原文タイトル：$PUMPの評価
原著者: Sunny Shi, Messari Crypto
原文編訳：アレックス・リウ、フォーサイトニュース
各メディアの情報筋によると、pump.funは40億ドルの評価で25%のPUMPトークンを売却し、10億ドルを調達する準備をしています。この価格は魅力的ですか？MessariのSunny ShiはPUMPの評価モデルを構築し、その結果、FDV（完全流通時価総額）は70億ドルに達する可能性があることを示しました。予測が正しければ、PUMPトークンを購入することは利益を得ることになります。しかし、重要な前提があります。以下は彼らの評価プロセスです（Sunny Shiの視点、「私たち」はMessariを指します）：
無論あなたがミームコイン（Memecoin）をどう見ようとも、この分野は依然として「印刷」を続けています。pump.funの発行プラットフォームの取引量は年初に比べて減少しましたが、それでも2024年のほとんどの時間帯の水準を大きく上回っています。
Pump.funの取引量は24年のほとんどの時間を上回っています。データ：Messari
人々はおそらく PumpSwap の成功を過小評価しているかもしれません。この DEX は約三ヶ月前に立ち上がりましたが、すでに Solana 上の Raydium の市場シェアを大幅に侵食しています。
PumpSwapとRaydiumの市場シェアの比較、データ:Messari
私たちの評価方法は、トップダウンモデルを採用しており、暗号市場全体の取引量、Solanaの割合、プラットフォームのシェア、そしてPumpSwapの市場シェアを仮定しています。これらの仮定とモデルは企業顧客にのみ公開されていますが、主要な結論を共有します。
私たちの基本シナリオでは、Memecoin がより広範な暗号経済の中でニッチ市場を占めると考えています。なぜなら、Memecoin は NFT よりも投機的用途に適しているからです。もちろん、Solana エコシステムは成熟するにつれて新しい資産への多様化が進むでしょうが、これも非常に可能性が高いです。
私たちは、pump.funがSolanaエコシステム内で占めるシェアがわずかに減少しているとしても、PumpSwapが引き続き成長しているため、pumpプロジェクトは今後2年間で約6.75億ドルの収益を上げる見込みがあると考えています。10倍の評価倍率で計算すると、対応するFDVは約70億ドルになります。
しかし、重要な前提は次のとおりです。プロジェクト側が不透明なトークン/株式構造を選択し、ほとんどの収入をトークン保有者ではなく内部者に配分する場合、私たちは現在の市場が非常に慎重になっており、この悪い価値蓄積方法を無視することはないと考えています。私たちの完全な報告書では、トークン保有者が得られる収入の割合に基づいてPUMPの潜在的な価値を評価するための評価表を提供しています。
マーケットが最終的にどのように判断するかに関わらず、これは史上最も収益性の高い暗号アプリに参加する絶好の機会です。今は、プロジェクトチームがトークン保有者に十分な参加価値（buy-in）を提供するかどうか、そしてそれが投資に値するプロジェクトになるかどうかを見守る時です。
編者注：Aevoのプレマーケットの永続取引市場では、現在PUMPの価格は6ドルで、60億のFDV（完全流通時価総額）に相当します。
PUMP の Aevo におけるプレマーケット価格
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Messari: PUMPは70億ドルと合理的に評価されており、公売で購入されると利益が出るのでしょうか?
原文タイトル：$PUMPの評価
原著者: Sunny Shi, Messari Crypto
原文編訳：アレックス・リウ、フォーサイトニュース
各メディアの情報筋によると、pump.funは40億ドルの評価で25%のPUMPトークンを売却し、10億ドルを調達する準備をしています。この価格は魅力的ですか？MessariのSunny ShiはPUMPの評価モデルを構築し、その結果、FDV（完全流通時価総額）は70億ドルに達する可能性があることを示しました。予測が正しければ、PUMPトークンを購入することは利益を得ることになります。しかし、重要な前提があります。以下は彼らの評価プロセスです（Sunny Shiの視点、「私たち」はMessariを指します）：
無論あなたがミームコイン（Memecoin）をどう見ようとも、この分野は依然として「印刷」を続けています。pump.funの発行プラットフォームの取引量は年初に比べて減少しましたが、それでも2024年のほとんどの時間帯の水準を大きく上回っています。
Pump.funの取引量は24年のほとんどの時間を上回っています。データ：Messari
人々はおそらく PumpSwap の成功を過小評価しているかもしれません。この DEX は約三ヶ月前に立ち上がりましたが、すでに Solana 上の Raydium の市場シェアを大幅に侵食しています。
PumpSwapとRaydiumの市場シェアの比較、データ:Messari
私たちの評価方法は、トップダウンモデルを採用しており、暗号市場全体の取引量、Solanaの割合、プラットフォームのシェア、そしてPumpSwapの市場シェアを仮定しています。これらの仮定とモデルは企業顧客にのみ公開されていますが、主要な結論を共有します。
私たちの基本シナリオでは、Memecoin がより広範な暗号経済の中でニッチ市場を占めると考えています。なぜなら、Memecoin は NFT よりも投機的用途に適しているからです。もちろん、Solana エコシステムは成熟するにつれて新しい資産への多様化が進むでしょうが、これも非常に可能性が高いです。
私たちは、pump.funがSolanaエコシステム内で占めるシェアがわずかに減少しているとしても、PumpSwapが引き続き成長しているため、pumpプロジェクトは今後2年間で約6.75億ドルの収益を上げる見込みがあると考えています。10倍の評価倍率で計算すると、対応するFDVは約70億ドルになります。
しかし、重要な前提は次のとおりです。プロジェクト側が不透明なトークン/株式構造を選択し、ほとんどの収入をトークン保有者ではなく内部者に配分する場合、私たちは現在の市場が非常に慎重になっており、この悪い価値蓄積方法を無視することはないと考えています。私たちの完全な報告書では、トークン保有者が得られる収入の割合に基づいてPUMPの潜在的な価値を評価するための評価表を提供しています。
マーケットが最終的にどのように判断するかに関わらず、これは史上最も収益性の高い暗号アプリに参加する絶好の機会です。今は、プロジェクトチームがトークン保有者に十分な参加価値（buy-in）を提供するかどうか、そしてそれが投資に値するプロジェクトになるかどうかを見守る時です。
編者注：Aevoのプレマーケットの永続取引市場では、現在PUMPの価格は6ドルで、60億のFDV（完全流通時価総額）に相当します。
PUMP の Aevo におけるプレマーケット価格