CRCLは過去最高を記録し、Circleの幹部とVCは合計で20億ドルを売却

たとえあなたが創設者であっても、ブル・マーケットの前では市場の貪欲を過小評価する可能性があります。

原文タイトル：《Circleの幹部とVCは市場を誤解した—それが彼らに20億ドルの損失をもたらした》

執筆者: Protos

コンピレーション:Ismay、BlockBeats

*編集者注:Circleの株価は上場以来急上昇を続けており、CRCLは募集価格で29.30ドルから300ドルに急騰し、ウォール街と暗号サークルの交差点で最大の勝者の1つになりました。 しかし、このステーブルコインのリーダーたちの株式の饗宴では、初期の経営者やベンチャーキャピタリストは、主要な上昇の波に乗り遅れた「失望」者になってしまいました。 彼らの多くはIPOの日に保有を減らすことを選択し、わずか2週間で10億ドルの潜在的な利益を逃しました。 これは、市場の期待に対する重大な誤判断を明らかにするだけでなく、暗号金融の新時代におけるプライマリーマーケットとセカンダリーマーケットの間の認知障害線を反映しています。 創業者でさえ自分の株の真の価値を予測できないとき、それは再考する時かもしれません:物語主導で感情的にレバレッジされたこの時代に真のスマートマネーは誰ですか? *

以下は原文の内容です：

Circle（株式コード：CRCL）IPOで株を売却することを選んだ幹部とベンチャーキャピタリストは、ロケット打ち上げに匹敵する株価の急騰を逃しました。

2025年6月6日現在、これらの早期の売り手が逃した潜在的な利益は、19億ドルに達します。売却というよりは、「買わなかったことによる損失」と言うべきで、彼らの選択は痛ましいものです。

これらの幹部は、当時、1株29.30ドルの価格でベンチャーキャピタルとともに現金化し、合計約2.7億ドルを得ました。しかし、もし彼らが数週間多く保有していれば、保有する株式の価値は数十億ドルに達していたでしょう。

!

Circleの最高製品技術責任者の例を挙げると、彼はIPOで30万株のAクラス普通株を売却し、売却価格は1株あたり29.30ドルでした。もし彼がこれらの株を売却していなかった場合、先週金曜日の終値では1株あたり240.28ドルに達していました。つまり、彼はそのために約6300万ドルの潜在的利益を失ったことになります。

!

Circleの最高財務責任者もIPOで同じ価格で20万株を売却し、失われた利益は約4200万ドルでした。

創業者のジェレミー・アレイアも免れなかった。彼はIPOで158万株を売却し、1株あたり29.30ドルであった。もしその時保持していれば、現在は最大で3.33億ドルの帳簿利益があったことになる。

!

Circle VCは10億ドルのティアゲインを逃す

Circleの初回公開株式（IPO）において、ベンチャーキャピタル、経営幹部およびその他の内部関係者は合計で1株29.30ドルの価格で少なくとも9,226,727株の普通株を売却しました。

これらの株が彼らに2.7億ドルのかなりの現金化利益をもたらしたにもかかわらず、わずか2週間後には、この取引が支払った「機会コスト」は驚くべきものとなっている。

もし彼らが当時これらの株を保持し続けていれば、今頃は190億ドルも稼いでいたはずです。

客観的に言えば、一部のベンチャーキャピタルはIPOで持株の一部しか売却していません。例えば、著名なベンチャーキャピタル機関であるGeneral Catalystは、保有するCRCL株式の約10%のみを売却しました。最新の米国証券取引委員会（SEC）に提出されたForm 4書類によれば、同機関は現在2000万株以上の株式を引き続き保有しています。

創業者ジェレミー・アレアの状況も似ており、彼は現在1700万株以上の株式を保有しており、オプションや制限株も持っています。他の多くのベンチャーキャピタル機関や企業幹部も同様に、かなりの割合の初期投資を保持しています。

しかしそれにもかかわらず、29.30ドルでの売却の決定は、今やCRCLの株価が240.28ドルに急騰している背景の中では、依然として非常に気まずいものに見えます。未来を予測することは誰にもできませんが、予測の偏差が88%に達することは間違いなく「驚くべき誤判断」であり、今や金融史にその一席を占めています。