ビットコイン先物契約の保険料が3ヶ月間ボトムアウトしたが、BTCのETFが強く資金を引き寄せている

現在、ビットコインは$103,300付近で取引されており、史上最高値から8%低下していますが、派生指標は市場心理がネガティブな方向にシフトしていることを示しています。特にレバレッジを使用する暗号通貨投資家は、迅速かつ極端な反応で知られています。しかし、現在の楽観不足は過去のサイクルと比較して異常のようです。

マクロ不安定性または市場心理からの影響は？

BTCの価格が$102,400に下がったのは、経済・社会環境の不安定さに対する懸念や、市場の内的要因から来ている可能性があります。通常、ビットコインの先物契約は、満期までの時間を補うために現物市場よりも5〜15%高い価格が設定されます。しかし、6月12日以降、$110,000のレベルで拒否された後、この水準は中立を下回り続け、6月20日には4%未満にまで下がり、3ヶ月ぶりの最低値となりました。

注目すべきは、現在の先物契約指数が4月初旬の段階よりも低く、BTCが24時間で10%も急落して$74,440になった時のことです。

オプション市場も悲観的な感情の高まりを示している

より包括的な評価を行うために、オプション市場における偏差指標を確認することができます。投資家が下落リスクを懸念すると、プットオプションのプレミアムは高くなり、偏差は5%を超えます。楽観的な状況では、この指標は通常-5%未満に位置します。現在、偏差は5%のレベルにあり、市場の心理は中立と悲観の間で揺れ動いています。これは、6月9日にこの指標が$105,500から$110,500への価格反発の後に-5%に達した時の状況とは対照的であり、投資家の失望感がますます明らかになっています。

デルタの偏差25%ビットコインオプションのDeribit | 出所: Laevitas.ch一方、ロッセル2000指数 – 米国の小型株グループを代表する – は、中東の地政学的緊張とインフレ圧力の中で金利が4.25%を維持しているにもかかわらず、2100ポイントのサポートゾーンを守っています。

ラッセル2000指数(trái、ビットコイン/USDに対してグリーンcây) (phải) |出典:TradingView## デリバティブ市場の弱体化にもかかわらず、機関投資家の資本流入は引き続き注がれています

逆に、派生取引の業界の悲観的な心理に反して、機関投資家は依然として強い信頼を示しています。6月18日までの30日間で、アメリカの現物ビットコインETFは51.4億ドル以上の純流入を引き寄せました。Strategy、Metaplanet、H100 Group、The Blockchain Groupなどの多くの企業も、この期間中に大量のBTCを蓄積しました。

それにもかかわらず、市場の信頼を回復するために何ができるのかは不明です。そして、BTCの価格が$100,000の心理的なラインで横ばいを続けるなら、弱気派がますます優位に立つ可能性があります。

おじいさん