Tokenisasi Saham AS: Peluang dan Tantangan Baru dalam Keuangan On-Chain
Baru-baru ini, fokus pasar cryptocurrency tertuju pada fenomena tokenisasi saham AS. Jika Anda belum memperhatikan topik ini, mungkin berarti Anda sedikit terputus dari tren pasar saat ini.
Pasar saham AS on-chain menjadi sorotan terbesar minggu ini. Sebuah perusahaan sekuritas terkenal meluncurkan layanan tokenisasi saham di Eropa, sementara platform lain juga mulai menawarkan layanan serupa. Beberapa ekosistem blockchain mulai mencantumkan pasangan perdagangan seperti AAPLx, TSLAx, dan narasi tokenisasi saham dengan cepat berkembang.
Namun, hanya fokus pada popularitas tanpa memahami struktur di baliknya, dapat membuat investor terjebak dalam posisi pasif. Sebenarnya, esensi dari tokenisasi saham bukan hanya menerbitkan sebuah Token, tetapi juga merupakan uji tekanan terhadap keuangan on-chain: Apakah dunia Web3 benar-benar dapat menampung penerbitan, perdagangan, penetapan harga, dan penebusan aset keuangan mainstream?
Ini bukanlah konsep yang sepenuhnya baru. Sejak 2019, beberapa platform perdagangan telah mencoba tokenisasi saham AS, tetapi akhirnya dihentikan karena alasan regulasi. Saat ini, tokenisasi saham dipimpin oleh lembaga berlisensi dan mengikuti jalur kepatuhan, ini adalah titik balik yang penting.
Sebagai contoh dari sebuah perusahaan pialang terkenal, layanan tokenisasi saham yang diluncurkan di Eropa mengadopsi jalur tertutup "pialang mandiri + penerbitan on-chain". Mereka memiliki lisensi di Uni Eropa, membeli saham nyata di pasar saham AS, dan menerbitkan token yang dipetakan 1:1 di on-chain, dari kustodian, penerbitan hingga penyelesaian dan interaksi pengguna, seluruh proses terhubung. Model ini mendekati perpaduan antara akun sekuritas dan dompet kripto.
Meskipun saat ini belum dapat membuka hak suara untuk menghindari regulasi terkait tata kelola, namun struktur keseluruhannya sudah terlihat: itu seperti telah membangun sebuah "sistem perdagangan sekuritas on-chain" yang hampir dapat beroperasi secara independen.
Kebangkitan gelombang tokenisasi saham ini sebenarnya adalah hasil resonansi dari beberapa faktor inti yang terjadi pada titik waktu yang sama. Pertama, ada pelonggaran di sisi regulasi, dan arah juga menjadi lebih jelas. Kedua, dana on-chain sedang mencari saluran aset baru, dan struktur dana di dalam pasar telah berubah.
Perbedaan antara pasar keuangan tradisional dan pasar cryptocurrency semakin menyusut. Di dalam on-chain terdapat banyak proyek yang kekurangan fundamental tetapi memiliki valuasi yang tinggi, dana yang solid mulai mencari keluar untuk alokasi aset yang "berbasis jangkar dan logis". Pada saat ini, layanan token saham yang sesuai dengan regulasi masuk ke pasar, secara alami memiliki daya tarik.
Kombinasi antara keuangan tradisional dan cryptocurrency semakin mendalam. Dari perusahaan manajemen aset besar hingga bank investasi, raksasa keuangan tradisional tidak lagi hanya mengamati, tetapi benar-benar terlibat dalam pembangunan infrastruktur blockchain. Saham sebagai aset yang paling umum dan paling dikenal, secara alami menjadi pilihan utama untuk tokenisasi.
Melihat ke depan, tokenisasi saham mungkin tidak akan menunjukkan pertumbuhan yang eksplosif, tetapi memiliki potensi untuk menjadi jalur evolusi infrastruktur yang sangat tangguh dalam dunia Web3. Makna narasi ini terletak pada mendorong dua perubahan struktural penting: batasan aset mulai berpindah ke on-chain, dan sistem keuangan tradisional mulai mengadopsi cara on-chain untuk mengorganisir sebagian proses transaksi dan kustodian.
Untuk proyek cryptocurrency, tokenisasi saham merupakan peluang sekaligus tantangan. Ini membawa aset berkualitas lebih tinggi, memberikan tempat baru bagi dana on-chain, serta menambah pilihan untuk alokasi "aset yang stabil". Pada saat yang sama, ini juga akan menghasilkan "efek ikan catfish", mendorong peningkatan kualitas keseluruhan proyek Web3.
Namun, ini juga akan memberikan tekanan pada proyek kripto asli. Tidak hanya narasi yang akan teralihkan, tetapi struktur dana on-chain dan preferensi pengguna juga mungkin akan dibentuk ulang. Ketika likuiditas saham tokenisasi meningkat dan mulai menjangkau kontrak berkelanjutan, pinjaman, dan konfigurasi portofolio, ia akan secara langsung bersaing dengan aset asli untuk aliran stablecoin, pengguna mainstream, dan perhatian on-chain.
Bagi pihak proyek, pendanaan mungkin menjadi lebih sulit. Ketika muncul saham tokenisasi dari perusahaan teknologi terkenal dalam kolam aset on-chain, bahkan mungkin ada ekuitas swasta yang ditokenisasi, kriteria penilaian investor dan pengguna terhadap "apa yang layak diinvestasikan", "apa yang memiliki jangkar harga" akan berubah.
Tokenisasi saham mendorong kita untuk memikirkan kembali: Apakah Web3 benar-benar dapat menampung aset mainstream dan perilaku perdagangan nyata? Dapatkah kita membangun sistem sekuritas yang memiliki gesekan lebih rendah dan transparansi lebih tinggi dibandingkan pasar tradisional melalui struktur keuangan yang terbuka? Jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini akan semakin jelas di masa depan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
4
Bagikan
Komentar
0/400
ConfusedWhale
· 21jam yang lalu
Semua hanya ilusi belaka.
Lihat AsliBalas0
GhostWalletSleuth
· 21jam yang lalu
Sekali lagi, segerombolan sabit muncul untuk Dianggap Bodoh
Lihat AsliBalas0
AlphaBrain
· 21jam yang lalu
Gelombang ini adalah inti dari inovasi keuangan. Sudah melihat barangnya.
Tokenisasi saham AS: Evolusi penting keuangan on-chain dan peluang baru dalam ekosistem Web3
Tokenisasi Saham AS: Peluang dan Tantangan Baru dalam Keuangan On-Chain
Baru-baru ini, fokus pasar cryptocurrency tertuju pada fenomena tokenisasi saham AS. Jika Anda belum memperhatikan topik ini, mungkin berarti Anda sedikit terputus dari tren pasar saat ini.
Pasar saham AS on-chain menjadi sorotan terbesar minggu ini. Sebuah perusahaan sekuritas terkenal meluncurkan layanan tokenisasi saham di Eropa, sementara platform lain juga mulai menawarkan layanan serupa. Beberapa ekosistem blockchain mulai mencantumkan pasangan perdagangan seperti AAPLx, TSLAx, dan narasi tokenisasi saham dengan cepat berkembang.
Namun, hanya fokus pada popularitas tanpa memahami struktur di baliknya, dapat membuat investor terjebak dalam posisi pasif. Sebenarnya, esensi dari tokenisasi saham bukan hanya menerbitkan sebuah Token, tetapi juga merupakan uji tekanan terhadap keuangan on-chain: Apakah dunia Web3 benar-benar dapat menampung penerbitan, perdagangan, penetapan harga, dan penebusan aset keuangan mainstream?
Ini bukanlah konsep yang sepenuhnya baru. Sejak 2019, beberapa platform perdagangan telah mencoba tokenisasi saham AS, tetapi akhirnya dihentikan karena alasan regulasi. Saat ini, tokenisasi saham dipimpin oleh lembaga berlisensi dan mengikuti jalur kepatuhan, ini adalah titik balik yang penting.
Sebagai contoh dari sebuah perusahaan pialang terkenal, layanan tokenisasi saham yang diluncurkan di Eropa mengadopsi jalur tertutup "pialang mandiri + penerbitan on-chain". Mereka memiliki lisensi di Uni Eropa, membeli saham nyata di pasar saham AS, dan menerbitkan token yang dipetakan 1:1 di on-chain, dari kustodian, penerbitan hingga penyelesaian dan interaksi pengguna, seluruh proses terhubung. Model ini mendekati perpaduan antara akun sekuritas dan dompet kripto.
Meskipun saat ini belum dapat membuka hak suara untuk menghindari regulasi terkait tata kelola, namun struktur keseluruhannya sudah terlihat: itu seperti telah membangun sebuah "sistem perdagangan sekuritas on-chain" yang hampir dapat beroperasi secara independen.
Kebangkitan gelombang tokenisasi saham ini sebenarnya adalah hasil resonansi dari beberapa faktor inti yang terjadi pada titik waktu yang sama. Pertama, ada pelonggaran di sisi regulasi, dan arah juga menjadi lebih jelas. Kedua, dana on-chain sedang mencari saluran aset baru, dan struktur dana di dalam pasar telah berubah.
Perbedaan antara pasar keuangan tradisional dan pasar cryptocurrency semakin menyusut. Di dalam on-chain terdapat banyak proyek yang kekurangan fundamental tetapi memiliki valuasi yang tinggi, dana yang solid mulai mencari keluar untuk alokasi aset yang "berbasis jangkar dan logis". Pada saat ini, layanan token saham yang sesuai dengan regulasi masuk ke pasar, secara alami memiliki daya tarik.
Kombinasi antara keuangan tradisional dan cryptocurrency semakin mendalam. Dari perusahaan manajemen aset besar hingga bank investasi, raksasa keuangan tradisional tidak lagi hanya mengamati, tetapi benar-benar terlibat dalam pembangunan infrastruktur blockchain. Saham sebagai aset yang paling umum dan paling dikenal, secara alami menjadi pilihan utama untuk tokenisasi.
Melihat ke depan, tokenisasi saham mungkin tidak akan menunjukkan pertumbuhan yang eksplosif, tetapi memiliki potensi untuk menjadi jalur evolusi infrastruktur yang sangat tangguh dalam dunia Web3. Makna narasi ini terletak pada mendorong dua perubahan struktural penting: batasan aset mulai berpindah ke on-chain, dan sistem keuangan tradisional mulai mengadopsi cara on-chain untuk mengorganisir sebagian proses transaksi dan kustodian.
Untuk proyek cryptocurrency, tokenisasi saham merupakan peluang sekaligus tantangan. Ini membawa aset berkualitas lebih tinggi, memberikan tempat baru bagi dana on-chain, serta menambah pilihan untuk alokasi "aset yang stabil". Pada saat yang sama, ini juga akan menghasilkan "efek ikan catfish", mendorong peningkatan kualitas keseluruhan proyek Web3.
Namun, ini juga akan memberikan tekanan pada proyek kripto asli. Tidak hanya narasi yang akan teralihkan, tetapi struktur dana on-chain dan preferensi pengguna juga mungkin akan dibentuk ulang. Ketika likuiditas saham tokenisasi meningkat dan mulai menjangkau kontrak berkelanjutan, pinjaman, dan konfigurasi portofolio, ia akan secara langsung bersaing dengan aset asli untuk aliran stablecoin, pengguna mainstream, dan perhatian on-chain.
Bagi pihak proyek, pendanaan mungkin menjadi lebih sulit. Ketika muncul saham tokenisasi dari perusahaan teknologi terkenal dalam kolam aset on-chain, bahkan mungkin ada ekuitas swasta yang ditokenisasi, kriteria penilaian investor dan pengguna terhadap "apa yang layak diinvestasikan", "apa yang memiliki jangkar harga" akan berubah.
Tokenisasi saham mendorong kita untuk memikirkan kembali: Apakah Web3 benar-benar dapat menampung aset mainstream dan perilaku perdagangan nyata? Dapatkah kita membangun sistem sekuritas yang memiliki gesekan lebih rendah dan transparansi lebih tinggi dibandingkan pasar tradisional melalui struktur keuangan yang terbuka? Jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini akan semakin jelas di masa depan.