*原文タイトル：アーサー・ヘイズのビットコイン2025での基調講演「It's F\*\*king Maths」**翻訳：ゴールデンファイナンス*### アメリカ財務長官の任務アメリカの新任財務長官はベッセント（Bessent）で、彼はジョージ・ソロス（George Soros）と共に働き、いくつかの異なる主権通貨のペッグ機構を打破する手助けをしました。アメリカがこれらすべての問題に直面している中で、経済的に何が成功するために必要かについて、彼は明らかに非常に理解しています。! [](https://img.gateio.im/social/moments-b3e58baa0ea469f8e0c98d8a2dc893de)これは、ベッセントが営業プレゼンテーションを行っている写真で、映画「グレンガリー・グレン・ロス」(タイクーン・ゲーム)やその象徴的なシーンをご覧になった方もいらっしゃると思います...... そこに立って営業マンにABC - Always Be Closingと言っていた俳優の名前を忘れてしまいました。 では、スコット・バセントの仕事は何でしょうか? だから、テレビで彼を見るたびに、彼が中古車のセールスマンで、何かを売っていると想像してみてください。 彼は何を売っているのだろう? BOND。 彼の仕事は債券を売ることだった、なぜなら彼の上司であるアメリカ政府は、自分自身で資金を調達する必要があったからだ。! [](https://img.gateio.im/social/moments-e7cee445a320af062d813637aaa6437a)では、なぜ債券は悪い投資なのでしょうか? ここで、黄色の部分は2017年からの米国債の総額のチャートです。 100のベンチマークにあり、債務供給が約80%増加していることがわかります。 次に、このインデックスをTLT(長期国債を追跡するETF)をNasdaq-100インデックスで割ったものと比較しました。 したがって、チャートが下降している場合は、ナスダックが債券をアウトパフォームしたことを意味します。 2017年から現在まで、ナスダックは債券を約80%アウトパフォームしています。 つまり、はい、債券のクーポンを保有することでお金を稼ぐことができますが、株式市場にお金を入れると、80%多く稼ぐことができます。同じグラフを金と比較してみましょう。似たような状況です。もしあなたが米国債を保有せずに金を購入していたなら、あなたのパフォーマンスは約80%良くなっていたでしょう。明らかにこれは金や株の会議ではありません。私たちはここでビットコインについて話しています。それでは、ビットコインと比較してどうでしょうか？それはさらに注目に値します。債券ではなくビットコインを購入することで、あなたのパフォーマンスも債券を上回るでしょう。したがって、多くの投資専門家が立ち上がって、「あなたは知っています、私は債券市場が今後1、2年以内に良いパフォーマンスを示すと考えています」などと言うかもしれませんが、それは本当かもしれません。あなたは本当に債券を保有することでお金を稼ぐことができるかもしれませんが、他のものを保有することでより多くのお金を稼ぐことができます。投資の目的は、現在の環境下であなたが稼ぐお金を最大化することであり、政府債券を保有することは良い取引ではありません。さて、明らかに、ベッサントでのこの仕事は非常に難しいという私のメッセージに戻りますが、なぜなら、ますます多くの投資家がこれらのチャートを読み、国債を保有し続けると、自分自身やクライアントのために稼ぐことができたよりもはるかに悪いパフォーマンスを発揮することを理解し、米国政府が自力で資金を調達できるようにするためには、より多くの政府の行動が必要になるからです。 ですから、明らかに、トランプ政権が権力を握ったとき、彼らはアメリカ政府が支出問題を抱えていると話しました。### アメリカの債務赤字とインフレーションこれはピーターソン研究所のグラフで、アメリカの会計年度は10月から始まります。今年の3月までの時点で、アメリカ政府の支出過多を抑制するために多くの努力と言葉を費やしてきたにもかかわらず、2025会計年度には支出が2024会計年度を上回っており、2024会計年度はすでに記録的な赤字の年となっています。メディアでは、特定の人々(その人物については後ほど触れます)が、詐欺や乱用を排除することで政府の支出をコントロールする方法について、私たちがよく話し合ってきたことは明らかです。 しばらく話し合った後、この取り組みの主人公であるドージの「パイオニア」であるイーロンマスクが姿を消しました。 彼からしばらく連絡がないのは、それが悪い政治的操作だからです。 政府が使うすべてのドルは、他の誰かのポケットに入る。 もし立ち上がって、何兆ドルもの赤字を削減すると主張するなら、それは明らかに多くの人々や企業にとって有害です。 これに対して、メディアや個人から否定的な反応が見られました。 最終的には、政治家たちは、それは良い政治戦略ではないと気づくと思います。 私たちの「攻撃犬」を思い出して、彼を脚光を浴びることからフェードアウトさせ、彼の個人会社を経営させましょう。しかし、それはつまり、彼らが赤字を有意義に減らすことができない場合、どのように帳尻を合わせるのでしょうか? 最近、スコット・ベッサントはメディアを巡回し始め、彼が成長にどのように焦点を当てているかについて話しました。 彼は成長に全力で取り組んでいます。 では、巨額の赤字に直面している場合、それはどういう意味ですか? これは、名目GDP成長率が利息コストを上回るようにする必要があることを意味しますが、経済の信用額を増やすつもりがない限り、これは非常に困難です。ここにいらっしゃる皆さんの多くはアメリカ人であるか、北米に長く滞在しています。 私は大人になってからの人生のほとんどを中華圏で過ごしてきました。 中国に住んでいると、GDPや成長は、経済にどれだけの信用を注入する意思があるかの産物に過ぎないことを理解しているでしょう。 トランプ政権が、そして、どの政権も、これらの数学的事実に直面して何をすると思うかを理解したいのであれば、この経済は信用に依存していることを理解しなければならない。 したがって、システムにより多くのクレジットを注入する意思があれば、望む成長を達成することができます。 では、ベッサントが名目GDP成長率を6%や7%にしたいと言ったら、いいでしょう、どれだけの信用を生み出すつもりですか? 彼らがどれだけの信用を生み出すつもりなのかを知りたいのですが、これが最終的にビットコインが法定通貨で他のすべての資産を上回る原因となるからです。では、7%の持続的な赤字をどのように乗り越えればよいのでしょうか。 彼らは何ができますか? 通常、当局は別の金融バブルを吹き飛ばします。 たぶんそれはビットコインと暗号通貨です。 政治家は非常に緩いスタンスを取り、「暗号の世界の兄弟姉妹が非常に裕福になり、キャピタルゲイン税を支払い、たくさん消費し、経済パフォーマンスを向上させることを望んでいます」と言います。彼らは、私が数ヶ月前に書いた記事で「貧しい人々のためのQE」と呼んだ実体経済に貸し出すように銀行システムを奨励することができます。 基本的に、銀行システムが金融工学に従事せず、そのバランスシートを使用して一般企業に貸し出すと、雇用と経済成長が生まれます。今、この二つの問題はインフレーションの存在にあります。インフレーションはバランスシートの調整に必要です。これは政治や経済学において好まれない言葉であることは知っていますが、インフレーションは政府がその膨大な債務を負担するために必要です。したがって、私たちはインフレーションに直面することになります。明らかに、ここにいる皆さんはビットコインがこれに対する最良のヘッジであることを理解しています。しかし、私たちはこの情報を世界中に広める必要があります。### ビットコインが100万ドルに到達する道最後に、いくつかのことについて話したいと思います。ビットコインが100万ドルに至る道には、主に3つの側面があると信じています。**1つ目は、資本規制と関税です。 私は最近、関税が商品や空の棚のインフレを助長し、平均的なアメリカ人が好まないという悪い政治的策略であると私が考えていることを掘り下げた記事を書きました。 しかし、資本規制を使用することで、同じ経済リバランスの目標を達成することができます。 ですから、一部のフリンジ・エコノミストは、まもなく主流になるでしょうが、外国人が米国に投資する際に享受する税制上の優遇措置の一部を取り除き、その収入を有権者に再分配したり、特定の満期の国債を購入するために使ったりする方法について話し始めています。**第二の件は、銀行の補完的レバレッジ比率（SLR）の免除です。** 後ほど詳しく説明します。スコット・ベーセントは、何度もインタビューでこの点に触れており、最近ではブルームバーグやフォックスニュースのインタビューでも言葉を強め、彼が考える今年の夏にこの比率が免除されると話しました。これは、コロナウイルスのパンデミック期間中に大手銀行が無制限に国債をレバレッジ購入できたのと同じです。**最後に、ますます注目を集めている分野はファニーメイ（Fanny Mae）とフレディマック（Freddie Mac）という2つの政府支援企業（GSEs）であり、再び許可されれば、彼らは住宅ローン市場に大量の資金を注入することができる。**それでは、「トロイカ」について見ていきましょう。 「外国人が支払わなければならない」というのは、良い政治戦略だ。 有権者に対して「何かあげるよ」と言うのであれば、他の誰かがそれに対してお金を払う方が明らかに良いです。 これが、世界中の政治の仕組みです。 1984年当時、米国政府が別の問題を抱えていたため、同じ問題がありました。 当時、30年物国債の利回りは約12%でした。 彼らは言いました、「ねえ、なぜ外国の債券保有者の源泉徴収税を免除しないのですか?」さて、あなたがアメリカ人なら、国債を保有することで得られるすべての利息は、特定の税率で課税されますが、これは約20〜30パーセントだと思います。 そして今、あなたが外国人であるならば、あなたはこの税金を支払う必要はありません。そのため、現在、いくつかの目的でこの免除を削除するという話があります。 第一に、基本的に外国人が稼いだ所得に課税することで、10年間で1兆ドル以上を調達できる。 さて、明らかに、税金がかかっている場合、おそらく国債を保有したくないでしょう。 だから、一つのアイデアは、我々は長期国債を保有することに非常に低い税率を設定することができます - これらはベセンテが売るのが難しいものです - そして、国債(短期国債)に非常に高い税率を設定することができます - これらはあなたがマネーマーケット口座に保持するかもしれない現金のような商品です。 誰もがこれを望んでおり、誰もが高利回りの現金口座を望んでいます。 ですから、短期国債を保有しているあなたを罰し、長期国債を保有させましょう。 これは、マイルドなイールドカーブ・コントロールです。 外国人から長期債の需要を得るにはどうすればいいのか? 税率を変更するだけです。今、この最終的な問題は、誰が外国人に代わって債務の限界保有者になるのかということです。明らかに、これは外国人がこれらの債務に投資しないことによって失われた資金を補うために通貨を印刷することを意味しています。もう一つは、銀行債購入の熱狂です。 Supplemental Leverage Ratio(SLR)は、このプレゼンテーションについて何も覚えていない場合は、このことを念頭に置いてください。 これは、銀行が無制限のレバレッジで債券を購入する方法です。 バーゼルIII(バーゼル3)と呼ばれるものがありますが、これは世界金融危機後に導入された非常に複雑な規制であり、賢明なことを行いました。 銀行の皆さん、資本があまりないのに、なぜもっと資本を持たせてみませんか、と書かれています。 ですから、債券を保有している場合、自己資本の一部を投入する必要があります。 それは非常に理にかなっています。 これは、米国の銀行が米国債を購入できる金額に制限があることを意味します。 ベッサンは年間2兆枚以上の債券を売る必要があり、誰かがそれを買えるようにする必要があることを忘れないでください。 ですから、この免除を撤廃すれば、商業銀行は無制限のレバレッジで国債を購入できるようになります。 彼らがそうするとき、彼らはビジネス預金に非常に低い金利を支払うので、彼らの利益は急上昇します。 どうやら、笑顔のジェイミー・ダイモンはそれが起こることを非常に望んでいるようです。 彼は何度か、銀行システムがそのような免除を必要としていると信じていると述べました。 私がいつも言っているように、ジェイミー・ダイモンは彼が望むものを手に入れます。もう一つ、ステーブルコインは明らかに最近非常にホットな話題です。 ステーブルコインや、米国の銀行が市場に出回っている利払いの米ドル型ステーブルコインをSLRの適用除外と組み合わせると、基本的にはテザーのようになります。 彼らは、これらのステーブルコインに投資し、それを送金に使用した人々に手数料を支払うことを許可しておらず、その後、彼らはすべてのお金を米国債に投入することができ、資本要件はありません。 基本的には無制限の利益です。 ですから、この免除が通過すれば、そして私はそれが進むと思いますが、米国の大手銀行が「オレンジステーブルコイン」(ビットコインに関連するステーブルコインまたはビットコインをサポートする銀行)を発行する非常に一貫した努力を見ることになると思います。これはトランプが「真実のソーシャル」（Truth Social）でファニーメイとフレディマックについて投稿したものです。基本的に、これらは2008年の金融危機の前に住宅ローンを発行した組織です。 彼らはかつて非常に有益でした。 さて、ファニーメイとフレディマックをリリースするとどうなりますか? 基本的には、政府による乗っ取りから彼らを解放するのです。 この取引は、ほぼ2年間議論されてきました。 1ドルで購入すると、これらの企業はおそらく今頃すでに市場で11ドルで取引されています。 しかし、あなたは彼らを管財人から解放し、彼らは自己資本でより多くの債務を発行し、暗黙の政府保証を得て、それを33倍活用することが許されます。 その後、最大5兆ドルの住宅ローンを購入できます。 この2つの組織が通常の業務を再開するのを許せば、5兆ドルの流動性が市場に出回ることになります。### 簡単な計算私はどこからビットコインが100万ドルに達する可能性があるという考えを得たのか？* もし「貧しい人々のための量的緩和」—銀行が実体経済に対してより多くの融資を提供すること—を考えるなら、2028年までに最大3兆ドルの銀行信用が生まれる可能性があると推定します。注目すべき統計は、米連邦準備制度理事会の毎週のバランスシートにある「その他の預金および負債」という項目で、そこでこの状況が発生するのを見ることができます。* 銀行が国債を購入することが許可されると、9000億ドルの外国需要が消失する可能性があると推定されています。これを補うのは商業銀行であり、彼らは現在無限のレバレッジを使ってこれらの国債を購入することができます。* 最後に、ファニーメイとフレディマックを解放し、市場に5兆ドルの流動性をもたらしましょう。* これにより、私たちは2028年までに約9兆ドルを印刷することになります。背景に置いて考えてみましょう。新型コロナウイルスのパンデミック中、アメリカの刺激策と金融部門への全ての支援は、合計約4兆ドルに達しました。2020年3月の底値から2021年11月の7万ドルまで、ビットコインは約10倍上昇しました。覚えておいてください、価格は限界によって決まります。重要なのは限界価格であり、全体の在庫ではありません。したがって、ETFの需要により取引プラットフォームのビットコインが減少し、2028年までに私たちが印刷するお金がコロナウイルスパンデミック期間の2倍になる場合、ビットコインが100万ドルに達するのは簡単です。 ソース: ゴールデンファイナンス
アーサー・ヘイズ ビットコイン 2025 会議講演：BTC 100 万ドルへの道
原文タイトル：アーサー・ヘイズのビットコイン2025での基調講演「It's F**king Maths」 翻訳：ゴールデンファイナンス
アメリカ財務長官の任務
アメリカの新任財務長官はベッセント（Bessent）で、彼はジョージ・ソロス（George Soros）と共に働き、いくつかの異なる主権通貨のペッグ機構を打破する手助けをしました。アメリカがこれらすべての問題に直面している中で、経済的に何が成功するために必要かについて、彼は明らかに非常に理解しています。
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これは、ベッセントが営業プレゼンテーションを行っている写真で、映画「グレンガリー・グレン・ロス」(タイクーン・ゲーム)やその象徴的なシーンをご覧になった方もいらっしゃると思います...... そこに立って営業マンにABC - Always Be Closingと言っていた俳優の名前を忘れてしまいました。 では、スコット・バセントの仕事は何でしょうか? だから、テレビで彼を見るたびに、彼が中古車のセールスマンで、何かを売っていると想像してみてください。 彼は何を売っているのだろう? BOND。 彼の仕事は債券を売ることだった、なぜなら彼の上司であるアメリカ政府は、自分自身で資金を調達する必要があったからだ。
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では、なぜ債券は悪い投資なのでしょうか? ここで、黄色の部分は2017年からの米国債の総額のチャートです。 100のベンチマークにあり、債務供給が約80%増加していることがわかります。 次に、このインデックスをTLT(長期国債を追跡するETF)をNasdaq-100インデックスで割ったものと比較しました。 したがって、チャートが下降している場合は、ナスダックが債券をアウトパフォームしたことを意味します。 2017年から現在まで、ナスダックは債券を約80%アウトパフォームしています。 つまり、はい、債券のクーポンを保有することでお金を稼ぐことができますが、株式市場にお金を入れると、80%多く稼ぐことができます。
同じグラフを金と比較してみましょう。似たような状況です。もしあなたが米国債を保有せずに金を購入していたなら、あなたのパフォーマンスは約80%良くなっていたでしょう。明らかにこれは金や株の会議ではありません。私たちはここでビットコインについて話しています。それでは、ビットコインと比較してどうでしょうか？それはさらに注目に値します。債券ではなくビットコインを購入することで、あなたのパフォーマンスも債券を上回るでしょう。
したがって、多くの投資専門家が立ち上がって、「あなたは知っています、私は債券市場が今後1、2年以内に良いパフォーマンスを示すと考えています」などと言うかもしれませんが、それは本当かもしれません。あなたは本当に債券を保有することでお金を稼ぐことができるかもしれませんが、他のものを保有することでより多くのお金を稼ぐことができます。投資の目的は、現在の環境下であなたが稼ぐお金を最大化することであり、政府債券を保有することは良い取引ではありません。
さて、明らかに、ベッサントでのこの仕事は非常に難しいという私のメッセージに戻りますが、なぜなら、ますます多くの投資家がこれらのチャートを読み、国債を保有し続けると、自分自身やクライアントのために稼ぐことができたよりもはるかに悪いパフォーマンスを発揮することを理解し、米国政府が自力で資金を調達できるようにするためには、より多くの政府の行動が必要になるからです。 ですから、明らかに、トランプ政権が権力を握ったとき、彼らはアメリカ政府が支出問題を抱えていると話しました。
アメリカの債務赤字とインフレーション
これはピーターソン研究所のグラフで、アメリカの会計年度は10月から始まります。今年の3月までの時点で、アメリカ政府の支出過多を抑制するために多くの努力と言葉を費やしてきたにもかかわらず、2025会計年度には支出が2024会計年度を上回っており、2024会計年度はすでに記録的な赤字の年となっています。
メディアでは、特定の人々(その人物については後ほど触れます)が、詐欺や乱用を排除することで政府の支出をコントロールする方法について、私たちがよく話し合ってきたことは明らかです。 しばらく話し合った後、この取り組みの主人公であるドージの「パイオニア」であるイーロンマスクが姿を消しました。 彼からしばらく連絡がないのは、それが悪い政治的操作だからです。 政府が使うすべてのドルは、他の誰かのポケットに入る。 もし立ち上がって、何兆ドルもの赤字を削減すると主張するなら、それは明らかに多くの人々や企業にとって有害です。 これに対して、メディアや個人から否定的な反応が見られました。 最終的には、政治家たちは、それは良い政治戦略ではないと気づくと思います。 私たちの「攻撃犬」を思い出して、彼を脚光を浴びることからフェードアウトさせ、彼の個人会社を経営させましょう。
しかし、それはつまり、彼らが赤字を有意義に減らすことができない場合、どのように帳尻を合わせるのでしょうか? 最近、スコット・ベッサントはメディアを巡回し始め、彼が成長にどのように焦点を当てているかについて話しました。 彼は成長に全力で取り組んでいます。 では、巨額の赤字に直面している場合、それはどういう意味ですか? これは、名目GDP成長率が利息コストを上回るようにする必要があることを意味しますが、経済の信用額を増やすつもりがない限り、これは非常に困難です。
ここにいらっしゃる皆さんの多くはアメリカ人であるか、北米に長く滞在しています。 私は大人になってからの人生のほとんどを中華圏で過ごしてきました。 中国に住んでいると、GDPや成長は、経済にどれだけの信用を注入する意思があるかの産物に過ぎないことを理解しているでしょう。 トランプ政権が、そして、どの政権も、これらの数学的事実に直面して何をすると思うかを理解したいのであれば、この経済は信用に依存していることを理解しなければならない。 したがって、システムにより多くのクレジットを注入する意思があれば、望む成長を達成することができます。 では、ベッサントが名目GDP成長率を6%や7%にしたいと言ったら、いいでしょう、どれだけの信用を生み出すつもりですか? 彼らがどれだけの信用を生み出すつもりなのかを知りたいのですが、これが最終的にビットコインが法定通貨で他のすべての資産を上回る原因となるからです。
では、7%の持続的な赤字をどのように乗り越えればよいのでしょうか。 彼らは何ができますか? 通常、当局は別の金融バブルを吹き飛ばします。 たぶんそれはビットコインと暗号通貨です。 政治家は非常に緩いスタンスを取り、「暗号の世界の兄弟姉妹が非常に裕福になり、キャピタルゲイン税を支払い、たくさん消費し、経済パフォーマンスを向上させることを望んでいます」と言います。彼らは、私が数ヶ月前に書いた記事で「貧しい人々のためのQE」と呼んだ実体経済に貸し出すように銀行システムを奨励することができます。 基本的に、銀行システムが金融工学に従事せず、そのバランスシートを使用して一般企業に貸し出すと、雇用と経済成長が生まれます。
今、この二つの問題はインフレーションの存在にあります。インフレーションはバランスシートの調整に必要です。これは政治や経済学において好まれない言葉であることは知っていますが、インフレーションは政府がその膨大な債務を負担するために必要です。したがって、私たちはインフレーションに直面することになります。明らかに、ここにいる皆さんはビットコインがこれに対する最良のヘッジであることを理解しています。しかし、私たちはこの情報を世界中に広める必要があります。
ビットコインが100万ドルに到達する道
最後に、いくつかのことについて話したいと思います。ビットコインが100万ドルに至る道には、主に3つの側面があると信じています。
**1つ目は、資本規制と関税です。 私は最近、関税が商品や空の棚のインフレを助長し、平均的なアメリカ人が好まないという悪い政治的策略であると私が考えていることを掘り下げた記事を書きました。 しかし、資本規制を使用することで、同じ経済リバランスの目標を達成することができます。 ですから、一部のフリンジ・エコノミストは、まもなく主流になるでしょうが、外国人が米国に投資する際に享受する税制上の優遇措置の一部を取り除き、その収入を有権者に再分配したり、特定の満期の国債を購入するために使ったりする方法について話し始めています。
第二の件は、銀行の補完的レバレッジ比率（SLR）の免除です。 後ほど詳しく説明します。スコット・ベーセントは、何度もインタビューでこの点に触れており、最近ではブルームバーグやフォックスニュースのインタビューでも言葉を強め、彼が考える今年の夏にこの比率が免除されると話しました。これは、コロナウイルスのパンデミック期間中に大手銀行が無制限に国債をレバレッジ購入できたのと同じです。
最後に、ますます注目を集めている分野はファニーメイ（Fanny Mae）とフレディマック（Freddie Mac）という2つの政府支援企業（GSEs）であり、再び許可されれば、彼らは住宅ローン市場に大量の資金を注入することができる。
それでは、「トロイカ」について見ていきましょう。 「外国人が支払わなければならない」というのは、良い政治戦略だ。 有権者に対して「何かあげるよ」と言うのであれば、他の誰かがそれに対してお金を払う方が明らかに良いです。 これが、世界中の政治の仕組みです。 1984年当時、米国政府が別の問題を抱えていたため、同じ問題がありました。 当時、30年物国債の利回りは約12%でした。 彼らは言いました、「ねえ、なぜ外国の債券保有者の源泉徴収税を免除しないのですか?」さて、あなたがアメリカ人なら、国債を保有することで得られるすべての利息は、特定の税率で課税されますが、これは約20〜30パーセントだと思います。 そして今、あなたが外国人であるならば、あなたはこの税金を支払う必要はありません。
そのため、現在、いくつかの目的でこの免除を削除するという話があります。 第一に、基本的に外国人が稼いだ所得に課税することで、10年間で1兆ドル以上を調達できる。 さて、明らかに、税金がかかっている場合、おそらく国債を保有したくないでしょう。 だから、一つのアイデアは、我々は長期国債を保有することに非常に低い税率を設定することができます - これらはベセンテが売るのが難しいものです - そして、国債(短期国債)に非常に高い税率を設定することができます - これらはあなたがマネーマーケット口座に保持するかもしれない現金のような商品です。 誰もがこれを望んでおり、誰もが高利回りの現金口座を望んでいます。 ですから、短期国債を保有しているあなたを罰し、長期国債を保有させましょう。 これは、マイルドなイールドカーブ・コントロールです。 外国人から長期債の需要を得るにはどうすればいいのか? 税率を変更するだけです。
今、この最終的な問題は、誰が外国人に代わって債務の限界保有者になるのかということです。明らかに、これは外国人がこれらの債務に投資しないことによって失われた資金を補うために通貨を印刷することを意味しています。
もう一つは、銀行債購入の熱狂です。 Supplemental Leverage Ratio(SLR)は、このプレゼンテーションについて何も覚えていない場合は、このことを念頭に置いてください。 これは、銀行が無制限のレバレッジで債券を購入する方法です。 バーゼルIII(バーゼル3)と呼ばれるものがありますが、これは世界金融危機後に導入された非常に複雑な規制であり、賢明なことを行いました。 銀行の皆さん、資本があまりないのに、なぜもっと資本を持たせてみませんか、と書かれています。 ですから、債券を保有している場合、自己資本の一部を投入する必要があります。 それは非常に理にかなっています。 これは、米国の銀行が米国債を購入できる金額に制限があることを意味します。 ベッサンは年間2兆枚以上の債券を売る必要があり、誰かがそれを買えるようにする必要があることを忘れないでください。 ですから、この免除を撤廃すれば、商業銀行は無制限のレバレッジで国債を購入できるようになります。 彼らがそうするとき、彼らはビジネス預金に非常に低い金利を支払うので、彼らの利益は急上昇します。 どうやら、笑顔のジェイミー・ダイモンはそれが起こることを非常に望んでいるようです。 彼は何度か、銀行システムがそのような免除を必要としていると信じていると述べました。 私がいつも言っているように、ジェイミー・ダイモンは彼が望むものを手に入れます。
もう一つ、ステーブルコインは明らかに最近非常にホットな話題です。 ステーブルコインや、米国の銀行が市場に出回っている利払いの米ドル型ステーブルコインをSLRの適用除外と組み合わせると、基本的にはテザーのようになります。 彼らは、これらのステーブルコインに投資し、それを送金に使用した人々に手数料を支払うことを許可しておらず、その後、彼らはすべてのお金を米国債に投入することができ、資本要件はありません。 基本的には無制限の利益です。 ですから、この免除が通過すれば、そして私はそれが進むと思いますが、米国の大手銀行が「オレンジステーブルコイン」(ビットコインに関連するステーブルコインまたはビットコインをサポートする銀行)を発行する非常に一貫した努力を見ることになると思います。
これはトランプが「真実のソーシャル」（Truth Social）でファニーメイとフレディマックについて投稿したものです。
基本的に、これらは2008年の金融危機の前に住宅ローンを発行した組織です。 彼らはかつて非常に有益でした。 さて、ファニーメイとフレディマックをリリースするとどうなりますか? 基本的には、政府による乗っ取りから彼らを解放するのです。 この取引は、ほぼ2年間議論されてきました。 1ドルで購入すると、これらの企業はおそらく今頃すでに市場で11ドルで取引されています。 しかし、あなたは彼らを管財人から解放し、彼らは自己資本でより多くの債務を発行し、暗黙の政府保証を得て、それを33倍活用することが許されます。 その後、最大5兆ドルの住宅ローンを購入できます。 この2つの組織が通常の業務を再開するのを許せば、5兆ドルの流動性が市場に出回ることになります。
簡単な計算
私はどこからビットコインが100万ドルに達する可能性があるという考えを得たのか？
背景に置いて考えてみましょう。新型コロナウイルスのパンデミック中、アメリカの刺激策と金融部門への全ての支援は、合計約4兆ドルに達しました。2020年3月の底値から2021年11月の7万ドルまで、ビットコインは約10倍上昇しました。
覚えておいてください、価格は限界によって決まります。重要なのは限界価格であり、全体の在庫ではありません。したがって、ETFの需要により取引プラットフォームのビットコインが減少し、2028年までに私たちが印刷するお金がコロナウイルスパンデミック期間の2倍になる場合、ビットコインが100万ドルに達するのは簡単です。
ソース: ゴールデンファイナンス