ステーブルコインは、ウォルマート、アマゾンなどの小売業者が従来の支払いネットワークを回避して数十億ドルの手数料を節約するのを助けることが期待されている；同時に資金の即時決済を実現し、従来のクレジットカード取引は数日待つ必要がある。脅威に直面して、Visaやマスターカードなどの従来の支払い業者は、ステーブルコインエコシステムの重要なインフラ提供者として自らを位置付けようとしている。消費者にとって、アナリストは「価格と決済時間は商人にとって確かに有益だが、消費者にとってはそれほど意味がない」と述べている。
著者：ロン・ユエ
出典：ウォール・ストリート・ジャーナル
ウォルマート、アマゾンなどの小売大手が静かにステーブルコインの決済版図を整えています。この一見技術革新の金融実験は、実際にはVisa、マスターカードなどの伝統的な決済の巨頭に対する正面からの宣戦布告です——毎年数十億ドルの手数料支出が、ついにこれらの小売大手を既存のゲームルールを根本的に覆す解決策を模索させています。
ウォール・ストリート・ジャーナルの以前の記事で言及されたように、ウォルマートやアマゾンなどの多国籍企業は最近、アメリカで独自のステーブルコインを発行する可能性を探り始めています。オンライン旅行大手のエクスペディアやその他の大企業、航空会社を含む企業も、ステーブルコインの発行計画について議論しています。
ブルームバーグの最新分析によると、これらの企業がステーブルコインを発行する動機は、暗号通貨の革新を受け入れることではなく、Visaやマスターカードとの長期的な手数料争いで新しい交渉の材料を得るためであり、さらには従来の支払いネットワークを完全に回避することです。これらの小売業者は、従来の決済システムで毎年数十億ドルの手数料を支払い、顧客がクレジットカードで買い物をする際に発生する交換手数料を含んでいます。さらに、決済は数日かかることが多く、商人が販売収益を受け取るまでの時間が遅れることは、より苛立たしい点です。
そして、ステーブルコインは即時決済の魅力的な展望を提供します——資金は従来のクレジットカード取引のように数日間待つ必要はありません。さらに重要なことに、これは彼らが銀行や支払いネットワークに高額な手数料を支払う困難から解放されるのを助けるかもしれません。
全米便利店協会の総法律顧問ダグ・カントールは率直に言った：
料金がこれほど高額である理由は、Visaとマスターカードが全国の銀行を価格カルテルの教科書的なケースに組織化し、銀行に対して商人にどれだけの手数料を請求するかを指示しているからです。その結果、本来競争すべきこれらの銀行は、商人に対するカード決済手数料の請求において競争しなくなっています。
小売業界の巨人たちは長い間、Visaやマスターカードが主導するカードベースのシステムを回避するための支払い代替手段を導入しようとしています。
ウォルマートは、消費者がクレジットカードやデビットカードを使用せずに、銀行口座から直接商人に支払うことを可能にする銀行直付（pay-by-bank）分野でリーダー的な地位にあります。昨年、ウォルマートはアップグレード版の銀行直付サービスを発表しました。
ウォルマートがGENIUS法案においてクレジットカード業界により多くの競争を導入するための別の修正案を追加するよう働きかけていると、ウォールストリートジャーナルの記事で言及されている。同社は長い間、数百万の顧客と従業員のネットワークの利点を利用して金融サービス分野に進出しようとしている。
アマゾンの関連する取り組みはまだ初期段階にあり、一部の議論は同社独自の通貨をオンラインショッピングに使用することに集中しています。自社のステーブルコインを発行しないことを決定した場合でも、これらの企業は、特定のステーブルコイン発行者が主導する商人連合を通じて外部のステーブルコインをどのように使用するかを検討しています。
トランプ政権が暗号通貨の規制を緩和し、GENIUS法案を推進してステーブルコインの規制枠組みを構築する中、ステーブルコインは前例のない発展の機会を迎えています。
そして、商業貿易組織を率いる商人支払い連盟は、ここ数ヶ月間、米国の立法機関と話し合いを行い、GENIUS法案の通過を促進しています。これらの貿易組織は、ステーブルコインの規制フレームワークが商人に代替的な支払い手段を提供し、コストを大幅に削減でき、Visaやマスターカードに対して競争を形成することを示しています。
潜在的な脅威に直面して、Visaやマスターカードなどの従来の決済業者は座して待つだけではありません。両社は自らをステーブルコインエコシステムの重要なインフラ提供者として位置づけようとしています。
昨年、Visaは銀行が自社の法定通貨によるトークンを発行できるプラットフォームを発表しました。最近、このネットワークはStripeのBridge部門と提携し、企業がステーブルコインに関連付けられたクレジットカードを発行できるようにしました。マスターカードの方でも、商人に対してステーブルコイン決済のサポートを追加しました。
マスターカードの最高製品責任者Jorn Lambertは、先月の声明で「この潜在能力を解放することは、急速に変化する世界にどのように対処するかにとって非常に重要です。人々と企業に彼らが望む自由を提供するために、彼らが得るべき選択肢を提供することによって。」と述べました。
一方で、支払いエコシステムの他の参加者も加速して展開しています。Shopify は今週、プラットフォーム上の商人がステーブルコインでの決済を受け入れることを許可することを発表しました。このサービスは Stripe と Coinbase によってサポートされています。
ステーブルコインは商人に顕著な利点を提供しますが、消費者を説得して慣れ親しんだクレジットカードを放棄させるのは別の問題です。Keefe, Bruyette & Woods の取締役社長兼上級アナリスト Sanjay Sakhrani は、「価格と決済時間は商人には確かに有益ですが、消費者にとってはあまり意味がありません。」と指摘しています。
ステーブルコインは、消費者が暗号通貨ウォレットを持つことを要求し、通常はMetaMaskやCoinbase Walletなどの第三者プラットフォームを通じて設定する必要があり、購入体験に摩擦を加えます。さらに重要なのは、消費者が特に信用商品がリワードポイントを提供する場合、従来のクレジットカードに対する明確な利点を見なければならないことです。
PayPalは、商人がステーブルコインを使って海外の供給者に決済するのを助けるプラットフォームを構築することで、一部の使用シーンの問題を解決しようとしています。
しかし、歴史はこの道が簡単ではないことを示しています。アメリカにおける銀行直接決済の普及は遅れており、多くの失敗事例が残っています。例えば、ウォルマートやターゲットを含むアメリカの小売業者連合が支持したマーチャント顧客交換システム（MCX）は、約10年前にJPモルガンに買収される前に広く採用されることはありませんでした。
電子取引協会の執行副会長スコット・タルボットは警告した。「新しいシステムには常に課題、リスク、コストが伴い、ステーブルコインも同じ力の影響を受けるだろう。」
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クレジットカード、オンライン決済の「致命的な脅威」：ウォルマート、アマゾンがなぜステーブルコインを発行するのか？
著者：ロン・ユエ
出典：ウォール・ストリート・ジャーナル
ウォルマート、アマゾンなどの小売大手が静かにステーブルコインの決済版図を整えています。この一見技術革新の金融実験は、実際にはVisa、マスターカードなどの伝統的な決済の巨頭に対する正面からの宣戦布告です——毎年数十億ドルの手数料支出が、ついにこれらの小売大手を既存のゲームルールを根本的に覆す解決策を模索させています。
ウォール・ストリート・ジャーナルの以前の記事で言及されたように、ウォルマートやアマゾンなどの多国籍企業は最近、アメリカで独自のステーブルコインを発行する可能性を探り始めています。オンライン旅行大手のエクスペディアやその他の大企業、航空会社を含む企業も、ステーブルコインの発行計画について議論しています。
ブルームバーグの最新分析によると、これらの企業がステーブルコインを発行する動機は、暗号通貨の革新を受け入れることではなく、Visaやマスターカードとの長期的な手数料争いで新しい交渉の材料を得るためであり、さらには従来の支払いネットワークを完全に回避することです。これらの小売業者は、従来の決済システムで毎年数十億ドルの手数料を支払い、顧客がクレジットカードで買い物をする際に発生する交換手数料を含んでいます。さらに、決済は数日かかることが多く、商人が販売収益を受け取るまでの時間が遅れることは、より苛立たしい点です。
そして、ステーブルコインは即時決済の魅力的な展望を提供します——資金は従来のクレジットカード取引のように数日間待つ必要はありません。さらに重要なことに、これは彼らが銀行や支払いネットワークに高額な手数料を支払う困難から解放されるのを助けるかもしれません。
全米便利店協会の総法律顧問ダグ・カントールは率直に言った：
小売大手が従来の支払いネットワークを回避しようとしている
小売業界の巨人たちは長い間、Visaやマスターカードが主導するカードベースのシステムを回避するための支払い代替手段を導入しようとしています。
ウォルマートは、消費者がクレジットカードやデビットカードを使用せずに、銀行口座から直接商人に支払うことを可能にする銀行直付（pay-by-bank）分野でリーダー的な地位にあります。昨年、ウォルマートはアップグレード版の銀行直付サービスを発表しました。
ウォルマートがGENIUS法案においてクレジットカード業界により多くの競争を導入するための別の修正案を追加するよう働きかけていると、ウォールストリートジャーナルの記事で言及されている。同社は長い間、数百万の顧客と従業員のネットワークの利点を利用して金融サービス分野に進出しようとしている。
アマゾンの関連する取り組みはまだ初期段階にあり、一部の議論は同社独自の通貨をオンラインショッピングに使用することに集中しています。自社のステーブルコインを発行しないことを決定した場合でも、これらの企業は、特定のステーブルコイン発行者が主導する商人連合を通じて外部のステーブルコインをどのように使用するかを検討しています。
トランプ政権が暗号通貨の規制を緩和し、GENIUS法案を推進してステーブルコインの規制枠組みを構築する中、ステーブルコインは前例のない発展の機会を迎えています。
そして、商業貿易組織を率いる商人支払い連盟は、ここ数ヶ月間、米国の立法機関と話し合いを行い、GENIUS法案の通過を促進しています。これらの貿易組織は、ステーブルコインの規制フレームワークが商人に代替的な支払い手段を提供し、コストを大幅に削減でき、Visaやマスターカードに対して競争を形成することを示しています。
伝統的な支払いネットワークの反撃
潜在的な脅威に直面して、Visaやマスターカードなどの従来の決済業者は座して待つだけではありません。両社は自らをステーブルコインエコシステムの重要なインフラ提供者として位置づけようとしています。
昨年、Visaは銀行が自社の法定通貨によるトークンを発行できるプラットフォームを発表しました。最近、このネットワークはStripeのBridge部門と提携し、企業がステーブルコインに関連付けられたクレジットカードを発行できるようにしました。マスターカードの方でも、商人に対してステーブルコイン決済のサポートを追加しました。
マスターカードの最高製品責任者Jorn Lambertは、先月の声明で「この潜在能力を解放することは、急速に変化する世界にどのように対処するかにとって非常に重要です。人々と企業に彼らが望む自由を提供するために、彼らが得るべき選択肢を提供することによって。」と述べました。
一方で、支払いエコシステムの他の参加者も加速して展開しています。Shopify は今週、プラットフォーム上の商人がステーブルコインでの決済を受け入れることを許可することを発表しました。このサービスは Stripe と Coinbase によってサポートされています。
消費者受容の現実的な課題
ステーブルコインは商人に顕著な利点を提供しますが、消費者を説得して慣れ親しんだクレジットカードを放棄させるのは別の問題です。Keefe, Bruyette & Woods の取締役社長兼上級アナリスト Sanjay Sakhrani は、「価格と決済時間は商人には確かに有益ですが、消費者にとってはあまり意味がありません。」と指摘しています。
ステーブルコインは、消費者が暗号通貨ウォレットを持つことを要求し、通常はMetaMaskやCoinbase Walletなどの第三者プラットフォームを通じて設定する必要があり、購入体験に摩擦を加えます。さらに重要なのは、消費者が特に信用商品がリワードポイントを提供する場合、従来のクレジットカードに対する明確な利点を見なければならないことです。
PayPalは、商人がステーブルコインを使って海外の供給者に決済するのを助けるプラットフォームを構築することで、一部の使用シーンの問題を解決しようとしています。
しかし、歴史はこの道が簡単ではないことを示しています。アメリカにおける銀行直接決済の普及は遅れており、多くの失敗事例が残っています。例えば、ウォルマートやターゲットを含むアメリカの小売業者連合が支持したマーチャント顧客交換システム（MCX）は、約10年前にJPモルガンに買収される前に広く採用されることはありませんでした。
電子取引協会の執行副会長スコット・タルボットは警告した。「新しいシステムには常に課題、リスク、コストが伴い、ステーブルコインも同じ力の影響を受けるだろう。」