Artikel ini memberikan analisis mendalam tentang berbagai trek pasar Stable Coin dan potensi nilainya dari berbagai dimensi. Dari sebuah artikel oleh Rob Hadick, mitra umum Dragonfly, disusun dan disusun oleh PANews. (Ringkasan: Hong Kong Dollar Stable Coin Draft Law dirilis: Memperoleh lisensi HKMA untuk terlibat dalam tiga bisnis Mata Uang Fiat ini) (Latar belakang ditambahkan: Keuangan DesentralisasiVolume bulanan Stable Coin "melebihi $ 700 miliar" sebanding dengan Visa, Standard Chartered: Nilai pasar Trump akan sepuluh kali lipat dari Trump) Dengan pengembangan berkelanjutan dari ekosistem Stable Coin, Pasar semakin memperhatikan arah masa depan dan distribusi nilainya. Artikel ini akan memberikan analisis mendalam tentang berbagai trek pasar Stable Coin dan potensi nilainya dari berbagai dimensi. Dibandingkan dengan kerangka kerja tradisional, analisis ini mengadopsi metodologi klasifikasi yang lebih bernuansa, yang berasal dari kompleksitas dan nuansa ruang pembayaran itu sendiri. Bagi investor, sangat penting untuk secara akurat memahami peran dan struktur kepemilikan masing-masing peserta. Kategori utama meliputi: Pembayaran Rails Stabil Coinpenerbitan Likuiditas Penyedia Transfer Nilai / Kargo Layanan Koin API Agregasi / Platform Pesan Portal Pedagang Aplikasi Bertenaga Koin Stabil Orang mungkin bertanya: mengapa begitu banyak kategori dibutuhkan, terutama karena infrastruktur inti seperti Dompet atau Kepatuhan pihak ketiga belum tercakup? Ini karena setiap alam memiliki "parit" pertahanan yang unik dan cara yang berbeda untuk memperoleh nilai. Meskipun ada tumpang tindih antara pemasok, penting untuk memahami apa yang membuat setiap level unik. Berikut analisis distribusi nilai di masing-masing sektor: 1. Pembayaran Orbit Ini adalah bidang yang dipimpin oleh efek jaringan yang khas, dan kompetensi inti tercermin dalam: KedalamanLikuiditas Struktur biaya rendah Pembayaran Cepat Ketersediaan sistem yang stabil Native Kepatuhan dengan perlindungan privasi Ini kemungkinan akan membentuk pasar pemenang-ambil-semua. Rantai Blok tujuan umum sulit untuk memenuhi kebutuhan rangkaian ekspansi jaringan pembayaran utama, dan Layer 2 atau solusi khusus mungkin memiliki lebih banyak potensi untuk dikembangkan. Pemenang di ruang ini akan sangat berharga dan cenderung fokus pada ruang Stable Coin/pembayaran. 2. Partai Coinpenerbitan yang Stabil Saat ini, pihak penerbitan seperti Circle dan Tether telah mencapai kesuksesan luar biasa dengan efek jaringan yang kuat dan lingkungan suku bunga yang tinggi. Tetapi pengembangan di masa depan membutuhkan: Membangun infrastruktur yang efisien dan andal Meningkatkan standar Kepatuhan Mengoptimalkan proses cetak/redemption Memperkuat integrasi dengan Bank Sentral dan core banking system Meningkatkan Likuiditas secara keseluruhan (misalnya Agora) Sementara model SaaS (Stable Coin-as-a-Service) seperti Paxos dapat menelurkan lebih banyak pesaing, non-bank netral dan penerbit fintech stabil Koin mungkin menguntungkan karena transaksi antara sistem tertutup memerlukan pihak ketiga netral yang tepercaya. Penerbitan sudah memiliki banyak nilai, dan beberapa Penerbitan akan terus menang besar, tetapi mereka perlu mengembangkan bisnis yang lebih holistik daripada hanya Penerbitan. 3. Penyedia likuiditas (LP) saat ini didominasi oleh OTC dan pertukaran yang sangat komoditi. Keunggulan kompetitif terutama bergantung pada: akses dana berbiaya rendah Stabilitas sistem KedalamanLikuiditas dan dukungan pasangan perdagangan Dalam jangka panjang, institusi besar akan mendominasi pasar, dan LP yang berfokus pada Stable Coin akan mengalami kesulitan membangun keuntungan yang langgeng. 4. Layanan Transfer Nilai / Kargo Koin ("PSP" Stable Coin) Parit platform "orkestrasi Stable Coin" seperti Bridge dan Conduit berasal dari: Jalur Pembayaran Kepemilikan Kemitraan Perbankan Langsung Cakupan Global Likuiditas yang Cukup Kemampuan Kepatuhan tingkat tinggi Ada lebih sedikit platform yang benar-benar memiliki infrastruktur eksklusif, tetapi para pemenang diharapkan untuk membentuk lanskap Oligopoli di pasar regional. Dan melengkapi PSP tradisional (Penyedia Layanan Pembayaran) untuk menjadi perusahaan yang sangat besar. 5. API Agregasi / Platform Perpesanan Pelaku pasar seperti itu sering mengklaim bahwa mereka menawarkan layanan yang sama dengan penyedia layanan pembayaran (PSP), tetapi pada dasarnya mereka hanya merangkum dan menggabungkan API. Platform ini tidak menanggung Kepatuhan atau risiko operasional, lebih tepatnya, mereka harus dianggap sebagai platform pasar untuk PSP dan Penyedia Likuiditas (LP). Meskipun platform ini saat ini dapat membebankan biaya layanan yang lebih tinggi, karena mereka tidak benar-benar menangani kesulitan inti dalam proses pembayaran atau berpartisipasi dalam pembangunan infrastruktur, mereka pada akhirnya akan menghadapi risiko keuntungan dikompresi atau bahkan sepenuhnya dihilangkan. Platform ini sering mengiklankan diri mereka sebagai "Plaid of Stable Coin" sambil mengabaikan fakta kunci: teknologi rantai Blok itu sendiri sudah memecahkan sebagian besar poin rasa sakit yang dipecahkan Plaid di ruang perbankan dan pembayaran tradisional. Kecuali mereka dapat menskalakan suite mereka ke pengguna akhir dan mengambil lebih banyak tanggung jawab dalam tumpukan teknologi, akan sulit untuk mempertahankan margin keuntungan mereka dan keberlanjutan bisnis mereka. 6. Portal Pedagang Platform ini membantu pedagang dan bisnis menerima pembayaran Stable Coin atau Mata Uang Kripto. Meskipun terkadang tumpang tindih dengan PSP, fokus utamanya adalah menyediakan alat pengembang yang nyaman sambil mengintegrasikan Kepatuhan pihak ketiga dan infrastruktur pembayaran dan mengemasnya ke dalam antarmuka yang ramah pengguna. Mereka ingin mengikuti jejak Stripe dengan mengakses pasar dengan mudah dan meningkatkan skala bisnis suite mereka. Namun, tidak seperti lingkungan situs belanja online awal Stripe, solusi pembayaran yang ramah pengembang kini ada di mana-mana, dan distribusi saluran adalah kunci keberhasilan. Raksasa pembayaran yang ada dapat dengan mudah bekerja dengan orkestrator pembayaran untuk menambahkan opsi pembayaran Stable Coin, sehingga sulit bagi gateway Mata Uang Kripto murni untuk menemukan ceruk pasar mereka. Sementara perusahaan seperti Moonpay atau Transak telah menikmati kekuatan harga yang kuat di masa lalu, keuntungan ini tidak diharapkan berkelanjutan. Masih ada peluang di ruang B2B, terutama dalam pengelolaan uang dalam jumlah besar dan penerapan Stable Coin dalam skala besar, tetapi ruang B2C sangat kompetitif dan menghadapi tantangan serius. 7. Fintech dan Aplikasi Berbasis Koin Stabil Membangun penawaran "bank digital" atau "fintech" berdasarkan Stable Coin sekarang lebih mudah dari sebelumnya, membuat ruang menjadi sangat kompetitif. Keberhasilan akan tergantung pada kemampuan distribusi, strategi go-to-market, dan wawasan produk yang berbeda – tidak berbeda dengan teknologi TradFi. Di pasar negara maju, raksasa teknologi TradFi seperti Nubank, Robinhood, dan Revolut dapat dengan mudah mengintegrasikan fungsionalitas Stable Coin, sementara startup perlu menemukan proposisi nilai yang unik. Di pasar negara berkembang, mungkin masih ada peluang untuk produk unik (seperti Zarpay), tetapi sulit untuk berhasil di pasar negara maju jika Anda hanya mengandalkan Layanan Keuangan yang didukung Stable Coin sebagai pembeda. Secara keseluruhan, startup konsumen Mata Uang Kripto/Stable Coin murni dalam kategori ini cenderung menghadapi tingkat kegagalan yang sangat tinggi dan akan terus menghadapi tantangan. Namun, bisnis yang berorientasi perusahaan mungkin juga memiliki kesempatan untuk menemukan ceruk pasar mereka sendiri. Meskipun kerangka kerja ini tidak mencakup semua kasus marjinal dan area yang tumpang tindih, kerangka kerja ini menyediakan kerangka kerja yang berguna untuk berpikir bagi investor yang sangat terlibat dalam bidang ini. Seiring pasar terus berkembang, peluang dan tantangan baru akan muncul, dan memahami dinamika pasar ini sangat penting bagi para pemain industri. Bank Sentral Brasil berencana untuk "membatasi pengguna dari menarik Stable Coin ke Dompet pribadi dari CEX", USDT mempercepat Mata Uang Fiat lokal? Mantan kepala koin Facebook itu menyampaikan kabar bahwa "Meta stabil...
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Analisis Stable Coin dalam Tujuh Lintasan Kunci dan Potensi Nilainya dalam Dimensi yang Beragam
Artikel ini memberikan analisis mendalam tentang berbagai trek pasar Stable Coin dan potensi nilainya dari berbagai dimensi. Dari sebuah artikel oleh Rob Hadick, mitra umum Dragonfly, disusun dan disusun oleh PANews. (Ringkasan: Hong Kong Dollar Stable Coin Draft Law dirilis: Memperoleh lisensi HKMA untuk terlibat dalam tiga bisnis Mata Uang Fiat ini) (Latar belakang ditambahkan: Keuangan DesentralisasiVolume bulanan Stable Coin "melebihi $ 700 miliar" sebanding dengan Visa, Standard Chartered: Nilai pasar Trump akan sepuluh kali lipat dari Trump) Dengan pengembangan berkelanjutan dari ekosistem Stable Coin, Pasar semakin memperhatikan arah masa depan dan distribusi nilainya. Artikel ini akan memberikan analisis mendalam tentang berbagai trek pasar Stable Coin dan potensi nilainya dari berbagai dimensi. Dibandingkan dengan kerangka kerja tradisional, analisis ini mengadopsi metodologi klasifikasi yang lebih bernuansa, yang berasal dari kompleksitas dan nuansa ruang pembayaran itu sendiri. Bagi investor, sangat penting untuk secara akurat memahami peran dan struktur kepemilikan masing-masing peserta. Kategori utama meliputi: Pembayaran Rails Stabil Coinpenerbitan Likuiditas Penyedia Transfer Nilai / Kargo Layanan Koin API Agregasi / Platform Pesan Portal Pedagang Aplikasi Bertenaga Koin Stabil Orang mungkin bertanya: mengapa begitu banyak kategori dibutuhkan, terutama karena infrastruktur inti seperti Dompet atau Kepatuhan pihak ketiga belum tercakup? Ini karena setiap alam memiliki "parit" pertahanan yang unik dan cara yang berbeda untuk memperoleh nilai. Meskipun ada tumpang tindih antara pemasok, penting untuk memahami apa yang membuat setiap level unik. Berikut analisis distribusi nilai di masing-masing sektor: 1. Pembayaran Orbit Ini adalah bidang yang dipimpin oleh efek jaringan yang khas, dan kompetensi inti tercermin dalam: KedalamanLikuiditas Struktur biaya rendah Pembayaran Cepat Ketersediaan sistem yang stabil Native Kepatuhan dengan perlindungan privasi Ini kemungkinan akan membentuk pasar pemenang-ambil-semua. Rantai Blok tujuan umum sulit untuk memenuhi kebutuhan rangkaian ekspansi jaringan pembayaran utama, dan Layer 2 atau solusi khusus mungkin memiliki lebih banyak potensi untuk dikembangkan. Pemenang di ruang ini akan sangat berharga dan cenderung fokus pada ruang Stable Coin/pembayaran. 2. Partai Coinpenerbitan yang Stabil Saat ini, pihak penerbitan seperti Circle dan Tether telah mencapai kesuksesan luar biasa dengan efek jaringan yang kuat dan lingkungan suku bunga yang tinggi. Tetapi pengembangan di masa depan membutuhkan: Membangun infrastruktur yang efisien dan andal Meningkatkan standar Kepatuhan Mengoptimalkan proses cetak/redemption Memperkuat integrasi dengan Bank Sentral dan core banking system Meningkatkan Likuiditas secara keseluruhan (misalnya Agora) Sementara model SaaS (Stable Coin-as-a-Service) seperti Paxos dapat menelurkan lebih banyak pesaing, non-bank netral dan penerbit fintech stabil Koin mungkin menguntungkan karena transaksi antara sistem tertutup memerlukan pihak ketiga netral yang tepercaya. Penerbitan sudah memiliki banyak nilai, dan beberapa Penerbitan akan terus menang besar, tetapi mereka perlu mengembangkan bisnis yang lebih holistik daripada hanya Penerbitan. 3. Penyedia likuiditas (LP) saat ini didominasi oleh OTC dan pertukaran yang sangat komoditi. Keunggulan kompetitif terutama bergantung pada: akses dana berbiaya rendah Stabilitas sistem KedalamanLikuiditas dan dukungan pasangan perdagangan Dalam jangka panjang, institusi besar akan mendominasi pasar, dan LP yang berfokus pada Stable Coin akan mengalami kesulitan membangun keuntungan yang langgeng. 4. Layanan Transfer Nilai / Kargo Koin ("PSP" Stable Coin) Parit platform "orkestrasi Stable Coin" seperti Bridge dan Conduit berasal dari: Jalur Pembayaran Kepemilikan Kemitraan Perbankan Langsung Cakupan Global Likuiditas yang Cukup Kemampuan Kepatuhan tingkat tinggi Ada lebih sedikit platform yang benar-benar memiliki infrastruktur eksklusif, tetapi para pemenang diharapkan untuk membentuk lanskap Oligopoli di pasar regional. Dan melengkapi PSP tradisional (Penyedia Layanan Pembayaran) untuk menjadi perusahaan yang sangat besar. 5. API Agregasi / Platform Perpesanan Pelaku pasar seperti itu sering mengklaim bahwa mereka menawarkan layanan yang sama dengan penyedia layanan pembayaran (PSP), tetapi pada dasarnya mereka hanya merangkum dan menggabungkan API. Platform ini tidak menanggung Kepatuhan atau risiko operasional, lebih tepatnya, mereka harus dianggap sebagai platform pasar untuk PSP dan Penyedia Likuiditas (LP). Meskipun platform ini saat ini dapat membebankan biaya layanan yang lebih tinggi, karena mereka tidak benar-benar menangani kesulitan inti dalam proses pembayaran atau berpartisipasi dalam pembangunan infrastruktur, mereka pada akhirnya akan menghadapi risiko keuntungan dikompresi atau bahkan sepenuhnya dihilangkan. Platform ini sering mengiklankan diri mereka sebagai "Plaid of Stable Coin" sambil mengabaikan fakta kunci: teknologi rantai Blok itu sendiri sudah memecahkan sebagian besar poin rasa sakit yang dipecahkan Plaid di ruang perbankan dan pembayaran tradisional. Kecuali mereka dapat menskalakan suite mereka ke pengguna akhir dan mengambil lebih banyak tanggung jawab dalam tumpukan teknologi, akan sulit untuk mempertahankan margin keuntungan mereka dan keberlanjutan bisnis mereka. 6. Portal Pedagang Platform ini membantu pedagang dan bisnis menerima pembayaran Stable Coin atau Mata Uang Kripto. Meskipun terkadang tumpang tindih dengan PSP, fokus utamanya adalah menyediakan alat pengembang yang nyaman sambil mengintegrasikan Kepatuhan pihak ketiga dan infrastruktur pembayaran dan mengemasnya ke dalam antarmuka yang ramah pengguna. Mereka ingin mengikuti jejak Stripe dengan mengakses pasar dengan mudah dan meningkatkan skala bisnis suite mereka. Namun, tidak seperti lingkungan situs belanja online awal Stripe, solusi pembayaran yang ramah pengembang kini ada di mana-mana, dan distribusi saluran adalah kunci keberhasilan. Raksasa pembayaran yang ada dapat dengan mudah bekerja dengan orkestrator pembayaran untuk menambahkan opsi pembayaran Stable Coin, sehingga sulit bagi gateway Mata Uang Kripto murni untuk menemukan ceruk pasar mereka. Sementara perusahaan seperti Moonpay atau Transak telah menikmati kekuatan harga yang kuat di masa lalu, keuntungan ini tidak diharapkan berkelanjutan. Masih ada peluang di ruang B2B, terutama dalam pengelolaan uang dalam jumlah besar dan penerapan Stable Coin dalam skala besar, tetapi ruang B2C sangat kompetitif dan menghadapi tantangan serius. 7. Fintech dan Aplikasi Berbasis Koin Stabil Membangun penawaran "bank digital" atau "fintech" berdasarkan Stable Coin sekarang lebih mudah dari sebelumnya, membuat ruang menjadi sangat kompetitif. Keberhasilan akan tergantung pada kemampuan distribusi, strategi go-to-market, dan wawasan produk yang berbeda – tidak berbeda dengan teknologi TradFi. Di pasar negara maju, raksasa teknologi TradFi seperti Nubank, Robinhood, dan Revolut dapat dengan mudah mengintegrasikan fungsionalitas Stable Coin, sementara startup perlu menemukan proposisi nilai yang unik. Di pasar negara berkembang, mungkin masih ada peluang untuk produk unik (seperti Zarpay), tetapi sulit untuk berhasil di pasar negara maju jika Anda hanya mengandalkan Layanan Keuangan yang didukung Stable Coin sebagai pembeda. Secara keseluruhan, startup konsumen Mata Uang Kripto/Stable Coin murni dalam kategori ini cenderung menghadapi tingkat kegagalan yang sangat tinggi dan akan terus menghadapi tantangan. Namun, bisnis yang berorientasi perusahaan mungkin juga memiliki kesempatan untuk menemukan ceruk pasar mereka sendiri. Meskipun kerangka kerja ini tidak mencakup semua kasus marjinal dan area yang tumpang tindih, kerangka kerja ini menyediakan kerangka kerja yang berguna untuk berpikir bagi investor yang sangat terlibat dalam bidang ini. Seiring pasar terus berkembang, peluang dan tantangan baru akan muncul, dan memahami dinamika pasar ini sangat penting bagi para pemain industri. Bank Sentral Brasil berencana untuk "membatasi pengguna dari menarik Stable Coin ke Dompet pribadi dari CEX", USDT mempercepat Mata Uang Fiat lokal? Mantan kepala koin Facebook itu menyampaikan kabar bahwa "Meta stabil...