Era Baru Pertukaran Uang Virtual: Dampak dan Prospek Sistem Lisensi VASP Hong Kong

Pendahuluan

Perkembangan cepat pasar Uang Virtual telah memicu kebutuhan pengawasan yang ketat terhadap pertukaran terpusat oleh otoritas regulasi. Dalam konteks ini, Hong Kong telah meluncurkan sistem lisensi penyedia layanan aset virtual (VASP) yang baru. Sistem ini didirikan oleh Otoritas Moneter Hong Kong pada 1 Juni 2023, bertujuan untuk mengawasi dan mengelola lembaga yang menyediakan perdagangan Uang Virtual dan layanan terkait.

Persyaratan lisensi VASP mengharuskan penyedia layanan mematuhi serangkaian persyaratan kepatuhan, termasuk mengenali pelanggan ( KYC ), peraturan anti pencucian uang ( AML ), persyaratan kecukupan modal, langkah-langkah keamanan, transparansi, dan sistem pelaporan, dan lain-lain. Dengan memperoleh lisensi VASP, penyedia layanan aset virtual dapat membuktikan bahwa mereka memenuhi persyaratan regulasi, meningkatkan kepercayaan pasar, menarik lebih banyak investor, dan mendorong perkembangan sehat pasar aset virtual.

Ketentuan Utama dari Sistem Lisensi VASP di Hong Kong

Proses aplikasi terutama mencakup langkah-langkah berikut:

1. Mempekerjakan dua orang yang sesuai untuk mengawasi operasi VASP, memastikan kepatuhan terhadap persyaratan regulasi (RO).
2. Siapkan dokumen terkait, seperti data pemegang saham, rencana bisnis, dan struktur perusahaan.
3. Lengkapi formulir aplikasi WINGS.
4. Tentukan detail aplikasi dan kirim aplikasi.
5. Sewa dan renovasi lokasi yang ditentukan.
6. Menerima persetujuan dari OJK dan menjawab pertanyaan terkait.
7. Mengatur pembukaan rekening bank.
8. Menerima pemberitahuan tertulis tentang persetujuan aplikasi.
9. Menyewa konsultan kepatuhan dan auditor selanjutnya.

RO memainkan peran kunci dalam aplikasi lisensi. Mereka harus lulus ujian dan pendaftaran Komisi Sekuritas dan Berjangka, dan dapat terlibat dalam pekerjaan terkait seumur hidup. Kualifikasi RO terkait dengan kualifikasi individu dan bukan perusahaan tempat mereka bekerja. Jika RO melanggar peraturan Komisi Sekuritas dan Berjangka, ia dapat kehilangan kualifikasi untuk berlatih. Oleh karena itu, RO akan mengawasi operasional perusahaan dari perspektif peraturan untuk memastikan kepatuhan.

Persyaratan regulasi utama dan langkah-langkah kepatuhan meliputi:

• Disarankan untuk menyimpan 98% aset virtual pelanggan di dompet dingin, kunci pribadi dan frasa pemulihan harus disimpan di Hong Kong.
• Operator platform tidak boleh terlibat dalam perdagangan mandiri atau kegiatan bandar mandiri.
• Dilarang menyimpan, mentransfer, meminjam, menjaminkan, atau cara lain memperdagangkan aset virtual pelanggan.
• Aset klien hanya dapat disimpan melalui anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki dengan lisensi penyedia layanan trust atau perusahaan.
• Platform harus membeli asuransi pihak ketiga atau mengalokasikan dana dalam bentuk trust sebagai cadangan, untuk memberikan perlindungan kepada pengguna.

Pengaruh terhadap pertukaran uang virtual terpusat

pertukaran yang mendapatkan lisensi VASP akan mendapatkan manfaat dalam berbagai aspek:

1. Peningkatan legalitas dan tingkat kepercayaan: Pengakuan resmi akan menarik lebih banyak investor untuk memilih platform ini untuk berdagang.

2. Reputasi pasar dan pengakuan industri meningkat: menguntungkan untuk menarik lebih banyak pengguna dan investor institusi.

3. Peluang kerjasama meningkat: Dapat menjalin hubungan kerjasama dengan bank, lembaga pembayaran, dan institusi keuangan lainnya, menyediakan lebih banyak pasangan perdagangan dan alat keuangan.

4. Peningkatan Keamanan: Pertukaran yang sesuai harus memenuhi standar keamanan yang ketat, untuk memberikan lingkungan perdagangan yang lebih aman dan dapat diandalkan bagi pengguna.

5. Pemeliharaan Ketertiban Pasar: Pengawasan yang sesuai membantu mengurangi manipulasi pasar, penipuan, dan pencucian uang serta tindakan ilegal lainnya.

Sebaliknya, pertukaran yang tidak sesuai akan menghadapi berbagai risiko dan tantangan:

1. Risiko hukum: Mungkin menghadapi denda, penutupan, dan sanksi lainnya karena melanggar peraturan keuangan setempat.

2. Penurunan tingkat kepercayaan: Kurangnya regulasi dapat menyebabkan investor kehilangan kepercayaan terhadap pertukaran.

3. Kehilangan pengguna: Di bawah tekanan persaingan pasar, mungkin menyebabkan pengguna beralih ke platform yang patuh.

Dampak terhadap Pasar

Dari sudut pandang pembuat pasar, sistem lisensi VASP memiliki dampak utama pada pasar dalam beberapa aspek berikut:

1. Peningkatan tingkat kepercayaan dan transparansi pasar: Operasi yang sesuai dengan peraturan membantu meningkatkan kredibilitas seluruh pasar Uang Virtual.

2. Risiko berkurang: pertukaran berlisensi mematuhi persyaratan regulasi yang lebih ketat, yang menguntungkan perlindungan kepentingan investor.

3. Peningkatan Lingkungan Perdagangan: Pembuat pasar dalam memilih pertukaran, selain mempertimbangkan kepatuhan, juga akan memperhatikan faktor-faktor seperti volume perdagangan, biaya, teknologi, dan kemampuan operasional.

4. Peningkatan Likuiditas: Likuiditas yang lebih tinggi dapat memberikan peluang perdagangan yang lebih cepat dan lebih stabil bagi pembuat pasar.

5. Pertimbangan Biaya: Struktur biaya yang wajar akan membantu pembuat pasar mempertahankan ruang keuntungan.

Dampak terhadap Keuangan Tradisional

Dampak sistem lisensi VASP terhadap industri keuangan tradisional bersifat multifaset:

1. Persaingan pasar semakin ketat: Pertukaran koin yang mematuhi regulasi memperkenalkan produk dan layanan keuangan baru, meningkatkan daya saing pasar keuangan Hong Kong.

2. Inovasi mendorong: Institusi keuangan tradisional mungkin terpaksa berinovasi untuk memenuhi permintaan pasar baru.

3. Perubahan perilaku investasi: Volatilitas tinggi investasi koin virtual mungkin menarik sebagian dana keluar dari pasar keuangan tradisional.

4. Peningkatan Layanan: Layanan yang nyaman dan tersedia sepanjang waktu dari pertukaran koin dapat mendorong lembaga keuangan tradisional untuk memperbaiki layanan mereka.

5. Manajemen Risiko: Pertukaran koin yang mematuhi aturan dapat membawa risiko baru, seperti fluktuasi harga dan masalah keamanan, yang mempengaruhi strategi regulasi keuangan.

6. Pengembangan Terintegrasi: Mendorong integrasi dan pengembangan lebih lanjut antara teknologi keuangan dan keuangan tradisional.

Perbandingan dan Pelajaran dari Regulasi Internasional

Setiap daerah memiliki perbedaan yang signifikan dalam model regulasi penyedia layanan aset virtual (VASP):

1. Amerika Serikat: Mengadopsi model pengawasan multi-lembaga, seperti FinCEN, CFTC, dan SEC yang mengawasi bersama.

2. Uni Eropa: Mengambil model pengawasan terpusat, memasukkan pengawasan VASP ke dalam regulasi anti-pencucian uang dan anti-pendanaan teror.

3. Hong Kong: Model regulasi yang unik, mengharuskan semua platform perdagangan aset virtual mendapatkan lisensi SFC, cakupan pengawasan termasuk pelanggan ritel dan institusi.

Model regulasi di Hong Kong memiliki ciri-ciri sebagai berikut:

1. Pengawasan menyeluruh: mencakup semua jenis perdagangan aset virtual, membantu mencegah celah regulasi.

2. Menghubungkan keuangan tradisional: Persyaratan regulasi mirip dengan platform perdagangan sekuritas tradisional, memastikan keadilan dan transparansi pasar.

3. Menyeimbangkan inovasi dan regulasi: menyediakan jalur kepatuhan untuk pengembangan Uang Virtual.

Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional dan hub teknologi inovatif, akan menyambut prospek perkembangan yang lebih luas setelah ketaatan aset virtual. Dengan pesatnya perkembangan ekonomi digital global, aset virtual akan menjadi bagian penting dari transaksi keuangan dan bidang investasi. Pemerintah Hong Kong secara aktif mendorong ketaatan aset virtual, membangun kerangka regulasi dan rencana pengawasan yang sesuai, diharapkan dapat memimpin inovasi keuangan global.