ビットコインが主流の金融に上昇し続ける中、ますます多くの上場企業がその通貨を財務に追加していますが、論争なしには進んでいません。
マイクロストラテジー(MicroStrategy)やメタプラネット(Metaplanet)のような企業がビットコイン(BTC)の蓄積に全力を注いでいる一方で、他の企業はインフレ、金利上昇、法定通貨の下落に対するヘッジとして、慎重に実験を行っています。しかし、批評家は、これらの企業の多くが財政的に不安定であり、コインを戦略的資産というよりも投機的なライフラインとして使用していると警告しています。
アナリストたちは、このトレンドを先見の明のある金融工学と見るか、「ダンプスターファイア」と見るかで意見が分かれています。企業のビットコイン財務の上昇は、暗号資産の世界的な資本市場における影響力の拡大の約束と危険の両方を反映しています。
BitBoによると、6月6日現在、70社以上の上場企業がビットコインを保有しているとのことです。StrategyやMetaplanetのような企業は、完全に蓄積に専念していることが理解されています。しかし、他のいくつかの企業は、異なる分野での活動を続けながら、ビットコインの積み増しに足を踏み入れています。
ジャーナリストでアナリストのショーン・ウィリアムズは、ビットコイン財務企業の可能な失敗について懸念を表明し、革新の欠如と運営の成功の不足が潜在的なバストの要因であると指摘しました。彼はBTC財務のハイプを「悪化するゴミ捨て場の火災」と呼びました。
彼は、多くの企業がBTC財務を立ち上げることに頼っているが、そもそも利益を上げていないため、暗号のボラティリティから短期間でお金を稼ごうとしていると指摘しました。これは彼らの弱点を強調しています。戦略の株式パフォーマンスは、2025年2月に最悪のものでした。
彼は、BTC価格が大幅に下落したいくつかの例を挙げて、そうした企業にとっての潜在的なリスクの例としていました。その上、ウィリアムズは、希少性と2100万のハードキャップの物語を「神話的」と見なしており、BTCの制限が変更される可能性があるためです。技術的には、それは不可能ではありません。ブラックロックがそのような可能性を会社の教育アニメーションで示したとき、ビットコインマキシマリストからの反応は敵対的でした。
Coin Bureauの創設者Nic PuckrinはXで、「ランダム」な企業がビットコインの財務を立ち上げても、弱気市場でBTCを売却しないだろうという疑念を表明しました。したがって、彼はこれらの企業のビットコインへの表面的な関与について言及し、暗号市場への潜在的な危害について警告しています。
一部のベテランは、お気に入りの暗号通貨が新しいプレーヤーによって「取り入れられる」のを見ることで苛立つかもしれませんが、企業のビットコイン財務を採用する理由には強いマクロ経済的根拠があります。
詳細な調査では、フィデリティのアナリストは、過去5年間で資本の一部をビットコインに割り当てる上場企業が増加したことを指摘しており、これは財政赤字の増加、法定通貨の下落、地政学的な混乱に関連するリスクに対するヘッジと見なされています。
フィデリティは、このアプローチが大企業にとって異例であると強調しています。過去の数十年間、彼らは銀行預金や財務省短期証券などの低リスク資産に資金を保有していました。フィデリティによると、経済の不確実性が高まることで、従来の戦略への信頼が損なわれたとのことです。
2020年代には、金利が高騰し、流動性とキャッシュフローが減少したため、企業財務部門の非相関資本に対するニーズが高まりました。しかし、金利が下がれば、伝統的な資金を余すところなく蓄えている企業の利回りも下がってしまいます。
この研究は、COVID-19への対応を「前例のないもの」と呼び、最大の経済国の累積刺激策支払いが10兆ドルに達し、これは2008年の危機期間の3倍に相当するとしています。インフレ率が急上昇し、企業の財務省の購買力が低下しました。
これらの要因により、多くの投資家は新しいソリューションを探し始め、すぐに多くの人々が、上場企業を含め、ビットコインに解決策を見出しました。EUおよび米国の規制がビットコインに対して友好的であったことから、投資家はデジタル資産をより自信を持って蓄積し始めました。
この研究では、以下のような規制が言及されています:
ビットコインは需要ショックに対して耐性があり、長期的には金融のクッションとして機能する可能性があるため、通貨をバランスシートに追加する企業にとって利益を約束しています。フィデリティによれば、ビットコインはその検証可能な希少性により、中央銀行の貨幣減価政策を生き延びる助けになる可能性があります。
アナリストは一般的に、ビットコインの長期的な価格上昇が企業の間での人気の主な理由の一つであると指摘しています。この研究では、資産配分を先駆けた企業として、The Block、MicroStrategy、Stone Ridge Holdings Group、Selmer Scientificが挙げられています。
FOMOとゲーム理論は、人々が準備金について議論する際によく言及されます。
これらの準備金はライブ流動性を削減し、資産の市場での不足を増加させる一方で、必ずしも価格を上昇させるわけではありません(。人々は「強気」の発表にすぐに慣れてしまいました)。
トレンドはかなり若く、ビットコインを積み上げている企業が「観光客」でないかどうかを確認するために、クラッシュテストを受ける必要があります。
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財務省はビットコインを積み上げている: 仕掛けか、それとも確かな戦略か？
ビットコインが主流の金融に上昇し続ける中、ますます多くの上場企業がその通貨を財務に追加していますが、論争なしには進んでいません。
マイクロストラテジー(MicroStrategy)やメタプラネット(Metaplanet)のような企業がビットコイン(BTC)の蓄積に全力を注いでいる一方で、他の企業はインフレ、金利上昇、法定通貨の下落に対するヘッジとして、慎重に実験を行っています。しかし、批評家は、これらの企業の多くが財政的に不安定であり、コインを戦略的資産というよりも投機的なライフラインとして使用していると警告しています。
アナリストたちは、このトレンドを先見の明のある金融工学と見るか、「ダンプスターファイア」と見るかで意見が分かれています。企業のビットコイン財務の上昇は、暗号資産の世界的な資本市場における影響力の拡大の約束と危険の両方を反映しています。
BitBoによると、6月6日現在、70社以上の上場企業がビットコインを保有しているとのことです。StrategyやMetaplanetのような企業は、完全に蓄積に専念していることが理解されています。しかし、他のいくつかの企業は、異なる分野での活動を続けながら、ビットコインの積み増しに足を踏み入れています。
‘作成中のダンプスターファイア’
ジャーナリストでアナリストのショーン・ウィリアムズは、ビットコイン財務企業の可能な失敗について懸念を表明し、革新の欠如と運営の成功の不足が潜在的なバストの要因であると指摘しました。彼はBTC財務のハイプを「悪化するゴミ捨て場の火災」と呼びました。
彼は、多くの企業がBTC財務を立ち上げることに頼っているが、そもそも利益を上げていないため、暗号のボラティリティから短期間でお金を稼ごうとしていると指摘しました。これは彼らの弱点を強調しています。戦略の株式パフォーマンスは、2025年2月に最悪のものでした。
彼は、BTC価格が大幅に下落したいくつかの例を挙げて、そうした企業にとっての潜在的なリスクの例としていました。その上、ウィリアムズは、希少性と2100万のハードキャップの物語を「神話的」と見なしており、BTCの制限が変更される可能性があるためです。技術的には、それは不可能ではありません。ブラックロックがそのような可能性を会社の教育アニメーションで示したとき、ビットコインマキシマリストからの反応は敵対的でした。
Coin Bureauの創設者Nic PuckrinはXで、「ランダム」な企業がビットコインの財務を立ち上げても、弱気市場でBTCを売却しないだろうという疑念を表明しました。したがって、彼はこれらの企業のビットコインへの表面的な関与について言及し、暗号市場への潜在的な危害について警告しています。
なぜBTC財務を採用するのか？
一部のベテランは、お気に入りの暗号通貨が新しいプレーヤーによって「取り入れられる」のを見ることで苛立つかもしれませんが、企業のビットコイン財務を採用する理由には強いマクロ経済的根拠があります。
詳細な調査では、フィデリティのアナリストは、過去5年間で資本の一部をビットコインに割り当てる上場企業が増加したことを指摘しており、これは財政赤字の増加、法定通貨の下落、地政学的な混乱に関連するリスクに対するヘッジと見なされています。
フィデリティは、このアプローチが大企業にとって異例であると強調しています。過去の数十年間、彼らは銀行預金や財務省短期証券などの低リスク資産に資金を保有していました。フィデリティによると、経済の不確実性が高まることで、従来の戦略への信頼が損なわれたとのことです。
2020年代には、金利が高騰し、流動性とキャッシュフローが減少したため、企業財務部門の非相関資本に対するニーズが高まりました。しかし、金利が下がれば、伝統的な資金を余すところなく蓄えている企業の利回りも下がってしまいます。
この研究は、COVID-19への対応を「前例のないもの」と呼び、最大の経済国の累積刺激策支払いが10兆ドルに達し、これは2008年の危機期間の3倍に相当するとしています。インフレ率が急上昇し、企業の財務省の購買力が低下しました。
これらの要因により、多くの投資家は新しいソリューションを探し始め、すぐに多くの人々が、上場企業を含め、ビットコインに解決策を見出しました。EUおよび米国の規制がビットコインに対して友好的であったことから、投資家はデジタル資産をより自信を持って蓄積し始めました。
この研究では、以下のような規制が言及されています:
ビットコインは需要ショックに対して耐性があり、長期的には金融のクッションとして機能する可能性があるため、通貨をバランスシートに追加する企業にとって利益を約束しています。フィデリティによれば、ビットコインはその検証可能な希少性により、中央銀行の貨幣減価政策を生き延びる助けになる可能性があります。
アナリストは一般的に、ビットコインの長期的な価格上昇が企業の間での人気の主な理由の一つであると指摘しています。この研究では、資産配分を先駆けた企業として、The Block、MicroStrategy、Stone Ridge Holdings Group、Selmer Scientificが挙げられています。
‘クラッシュテスト’
FOMOとゲーム理論は、人々が準備金について議論する際によく言及されます。
これらの準備金はライブ流動性を削減し、資産の市場での不足を増加させる一方で、必ずしも価格を上昇させるわけではありません(。人々は「強気」の発表にすぐに慣れてしまいました)。
トレンドはかなり若く、ビットコインを積み上げている企業が「観光客」でないかどうかを確認するために、クラッシュテストを受ける必要があります。