世界の政府はかつてないほどの債務を発行していますが、ビットコインは利益を得るのでしょうか？

「世界の政府はこれまで以上に多くの債務を発行している」と、コベイッシーレターは週末にコメントしました。

昨年、世界の国債発行は記録的な18兆ドルに達し、そのうち16兆ドルの債務は先進国によって発行されました。

さらに、世界の政府債券発行は2019年以来、持続不可能な債務の軌道でほぼ倍増したと指摘した。

“歴史的に高い公共支出が社会プログラムや防衛、税金や支出政策の新しい方針、そして高止まりした金利が、この大規模な急増の背後にある。”

世界の政府はかつてないほどの債務を発行しています:

世界の国債発行額は2024年に約18兆ドルの記録を達成しました。

約16兆ドルの債務が先進国によって発行され、約2兆ドルが新興市場経済によって発行されました。

世界の国債発行額はほぼ倍増しました...pic.twitter.com/X0QxXwtdIo

— 2025年6月7日(@KobeissiLetter)コベイシレター

より多くの債務、より多くの債券

政府債券は、国家が公的支出を賄うために利息を生む債務証券を発行することで資金を調達する方法です。

債務が急増するにつれて、より多くの債務が再融資される必要があり、これはより多くの債券購入者が必要であることを意味し、債券市場に圧力をかけます。

6月6日、フィナンシャル・タイムズは、長期政府債務に対する投資家の需要が弱まっていると報じました。これは、日本と米国での20年債の最近のオークションが不調だったことに示されており、急激な価格の下落と利回りの上昇を引き起こしました。

ブラックロックのラリー・フィンク氏や億万長者のヘッジファンド・マネージャー、レイ・ダリオ氏などの著名な投資家は、特に2兆4000億ドルの債務増加を検討している米国では、持続不可能な赤字が発生していると警告し、破綻への道筋が懸念されています。

長期債利回りは社債のベンチマークとして機能し、利回りが上昇すると企業の借入コストが上昇し、成長がリスクとなります。さらに、ヘッジファンドや短期投資家が支配する債券市場は、よりボラティリティが高くなる可能性があります。

ビットコインの受益者

ビットコインのような価値の保存資産は、進行中の世界的な債券市場の緊張と主権債務への信頼の喪失から大きな利益を得る可能性があります。

政府の債務が高い利回り、入札の不調、信用格付けの引き下げにより魅力が低下すると、投資家は資本を保管する代替手段を求める可能性があります。

政府は、債務の実質的な価値を減少させるために、インフレにますます依存する可能性があり、BTCはしばしばインフレヘッジと見なされています。

非国家的で分散型であるビットコインは、政治的操作や債務の貨幣化に影響されない平行の金融システムも提供します。

国々や投資家が米国債とドルからの多様化を進める中、ビットコインも新しい中立的な準備資産バスケットの一部となる可能性があり、特に新興市場においてその可能性が高い。

この資産は、金曜日の下落から101,000ドルに回復し、執筆時点では約105,500ドルで安定していました。