Analisis Komprehensif RWA: Analisis Tren Pasar Global 2025
Pendahuluan
RWA menggunakan teknologi blockchain untuk mengubah aset tradisional menjadi token digital, yang secara signifikan meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas aset. Inovasi ini dianggap sebagai kekuatan pendorong utama dalam transformasi digital pasar keuangan. Terutama pada tahun 2025, dengan masuknya dana institusi yang semakin cepat dan lingkungan regulasi yang semakin jelas, pasar RWA menunjukkan tren pertumbuhan yang cepat. Laporan ini bertujuan untuk memberikan analisis komprehensif tentang RWA, termasuk sejarah perkembangannya, keadaan saat ini, dan potensi masa depannya.
I. Definisi RWA, Perkembangan Sejarah, dan Jalur Teknologi
1.1 Definisi RWA
RWA mengacu pada proses menggunakan teknologi blockchain untuk mengubah aset di dunia nyata (seperti real estat, komoditas, utang, hak kekayaan intelektual, dll.) menjadi token digital. Token-token ini mewakili kepemilikan atau hak hasil dari aset, yang dapat diperdagangkan dan dikelola di blockchain. Tujuan inti dari RWA adalah untuk mengatasi masalah konfirmasi kepemilikan, efisiensi peredaran yang rendah, dan kurangnya likuiditas dalam transaksi aset tradisional melalui ketidakubahannya, keterlacakan, dan kemampuan pemrograman kontrak pintar di blockchain.
Dari segi implementasi teknis, tokenisasi RWA mencakup tiga tahap kunci:
Penegasan hak di luar rantai: Menyelesaikan konfirmasi kepemilikan aset dan evaluasi nilai melalui prosedur yang mematuhi hukum.
Pemetaan di blockchain: Memetakan hak aset ke blockchain, menghasilkan token yang sesuai.
Pemerintahan di atas rantai: Menggunakan kontrak pintar untuk mewujudkan distribusi pendapatan, penyelesaian staking, dan manajemen otomatis lainnya.
1.2 Perkembangan RWA
Eksplorasi Awal (2017-2020): Konsep RWA mulai muncul sekitar tahun 2017, proyek awal terutama berfokus pada tokenisasi real estat dan karya seni.
Masuknya institusi (2021-2023): Pada tahun 2021, beberapa protokol DeFi mulai memasukkan RWA ke dalam ekosistem, di mana pengguna dapat meminjam dengan jaminan aset nyata. Pada tahun 2023, ukuran pasar RWA mencapai 5 miliar dolar AS, dengan lembaga keuangan tradisional seperti Goldman Sachs dan Franklin meluncurkan produk tokenisasi, menandakan bahwa RWA memasuki perhatian utama.
Pertumbuhan Eksplosif (2024-2025): BlackRock, Goldman Sachs, dan lembaga keuangan tradisional lainnya mempercepat pengembangan RWA, mendorong pertumbuhan pasar yang cepat. Skala pasar RWA melewati 23 miliar USD, menjadi salah satu arah penting dalam aplikasi blockchain.
II. Skala Pasar dan Tren Pertumbuhan
2.1 Ukuran Pasar RWA Global
Hingga akhir Mei 2025, total nilai RWA on-chain global diperkirakan sekitar 23 miliar USD. Pada bulan Maret 2025, TVL dari protokol RWA pertama kali menembus angka 10 miliar USD, mencapai sekitar 10,4 miliar USD pada 21 Maret. Pada waktu yang sama, pertumbuhan tahunan di bidang RWA menunjukkan peningkatan yang signifikan, dengan tingkat pertumbuhan TVL sejak awal 2025 mendekati 140%. Data ini menunjukkan bahwa pasar RWA telah mengalami pertumbuhan eksplosif dalam dua tahun terakhir.
Jumlah total nilai terkunci (TVL) dari protokol RWA utama meningkat pesat. Contohnya:
MakerDAO (RWA Vaults) -- Pada awal 2025, TVL dari RWA collateral vaults diperkirakan sekitar 1,3 miliar dolar AS.
Ondo Finance -- TVL sekitar 12.83 miliar dolar AS.
Centrifuge -- TVL sekitar 4,41 juta dolar.
Selain itu, dana obligasi pemerintah AS berbasis blockchain BUIDL milik BlackRock telah melompat ke posisi teratas dengan TVL sekitar 1,4 miliar dolar AS, diikuti oleh MakerDAO dengan sekitar 1,3 miliar dolar AS. Angka-angka ini mencerminkan dominasi proyek berbasis institusi dan protokol berkualitas di bidang RWA.
2.2 Tren Pertumbuhan dan Prediksi
Berbagai lembaga penelitian telah memprediksi ukuran pasar RWA pada tahun 2030 dan memberikan estimasi tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) yang sesuai. Boston Consulting Group (BCG) pernah memperkirakan bahwa pada tahun 2030, ukuran tokenisasi aset global dapat mencapai sekitar 16 triliun dolar AS. McKinsey dan lainnya juga memprediksi sekitar 2 triliun dolar AS. Bank internasional Citigroup memperkirakan ukuran pasar pada tahun 2030 berada di kisaran 4-5 triliun dolar AS, sementara lembaga pengelola aset digital 21.co memberikan kisaran luas antara 3,5-10 triliun dolar AS. Di industri kripto, analis Jamie Coutts menunjukkan bahwa jika dalam 5 tahun mendatang pertumbuhan sekitar 121% yang berlangsung selama dua tahun terakhir tetap dipertahankan, ukuran tokenisasi RWA pada tahun 2030 diperkirakan sekitar 1,3 triliun dolar AS.
Tiga, Jalur Teknologi RWA dan Standar Inti
3.1 Jalur Teknologi
Jalur implementasi teknik RWA biasanya mencakup langkah-langkah dan modul kunci berikut:
1）Proses Pengalihan Aset ke Blockchain dan Tokenisasi (Asset Tokenization Workflow)
Pemilihan Aset dan Penegasan Hak
Audit legalitas dan pendirian SPV
Penerbitan Token (Token Minting)
Akses data off-chain (Oracle/IOT)
Mekanisme Jaminan Nilai
2）Tumpukan Protokol RWA yang Didukung (RWA Protocol Stack)
3.2 Standar dan Alat Inti
ERC-3643 (T-REX): Salah satu standar token RWA yang paling matang, mendukung daftar putih identitas, kontrol regulasi, dan manajemen hak akses.
ERC-1400: Kerangka kepatuhan untuk token sekuritas, mendukung desain kepatuhan regulasi yang modular
Chainlink / Pyth Oracles: menyediakan sinkronisasi terpercaya untuk data off-chain seperti harga, status aset, dan lainnya.
Alat Multi-Tanda Tangan/Penjagaan: seperti Gnosis Safe, Anchorage Custody, dll., menjamin keamanan aset dan kepatuhan tata kelola
TEE (Lingkungan Eksekusi Terpercaya): memastikan data sensitif di luar rantai dapat beroperasi dengan aman dan privasi selama interaksi di dalam rantai.
Empat, Kategori Aset RWA yang Khas dan Aplikasi Nyata
4.1 Jenis Aset RWA yang Khas
Aset utang (sekuritas dunia nyata)
Aset properti (seperti real estate)
Aset barang (emas, kredit karbon, minyak, dll)
Kategori aset nyata lainnya (hak cipta, asuransi, faktur, kekayaan intelektual, dll.)
4.2 Aplikasi Praktis RWA
(1) RWA yang berorientasi investasi: Penambatan hasil aset virtual
(2) RWA yang berorientasi pada pembiayaan: Pembebasan likuiditas aset tradisional
4.3 Proses Penerbitan RWA
Lima, Status dan Proyek Perwakilan Perkembangan Pasar Global dan Pasar Hong Kong AS-China
Saat ini, pasar RWA global sedang berkembang pesat. Menurut data, hingga Mei 2024, ukuran pasar RWA akan melebihi 22 miliar dolar AS, dan tetap menunjukkan tren pertumbuhan. Di antaranya, pasar maju yang diwakili oleh Amerika Serikat dan platform inovatif yang berfokus pada blockchain memimpin tren ini.
Di pasar China, karena regulasi yang ketat terhadap penerbitan aset kripto, aplikasi RWA lebih banyak berkembang dari sudut pandang teknologi dan rantai industri. Pada tahun 2024, terdapat beberapa proyek percontohan yang muncul di dalam negeri untuk mengalirkan aset energi dan peralatan ke dalam blockchain.
Enam, Sikap Regulasi dan Kebijakan Kepatuhan di Berbagai Daerah
6.1 Kebijakan Regulasi Hong Kong: Dari Inovasi Percontohan ke Regulasi Dua Jalur
6.2 Kebijakan Regulasi AS: Uji Fungsional dan Kasus Hukum yang Mendominasi
6.3 Kebijakan regulasi Dubai
6.4 Ringkasan perbandingan lingkungan regulasi RWA di berbagai daerah
Tujuh, Prospek Masa Depan dan Prediksi Potensi
Lebih banyak modal institusi masuk
Perluasan dan keberagaman jenis aset
Peningkatan Teknologi dan Standar
Sistem pengawasan yang lengkap
Integrasi Keuangan Hijau dan Inovasi
RWA diharapkan dapat menarik lebih banyak investor tradisional ke pasar kripto dengan menurunkan ambang investasi dan meningkatkan likuiditas, sambil memberikan dorongan pada pembiayaan ekonomi nyata. Dengan dorongan dari perbaikan bertahap dalam teknologi kepatuhan dan mekanisme pasar, RWA akan menjadi salah satu pilar pertumbuhan penting di industri Web3 di masa depan. Dengan penggabungan mendalam antara blockchain publik dan keuangan tradisional, pasar RWA diharapkan dapat mencapai skala triliunan dolar, membuka era keuangan digital yang baru.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
All-InQueen
· 5jam yang lalu
230 miliar ya gitu aja, tidak beli lagi, tidak beli lagi
Lihat AsliBalas0
StableGenius
· 5jam yang lalu
sebuah skema ponzi lagi yang dibungkus dengan pakaian blockchain yang mewah... sudah pernah melihat film ini sebelumnya, sejujurnya
Ledakan pasar RWA: Skala melebihi 23 miliar dolar AS pada tahun 2025, lembaga mempercepat penataan
Analisis Komprehensif RWA: Analisis Tren Pasar Global 2025
Pendahuluan
RWA menggunakan teknologi blockchain untuk mengubah aset tradisional menjadi token digital, yang secara signifikan meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas aset. Inovasi ini dianggap sebagai kekuatan pendorong utama dalam transformasi digital pasar keuangan. Terutama pada tahun 2025, dengan masuknya dana institusi yang semakin cepat dan lingkungan regulasi yang semakin jelas, pasar RWA menunjukkan tren pertumbuhan yang cepat. Laporan ini bertujuan untuk memberikan analisis komprehensif tentang RWA, termasuk sejarah perkembangannya, keadaan saat ini, dan potensi masa depannya.
I. Definisi RWA, Perkembangan Sejarah, dan Jalur Teknologi
1.1 Definisi RWA
RWA mengacu pada proses menggunakan teknologi blockchain untuk mengubah aset di dunia nyata (seperti real estat, komoditas, utang, hak kekayaan intelektual, dll.) menjadi token digital. Token-token ini mewakili kepemilikan atau hak hasil dari aset, yang dapat diperdagangkan dan dikelola di blockchain. Tujuan inti dari RWA adalah untuk mengatasi masalah konfirmasi kepemilikan, efisiensi peredaran yang rendah, dan kurangnya likuiditas dalam transaksi aset tradisional melalui ketidakubahannya, keterlacakan, dan kemampuan pemrograman kontrak pintar di blockchain.
Dari segi implementasi teknis, tokenisasi RWA mencakup tiga tahap kunci:
Penegasan hak di luar rantai: Menyelesaikan konfirmasi kepemilikan aset dan evaluasi nilai melalui prosedur yang mematuhi hukum.
Pemetaan di blockchain: Memetakan hak aset ke blockchain, menghasilkan token yang sesuai.
Pemerintahan di atas rantai: Menggunakan kontrak pintar untuk mewujudkan distribusi pendapatan, penyelesaian staking, dan manajemen otomatis lainnya.
1.2 Perkembangan RWA
Eksplorasi Awal (2017-2020): Konsep RWA mulai muncul sekitar tahun 2017, proyek awal terutama berfokus pada tokenisasi real estat dan karya seni.
Masuknya institusi (2021-2023): Pada tahun 2021, beberapa protokol DeFi mulai memasukkan RWA ke dalam ekosistem, di mana pengguna dapat meminjam dengan jaminan aset nyata. Pada tahun 2023, ukuran pasar RWA mencapai 5 miliar dolar AS, dengan lembaga keuangan tradisional seperti Goldman Sachs dan Franklin meluncurkan produk tokenisasi, menandakan bahwa RWA memasuki perhatian utama.
Pertumbuhan Eksplosif (2024-2025): BlackRock, Goldman Sachs, dan lembaga keuangan tradisional lainnya mempercepat pengembangan RWA, mendorong pertumbuhan pasar yang cepat. Skala pasar RWA melewati 23 miliar USD, menjadi salah satu arah penting dalam aplikasi blockchain.
II. Skala Pasar dan Tren Pertumbuhan
2.1 Ukuran Pasar RWA Global
Hingga akhir Mei 2025, total nilai RWA on-chain global diperkirakan sekitar 23 miliar USD. Pada bulan Maret 2025, TVL dari protokol RWA pertama kali menembus angka 10 miliar USD, mencapai sekitar 10,4 miliar USD pada 21 Maret. Pada waktu yang sama, pertumbuhan tahunan di bidang RWA menunjukkan peningkatan yang signifikan, dengan tingkat pertumbuhan TVL sejak awal 2025 mendekati 140%. Data ini menunjukkan bahwa pasar RWA telah mengalami pertumbuhan eksplosif dalam dua tahun terakhir.
Jumlah total nilai terkunci (TVL) dari protokol RWA utama meningkat pesat. Contohnya:
Selain itu, dana obligasi pemerintah AS berbasis blockchain BUIDL milik BlackRock telah melompat ke posisi teratas dengan TVL sekitar 1,4 miliar dolar AS, diikuti oleh MakerDAO dengan sekitar 1,3 miliar dolar AS. Angka-angka ini mencerminkan dominasi proyek berbasis institusi dan protokol berkualitas di bidang RWA.
2.2 Tren Pertumbuhan dan Prediksi
Berbagai lembaga penelitian telah memprediksi ukuran pasar RWA pada tahun 2030 dan memberikan estimasi tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) yang sesuai. Boston Consulting Group (BCG) pernah memperkirakan bahwa pada tahun 2030, ukuran tokenisasi aset global dapat mencapai sekitar 16 triliun dolar AS. McKinsey dan lainnya juga memprediksi sekitar 2 triliun dolar AS. Bank internasional Citigroup memperkirakan ukuran pasar pada tahun 2030 berada di kisaran 4-5 triliun dolar AS, sementara lembaga pengelola aset digital 21.co memberikan kisaran luas antara 3,5-10 triliun dolar AS. Di industri kripto, analis Jamie Coutts menunjukkan bahwa jika dalam 5 tahun mendatang pertumbuhan sekitar 121% yang berlangsung selama dua tahun terakhir tetap dipertahankan, ukuran tokenisasi RWA pada tahun 2030 diperkirakan sekitar 1,3 triliun dolar AS.
Tiga, Jalur Teknologi RWA dan Standar Inti
3.1 Jalur Teknologi
Jalur implementasi teknik RWA biasanya mencakup langkah-langkah dan modul kunci berikut:
1）Proses Pengalihan Aset ke Blockchain dan Tokenisasi (Asset Tokenization Workflow)
2）Tumpukan Protokol RWA yang Didukung (RWA Protocol Stack)
3.2 Standar dan Alat Inti
Empat, Kategori Aset RWA yang Khas dan Aplikasi Nyata
4.1 Jenis Aset RWA yang Khas
4.2 Aplikasi Praktis RWA
(1) RWA yang berorientasi investasi: Penambatan hasil aset virtual (2) RWA yang berorientasi pada pembiayaan: Pembebasan likuiditas aset tradisional
4.3 Proses Penerbitan RWA
Lima, Status dan Proyek Perwakilan Perkembangan Pasar Global dan Pasar Hong Kong AS-China
Saat ini, pasar RWA global sedang berkembang pesat. Menurut data, hingga Mei 2024, ukuran pasar RWA akan melebihi 22 miliar dolar AS, dan tetap menunjukkan tren pertumbuhan. Di antaranya, pasar maju yang diwakili oleh Amerika Serikat dan platform inovatif yang berfokus pada blockchain memimpin tren ini.
Di pasar China, karena regulasi yang ketat terhadap penerbitan aset kripto, aplikasi RWA lebih banyak berkembang dari sudut pandang teknologi dan rantai industri. Pada tahun 2024, terdapat beberapa proyek percontohan yang muncul di dalam negeri untuk mengalirkan aset energi dan peralatan ke dalam blockchain.
Enam, Sikap Regulasi dan Kebijakan Kepatuhan di Berbagai Daerah
6.1 Kebijakan Regulasi Hong Kong: Dari Inovasi Percontohan ke Regulasi Dua Jalur
6.2 Kebijakan Regulasi AS: Uji Fungsional dan Kasus Hukum yang Mendominasi
6.3 Kebijakan regulasi Dubai
6.4 Ringkasan perbandingan lingkungan regulasi RWA di berbagai daerah
Tujuh, Prospek Masa Depan dan Prediksi Potensi
RWA diharapkan dapat menarik lebih banyak investor tradisional ke pasar kripto dengan menurunkan ambang investasi dan meningkatkan likuiditas, sambil memberikan dorongan pada pembiayaan ekonomi nyata. Dengan dorongan dari perbaikan bertahap dalam teknologi kepatuhan dan mekanisme pasar, RWA akan menjadi salah satu pilar pertumbuhan penting di industri Web3 di masa depan. Dengan penggabungan mendalam antara blockchain publik dan keuangan tradisional, pasar RWA diharapkan dapat mencapai skala triliunan dolar, membuka era keuangan digital yang baru.