Berachain sendiri adalah proyek Layer1 Blockchain yang memiliki ciri khas yang jelas, dengan inovasi paling dikenalnya terletak pada adopsi mekanisme distribusi hadiah Blok PoL (Proof of Liquidity). Mekanisme ini mengubah hadiah Blok menjadi mekanisme ekonomi dalam protokol yang mendorong pertumbuhan ekosistem, dengan cara mendistribusikan sebagian besar hadiah langsung kepada pengguna dan penyedia likuiditas di ekosistem, sehingga mendorong pertumbuhan aplikasi dan akumulasi likuiditas on-chain.
Dalam model ini, semua aset ekosistem yang terlibat dalam staking akan secara langsung memberikan dukungan likuiditas on-chain untuk Berachain. Sedangkan hadiah dari mining likuiditas PoL berasal dari mekanisme insentif asli jaringan, yang bertujuan untuk membangun struktur dasar yang lebih efisien dalam hal modal dan insentif yang lebih terarah.
Berachain baru-baru ini melakukan upgrade pada mekanisme konsensus PoL-nya, secara resmi merilis versi V2 yang baru. Peningkatan ini terutama bertujuan untuk memperkenalkan model ekonomi token yang baru, memberikan hak manfaat dan dukungan nilai yang lebih jelas untuk token $BERA.
1. Mari kita bicarakan terlebih dahulu tentang mekanisme konsensus PoL
Sebenarnya, logika operasi PoL sederhana namun menarik, menggabungkan mekanisme konsensus PoS, likuiditas pertambangan, serta model permainan likuiditas veCRV yang diperkenalkan oleh Curve, membangun paradigma baru untuk tata kelola on-chain dan distribusi insentif.
Berachain saat ini merancang dua jenis aset asli on-chain inti:
BGT: sebagai aset dominan untuk token tata kelola asli dan distribusi insentif;
BERA: Sebagai aset staking untuk validator, sekaligus juga berfungsi untuk biaya Gas on-chain.
Sementara itu, peran utama peserta dalam model PoL mencakup: protokol on-chain di Berachain, validator di jaringan, serta penyedia likuiditas (LP).
Dalam mekanisme ini, setiap protokol atau DApp yang ingin mendapatkan hadiah BGT harus terlebih dahulu mengajukan permohonan untuk bergabung dengan kolam daftar putih hadiah PoL dan memberikan suap yang cukup menarik untuk menarik distribusi BGT dari para validator. Validator Berachain adalah peran pemblokir dalam jaringan (untuk menjadi validator, perlu mempertaruhkan token BERA), ketika validator berhasil memblokir, sistem akan memberikan hadiah token BGT, yang terdiri dari dua bagian:
Sebagian adalah hadiah blok dasar untuk validator,
Bagian lain disebut "hadiah variabel", yaitu sistem akan mendistribusikan jumlah BGT token yang berbeda kepada validator berdasarkan nilai "Boost" validator (persentase $BGT yang didelegasikan kepada validator dari total delegasi $BGT semua validator dihitung) (semakin tinggi nilai "Boost", semakin banyak hadiah BGT token yang diberikan, dan setelah mencapai puncaknya, akan mengalami penurunan, untuk memastikan distribusi BGT yang adil).
Setelah berhasil membuat blok dan mendapatkan hadiah, validator akan mendistribusikan sebagian besar hadiah variabel ini, sesuai dengan strateginya sendiri, melalui kontrak BeraChef ke kolam PoL yang disetujui oleh tata kelola. Sebenarnya, bagi validator, ketika mendistribusikan hadiah BGT variabel ke Reward Vaults, mereka juga akan mendapatkan insentif sesuai dengan tingkat yang ditetapkan oleh pemilik brankas, seperti HONEY, USDC, atau hasil yang diberikan oleh brankas.
Dan biasanya, protokol yang dapat memberikan hasil lebih tinggi untuk LP, akan membawa hasil yang lebih baik bagi validator. Oleh karena itu, bagi validator, mereka juga biasanya cenderung untuk mengalokasikan lebih banyak hadiah BGT untuk kolam PoL yang dapat memberikan insentif protokol yang lebih tinggi.
Kolam PoL dari protokol akan mendistribusikan hadiah BGT kepada pengguna LP setelah menerima, sehingga Anda akan melihat beberapa proyek di Berachain yang menjadi LP di kolam PoL, selain mendapatkan hadiah Farming reguler (pembagian biaya, hadiah token tata kelola dari protokol itu sendiri, dll.), juga akan mendapatkan insentif token BGT dari lapisan dasar protokol secara native, APY biasanya akan sangat tinggi.
Dan bagi para staker BGT, mereka dapat mendelegasikan token BGT kepada validator untuk membantu validator meningkatkan nilai "Boost" mereka, yang pada gilirannya validator akan secara berkala membagikan suap protokol yang diperoleh kepada delegator BGT yang mendukung mereka sesuai dengan proporsi yang telah ditentukan.
Oleh karena itu kami melihat, di bawah model PoL:
Pertama, untuk mendapatkan sirkulasi yang lebih baik, protokol biasanya akan membentuk permainan jangka panjang untuk terus menarik likuiditas melalui hadiah. "Perlombaan senjata hadiah" ini akan membawa dasar likuiditas yang lebih baik untuk Berachain.
Kedua, para validator juga sedang melakukan permainan, mereka berharap dapat menarik lebih banyak pemegang BGT untuk mendukung mereka, guna mendapatkan nilai "Boost" yang lebih baik serta potensi keuntungan, sehingga validator sebenarnya juga terus membantu jaringan dalam mengoptimalkan likuiditas.
Jadi yang ketiga, siapa yang dapat menyediakan lebih banyak likuiditas, maka mereka akan memiliki lebih banyak kekuasaan berbicara dan keuntungan ekonomi, serta terus membentuk roda pertumbuhan yang mengintegrasikan likuiditas, keamanan, dan distribusi insentif.
2. Apa yang dibawa POL v2?
Faktanya, dalam Berachain v1, token BGT yang memiliki fungsi pemerintahan dan insentif telah terintegrasi secara mendalam ke dalam sistem sirkulasi ekonomi Berachain. Sebagai aset insentif yang memiliki sifat inflasi, BGT memiliki skenario penggunaan asli yang jelas di lapisan dasar rantai, dan memiliki kemampuan pendapatan yang berkelanjutan.
Sebagai perbandingan, token inti lainnya BERA memiliki peran ekonomi yang relatif lebih lemah pada tahap v1. Selain menanggung biaya Gas dan berfungsi sebagai aset yang dipertaruhkan oleh validator, pengguna hampir tidak dapat memperoleh keuntungan on-chain BERA dengan cara asli. Oleh karena itu, sebagian besar pemegang BERA hanya dapat bergantung pada protokol DeFi pihak ketiga, misalnya, berpartisipasi dalam pertanian LP yang mendukung BERA atau aset kemasannya di kolam PoL untuk secara tidak langsung mendapatkan keuntungan, tetapi jalur semacam ini sering kali memiliki hambatan yang tinggi, proses yang rumit, dan pengalaman yang kurang baik.
Dengan cara yang sama, di bawah lingkungan kepatuhan global yang semakin ketat saat ini, BERA dan aset PoS asli lainnya yang ada di blockchain menghadapi masalah serupa, yaitu kurangnya model pendapatan yang ramah kepatuhan, sulit untuk diadopsi oleh pengguna institusi atau dimasukkan ke dalam sistem keuangan tradisional, sehingga ruang ekspansi pasar menjadi terbatas.
Jadi, perubahan yang paling jelas dari v2 untuk Berachain adalah pengenalan modul insentif BERA, yang memungkinkan BERA lebih baik terintegrasi ke dalam ekosistem ekonomi Berachain tanpa mengubah secara signifikan sistem ekosistem yang ada, serta memberikan lebih banyak kekuatan untuk ekosistem.
Modul Insentif BERA
Di v2, Berachain lebih lanjut memperkenalkan modul insentif BERA, yaitu pengguna dapat langsung melakukan staking token BERA dengan cara staking satu koin melalui Berahub, sehingga dapat memperoleh pendapatan asli dari ekosistem blockchain.
Sebenarnya, modul insentif BERA itu sendiri mirip dengan cara staking, jika pengguna melakukan staking token BERA secara asli, sistem akan terlebih dahulu mengonversinya menjadi token wrapped WBERA, kemudian setelah melakukan staking di jaringan, sistem akan memberikan token sertifikat sWBERA. Selain itu, pengguna juga dapat langsung melakukan staking token WBERA, dan sistem juga akan memberikan token sertifikat sWBERA.
Mirip dengan stETH dari Lido, token sWBERA mirip dengan LST, yaitu dapat digunakan sebagai aset jaminan, dan diharapkan dapat menangkap kembali hasil dalam protokol DeFi di ekosistem Berachain, meningkatkan efisiensi penggunaan dana untuk mendapatkan manfaat ganda.
Dalam v1, pemegang BGT akan mendelegasikan BGT kepada peran validator untuk membantu validator meningkatkan nilai "Boost".
Dan saat pengguna melakukan staking token BERA, mereka langsung melakukan staking ke kontrak Berachain, pengalaman pengguna mirip dengan staking satu koin PoS, bukan mendelegasikan kepada validator. Namun, perlu dicatat bahwa penukaran sWBERA menjadi BERA memerlukan periode unlock selama 7 hari.
Dari sumber pendapatan, di v1, sumber pendapatan pengguna staking BGT adalah pendapatan suap yang diperoleh validator setelah memberikan insentif untuk kolam PoL tertentu (insentif tambahan yang diperoleh dari kas atau protokol terkait), setelah dikurangi biaya delegasi, sebagian besar didistribusikan kepada staker BGT. Di v2, bagian pendapatan suap ini akan dibeli kembali 33% menjadi WBERA, kemudian didistribusikan kepada staker BERA (reinvestasi), jumlah pendapatan staking yang diperoleh pengguna tergantung pada proporsi token BERA yang mereka staking dalam keseluruhan.
Kami melihat bahwa di v2, ambang batas bagi pengguna untuk mendapatkan pendapatan dari BERA telah banyak berkurang, cukup melakukan staking di lapisan dasar blockchain dan keamanannya lebih dapat diandalkan, pengguna tidak perlu lagi pergi ke protokol pihak ketiga untuk menjadi LP atau jenis staking yang didelegasikan.
Dari segi keuntungan, saat ini tingkat imbal hasil staking satu sisi BERA dapat mencapai 103% (merupakan imbal hasil staking satu koin tertinggi di Layer1 saat ini), secara keseluruhan ini adalah kondisi keuntungan yang sangat, sangat mengesankan. Meskipun CEX juga memiliki fitur menghasilkan koin BERA, imbal hasil keseluruhan berkisar antara 60% hingga 90%, secara keseluruhan lebih menguntungkan untuk langsung melakukan staking di on-chain yaitu di Berahub.
Hasil Staking BERA memiliki sumber hasil yang nyata
Sebenarnya, staking asli BERA tidak bergantung pada inflasi untuk "mendistribusikan koin", mekanismenya sendiri memiliki dukungan hasil yang nyata.
Hal ini sebenarnya sangat mudah dimengerti, dalam model PoL Berachain, protokol untuk memperebutkan hadiah BGT, akan melakukan "suap" kepada validator, sebagian besar dana suap ini berasal dari kas protokol sendiri, dibayarkan dalam bentuk stablecoin, aset utama, atau token protokol. Dana ini tidak akan langsung diberikan kepada validator, tetapi akan dikenakan biaya 33% oleh sistem, yang kemudian dilelang secara bersamaan menjadi WBERA, dan akhirnya didistribusikan secara proporsional kepada pengguna yang mempertaruhkan BERA.
Dengan kata lain, meskipun on-chain memang menerbitkan Hadiah BERA, ini bukan inflasi yang diciptakan dari ketiadaan seperti jaringan PoS lainnya, saya memiliki dana nyata sebagai dukungan di belakangnya, proses ini mirip dengan jaringan yang menjual "hak untuk menerbitkan koin", dan kemudian memberikan pendapatan yang direalisasikan ini kepada para penyetor.
Dalam hal ini, artikel Berachain juga memberikan contoh yang bagus yang saya rasa cukup baik.
Jika ETH dan BERA masing-masing menerbitkan token senilai $100M per tahun:
ETH secara langsung memberikan hadiah $100M kepada staker;
Berachain menjual inflasi melalui mekanisme suap, jika efisiensinya 80%, akan mendapatkan tambahan ~$80M keuntungan nyata.
Hasilnya adalah: dengan inflasi yang sama, Berachain dapat mencapai $180M dalam nilai on-chain, sementara ETH hanya $100M.
Oleh karena itu, hasil staking BERA termasuk dalam "hasil nyata lapisan protokol", yang tidak hanya lebih berkelanjutan, tetapi juga memberikan dukungan nilai jangka panjang untuk skenario staking aslinya.
Ramah Institusi
Yang lain sebenarnya adalah keterpaduan yang disebutkan oleh Berachain.
Sebelumnya, kami sebenarnya menyebutkan bahwa model Berachain PoL v2 mengubah inflasi menjadi pendapatan nyata dari protokol, membangun model pendapatan nyata on-chain untuk BERA yang memiliki struktur jelas dan sumber yang jelas, tidak bergantung pada protokol pihak ketiga, dan tidak bergantung pada spekulasi pasar sekunder, sepenuhnya berasal dari pengeluaran suap nyata dari protokol on-chain, dan dikonversi melalui lelang menjadi dana insentif yang dapat dilacak.
Hasil yang dihasilkan oleh model ini dapat langsung dikemas, dibagi, dan didistribusikan secara terpusat di lingkungan kustodian CEX, memungkinkan staking BERA memiliki potensi untuk dikemas oleh institusi sebagai produk investasi, protokol kustodian, serta alat pendapatan terstruktur. Ini sebenarnya sangat baik dalam menyelesaikan salah satu titik nyeri yang sulit dijangkau oleh pengguna institusi secara langsung.
Di sisi lain, saya teringat pada RUU Clarity yang baru-baru ini mendapatkan perhatian besar, yang menetapkan kerangka kepatuhan yang lebih jelas untuk aset kripto. Oleh karena itu, peluncuran PoL v2 cukup tepat waktu, mengikat pendapatan dengan perilaku ekonomi nyata melalui lapisan mekanisme. Alat keuangan on-chain harus memiliki sumber pendapatan yang jelas, struktur dasar yang dapat diaudit, serta memiliki atribut aset yang dapat dikelola dan dapat dijelaskan bagi pemegangnya. Ini adalah salah satu arah yang dianjurkan oleh RUU Clarity.
Jika di masa depan BERA meluncurkan Digital Asset Treasury, itu juga akan menyediakan jalur pendapatan on-chain yang sesuai, dapat dikendalikan, dan memiliki karakteristik aliran kas berkelanjutan untuk institusi dan bahkan perusahaan yang terdaftar.
Jadi secara keseluruhan, peluncuran v2 itu sendiri tidak hanya berarti mempercepat roda penggerak di dalam ekosistem, tetapi juga memiliki makna strategis yang lebih mendalam dan jangka panjang untuk perkembangan ekosistem.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis singkat tentang Berachain v2, apa saja peningkatan yang dilakukan pada mekanisme PoL yang ada?
Berachain sendiri adalah proyek Layer1 Blockchain yang memiliki ciri khas yang jelas, dengan inovasi paling dikenalnya terletak pada adopsi mekanisme distribusi hadiah Blok PoL (Proof of Liquidity). Mekanisme ini mengubah hadiah Blok menjadi mekanisme ekonomi dalam protokol yang mendorong pertumbuhan ekosistem, dengan cara mendistribusikan sebagian besar hadiah langsung kepada pengguna dan penyedia likuiditas di ekosistem, sehingga mendorong pertumbuhan aplikasi dan akumulasi likuiditas on-chain.
Dalam model ini, semua aset ekosistem yang terlibat dalam staking akan secara langsung memberikan dukungan likuiditas on-chain untuk Berachain. Sedangkan hadiah dari mining likuiditas PoL berasal dari mekanisme insentif asli jaringan, yang bertujuan untuk membangun struktur dasar yang lebih efisien dalam hal modal dan insentif yang lebih terarah.
Berachain baru-baru ini melakukan upgrade pada mekanisme konsensus PoL-nya, secara resmi merilis versi V2 yang baru. Peningkatan ini terutama bertujuan untuk memperkenalkan model ekonomi token yang baru, memberikan hak manfaat dan dukungan nilai yang lebih jelas untuk token $BERA.
1. Mari kita bicarakan terlebih dahulu tentang mekanisme konsensus PoL
Sebenarnya, logika operasi PoL sederhana namun menarik, menggabungkan mekanisme konsensus PoS, likuiditas pertambangan, serta model permainan likuiditas veCRV yang diperkenalkan oleh Curve, membangun paradigma baru untuk tata kelola on-chain dan distribusi insentif.
Berachain saat ini merancang dua jenis aset asli on-chain inti:
BGT: sebagai aset dominan untuk token tata kelola asli dan distribusi insentif;
BERA: Sebagai aset staking untuk validator, sekaligus juga berfungsi untuk biaya Gas on-chain.
Sementara itu, peran utama peserta dalam model PoL mencakup: protokol on-chain di Berachain, validator di jaringan, serta penyedia likuiditas (LP).
Dalam mekanisme ini, setiap protokol atau DApp yang ingin mendapatkan hadiah BGT harus terlebih dahulu mengajukan permohonan untuk bergabung dengan kolam daftar putih hadiah PoL dan memberikan suap yang cukup menarik untuk menarik distribusi BGT dari para validator. Validator Berachain adalah peran pemblokir dalam jaringan (untuk menjadi validator, perlu mempertaruhkan token BERA), ketika validator berhasil memblokir, sistem akan memberikan hadiah token BGT, yang terdiri dari dua bagian:
Sebagian adalah hadiah blok dasar untuk validator,
Bagian lain disebut "hadiah variabel", yaitu sistem akan mendistribusikan jumlah BGT token yang berbeda kepada validator berdasarkan nilai "Boost" validator (persentase $BGT yang didelegasikan kepada validator dari total delegasi $BGT semua validator dihitung) (semakin tinggi nilai "Boost", semakin banyak hadiah BGT token yang diberikan, dan setelah mencapai puncaknya, akan mengalami penurunan, untuk memastikan distribusi BGT yang adil).
Setelah berhasil membuat blok dan mendapatkan hadiah, validator akan mendistribusikan sebagian besar hadiah variabel ini, sesuai dengan strateginya sendiri, melalui kontrak BeraChef ke kolam PoL yang disetujui oleh tata kelola. Sebenarnya, bagi validator, ketika mendistribusikan hadiah BGT variabel ke Reward Vaults, mereka juga akan mendapatkan insentif sesuai dengan tingkat yang ditetapkan oleh pemilik brankas, seperti HONEY, USDC, atau hasil yang diberikan oleh brankas.
Dan biasanya, protokol yang dapat memberikan hasil lebih tinggi untuk LP, akan membawa hasil yang lebih baik bagi validator. Oleh karena itu, bagi validator, mereka juga biasanya cenderung untuk mengalokasikan lebih banyak hadiah BGT untuk kolam PoL yang dapat memberikan insentif protokol yang lebih tinggi.
Kolam PoL dari protokol akan mendistribusikan hadiah BGT kepada pengguna LP setelah menerima, sehingga Anda akan melihat beberapa proyek di Berachain yang menjadi LP di kolam PoL, selain mendapatkan hadiah Farming reguler (pembagian biaya, hadiah token tata kelola dari protokol itu sendiri, dll.), juga akan mendapatkan insentif token BGT dari lapisan dasar protokol secara native, APY biasanya akan sangat tinggi.
Dan bagi para staker BGT, mereka dapat mendelegasikan token BGT kepada validator untuk membantu validator meningkatkan nilai "Boost" mereka, yang pada gilirannya validator akan secara berkala membagikan suap protokol yang diperoleh kepada delegator BGT yang mendukung mereka sesuai dengan proporsi yang telah ditentukan.
Oleh karena itu kami melihat, di bawah model PoL:
Pertama, untuk mendapatkan sirkulasi yang lebih baik, protokol biasanya akan membentuk permainan jangka panjang untuk terus menarik likuiditas melalui hadiah. "Perlombaan senjata hadiah" ini akan membawa dasar likuiditas yang lebih baik untuk Berachain.
Kedua, para validator juga sedang melakukan permainan, mereka berharap dapat menarik lebih banyak pemegang BGT untuk mendukung mereka, guna mendapatkan nilai "Boost" yang lebih baik serta potensi keuntungan, sehingga validator sebenarnya juga terus membantu jaringan dalam mengoptimalkan likuiditas.
Jadi yang ketiga, siapa yang dapat menyediakan lebih banyak likuiditas, maka mereka akan memiliki lebih banyak kekuasaan berbicara dan keuntungan ekonomi, serta terus membentuk roda pertumbuhan yang mengintegrasikan likuiditas, keamanan, dan distribusi insentif.
2. Apa yang dibawa POL v2?
Faktanya, dalam Berachain v1, token BGT yang memiliki fungsi pemerintahan dan insentif telah terintegrasi secara mendalam ke dalam sistem sirkulasi ekonomi Berachain. Sebagai aset insentif yang memiliki sifat inflasi, BGT memiliki skenario penggunaan asli yang jelas di lapisan dasar rantai, dan memiliki kemampuan pendapatan yang berkelanjutan.
Sebagai perbandingan, token inti lainnya BERA memiliki peran ekonomi yang relatif lebih lemah pada tahap v1. Selain menanggung biaya Gas dan berfungsi sebagai aset yang dipertaruhkan oleh validator, pengguna hampir tidak dapat memperoleh keuntungan on-chain BERA dengan cara asli. Oleh karena itu, sebagian besar pemegang BERA hanya dapat bergantung pada protokol DeFi pihak ketiga, misalnya, berpartisipasi dalam pertanian LP yang mendukung BERA atau aset kemasannya di kolam PoL untuk secara tidak langsung mendapatkan keuntungan, tetapi jalur semacam ini sering kali memiliki hambatan yang tinggi, proses yang rumit, dan pengalaman yang kurang baik.
Dengan cara yang sama, di bawah lingkungan kepatuhan global yang semakin ketat saat ini, BERA dan aset PoS asli lainnya yang ada di blockchain menghadapi masalah serupa, yaitu kurangnya model pendapatan yang ramah kepatuhan, sulit untuk diadopsi oleh pengguna institusi atau dimasukkan ke dalam sistem keuangan tradisional, sehingga ruang ekspansi pasar menjadi terbatas.
Jadi, perubahan yang paling jelas dari v2 untuk Berachain adalah pengenalan modul insentif BERA, yang memungkinkan BERA lebih baik terintegrasi ke dalam ekosistem ekonomi Berachain tanpa mengubah secara signifikan sistem ekosistem yang ada, serta memberikan lebih banyak kekuatan untuk ekosistem.
Modul Insentif BERA
Di v2, Berachain lebih lanjut memperkenalkan modul insentif BERA, yaitu pengguna dapat langsung melakukan staking token BERA dengan cara staking satu koin melalui Berahub, sehingga dapat memperoleh pendapatan asli dari ekosistem blockchain.
Sebenarnya, modul insentif BERA itu sendiri mirip dengan cara staking, jika pengguna melakukan staking token BERA secara asli, sistem akan terlebih dahulu mengonversinya menjadi token wrapped WBERA, kemudian setelah melakukan staking di jaringan, sistem akan memberikan token sertifikat sWBERA. Selain itu, pengguna juga dapat langsung melakukan staking token WBERA, dan sistem juga akan memberikan token sertifikat sWBERA.
Mirip dengan stETH dari Lido, token sWBERA mirip dengan LST, yaitu dapat digunakan sebagai aset jaminan, dan diharapkan dapat menangkap kembali hasil dalam protokol DeFi di ekosistem Berachain, meningkatkan efisiensi penggunaan dana untuk mendapatkan manfaat ganda.
Dalam v1, pemegang BGT akan mendelegasikan BGT kepada peran validator untuk membantu validator meningkatkan nilai "Boost".
Dan saat pengguna melakukan staking token BERA, mereka langsung melakukan staking ke kontrak Berachain, pengalaman pengguna mirip dengan staking satu koin PoS, bukan mendelegasikan kepada validator. Namun, perlu dicatat bahwa penukaran sWBERA menjadi BERA memerlukan periode unlock selama 7 hari.
Dari sumber pendapatan, di v1, sumber pendapatan pengguna staking BGT adalah pendapatan suap yang diperoleh validator setelah memberikan insentif untuk kolam PoL tertentu (insentif tambahan yang diperoleh dari kas atau protokol terkait), setelah dikurangi biaya delegasi, sebagian besar didistribusikan kepada staker BGT. Di v2, bagian pendapatan suap ini akan dibeli kembali 33% menjadi WBERA, kemudian didistribusikan kepada staker BERA (reinvestasi), jumlah pendapatan staking yang diperoleh pengguna tergantung pada proporsi token BERA yang mereka staking dalam keseluruhan.
Kami melihat bahwa di v2, ambang batas bagi pengguna untuk mendapatkan pendapatan dari BERA telah banyak berkurang, cukup melakukan staking di lapisan dasar blockchain dan keamanannya lebih dapat diandalkan, pengguna tidak perlu lagi pergi ke protokol pihak ketiga untuk menjadi LP atau jenis staking yang didelegasikan.
Dari segi keuntungan, saat ini tingkat imbal hasil staking satu sisi BERA dapat mencapai 103% (merupakan imbal hasil staking satu koin tertinggi di Layer1 saat ini), secara keseluruhan ini adalah kondisi keuntungan yang sangat, sangat mengesankan. Meskipun CEX juga memiliki fitur menghasilkan koin BERA, imbal hasil keseluruhan berkisar antara 60% hingga 90%, secara keseluruhan lebih menguntungkan untuk langsung melakukan staking di on-chain yaitu di Berahub.
Hasil Staking BERA memiliki sumber hasil yang nyata
Sebenarnya, staking asli BERA tidak bergantung pada inflasi untuk "mendistribusikan koin", mekanismenya sendiri memiliki dukungan hasil yang nyata.
Hal ini sebenarnya sangat mudah dimengerti, dalam model PoL Berachain, protokol untuk memperebutkan hadiah BGT, akan melakukan "suap" kepada validator, sebagian besar dana suap ini berasal dari kas protokol sendiri, dibayarkan dalam bentuk stablecoin, aset utama, atau token protokol. Dana ini tidak akan langsung diberikan kepada validator, tetapi akan dikenakan biaya 33% oleh sistem, yang kemudian dilelang secara bersamaan menjadi WBERA, dan akhirnya didistribusikan secara proporsional kepada pengguna yang mempertaruhkan BERA.
Dengan kata lain, meskipun on-chain memang menerbitkan Hadiah BERA, ini bukan inflasi yang diciptakan dari ketiadaan seperti jaringan PoS lainnya, saya memiliki dana nyata sebagai dukungan di belakangnya, proses ini mirip dengan jaringan yang menjual "hak untuk menerbitkan koin", dan kemudian memberikan pendapatan yang direalisasikan ini kepada para penyetor.
Dalam hal ini, artikel Berachain juga memberikan contoh yang bagus yang saya rasa cukup baik.
Jika ETH dan BERA masing-masing menerbitkan token senilai $100M per tahun:
ETH secara langsung memberikan hadiah $100M kepada staker;
Berachain menjual inflasi melalui mekanisme suap, jika efisiensinya 80%, akan mendapatkan tambahan ~$80M keuntungan nyata.
Hasilnya adalah: dengan inflasi yang sama, Berachain dapat mencapai $180M dalam nilai on-chain, sementara ETH hanya $100M.
Oleh karena itu, hasil staking BERA termasuk dalam "hasil nyata lapisan protokol", yang tidak hanya lebih berkelanjutan, tetapi juga memberikan dukungan nilai jangka panjang untuk skenario staking aslinya.
Ramah Institusi
Yang lain sebenarnya adalah keterpaduan yang disebutkan oleh Berachain.
Sebelumnya, kami sebenarnya menyebutkan bahwa model Berachain PoL v2 mengubah inflasi menjadi pendapatan nyata dari protokol, membangun model pendapatan nyata on-chain untuk BERA yang memiliki struktur jelas dan sumber yang jelas, tidak bergantung pada protokol pihak ketiga, dan tidak bergantung pada spekulasi pasar sekunder, sepenuhnya berasal dari pengeluaran suap nyata dari protokol on-chain, dan dikonversi melalui lelang menjadi dana insentif yang dapat dilacak.
Hasil yang dihasilkan oleh model ini dapat langsung dikemas, dibagi, dan didistribusikan secara terpusat di lingkungan kustodian CEX, memungkinkan staking BERA memiliki potensi untuk dikemas oleh institusi sebagai produk investasi, protokol kustodian, serta alat pendapatan terstruktur. Ini sebenarnya sangat baik dalam menyelesaikan salah satu titik nyeri yang sulit dijangkau oleh pengguna institusi secara langsung.
Di sisi lain, saya teringat pada RUU Clarity yang baru-baru ini mendapatkan perhatian besar, yang menetapkan kerangka kepatuhan yang lebih jelas untuk aset kripto. Oleh karena itu, peluncuran PoL v2 cukup tepat waktu, mengikat pendapatan dengan perilaku ekonomi nyata melalui lapisan mekanisme. Alat keuangan on-chain harus memiliki sumber pendapatan yang jelas, struktur dasar yang dapat diaudit, serta memiliki atribut aset yang dapat dikelola dan dapat dijelaskan bagi pemegangnya. Ini adalah salah satu arah yang dianjurkan oleh RUU Clarity.
Jika di masa depan BERA meluncurkan Digital Asset Treasury, itu juga akan menyediakan jalur pendapatan on-chain yang sesuai, dapat dikendalikan, dan memiliki karakteristik aliran kas berkelanjutan untuk institusi dan bahkan perusahaan yang terdaftar.
Jadi secara keseluruhan, peluncuran v2 itu sendiri tidak hanya berarti mempercepat roda penggerak di dalam ekosistem, tetapi juga memiliki makna strategis yang lebih mendalam dan jangka panjang untuk perkembangan ekosistem.