungkan beberapa investor. Namun, tindakan tim yang terus-menerus menjual token dalam jumlah besar juga menimbulkan kekhawatiran. Valuasi $4 miliar memang terasa tinggi dalam kondisi pasar saat ini, terutama mengingat berkurangnya likuiditas pasar baru-baru ini, kelelahan investor, dan munculnya proyek-proyek bermasalah yang sering terjadi. Semua faktor ini bersama-sama membuat sulit untuk tidak meragukan niat tim.
Namun, apapun yang dipikirkan tim, pada akhirnya pasar yang akan memberikan jawabannya. Masalah di balik peristiwa ini lebih layak untuk diteliti lebih dalam: jika Pump.fun berhasil mendapatkan pendanaan tetapi nilai pasar turun drastis, apakah mode penerbitan aset ini akan berakhir? Saya percaya jawabannya mungkin tidak.
Dari tahun 2017 hingga 2024, pola penerbitan aset di bidang cryptocurrency terutama dibagi menjadi dua kategori: pertama adalah pola VCM yang dipimpin oleh modal ventura, kedua adalah pola ICM yang didorong oleh komunitas. ICM adalah cara penerbitan aset yang berasal dari cryptocurrency, Bitcoin dan Ethereum awal adalah perwakilan tipikal.
Mode VCM mulai mendominasi setelah tahun 2018, terutama setelah munculnya DeFi pada tahun 2020. Namun, pada tahun 2023, terutama pada tahun 2024, mode VCM mulai menunjukkan masalah, dan semakin banyak investor kehilangan minat pada token yang didukung VC.
Mengapa mode VCM telah berlangsung lama di pasar tradisional, tetapi sulit bertahan di bidang cryptocurrency? Alasan utamanya adalah bahwa di dunia cryptocurrency, hak penerbitan aset terbuka, siapa pun dapat menerbitkan aset, yang memecahkan pola monopoli pasar tradisional.
Untuk ICM berhasil dan berkelanjutan, dua syarat harus dipenuhi: penerbitan aset tanpa izin dan tempat perdagangan tanpa izin yang berkualitas. ICO, NFT, dan inskripsi awal meskipun juga merupakan cikal bakal ICM, namun sulit untuk berkelanjutan karena keterbatasan masing-masing.
Model inovatif Pump.fun dengan menggabungkan pasar parit dan pasar terbuka, secara cerdas mengintegrasikan penerbitan dan perdagangan aset tanpa izin, mengaktifkan antusiasme partisipasi para pengusaha dan investor biasa. Model ini adalah peningkatan dan penyempurnaan dari ICM tradisional.
Meskipun proyek di mode .fun bervariasi dalam kualitas, semakin banyak proyek berkualitas tinggi mulai mengadopsi mode ini seiring perkembangan pasar. Bahkan beberapa proyek yang mendapatkan investasi VC juga mulai menggabungkan mode ICM, yang menunjukkan bahwa VCM dan ICM dapat digabungkan.
Oleh karena itu, pendanaan Pump.fun tidak mungkin menyebabkan dampak serius pada ekosistem. Meskipun mungkin menarik sebagian likuiditas dalam jangka pendek, namun fundamental industri secara keseluruhan tidak berubah. Di masa depan, mungkin akan muncul lebih banyak platform penerbitan aset serupa, yang akan mendorong perkembangan model ICM lebih lanjut.
Secara keseluruhan, ICM adalah model penerbitan aset asli yang benar-benar cocok dengan karakteristik cryptocurrency. Meskipun kekurangan likuiditas yang bersifat siklus pasar tidak dapat dihindari, ini adalah tantangan yang dihadapi seluruh industri, bukan masalah dari model ICM itu sendiri.