Analisis Pergerakan Whale di Pasar Kripto: Perbedaan Pandangan Antara Bull dan Bear Semakin Meningkat, Kinerja Koin Utama dan Altcoin Sangat Berbeda

Baru-baru ini, data terbaru dari peringkat sebuah bursa derivatif mengungkap strategi investasi para Whale di pasar kripto. Hingga 30 Juli, total Whale di peringkat tersebut memegang posisi sekitar 4,6 miliar USD, di mana posisi long sekitar 3 miliar USD, mendominasi. Namun, di balik data keseluruhan yang tampak optimis ini, tersembunyi strategi investasi yang sangat berbeda: para trader umumnya optimis terhadap aset utama seperti BTC dan ETH, sementara sangat pesimis terhadap banyak alts dan koin MEME. Pembedaan yang signifikan ini memicu berbagai spekulasi tentang arah pasar di masa depan.

Tren Umum: Keunggulan Bull Berkurang, Efisiensi Bear Meningkat

Dari data makro, kekuatan bullish saat ini masih dominan. Hingga 30 Juli, total posisi yang dipegang oleh trader teratas sekitar 4,6 miliar USD, di mana posisi bullish sekitar 3 miliar USD dan posisi bearish sekitar 1,57 miliar USD, dengan rasio bullish-bearish keseluruhan sekitar 66%.

Namun, di balik data optimis terdapat sinyal kehati-hatian. Pertama, tren bullish menunjukkan penurunan, rasio long-short jelas turun dari puncak 76% pada 27 Juli. Kedua, dari segi efisiensi keuntungan, posisi short menunjukkan kinerja yang lebih baik: di antara koin yang dipandang bearish oleh Whale, 79% posisi dalam keadaan menguntungkan; sementara di antara koin yang dipandang bullish, rasio ini hanya 53,5%. Ini menunjukkan bahwa meskipun secara keseluruhan Whale cenderung bullish, keputusan bearish jangka pendek lebih mudah menghasilkan keuntungan.

Perlu dicatat bahwa sebuah platform data menunjukkan bahwa di antara 125 alamat dompet teratas, posisi short telah menjadi dominan, yang kontras dengan alamat dengan jumlah kecil. Data posisi alamat dengan jumlah kecil menunjukkan bahwa investor biasa masih umumnya optimis.

Strategi Whale: Aset utama bullish, altcoin bearish

Perbedaan strategi inti para Whale terutama terlihat dalam pemilihan koin, menunjukkan arah yang jelas yaitu "bertahan pada arus utama, melakukan short sell altcoin."

Dalam hal aset mainstream, Whale menunjukkan posisi bullish yang kuat. Mengambil contoh BTC dan ETH yang memiliki posisi terbanyak, rasio long-short mereka jauh melebihi 66%. Khusus untuk BTC, total posisi long mencapai 1,2 miliar dolar AS, sedangkan posisi short hanya 479 juta dolar AS. Menariknya, jarak likuidasi rata-rata untuk posisi short mencapai 48,3%, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan 14% untuk posisi long, yang mungkin mengindikasikan bahwa banyak posisi short bukan hanya bearish murni, tetapi merupakan order hedging untuk lindung nilai risiko. Selain itu, token dari suatu public chain (posisi 19.83 juta dolar AS) dan token DeFi tertentu (posisi 25.18 juta dolar AS) juga memiliki rasio long-short yang tinggi, menjadi salah satu dari sedikit alts yang disukai oleh Whale.

Namun, untuk alts dan MEME koin, sikap Whale sangat bertolak belakang. Satu rangkaian aset, termasuk beberapa token populer, memiliki rasio long-short di bawah 50%, yang berarti posisi short mendominasi. Pada beberapa koin baru yang muncul, rasio long-short bahkan kurang dari 10%, menunjukkan sentimen bearish yang ekstrem. Posisi short ini umumnya berada dalam keadaan profit, sekali lagi membuktikan efektivitas keputusan short yang diambil oleh Whale.

Analisis Trader Teratas: Optimis Jangka Panjang, Hati-hati Jangka Pendek

Selain data keseluruhan, strategi pribadi trader teratas juga memberikan wawasan berharga.

Trader dengan keuntungan terbesar saat ini memiliki total keuntungan sekitar 54,86 juta USD, dan kurva keuntungannya secara keseluruhan mulai meningkat sejak Desember 2024, menunjukkan karakter yang stabil dan tahan lama. Posisi mereka relatif seimbang antara long dan short, tetapi dalam pemilihan koin tertentu, cenderung lebih banyak memegang posisi short dan sedikit posisi long. Ini sejalan dengan tren data besar, mempertahankan posisi long pada BTC dan ETH, tetapi melihat short pada alts dalam jangka pendek.

Trader peringkat kedua saat ini menghasilkan sekitar 35 juta dolar AS, menunjukkan sikap optimis jangka panjang terhadap pasar. Semua posisi yang dimilikinya adalah posisi beli, dan total leverage hanya 3,6 kali. Dari segi periode, trader ini jelas lebih menyukai jangka panjang, dengan harga pembukaan posisi beli ETH hanya 2812 dolar AS, dan harga pembukaan posisi beli BTC sebesar 110 ribu dolar AS, hampir semuanya adalah untuk dipegang dalam jangka panjang.

Trader peringkat ketiga memiliki keuntungan mengambang mencapai 40 juta dolar AS, dengan 78% posisi adalah short. Trader ini tampaknya lebih menyukai perdagangan jangka pendek, dengan rata-rata waktu holding kurang dari 2 jam. Saat ini, ukuran posisinya tidak besar, mungkin berada dalam keadaan menunggu pasar.

Secara keseluruhan, trader jangka panjang tetap optimis tentang masa depan, sementara trader jangka pendek cenderung bearish atau memilih untuk mengurangi posisi.

Bagi investor biasa, memahami strategi "dua sisi" dari Whale mungkin lebih penting daripada sekadar mengikuti arah bullish atau bearish. Dalam lingkungan pasar saat ini, memilih aset investasi dengan hati-hati dan mengontrol risiko dengan bijak adalah tindakan yang cerdas.