Belakangan ini, Bitcoin dan indeks Nasdaq menunjukkan pergerakan yang menyimpang, yang bertentangan dengan kesan tradisional bahwa keduanya memiliki korelasi positif. Indeks Nasdaq terus mencetak rekor tertinggi baru, sementara harga Bitcoin turun dan menyebabkan pasar Aset Kripto secara keseluruhan mengalami penurunan besar. Apa logika di balik fenomena ini? Apakah pernah terjadi situasi serupa dalam sejarah? Artikel ini akan membahas perubahan korelasi antara keduanya dalam berbagai dimensi waktu dengan mereview bull run saat ini dan sebelumnya.
Sebenarnya, Bitcoin dan pasar saham AS tidak selalu memiliki hubungan positif yang tetap dengan koefisien tetap, melainkan menunjukkan tingkat korelasi yang berbeda pada berbagai fase siklus pasar. Melihat bull run sebelumnya dan bull run kali ini, kita dapat menemukan pola berikut:
Titik awal dan akhir dari kedua pihak yang meningkat sangat konsisten dalam dimensi waktu.
Proses kenaikan keduanya memiliki perbedaan:
Indeks Nasdaq naik dengan kecepatan yang relatif stabil, grafik lilin menunjukkan garis lurus dengan kemiringan yang hampir tetap.
Proses kenaikan Bitcoin lebih mendekati pertumbuhan eksponensial, laju kenaikan awalnya relatif lambat, dan setelah titik waktu tertentu terjadi lonjakan cepat. Menariknya, waktu "titik belok" kenaikan yang dipercepat ini sering kali bertepatan dengan momen saat indeks Nasdaq mengalami penurunan untuk pertama kalinya dan stabil.
Bitcoin biasanya mencapai puncaknya yang pertama saat indeks Nasdaq mengalami fase kenaikan dengan platform penarikan kedua.
Jadi, posisi pasar saat ini sesuai dengan tahap mana dalam sejarah? Apakah ada jejak yang dapat diikuti terkait dengan situasi di mana saham AS naik sementara Bitcoin turun?
Observasi menunjukkan bahwa selama sebagian besar waktu dari dua siklus bull run, Bitcoin mempertahankan korelasi positif dengan saham AS, meskipun ada juga fase korelasi negatif, tetapi tidak dominan. Pada bull run sebelumnya, setelah Bitcoin mencapai puncaknya untuk pertama kali, indeks Nasdaq terus naik sementara Bitcoin mengalami penurunan, menyebabkan perbedaan dalam pergerakan keduanya. Ini mirip dengan kondisi pasar saat ini, sejarah tampaknya mengulangi dirinya di tempat yang sama.
Mengenai arah pasar di masa depan, seberapa lama perbedaan antara Bitcoin dan indeks Nasdaq akan bertahan, serta bagaimana pemulihannya, kita dapat menganalisis dari dua sudut pandang: waktu dan kekuatan.
Dalam bull run sebelumnya, durasi divergensi antara keduanya relatif singkat, sekitar 9 minggu pada level mingguan, kemudian kembali ke hubungan korelasi positif.
Pada bull run sebelumnya, titik waktu di mana keduanya kembali memiliki korelasi positif adalah ketika terdapat penurunan yang jelas pada level harian Bitcoin dan mencapai posisi support yang penting.
Jika diukur berdasarkan standar sejarah, pasar saat ini belum sepenuhnya memenuhi kondisi pemulihan divergensi, perlu menunggu lebih banyak informasi K-line. Dari sudut pandang logis, munculnya pola pergerakan bersama yang khas selama dua kali bull run mungkin disebabkan oleh alasan berikut:
Bitcoin, emas, dan saham AS berada dalam lingkungan makro yang serupa, di mana harga dipengaruhi oleh likuiditas keuangan, imbal hasil aset tanpa risiko, dan faktor lainnya. Bitcoin sebagai kategori aset yang lebih elastis, dapat melonjak kuat di awal bull run, secara signifikan mengungguli saham AS. Namun, segala sesuatu yang berlebihan pasti akan berbalik, tidak ada kekuatan yang abadi, setelah kenaikan utama muncul situasi yang lebih lemah dibandingkan dengan saham AS, ini memiliki kesamaan dengan hubungan antara altcoin dan Bitcoin.
Di sisi lain, pada tahap kenaikan utama, likuiditas pasar cukup untuk mendukung kenaikan harga aset secara keseluruhan. Namun, setelah naik ke tingkat tertentu, tenaga kenaikan mungkin habis, sulit untuk mendukung kenaikan kolektif semua jenis aset, dan mungkin terjadi situasi di mana aset saling menguntungkan satu sama lain.
Dari segi faktor peristiwa, pasar baru-baru ini dipengaruhi oleh tekanan jual dari pemerintah Jerman dan beberapa lembaga. Bagaimanapun cara kita menginterpretasikan pergerakan ini, pada akhirnya Bitcoin setelah penyesuaian yang cukup mungkin akan mengembalikan korelasi positif dengan saham AS.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Bitcoin dan Nasdaq menyimpang, apakah sejarah terulang atau ini adalah norma baru
Belakangan ini, Bitcoin dan indeks Nasdaq menunjukkan pergerakan yang menyimpang, yang bertentangan dengan kesan tradisional bahwa keduanya memiliki korelasi positif. Indeks Nasdaq terus mencetak rekor tertinggi baru, sementara harga Bitcoin turun dan menyebabkan pasar Aset Kripto secara keseluruhan mengalami penurunan besar. Apa logika di balik fenomena ini? Apakah pernah terjadi situasi serupa dalam sejarah? Artikel ini akan membahas perubahan korelasi antara keduanya dalam berbagai dimensi waktu dengan mereview bull run saat ini dan sebelumnya.
Sebenarnya, Bitcoin dan pasar saham AS tidak selalu memiliki hubungan positif yang tetap dengan koefisien tetap, melainkan menunjukkan tingkat korelasi yang berbeda pada berbagai fase siklus pasar. Melihat bull run sebelumnya dan bull run kali ini, kita dapat menemukan pola berikut:
Titik awal dan akhir dari kedua pihak yang meningkat sangat konsisten dalam dimensi waktu.
Proses kenaikan keduanya memiliki perbedaan:
Bitcoin biasanya mencapai puncaknya yang pertama saat indeks Nasdaq mengalami fase kenaikan dengan platform penarikan kedua.
Jadi, posisi pasar saat ini sesuai dengan tahap mana dalam sejarah? Apakah ada jejak yang dapat diikuti terkait dengan situasi di mana saham AS naik sementara Bitcoin turun?
Observasi menunjukkan bahwa selama sebagian besar waktu dari dua siklus bull run, Bitcoin mempertahankan korelasi positif dengan saham AS, meskipun ada juga fase korelasi negatif, tetapi tidak dominan. Pada bull run sebelumnya, setelah Bitcoin mencapai puncaknya untuk pertama kali, indeks Nasdaq terus naik sementara Bitcoin mengalami penurunan, menyebabkan perbedaan dalam pergerakan keduanya. Ini mirip dengan kondisi pasar saat ini, sejarah tampaknya mengulangi dirinya di tempat yang sama.
Mengenai arah pasar di masa depan, seberapa lama perbedaan antara Bitcoin dan indeks Nasdaq akan bertahan, serta bagaimana pemulihannya, kita dapat menganalisis dari dua sudut pandang: waktu dan kekuatan.
Dalam bull run sebelumnya, durasi divergensi antara keduanya relatif singkat, sekitar 9 minggu pada level mingguan, kemudian kembali ke hubungan korelasi positif.
Pada bull run sebelumnya, titik waktu di mana keduanya kembali memiliki korelasi positif adalah ketika terdapat penurunan yang jelas pada level harian Bitcoin dan mencapai posisi support yang penting.
Jika diukur berdasarkan standar sejarah, pasar saat ini belum sepenuhnya memenuhi kondisi pemulihan divergensi, perlu menunggu lebih banyak informasi K-line. Dari sudut pandang logis, munculnya pola pergerakan bersama yang khas selama dua kali bull run mungkin disebabkan oleh alasan berikut:
Bitcoin, emas, dan saham AS berada dalam lingkungan makro yang serupa, di mana harga dipengaruhi oleh likuiditas keuangan, imbal hasil aset tanpa risiko, dan faktor lainnya. Bitcoin sebagai kategori aset yang lebih elastis, dapat melonjak kuat di awal bull run, secara signifikan mengungguli saham AS. Namun, segala sesuatu yang berlebihan pasti akan berbalik, tidak ada kekuatan yang abadi, setelah kenaikan utama muncul situasi yang lebih lemah dibandingkan dengan saham AS, ini memiliki kesamaan dengan hubungan antara altcoin dan Bitcoin.
Di sisi lain, pada tahap kenaikan utama, likuiditas pasar cukup untuk mendukung kenaikan harga aset secara keseluruhan. Namun, setelah naik ke tingkat tertentu, tenaga kenaikan mungkin habis, sulit untuk mendukung kenaikan kolektif semua jenis aset, dan mungkin terjadi situasi di mana aset saling menguntungkan satu sama lain.
Dari segi faktor peristiwa, pasar baru-baru ini dipengaruhi oleh tekanan jual dari pemerintah Jerman dan beberapa lembaga. Bagaimanapun cara kita menginterpretasikan pergerakan ini, pada akhirnya Bitcoin setelah penyesuaian yang cukup mungkin akan mengembalikan korelasi positif dengan saham AS.