デジタル資産の世界では、RWA（Real World Assets）がデジタル資産の新しい焦点となり、フォローされている新しい資産カテゴリーとして台頭しています。 伝統的な通貨圏のシットコインやmeme通貨などの「オンチェーン原生」トークンとは異なり、RWAはブロックチェーン技術を使用して、現実世界の資産（新エネルギー、コンピューティングパワー、不動産、株式、債券など）を価値の錨としてトークン化し、それらをブロックチェーン上で取引および管理できるようにしました。これにより、「オンチェーン流動性」と「オフチェーン真の価値」を組み合わせることが実現されました。 また、金融、法律、および技術の「三つの障壁」をWeb3の世界にもたらしたことも特筆すべきです - これは伝統的な「通貨」モデルが越えることのできない溝です。したがって、RWAの発行と販売には、プロのデジタル投資銀行のサポートが必要であり、プロジェクトのコンプライアンス、セキュリティ、および市場成功を確保するために不可欠です。この記事では、RWAと伝統的なトークンの違い、デジタル投資銀行の役割、および「無許可サービスプロバイダー」との違いについて説明します。## **1、RWAと伝統通貨圈が発行するトークンの違い**RWAと伝統的な通貨の世界で発行されるシットコインやmeme通貨とは、本質的には大きな違いがあります。伝統的な通貨の世界での発行者は通常、技術愛好者のチームであり、彼らはブロックチェーン技術に精通していますが、発行されるトークン（たとえばシットコインやmeme通貨など）には実際の価値基盤が欠けていることがよくあります。これらのトークンは主に市場の煽りやコミュニティの熱意に依存し、小売投資家を引き付けるための特定の投資モデルがあり、発行者は投資家の身元を知る必要がなく、監督やコンプライアンスの要件も低いです。RWAとBitcoin/meme通貨には3つの大きな本質的な違いがあります：| | | || --- | --- | --- || **ディメンション** | **RWA** | **シットコイン/meme通貨** || **価値サポート** | リアルアセット（不動産、債券、株式など） | コミュニティの感情、ストーリー、または純粋な炒作 || **コンプライアンス要求** | 複数の国の証券、信託、税務などの規制ポリシーに従う必要があります | 規制のグレーゾーン、低いハードル || **投資家保護** | KYC/AML、情報開示、保管と監査などコンプライアンス保護措置が必要 | 発行者は投資家の身元を知る必要はなく、情報開示は任意であり、欺瞞的である |それに対して、RWAには次の独自の特徴があります:**実際の価値サポート**：RWAの背後には、不動産や金融証券などの現実世界の有形または無形の資産があり、実際の経済的価値を持っています。**高いコンプライアンス要件**：RWAは実物資産に関与し、その発行および取引は関連する国や地域の法律に従う必要があります。**投資家保護のニーズ**：資産の真正性と複雑性から、RWAは投資家の権利を保護するためにより透明性と保護メカニズムが必要とされています。これらの特徴は、RWAがshitコインやmeme通貨の"スキン"通貨ではなく、"資産証券化+ブロックチェーン"の再構築プロセスであることを決定しています。これにより、RWAの発行と販売は、伝統的な通貨の単純なモデルを採用することができず、代わりに、専門的かつ規範化された法的および専門的な中介機関によるさまざまな専門的な発行サービスのサポートが必要です。## **2. デジタル投資銀行：RWA基盤インフラの中枢**RWAの成功発行と販売は、専門のデジタル投資銀行のサポートなしには実現できません。デジタル投資銀行（**DIB**）の役割は、現実世界の投資銀行のフルプロセスをオンチェーンに移し、ブロックチェーン技術と深く融合させることに等しいです。デジタル投資銀行は、新しい金融機関として、リソースの統合、専門的なアドバイスとマーケティングサービスの提供能力を持ち、RWAプロジェクトにおける具体的な役割は次のとおりです：**RWAプロジェクトの基準を確立する**デジタル投資銀行は、RWAプロジェクトの規格と標準を策定し、法的枠組みの構築、資産評価方法、オンチェーンガバナンス、リスクコントロール措置、情報開示などの5つのコンプライアンス基準を含みます。**これらの基準により、プロジェクトの透明性と安全性が向上し、投資家は異なるRWAのリスクとリターンを一目で理解し、投資家に信頼できる参考情報を提供します。****さまざまな専門仲介機関を組織する**RWAプロジェクトの発行には、法律事務所、会計事務所、資産評価機関、格付機関などの仲介機関との協力が必要であり、デジタル投資銀行は、資産の正当性監査、コンプライアンス審査、キャッシュフローの監視、財務監査、KYC/AMLなどの作業を共同で完了し、プロジェクトが規制要件を満たしていることを確認します。**発行者がコンプライアンス発行の設計とオンチェーン展開を完了するのを支援する**デジタル証券は、発行者が複雑なコンプライアンスプロセスを処理するのに役立ちます。例えば、資産評価、リスク開示、情報透明化などを含みます。適切なトークンモデル（債券型/株式型/株式型）、安全でアップグレード可能な契約の選択、デフォルト処理と収益配分ロジックの組み込みを行い、法的リスクを低減し、プロジェクトの合法性を確保します。**RWAプロジェクトの受託と販売**デジタル証券は、市場リソースとチャネルを活用し、ロードショー、CEXとの接続、コンプライアンスDEXおよび適格投資家ポータルに責任を持ち、RWAプロジェクトに適した投資家を見つけ、プロジェクトの販売活動を推進し、プロジェクトの市場受容度と資金調達効率を向上させます。上場後は、メイキングを通じて二次市場の流動性を維持します。**継続的な情報開示＆ライフサイクル管理**RWAプロジェクトの上場後、オンチェーン/オフチェーンデータ同期を維持し、定期的な財務報告の追跡開示、プロジェクトの評価調整などを行い、重要な資産の処分、取引異常などの問題が発生した場合は、強制的な情報開示を行います。プロジェクトのライフサイクル全体を管理することで、投資家の権益を保護します。以上の機能から明らかなように、デジタル投資銀行（DIB）は「技術の外部委託」や「広報仲介」ではなく、RWAのコンプライアンスパイプライン、販売経路、およびリスクバリアの三重の結合であり、RWAプロジェクトに技術的サポートを提供するだけでなく、法的コンプライアンスおよびマーケティングの側面でも重要な役割を果たしています。## **3、デジタル投資銀行と「RWAフルサービスプロバイダー」との違い**市場には、ライセンスを持たないいくつかの「RWAフルサービスプロバイダー」と呼ばれるものが存在し、通常、トークン発行の技術サポートのみを提供し、販売やコンプライアンスサービスには関与していません。両者には5つの主要な違いがあります。| | | || --- | --- | --- || **キーキャパビリティ** | **デジタル投資銀行（DIB）** | **無免許の“フルサービスプロバイダー”** || **ライセンス監督** | ライセンスを持つ機関資格を持ち、金融監督を受ける | 通常はライセンスなしで、グレーゾーンを行き来する ||**プロジェクトデューデリジェンス**|標準化されたプロセス、独立した第三者監査|多くは専門のデューデリジェンスがなく、プロジェクト側の説明だけに依存|| **フルプロセス・アンダーライト** | プライシング、アンダーライト、流動性プロビジョニングを含む | テクニカルな発行のみを行い、販売をプロジェクト側に転嫁する || **投資家保護** | インスティテューショナルチャネルへのアクセス可能、専門資金の誘致 | 主に小売投資家/FOMOに依存し、信頼性が脆弱 || **リスク分離** | 保管、SPV、保険、法的追求の閉鎖的なサイクル | 資産と資金の混合プール、責任の追及が難しい |これらのサービスプロバイダーと比較して、デジタル投資銀行には著しい利点があります：**より高いコンプライアンス性**デジタル証券は一般的に、所在地の証券監督委員会などの規制機関の法律および規制によって制約され、RWAプロジェクトに信頼できるコンプライアンス保証を提供することができます。一方、ライセンスを取得していないサービスプロバイダーはしばしば規制が不十分であり、コンプライアンスのリスクがあります。**より包括的なサービス**デジタル証券は、トークン発行をサポートするだけでなく、プロジェクトの標準策定から販売までの完全なプロセスサービスを提供し、単なる技術サポートを提供するサービスプロバイダーよりも包括的です。**市場での評判の向上**デジタル投資銀行は、その専門性と影響力によって、RWAプロジェクトにより多くの信頼を得ることができ、より多くの投資家を引き付けることができます。非ライセンスのいわゆる「RWAフルサービスプロバイダー」はむしろ「通貨製造工場」に近く、RWAプロジェクトの発行においては「コンプライアンスの弱点」と「システムリスクの源」として陥りやすいです。RWAを伝統金融とWeb3の架け橋にするためには、専門のデジタル投資銀行（DIB）によるRWA引受サービスを提供する必要があります。**プロジェクトチームにとって、**RWAはハードルの高いトークン化された融資手法であり、専門のデジタル投資銀行（DIB）を選択して、コンプライアンスに関する包括的なサービスを提供することは、単にコンプライアンスの要求だけでなく、機関投資家の信頼を獲得するための必須の道でもあります；**投資家にとって、「デジタル投資銀行の背後にある数字があるかどうか」という基本的な選択基準に基づいて、監査されていない、持続的な開示がない偽RWAプロジェクトから遠ざかることは、自身の投資利益を保護するための最良のリスク管理策です。****監督機関にとっては、**ライセンスを持つ機関にオンチェーンRWAプロジェクトの発行を奨励し、RWAプロジェクトがコンプライアンスのファーストトラックを通過し、システムリスクを減らすことを目指しています。**RWA**の未来は「シットコインロジック」の延長ではなく、「デジタル投資銀行+コンプライアンス資産」の再構築に属しています。**RWAは現実世界の資産とブロックチェーン技術を組み合わせた革新的なモデルであり、従来の通貨発行やmeme通貨と本質的に異なります。その発行と販売には、専門のデジタル投資銀行の支援が必要です。デジタル投資銀行はプロジェクト標準の確立、中介機関の連携、コンプライアンスの支援、販売業務を請け負うなどの機能を通じて、RWAプロジェクトの円滑な推進を確保します。市場における無免許の「RWA全案サービスプロバイダー」と比較して、デジタル投資銀行はコンプライアンス、サービスの包括性、信頼性の点で明らかな優位性を持っています。RWAの未来は「通貨ロジック」の延長ではなく、「デジタル投資銀行＋コンプライアンス資産」の再構築に属します。標準、コンプライアンス、流動性の三位一体が揃って初めて、現実世界の資産が本当にオンチェーンのトンネルを横断し、世界の投資家と実体経済に長期的で安定した価値を創造できます。RWA市場の拡大と共に、デジタル投資銀行はRWAの普及と規範化を推進する上でますます重要な役割を果たすでしょう。
RWAは本当のデジタル投資銀行を求めています：シットコインを捨て、コンプライアンスの発行を再構築します
デジタル資産の世界では、RWA（Real World Assets）がデジタル資産の新しい焦点となり、フォローされている新しい資産カテゴリーとして台頭しています。 伝統的な通貨圏のシットコインやmeme通貨などの「オンチェーン原生」トークンとは異なり、RWAはブロックチェーン技術を使用して、現実世界の資産（新エネルギー、コンピューティングパワー、不動産、株式、債券など）を価値の錨としてトークン化し、それらをブロックチェーン上で取引および管理できるようにしました。これにより、「オンチェーン流動性」と「オフチェーン真の価値」を組み合わせることが実現されました。 また、金融、法律、および技術の「三つの障壁」をWeb3の世界にもたらしたことも特筆すべきです - これは伝統的な「通貨」モデルが越えることのできない溝です。したがって、RWAの発行と販売には、プロのデジタル投資銀行のサポートが必要であり、プロジェクトのコンプライアンス、セキュリティ、および市場成功を確保するために不可欠です。この記事では、RWAと伝統的なトークンの違い、デジタル投資銀行の役割、および「無許可サービスプロバイダー」との違いについて説明します。
1、RWAと伝統通貨圈が発行するトークンの違い
RWAと伝統的な通貨の世界で発行されるシットコインやmeme通貨とは、本質的には大きな違いがあります。伝統的な通貨の世界での発行者は通常、技術愛好者のチームであり、彼らはブロックチェーン技術に精通していますが、発行されるトークン（たとえばシットコインやmeme通貨など）には実際の価値基盤が欠けていることがよくあります。これらのトークンは主に市場の煽りやコミュニティの熱意に依存し、小売投資家を引き付けるための特定の投資モデルがあり、発行者は投資家の身元を知る必要がなく、監督やコンプライアンスの要件も低いです。
RWAとBitcoin/meme通貨には3つの大きな本質的な違いがあります：
| | | | | --- | --- | --- | | ディメンション | RWA | シットコイン/meme通貨 | | 価値サポート | リアルアセット（不動産、債券、株式など） | コミュニティの感情、ストーリー、または純粋な炒作 | | コンプライアンス要求 | 複数の国の証券、信託、税務などの規制ポリシーに従う必要があります | 規制のグレーゾーン、低いハードル | | 投資家保護 | KYC/AML、情報開示、保管と監査などコンプライアンス保護措置が必要 | 発行者は投資家の身元を知る必要はなく、情報開示は任意であり、欺瞞的である |
それに対して、RWAには次の独自の特徴があります:
実際の価値サポート：RWAの背後には、不動産や金融証券などの現実世界の有形または無形の資産があり、実際の経済的価値を持っています。
高いコンプライアンス要件：RWAは実物資産に関与し、その発行および取引は関連する国や地域の法律に従う必要があります。
投資家保護のニーズ：資産の真正性と複雑性から、RWAは投資家の権利を保護するためにより透明性と保護メカニズムが必要とされています。
これらの特徴は、RWAがshitコインやmeme通貨の"スキン"通貨ではなく、"資産証券化+ブロックチェーン"の再構築プロセスであることを決定しています。これにより、RWAの発行と販売は、伝統的な通貨の単純なモデルを採用することができず、代わりに、専門的かつ規範化された法的および専門的な中介機関によるさまざまな専門的な発行サービスのサポートが必要です。
2. デジタル投資銀行：RWA基盤インフラの中枢
RWAの成功発行と販売は、専門のデジタル投資銀行のサポートなしには実現できません。デジタル投資銀行（DIB）の役割は、現実世界の投資銀行のフルプロセスをオンチェーンに移し、ブロックチェーン技術と深く融合させることに等しいです。デジタル投資銀行は、新しい金融機関として、リソースの統合、専門的なアドバイスとマーケティングサービスの提供能力を持ち、RWAプロジェクトにおける具体的な役割は次のとおりです：
RWAプロジェクトの基準を確立する
デジタル投資銀行は、RWAプロジェクトの規格と標準を策定し、法的枠組みの構築、資産評価方法、オンチェーンガバナンス、リスクコントロール措置、情報開示などの5つのコンプライアンス基準を含みます。これらの基準により、プロジェクトの透明性と安全性が向上し、投資家は異なるRWAのリスクとリターンを一目で理解し、投資家に信頼できる参考情報を提供します。
さまざまな専門仲介機関を組織する
RWAプロジェクトの発行には、法律事務所、会計事務所、資産評価機関、格付機関などの仲介機関との協力が必要であり、デジタル投資銀行は、資産の正当性監査、コンプライアンス審査、キャッシュフローの監視、財務監査、KYC/AMLなどの作業を共同で完了し、プロジェクトが規制要件を満たしていることを確認します。
発行者がコンプライアンス発行の設計とオンチェーン展開を完了するのを支援する
デジタル証券は、発行者が複雑なコンプライアンスプロセスを処理するのに役立ちます。例えば、資産評価、リスク開示、情報透明化などを含みます。適切なトークンモデル（債券型/株式型/株式型）、安全でアップグレード可能な契約の選択、デフォルト処理と収益配分ロジックの組み込みを行い、法的リスクを低減し、プロジェクトの合法性を確保します。
RWAプロジェクトの受託と販売
デジタル証券は、市場リソースとチャネルを活用し、ロードショー、CEXとの接続、コンプライアンスDEXおよび適格投資家ポータルに責任を持ち、RWAプロジェクトに適した投資家を見つけ、プロジェクトの販売活動を推進し、プロジェクトの市場受容度と資金調達効率を向上させます。上場後は、メイキングを通じて二次市場の流動性を維持します。
継続的な情報開示＆ライフサイクル管理
RWAプロジェクトの上場後、オンチェーン/オフチェーンデータ同期を維持し、定期的な財務報告の追跡開示、プロジェクトの評価調整などを行い、重要な資産の処分、取引異常などの問題が発生した場合は、強制的な情報開示を行います。プロジェクトのライフサイクル全体を管理することで、投資家の権益を保護します。
以上の機能から明らかなように、デジタル投資銀行（DIB）は「技術の外部委託」や「広報仲介」ではなく、RWAのコンプライアンスパイプライン、販売経路、およびリスクバリアの三重の結合であり、RWAプロジェクトに技術的サポートを提供するだけでなく、法的コンプライアンスおよびマーケティングの側面でも重要な役割を果たしています。
3、デジタル投資銀行と「RWAフルサービスプロバイダー」との違い
市場には、ライセンスを持たないいくつかの「RWAフルサービスプロバイダー」と呼ばれるものが存在し、通常、トークン発行の技術サポートのみを提供し、販売やコンプライアンスサービスには関与していません。両者には5つの主要な違いがあります。
| | | | | --- | --- | --- | | キーキャパビリティ | デジタル投資銀行（DIB） | 無免許の“フルサービスプロバイダー” | | ライセンス監督 | ライセンスを持つ機関資格を持ち、金融監督を受ける | 通常はライセンスなしで、グレーゾーンを行き来する | |プロジェクトデューデリジェンス|標準化されたプロセス、独立した第三者監査|多くは専門のデューデリジェンスがなく、プロジェクト側の説明だけに依存| | フルプロセス・アンダーライト | プライシング、アンダーライト、流動性プロビジョニングを含む | テクニカルな発行のみを行い、販売をプロジェクト側に転嫁する | | 投資家保護 | インスティテューショナルチャネルへのアクセス可能、専門資金の誘致 | 主に小売投資家/FOMOに依存し、信頼性が脆弱 | | リスク分離 | 保管、SPV、保険、法的追求の閉鎖的なサイクル | 資産と資金の混合プール、責任の追及が難しい |
これらのサービスプロバイダーと比較して、デジタル投資銀行には著しい利点があります：
より高いコンプライアンス性
デジタル証券は一般的に、所在地の証券監督委員会などの規制機関の法律および規制によって制約され、RWAプロジェクトに信頼できるコンプライアンス保証を提供することができます。一方、ライセンスを取得していないサービスプロバイダーはしばしば規制が不十分であり、コンプライアンスのリスクがあります。
より包括的なサービス
デジタル証券は、トークン発行をサポートするだけでなく、プロジェクトの標準策定から販売までの完全なプロセスサービスを提供し、単なる技術サポートを提供するサービスプロバイダーよりも包括的です。
市場での評判の向上
デジタル投資銀行は、その専門性と影響力によって、RWAプロジェクトにより多くの信頼を得ることができ、より多くの投資家を引き付けることができます。
非ライセンスのいわゆる「RWAフルサービスプロバイダー」はむしろ「通貨製造工場」に近く、RWAプロジェクトの発行においては「コンプライアンスの弱点」と「システムリスクの源」として陥りやすいです。RWAを伝統金融とWeb3の架け橋にするためには、専門のデジタル投資銀行（DIB）によるRWA引受サービスを提供する必要があります。
**プロジェクトチームにとって、**RWAはハードルの高いトークン化された融資手法であり、専門のデジタル投資銀行（DIB）を選択して、コンプライアンスに関する包括的なサービスを提供することは、単にコンプライアンスの要求だけでなく、機関投資家の信頼を獲得するための必須の道でもあります；
投資家にとって、「デジタル投資銀行の背後にある数字があるかどうか」という基本的な選択基準に基づいて、監査されていない、持続的な開示がない偽RWAプロジェクトから遠ざかることは、自身の投資利益を保護するための最良のリスク管理策です。
**監督機関にとっては、**ライセンスを持つ機関にオンチェーンRWAプロジェクトの発行を奨励し、RWAプロジェクトがコンプライアンスのファーストトラックを通過し、システムリスクを減らすことを目指しています。
RWAの未来は「シットコインロジック」の延長ではなく、「デジタル投資銀行+コンプライアンス資産」の再構築に属しています。**
RWAは現実世界の資産とブロックチェーン技術を組み合わせた革新的なモデルであり、従来の通貨発行やmeme通貨と本質的に異なります。その発行と販売には、専門のデジタル投資銀行の支援が必要です。デジタル投資銀行はプロジェクト標準の確立、中介機関の連携、コンプライアンスの支援、販売業務を請け負うなどの機能を通じて、RWAプロジェクトの円滑な推進を確保します。市場における無免許の「RWA全案サービスプロバイダー」と比較して、デジタル投資銀行はコンプライアンス、サービスの包括性、信頼性の点で明らかな優位性を持っています。RWAの未来は「通貨ロジック」の延長ではなく、「デジタル投資銀行＋コンプライアンス資産」の再構築に属します。標準、コンプライアンス、流動性の三位一体が揃って初めて、現実世界の資産が本当にオンチェーンのトンネルを横断し、世界の投資家と実体経済に長期的で安定した価値を創造できます。RWA市場の拡大と共に、デジタル投資銀行はRWAの普及と規範化を推進する上でますます重要な役割を果たすでしょう。