Era Persaingan Ketat di Pasar Kripto: Dari Krisis VC Koin ke Kembalinya Pertumbuhan Nyata

Dalam siklus pasar koin enkripsi saat ini, kita menghadapi era internalisasi besar yang belum pernah terjadi sebelumnya. Ciri utama dari era ini adalah investasi berlebihan di pasar tingkat satu dan penilaian yang tidak rasional, yang menyebabkan beberapa proyek dan lembaga investasi yang seharusnya tereliminasi dapat bertahan dan memasuki pasar tingkat dua dengan penilaian yang tinggi.

Fenomena ini tidak hanya terbatas pada yang disebut "VC koin", tetapi merupakan masalah umum di seluruh pasar kripto. Dari perubahan anomali dalam dominasi Bitcoin hingga kinerja buruk token utama seperti Ethereum, semuanya membuktikan hal ini. Pasar tampaknya terjebak dalam dilema likuiditas rendah, dan pola siklus pasar bull tradisional telah terputus.

Dalam keadaan kurangnya aliran dana eksternal, pasar kripto membentuk struktur piramida. Setiap tingkat keuntungan berasal dari eksploitasi tingkat di bawahnya, sambil menarik likuiditas dari pasar. Siklus ini memperparah rasa ketidakpercayaan di pasar, membuat tingkat persaingan semakin meningkat. Perlu dicatat bahwa di dalam piramida ini, selain lembaga investasi ventura, terdapat banyak peserta tingkat lebih tinggi.

Menghadapi situasi ini, satu-satunya yang dipercaya pasar adalah pertumbuhan yang nyata. Ini termasuk peningkatan jumlah pengguna yang sebenarnya, pertumbuhan pendapatan yang nyata, serta peningkatan tingkat adopsi yang nyata. Kekuatan teknologi, sumber daya latar belakang, dan narasi pasar meskipun penting, telah berubah dari syarat yang cukup menjadi syarat yang diperlukan.

Bagi pihak proyek, pertumbuhan organik menjadi sangat penting. Pentingnya pemasaran tidak kalah dari pengembangan teknologi, gaji seorang Chief Marketing Officer yang baik seharusnya tidak lebih rendah dari Chief Technology Officer. Namun, pertumbuhan tidak dapat hanya bergantung pada data yang dingin dan kaku, melainkan harus merupakan pertumbuhan berkelanjutan yang sangat sesuai dengan strategi produk dan jalur operasi.

Dalam bekerja sama dengan pemimpin opini kunci (KOL), pendiri proyek perlu terlibat langsung dalam komunikasi. Ini tidak hanya dapat memperoleh wawasan pasar, tetapi juga mendapatkan saran strategis dan dukungan sumber daya. Kerja sama KOL yang berkualitas tinggi mungkin lebih berharga daripada beberapa modal ventura kecil dan menengah.

Menjadikan pendapatan protokol sebagai indikator pertumbuhan utama juga menjadi sangat penting. Pertumbuhan yang benar-benar berkelanjutan berasal dari model bisnis dan sumber pendapatan yang stabil, bukan dari insentif token satu kali atau kegiatan airdrop. Proyek perlu membangun sumber pendapatan yang dapat diandalkan, memastikan kemungkinan surplus, dan membangun mekanisme tata kelola dan model ekonomi yang efektif.

Masalah inti yang dihadapi sebagian besar proyek adalah ketidakcocokan antara pertumbuhan volume sirkulasi koin dan pengembangan bisnis. Model ekonomi yang benar-benar efektif seharusnya dapat menghasilkan pendapatan protokol yang berkelanjutan, menyelaraskan siklus koin dengan siklus pertumbuhan proyek, menganggap insentif sebagai investasi daripada konsumsi, dan menyelesaikan masalah pengkristalan struktur chip.

Di era persaingan yang ketat ini, hanya dengan kembali ke pertumbuhan yang nyata kita dapat keluar dari kesulitan. Proyek perlu fokus pada menciptakan nilai nyata, membangun model bisnis yang berkelanjutan, dan mendorong perkembangan melalui pertumbuhan pengguna yang nyata dan pertumbuhan pendapatan. Ini tidak hanya memerlukan inovasi teknologi, tetapi juga wawasan pasar dan strategi operasional yang akurat. Hanya dengan cara ini, pasar kripto dapat keluar dari kesulitan saat ini dan menyambut peluang pengembangan baru.