Synthetix mengusulkan penghentian inflasi SNX: merekonstruksi hak pemegang stake, atau menjadi proyek blue chip deflasi
Baru-baru ini, sebuah proposal mengenai penghentian inflasi SNX di platform Synthetix menarik perhatian luas. Proposal tersebut bernomor 2043 dan sedang dilakukan pemungutan suara di Snapshot. Jika disetujui, ini akan menandai berakhirnya era penambangan dan inflasi Synthetix, dan SNX diharapkan menjadi token blue-chip tanpa inflasi bahkan mungkin mengalami deflasi.
Berdasarkan struktur tata kelola Synthetix, terdapat beberapa komite dan kelompok yang dipilih setiap empat bulan oleh para pemegang SNX. Di antara mereka, Dewan Spartan (Spartan Council, disingkat SC) adalah lembaga tata kelola inti sistem, yang bertanggung jawab untuk memberikan suara pada proposal perbaikan dan perubahan parameter.
Hingga 11 Desember pagi, sudah ada 6 anggota Komite Spartan yang memberikan suara untuk SIP-2014, dengan tingkat dukungan mencapai 100%. Ini berarti proposal tersebut sangat mungkin disetujui. Pemungutan suara akhir akan berakhir pada 18 Desember. Perlu dicatat bahwa imbalan inflasi Synthetix diberikan setiap hari Kamis, dan mulai 21 Desember, proposal tersebut sudah berlaku dan imbalan inflasi tidak dapat lagi diterima.
Perubahan kepentingan antara staker dan pemegang biasa
Sesuai dengan aturan perjanjian, para staker SNX di Synthetix bertindak sebagai lawan transaksi untuk aset sintetis dan perdagangan kontrak berjangka. Berdasarkan ini, para staker SNX dapat memperoleh imbalan biaya transaksi dan imbalan inflasi SNX.
Sebelum ini, hak SNX staker mencakup: keuntungan dan kerugian sebagai lawan transaksi, imbalan inflasi, dan utang sUSD yang dihancurkan melalui biaya transaksi. Mengingat versi Andromeda dari Synthetix telah dikerahkan ke jaringan Base melalui pemungutan suara, jika proposal pengakhiran inflasi yang ada disetujui, hak SNX staker akan mencakup: keuntungan dan kerugian sebagai lawan transaksi, utang sUSD yang dihancurkan melalui biaya transaksi, serta pendapatan biaya transaksi di jaringan Base.
Dibandingkan dengan proyek kontrak permanen lainnya, pendapatan penyedia likuiditas dari staker SNX lebih stabil. Data menunjukkan bahwa keuntungan dan kerugian staker SNX (termasuk biaya transaksi dan keuntungan/kerugian sebagai pihak lawan) hampir selalu menunjukkan tren peningkatan.
Pada periode sebelumnya (30 November hingga 6 Desember), tingkat pengembalian tahunan yang dihasilkan oleh inflasi melebihi 10%, sedangkan tingkat pengembalian tahunan yang dihasilkan dari penghancuran sUSD melalui biaya transaksi melebihi 5%, nilai spesifik dapat bervariasi tergantung pada rasio staking.
Proposal ini mempertimbangkan bahwa inflasi saat ini telah menurun secara signifikan dibandingkan sebelumnya. Selain itu, Synthetix v3 akan segera dikerahkan ke jaringan Base, yang juga akan menghasilkan pendapatan baru. Pada saat yang sama, proposal SIP-345 yang sedang dalam pemungutan suara berharap untuk menggunakan 50% dari biaya transaksi yang dihasilkan di jaringan Base untuk membeli kembali dan menghancurkan SNX, sementara 50% lainnya akan dialokasikan kepada penyedia likuiditas. Namun, proposal ini memiliki perbedaan pendapat, dan pemungutan suara akan berakhir pada 13 Desember.
Meskipun tanpa pendapatan inflasi baru, pendapatan staking yang stabil di atas dan pendapatan baru di jaringan Base mungkin masih dapat menarik cukup banyak staker untuk terus berpartisipasi.
Bagi pemegang SNX biasa, proposal ini akan meningkatkan hak mereka, tekanan penurunan harga yang dihasilkan dari insentif inflasi akan hilang. Jika proposal SIP-345 disetujui, SNX juga akan memasuki era deflasi.
Pentingnya staking SNX
Bagi Synthetix, menjaga tingkat stake yang cukup tinggi lebih penting dibandingkan proyek lainnya. Baik aset sintetis yang ada maupun kontrak perpetual saat ini, perlu memiliki skala aset sintetis yang cukup.
sUSD adalah "stablecoin yang terikat secara internal", yang bergantung pada SNX dalam sistem yang sama sebagai jaminan. Untuk menjaga stabilitas, Synthetix menetapkan rasio jaminan untuk mencetak sUSD sebesar 500%. Bahkan jika SNX mengalami penurunan yang signifikan, biasanya tidak akan menghadapi likuidasi.
Ini berarti bahwa semakin banyak SNX yang dipertaruhkan, semakin banyak aset sintetis yang dapat dicetak. Dalam perdagangan kontrak perpetual Synthetix saat ini, hanya sUSD yang dapat digunakan sebagai jaminan. Jumlah penerbitan sUSD juga dapat membatasi volume perdagangan kontrak perpetual. Jika sUSD tidak memiliki likuiditas yang cukup di pasar sekunder, fluktuasi yang besar ketika perlu membeli sUSD untuk berdagang atau meningkatkan jaminan, membeli sUSD mungkin ada premium 1% atau bahkan lebih tinggi, yang juga akan mempengaruhi pengalaman perdagangan. Ini juga merupakan alasan sebelumnya mengandalkan inflasi tinggi untuk menarik staking.
Namun, aturan yang membatasi pengembangan proyek sUSD mungkin akan menghilang. Versi Andromeda Synthetix yang akan diterapkan di jaringan Base akan menggunakan USDC sebagai jaminan. Dari sudut pandang ini, pentingnya sUSD akan menurun, dan ketergantungan Synthetix pada staker SNX juga akan berkurang.
perjalanan penyesuaian inflasi berkali-kali
Synthetix telah melakukan beberapa penyesuaian inflasi dalam sejarahnya, dan juga dianggap sebagai salah satu proyek pertama yang memulai penambangan likuiditas. Mengurangi inflasi secara bertahap juga merupakan rencana yang telah ditetapkan sejak awal.
Pada tahun 2019, ketika Synthetix mengubah namanya dari proyek stablecoin sebelumnya yang bernama Haaven menjadi nama sekarang dan bisnis aset sintetis, untuk menarik dana untuk stake, mencetak sUSD, dan distribusi token yang cepat, Synthetix memulai periode inflasi tinggi, dengan imbalan stake tahun pertama yang mungkin mendekati 100%.
Pada Maret 2019, Synthetix menetapkan jadwal inflasi, dengan rencana untuk mencetak total 245 juta SNX, dimulai dengan penerbitan 1,44 juta SNX per minggu, dengan hadiah mingguan yang akan dipotong setengah setiap 52 minggu, berlangsung selama 260 minggu.
Mengingat ketidakpastian yang ditimbulkan oleh pengurangan hadiah, SIP-23 dan SIP-24 yang diajukan pada September dan Oktober 2019 mengubah inflasi menjadi penyesuaian mingguan yang secara bertahap menurun. Pada Agustus 2023, tingkat inflasi turun menjadi 2,5%.
Pada bulan Agustus 2022, terdapat proposal yang menyarankan untuk mengakhiri inflasi SNX dan menetapkan total pasokan SNX dengan batas maksimum 300 juta, tetapi proposal tersebut hanya berada di tahap draf dan belum dilakukan pemungutan suara.
Ringkasan
Proposal untuk mengakhiri inflasi ini berarti redistribusi hak antara staker SNX dan pemegang biasa. Proposal ini kemungkinan akan disetujui, insentif inflasi untuk staking SNX akan hilang, dan hak pemegang biasa tidak akan terus melemah karena inflasi.
Sebagai pihak lawan dalam perdagangan, pemegang SNX yang melakukan stake dan biaya transaksi yang diterima relatif stabil, hampir selalu menunjukkan tren kenaikan. Pendapatan tambahan ini dibandingkan dengan pemegang koin biasa mungkin juga dapat menarik jumlah stake yang cukup. Dengan peluncuran versi Andromeda yang akan segera diterapkan di jaringan Base, USDC akan digunakan sebagai jaminan, dan ketergantungan pada sUSD serta pemegang stake juga akan berkurang, yang sekaligus akan membawa pendapatan baru bagi para pemegang stake.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
2
Bagikan
Komentar
0/400
SandwichHunter
· 21jam yang lalu
Ah? Token deflasi terlalu menarik ya?
Lihat AsliBalas0
TokenStorm
· 21jam yang lalu
Wah, lagi-lagi ada yang terpengaruh oleh pembelajaran deflasi. Model penilaian risiko saya sudah runtuh.
Synthetix mengusulkan untuk menghentikan inflasi SNX atau menjadi proyek blue-chip deflasi
Synthetix mengusulkan penghentian inflasi SNX: merekonstruksi hak pemegang stake, atau menjadi proyek blue chip deflasi
Baru-baru ini, sebuah proposal mengenai penghentian inflasi SNX di platform Synthetix menarik perhatian luas. Proposal tersebut bernomor 2043 dan sedang dilakukan pemungutan suara di Snapshot. Jika disetujui, ini akan menandai berakhirnya era penambangan dan inflasi Synthetix, dan SNX diharapkan menjadi token blue-chip tanpa inflasi bahkan mungkin mengalami deflasi.
Berdasarkan struktur tata kelola Synthetix, terdapat beberapa komite dan kelompok yang dipilih setiap empat bulan oleh para pemegang SNX. Di antara mereka, Dewan Spartan (Spartan Council, disingkat SC) adalah lembaga tata kelola inti sistem, yang bertanggung jawab untuk memberikan suara pada proposal perbaikan dan perubahan parameter.
Hingga 11 Desember pagi, sudah ada 6 anggota Komite Spartan yang memberikan suara untuk SIP-2014, dengan tingkat dukungan mencapai 100%. Ini berarti proposal tersebut sangat mungkin disetujui. Pemungutan suara akhir akan berakhir pada 18 Desember. Perlu dicatat bahwa imbalan inflasi Synthetix diberikan setiap hari Kamis, dan mulai 21 Desember, proposal tersebut sudah berlaku dan imbalan inflasi tidak dapat lagi diterima.
Perubahan kepentingan antara staker dan pemegang biasa
Sesuai dengan aturan perjanjian, para staker SNX di Synthetix bertindak sebagai lawan transaksi untuk aset sintetis dan perdagangan kontrak berjangka. Berdasarkan ini, para staker SNX dapat memperoleh imbalan biaya transaksi dan imbalan inflasi SNX.
Sebelum ini, hak SNX staker mencakup: keuntungan dan kerugian sebagai lawan transaksi, imbalan inflasi, dan utang sUSD yang dihancurkan melalui biaya transaksi. Mengingat versi Andromeda dari Synthetix telah dikerahkan ke jaringan Base melalui pemungutan suara, jika proposal pengakhiran inflasi yang ada disetujui, hak SNX staker akan mencakup: keuntungan dan kerugian sebagai lawan transaksi, utang sUSD yang dihancurkan melalui biaya transaksi, serta pendapatan biaya transaksi di jaringan Base.
Dibandingkan dengan proyek kontrak permanen lainnya, pendapatan penyedia likuiditas dari staker SNX lebih stabil. Data menunjukkan bahwa keuntungan dan kerugian staker SNX (termasuk biaya transaksi dan keuntungan/kerugian sebagai pihak lawan) hampir selalu menunjukkan tren peningkatan.
Pada periode sebelumnya (30 November hingga 6 Desember), tingkat pengembalian tahunan yang dihasilkan oleh inflasi melebihi 10%, sedangkan tingkat pengembalian tahunan yang dihasilkan dari penghancuran sUSD melalui biaya transaksi melebihi 5%, nilai spesifik dapat bervariasi tergantung pada rasio staking.
Proposal ini mempertimbangkan bahwa inflasi saat ini telah menurun secara signifikan dibandingkan sebelumnya. Selain itu, Synthetix v3 akan segera dikerahkan ke jaringan Base, yang juga akan menghasilkan pendapatan baru. Pada saat yang sama, proposal SIP-345 yang sedang dalam pemungutan suara berharap untuk menggunakan 50% dari biaya transaksi yang dihasilkan di jaringan Base untuk membeli kembali dan menghancurkan SNX, sementara 50% lainnya akan dialokasikan kepada penyedia likuiditas. Namun, proposal ini memiliki perbedaan pendapat, dan pemungutan suara akan berakhir pada 13 Desember.
Meskipun tanpa pendapatan inflasi baru, pendapatan staking yang stabil di atas dan pendapatan baru di jaringan Base mungkin masih dapat menarik cukup banyak staker untuk terus berpartisipasi.
Bagi pemegang SNX biasa, proposal ini akan meningkatkan hak mereka, tekanan penurunan harga yang dihasilkan dari insentif inflasi akan hilang. Jika proposal SIP-345 disetujui, SNX juga akan memasuki era deflasi.
Pentingnya staking SNX
Bagi Synthetix, menjaga tingkat stake yang cukup tinggi lebih penting dibandingkan proyek lainnya. Baik aset sintetis yang ada maupun kontrak perpetual saat ini, perlu memiliki skala aset sintetis yang cukup.
sUSD adalah "stablecoin yang terikat secara internal", yang bergantung pada SNX dalam sistem yang sama sebagai jaminan. Untuk menjaga stabilitas, Synthetix menetapkan rasio jaminan untuk mencetak sUSD sebesar 500%. Bahkan jika SNX mengalami penurunan yang signifikan, biasanya tidak akan menghadapi likuidasi.
Ini berarti bahwa semakin banyak SNX yang dipertaruhkan, semakin banyak aset sintetis yang dapat dicetak. Dalam perdagangan kontrak perpetual Synthetix saat ini, hanya sUSD yang dapat digunakan sebagai jaminan. Jumlah penerbitan sUSD juga dapat membatasi volume perdagangan kontrak perpetual. Jika sUSD tidak memiliki likuiditas yang cukup di pasar sekunder, fluktuasi yang besar ketika perlu membeli sUSD untuk berdagang atau meningkatkan jaminan, membeli sUSD mungkin ada premium 1% atau bahkan lebih tinggi, yang juga akan mempengaruhi pengalaman perdagangan. Ini juga merupakan alasan sebelumnya mengandalkan inflasi tinggi untuk menarik staking.
Namun, aturan yang membatasi pengembangan proyek sUSD mungkin akan menghilang. Versi Andromeda Synthetix yang akan diterapkan di jaringan Base akan menggunakan USDC sebagai jaminan. Dari sudut pandang ini, pentingnya sUSD akan menurun, dan ketergantungan Synthetix pada staker SNX juga akan berkurang.
perjalanan penyesuaian inflasi berkali-kali
Synthetix telah melakukan beberapa penyesuaian inflasi dalam sejarahnya, dan juga dianggap sebagai salah satu proyek pertama yang memulai penambangan likuiditas. Mengurangi inflasi secara bertahap juga merupakan rencana yang telah ditetapkan sejak awal.
Pada tahun 2019, ketika Synthetix mengubah namanya dari proyek stablecoin sebelumnya yang bernama Haaven menjadi nama sekarang dan bisnis aset sintetis, untuk menarik dana untuk stake, mencetak sUSD, dan distribusi token yang cepat, Synthetix memulai periode inflasi tinggi, dengan imbalan stake tahun pertama yang mungkin mendekati 100%.
Pada Maret 2019, Synthetix menetapkan jadwal inflasi, dengan rencana untuk mencetak total 245 juta SNX, dimulai dengan penerbitan 1,44 juta SNX per minggu, dengan hadiah mingguan yang akan dipotong setengah setiap 52 minggu, berlangsung selama 260 minggu.
Mengingat ketidakpastian yang ditimbulkan oleh pengurangan hadiah, SIP-23 dan SIP-24 yang diajukan pada September dan Oktober 2019 mengubah inflasi menjadi penyesuaian mingguan yang secara bertahap menurun. Pada Agustus 2023, tingkat inflasi turun menjadi 2,5%.
Pada bulan Agustus 2022, terdapat proposal yang menyarankan untuk mengakhiri inflasi SNX dan menetapkan total pasokan SNX dengan batas maksimum 300 juta, tetapi proposal tersebut hanya berada di tahap draf dan belum dilakukan pemungutan suara.
Ringkasan
Proposal untuk mengakhiri inflasi ini berarti redistribusi hak antara staker SNX dan pemegang biasa. Proposal ini kemungkinan akan disetujui, insentif inflasi untuk staking SNX akan hilang, dan hak pemegang biasa tidak akan terus melemah karena inflasi.
Sebagai pihak lawan dalam perdagangan, pemegang SNX yang melakukan stake dan biaya transaksi yang diterima relatif stabil, hampir selalu menunjukkan tren kenaikan. Pendapatan tambahan ini dibandingkan dengan pemegang koin biasa mungkin juga dapat menarik jumlah stake yang cukup. Dengan peluncuran versi Andromeda yang akan segera diterapkan di jaringan Base, USDC akan digunakan sebagai jaminan, dan ketergantungan pada sUSD serta pemegang stake juga akan berkurang, yang sekaligus akan membawa pendapatan baru bagi para pemegang stake.