Arbitrase funding rate di pasar kripto: Keunggulan institusi dan jebakan investor ritel
Satu, konsep dan prinsip dasar funding rate
1.1 Ciri-ciri Kontrak Berkelanjutan
Di pasar kripto, kontrak perpetual adalah jenis derivatif khusus. Berbeda dengan kontrak berjangka tradisional, kontrak perpetual tidak memiliki tanggal penyelesaian, selama margin mencukupi, pengguna dapat memegangnya dalam jangka panjang. Ini mempertahankan konsistensi dengan harga spot melalui mekanisme funding rate.
Kontrak berjangka permanen menggunakan mekanisme dua harga:
Harga acuan: digunakan untuk menghitung apakah likuidasi terjadi, ditentukan oleh rata-rata harga spot tertimbang dari beberapa bursa.
Harga transaksi real-time: harga transaksi aktual di pasar, yang menentukan biaya pembukaan posisi pengguna.
1.2 analisis funding rate
funding rate adalah mekanisme yang mengatur kekuatan bullish dan bearish di pasar kontrak berjangka, bertujuan untuk membuat harga kontrak sedekat mungkin dengan harga spot. Ini terdiri dari bagian premium dan bagian tetap:
Tingkat premi = ( harga kontrak - harga indeks spot ) / harga indeks spot
Suku bunga tetap = Tarif dasar yang ditetapkan oleh bursa
funding rate positif, maka posisi long harus membayar biaya kepada posisi short; jika negatif maka sebaliknya. Biasanya diselesaikan setiap 8 jam.
1.3 Pemahaman sederhana tentang mekanisme funding rate
Anda dapat membandingkan mekanisme biaya pendanaan kontrak berjangka dengan pasar sewa rumah:
Penyewa (bull) = Investor yang membeli kontrak perpetual
Pemilik (Short) = Investor yang melakukan short pada kontrak berjangka permanen
Harga rata-rata area (harga acuan) = Harga rata-rata di pasar spot
Harga sewa sebenarnya (harga kontrak waktu nyata) = Harga transaksi pasar dari kontrak berkelanjutan
Ketika terlalu banyak penyewa menyebabkan sewa lebih tinggi dari harga pasar rata-rata, penyewa harus membayar biaya tambahan kepada pemilik; sebaliknya juga berlaku. Mekanisme ini pada dasarnya adalah pajak pengaturan keseimbangan dinamis yang digunakan untuk mempertahankan stabilitas pasar.
Dua, strategi Arbitrase funding rate
2.1 Prinsip Arbitrase
Inti dari arbitrase funding rate adalah dengan melakukan hedging posisi spot dan kontrak, mengunci keuntungan funding rate, sekaligus menghindari risiko fluktuasi harga. Logika dasarnya meliputi:
Penentuan arah tarif
Lindung nilai risiko
bunga majemuk frekuensi tinggi
Ini adalah strategi netral delta yang bertujuan untuk mengunci faktor hasil tertentu tanpa mengambil risiko arah harga.
2.2 Tiga metode Arbitrase
Arbitrase satu jenis koin di satu bursa
Menentukan arah
Membangun posisi: menjual kontrak berjangka + membeli spot
Mendirikan posisi: menjual short mata uang dengan funding rate tinggi + membeli mata uang dengan funding rate rendah
Menghasilkan keuntungan: selisih funding rate + keuntungan volatilitas
Metode ini meningkat dalam tingkat kesulitan secara bertahap, dengan metode pertama paling umum digunakan dalam praktik. Strategi yang lebih canggih mungkin juga menggabungkan Arbitrase harga dan arbitrase jangka waktu untuk meningkatkan hasil.
Tiga, Keunggulan Institusi dan Kesulitan Investor Ritel
3.1 dimensi pengenalan peluang
Institusi memantau parameter terkait dari puluhan ribu jenis koin di seluruh pasar secara real-time melalui algoritma, mengenali peluang arbitrase dalam milidetik. Investor ritel bergantung pada data yang terlambat dan hanya dapat fokus pada beberapa jenis koin utama.
3.2 efisiensi menangkap peluang
Institusi memiliki keunggulan signifikan dalam teknologi dan volume perdagangan, yang menyebabkan keuntungan arbitrase mungkin beberapa kali lebih tinggi daripada investor ritel.
3.3 Sistem Manajemen Risiko
Institusi memiliki sistem pengendalian risiko yang matang, dapat dengan cepat menghadapi situasi ekstrem. Investor ritel sering kali bereaksi lambat dalam menghadapi risiko, dengan cara yang terbatas. Perbedaan utama terletak pada:
Kecepatan respons
Akurasi Penanganan Risiko
Kemampuan penanganan multi-koin
Empat, Prospek Strategi Arbitrase dan Kecocokan Investor Ritel
4.1 Perbedaan strategi arbitrase institusi dan kapasitas pasar
Strategi antar lembaga memiliki kesamaan, tetapi masing-masing memiliki preferensi dan keunggulan. Kapasitas arbitrase keseluruhan pasar saat ini diperkirakan melebihi seratus miliar, dan meningkat seiring dengan perkembangan platform derivatif kripto.
4.2 Penyesuaian investor ritel
Strategi arbitrase memiliki risiko yang lebih kecil, cocok untuk investor ritel yang konservatif. Keuntungannya terletak pada volatilitas rendah dan penarikan rendah, terutama cocok untuk dana yang menghindari risiko. Kerugiannya adalah batas atas keuntungan tidak sebaik strategi tren.
Bagi investor ritel biasa, arbitrase praktis pribadi mungkin merupakan investasi "rendah imbal hasil + biaya belajar tinggi", disarankan untuk berpartisipasi secara tidak langsung melalui produk manajemen aset institusi.
Meskipun arbitrase funding rate adalah "pendapatan yang pasti" di pasar kripto, ada perbedaan yang signifikan antara investor ritel dan institusi dalam hal teknologi, biaya, dan manajemen risiko. Investor ritel sebaiknya memilih produk arbitrase institusi yang transparan dan sesuai regulasi, menjadikannya sebagai bagian yang stabil dari alokasi aset.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
7
Bagikan
Komentar
0/400
BanklessAtHeart
· 6jam yang lalu
Perpetual ada jebakan, hati-hati agar tidak dipermainkan.
Lihat AsliBalas0
MetaverseVagabond
· 6jam yang lalu
play people for suckers tidak bisa mendapatkan daging, suckers mengerti sedikit. Miskin sampai hanya bisa mengangkut batu hhhh
Lihat AsliBalas0
GasFeeThunder
· 6jam yang lalu
Data menunjukkan bahwa kerugian terbesar berasal dari leverage empat kali.
Lihat AsliBalas0
FlashLoanPrince
· 6jam yang lalu
Investor ritel hanya layak memberikan uang kepada pro.
Lihat AsliBalas0
IfIWereOnChain
· 6jam yang lalu
investor ritel masih sebaiknya tidak menyentuh biaya modal.
Lihat AsliBalas0
SillyWhale
· 6jam yang lalu
Kembali ada kesempatan untuk memainkan orang-orang untuk suckers.
Lihat AsliBalas0
ArbitrageBot
· 6jam yang lalu
Investor ritel kecil suckers jangan sentuh ini, pasti rugi.
Funding rate arbitrase: Keunggulan institusi terlihat jelas, investor ritel sulit untuk berpartisipasi langsung.
Arbitrase funding rate di pasar kripto: Keunggulan institusi dan jebakan investor ritel
Satu, konsep dan prinsip dasar funding rate
1.1 Ciri-ciri Kontrak Berkelanjutan
Di pasar kripto, kontrak perpetual adalah jenis derivatif khusus. Berbeda dengan kontrak berjangka tradisional, kontrak perpetual tidak memiliki tanggal penyelesaian, selama margin mencukupi, pengguna dapat memegangnya dalam jangka panjang. Ini mempertahankan konsistensi dengan harga spot melalui mekanisme funding rate.
Kontrak berjangka permanen menggunakan mekanisme dua harga:
1.2 analisis funding rate
funding rate adalah mekanisme yang mengatur kekuatan bullish dan bearish di pasar kontrak berjangka, bertujuan untuk membuat harga kontrak sedekat mungkin dengan harga spot. Ini terdiri dari bagian premium dan bagian tetap:
funding rate positif, maka posisi long harus membayar biaya kepada posisi short; jika negatif maka sebaliknya. Biasanya diselesaikan setiap 8 jam.
1.3 Pemahaman sederhana tentang mekanisme funding rate
Anda dapat membandingkan mekanisme biaya pendanaan kontrak berjangka dengan pasar sewa rumah:
Ketika terlalu banyak penyewa menyebabkan sewa lebih tinggi dari harga pasar rata-rata, penyewa harus membayar biaya tambahan kepada pemilik; sebaliknya juga berlaku. Mekanisme ini pada dasarnya adalah pajak pengaturan keseimbangan dinamis yang digunakan untuk mempertahankan stabilitas pasar.
Dua, strategi Arbitrase funding rate
2.1 Prinsip Arbitrase
Inti dari arbitrase funding rate adalah dengan melakukan hedging posisi spot dan kontrak, mengunci keuntungan funding rate, sekaligus menghindari risiko fluktuasi harga. Logika dasarnya meliputi:
Ini adalah strategi netral delta yang bertujuan untuk mengunci faktor hasil tertentu tanpa mengambil risiko arah harga.
2.2 Tiga metode Arbitrase
Arbitrase satu jenis koin di satu bursa
Arbitrase lintas bursa satu jenis koin
Arbitrase multi-koin
Metode ini meningkat dalam tingkat kesulitan secara bertahap, dengan metode pertama paling umum digunakan dalam praktik. Strategi yang lebih canggih mungkin juga menggabungkan Arbitrase harga dan arbitrase jangka waktu untuk meningkatkan hasil.
Tiga, Keunggulan Institusi dan Kesulitan Investor Ritel
3.1 dimensi pengenalan peluang
Institusi memantau parameter terkait dari puluhan ribu jenis koin di seluruh pasar secara real-time melalui algoritma, mengenali peluang arbitrase dalam milidetik. Investor ritel bergantung pada data yang terlambat dan hanya dapat fokus pada beberapa jenis koin utama.
3.2 efisiensi menangkap peluang
Institusi memiliki keunggulan signifikan dalam teknologi dan volume perdagangan, yang menyebabkan keuntungan arbitrase mungkin beberapa kali lebih tinggi daripada investor ritel.
3.3 Sistem Manajemen Risiko
Institusi memiliki sistem pengendalian risiko yang matang, dapat dengan cepat menghadapi situasi ekstrem. Investor ritel sering kali bereaksi lambat dalam menghadapi risiko, dengan cara yang terbatas. Perbedaan utama terletak pada:
Empat, Prospek Strategi Arbitrase dan Kecocokan Investor Ritel
4.1 Perbedaan strategi arbitrase institusi dan kapasitas pasar
Strategi antar lembaga memiliki kesamaan, tetapi masing-masing memiliki preferensi dan keunggulan. Kapasitas arbitrase keseluruhan pasar saat ini diperkirakan melebihi seratus miliar, dan meningkat seiring dengan perkembangan platform derivatif kripto.
4.2 Penyesuaian investor ritel
Strategi arbitrase memiliki risiko yang lebih kecil, cocok untuk investor ritel yang konservatif. Keuntungannya terletak pada volatilitas rendah dan penarikan rendah, terutama cocok untuk dana yang menghindari risiko. Kerugiannya adalah batas atas keuntungan tidak sebaik strategi tren.
Bagi investor ritel biasa, arbitrase praktis pribadi mungkin merupakan investasi "rendah imbal hasil + biaya belajar tinggi", disarankan untuk berpartisipasi secara tidak langsung melalui produk manajemen aset institusi.
Meskipun arbitrase funding rate adalah "pendapatan yang pasti" di pasar kripto, ada perbedaan yang signifikan antara investor ritel dan institusi dalam hal teknologi, biaya, dan manajemen risiko. Investor ritel sebaiknya memilih produk arbitrase institusi yang transparan dan sesuai regulasi, menjadikannya sebagai bagian yang stabil dari alokasi aset.