6月初、イラン-イスラエルの対立が激化し、世界市場に動揺を引き起こした。ビットコインは一時102,800ドルの週の安値にまで下落した。しかし、わずか数日で、その価格は107,000ドルを超えて急速に反転し、下落幅は3%に縮小し、2024年4月の類似の出来事時の8%を大きく下回った。このパフォーマンスは、ビットコインの避難通貨としての特性を証明するだけでなく、機関資金がビットコインの「定海神針」となっているという重要なシグナルを明らかにした。
MetaplanetやMicroStrategyなどの機関が押し目買いを行い、現物ETFは7週間連続で純流入を記録しており、10万ドルの心理的な壁は常に効果的に下回られていない。オンチェーンのデータによれば、価格が100,437ドルを維持すれば、調整の余地は非常に限られている。この「下がらない」粘り強さは、地政学的リスクの下での伝統的な資産（株式や債券）の脆弱性とは対照的である。
現在の市場の異常な点は：地政学的リスクが高まっているにもかかわらず、恐怖指数は歴史的な低水準にある。ビットコインの前方暗黙的ボラティリティは40未満で、VIX指数は20近くをうろうろしており、アメリカ国債やアジア政府債券には資金流入さえ見られる。これはビットコインの避難先としての物語と矛盾しているように見えるが、実際にはより深い論理を含んでいる：
1. 構造的な追い風が長期的な信頼感を牽引
10x Researchは、ビットコインの魅力が三つのトレンドによって強化されていることを指摘しています：
世界の主権債務負担が悪化し、法定通貨の信用システムが圧迫されています； 地政学的な脆弱性
ホルムズ海峡が封鎖されれば、原油価格の急騰が資金をインフレ対策資産に移行させる可能性がある； FRBの政策転換
パウエルが慎重なシグナルを発信し、利下げ期待が高まる。
2. “リスク回避2.0”モデル
伝統的な避難資産（例えば金）とビットコインの関連性が切り離されています。ビットコインの独自の利点はその分散型属性と国境を越えた流動性にあり、制裁を受けている国（例えばイラン、ベネズエラ）が従来の金融システムを回避するためのツールとなっています。この「代替支払い」の需要は、機関投資家の長期的な配置と重なり、ビットコインの避難論理を「短期的な恐怖駆動」から「構造的価値支援」へと進化させています。
ビットコインが韧性を示しているにもかかわらず、市場は以下のリスクを無視できません：
**地政学的な対立の激化による「二重の剣の効果」**アメリカが中東に直接軍事介入する場合、またはホルムズ海峡が封鎖されると、原油価格の急騰とリスク資産の売却を引き起こす可能性があります。短期的には、ビットコインは流動性危機の影響を受けるかもしれませんが、中長期的にはエネルギーコストの上昇と債務危機がむしろその「デジタルゴールド」としての地位を強化する可能性があります。
**規制政策の「灰色のサイ」**各国の暗号通貨に対する規制態度は分化している。アメリカは比較的オープンであるが、もし世界的に調整されてマネーロンダリング対策が強化されれば、市場の流動性が抑制される可能性がある。
Altcoin資金分流最近ADA、DOTなどの山寨通貨の資金がビットコインに流入しており、そのリーダーシップの地位を強化していますが、市場のリスク選好が収縮していることも反映しています。もしAltcoin市場が崩壊すれば、ビットコインも連鎖的な影響を受ける可能性があります。
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テクニカル面では、ビットコインが200日移動平均線を確保し、10.3万ドルの中期目標を突破する確率が大幅に増加しています。ファンダメンタル面では、Willy Wooなどのアナリストは、ネットワークへの資金流入の増加と投機的資金の底打ちが新たな牛市の基盤を築くと考えています。
もし原油価格が引き続き上昇するか、米連邦準備制度が早期に利下げを行えば、ビットコインは2024年の「半減期相場」前の蓄積パターンを再現し、12万ドルの歴史的高値に挑戦する可能性があります。逆に、地政学的な対立が迅速に緩和されれば、短期資金の利益確定が震蕩の激化を引き起こす可能性があります。
ビットコインのレジリエンスは、本質的に世界の資本が伝統的なシステムへの信頼危機の縮図です。タガンネットが言うように、「地政学的な不安定性と金融システムの不公平性が、ビットコインを国際通貨システム改革の中心舞台へと押し上げています。」投資家にとって、短期的な変動を追いかけるよりも、**「インフレ対策+リスクヘッジ+技術革命」**の三重の長期ロジックを把握し、不確実性の中で確実性を見出すことが重要です。
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地政学的対立が再び激化する中、ビットコインはなぜますます強くなるのか？
地政学的「ブラックスワン」におけるビットコインのレジリエンス：恐慌から反転へ
6月初、イラン-イスラエルの対立が激化し、世界市場に動揺を引き起こした。ビットコインは一時102,800ドルの週の安値にまで下落した。しかし、わずか数日で、その価格は107,000ドルを超えて急速に反転し、下落幅は3%に縮小し、2024年4月の類似の出来事時の8%を大きく下回った。このパフォーマンスは、ビットコインの避難通貨としての特性を証明するだけでなく、機関資金がビットコインの「定海神針」となっているという重要なシグナルを明らかにした。
MetaplanetやMicroStrategyなどの機関が押し目買いを行い、現物ETFは7週間連続で純流入を記録しており、10万ドルの心理的な壁は常に効果的に下回られていない。オンチェーンのデータによれば、価格が100,437ドルを維持すれば、調整の余地は非常に限られている。この「下がらない」粘り強さは、地政学的リスクの下での伝統的な資産（株式や債券）の脆弱性とは対照的である。
市場が冷静になる背後：ビットコインの「新しい避難論理」
現在の市場の異常な点は：地政学的リスクが高まっているにもかかわらず、恐怖指数は歴史的な低水準にある。ビットコインの前方暗黙的ボラティリティは40未満で、VIX指数は20近くをうろうろしており、アメリカ国債やアジア政府債券には資金流入さえ見られる。これはビットコインの避難先としての物語と矛盾しているように見えるが、実際にはより深い論理を含んでいる：
1. 構造的な追い風が長期的な信頼感を牽引
10x Researchは、ビットコインの魅力が三つのトレンドによって強化されていることを指摘しています：
世界の主権債務負担が悪化し、法定通貨の信用システムが圧迫されています； 地政学的な脆弱性
ホルムズ海峡が封鎖されれば、原油価格の急騰が資金をインフレ対策資産に移行させる可能性がある； FRBの政策転換
パウエルが慎重なシグナルを発信し、利下げ期待が高まる。
2. “リスク回避2.0”モデル
伝統的な避難資産（例えば金）とビットコインの関連性が切り離されています。ビットコインの独自の利点はその分散型属性と国境を越えた流動性にあり、制裁を受けている国（例えばイラン、ベネズエラ）が従来の金融システムを回避するためのツールとなっています。この「代替支払い」の需要は、機関投資家の長期的な配置と重なり、ビットコインの避難論理を「短期的な恐怖駆動」から「構造的価値支援」へと進化させています。
注意深い感情が依然として存在：三つの潜在的リスクポイント
ビットコインが韧性を示しているにもかかわらず、市場は以下のリスクを無視できません：
**地政学的な対立の激化による「二重の剣の効果」**アメリカが中東に直接軍事介入する場合、またはホルムズ海峡が封鎖されると、原油価格の急騰とリスク資産の売却を引き起こす可能性があります。短期的には、ビットコインは流動性危機の影響を受けるかもしれませんが、中長期的にはエネルギーコストの上昇と債務危機がむしろその「デジタルゴールド」としての地位を強化する可能性があります。
**規制政策の「灰色のサイ」**各国の暗号通貨に対する規制態度は分化している。アメリカは比較的オープンであるが、もし世界的に調整されてマネーロンダリング対策が強化されれば、市場の流動性が抑制される可能性がある。
Altcoin資金分流最近ADA、DOTなどの山寨通貨の資金がビットコインに流入しており、そのリーダーシップの地位を強化していますが、市場のリスク選好が収縮していることも反映しています。もしAltcoin市場が崩壊すれば、ビットコインも連鎖的な影響を受ける可能性があります。
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横ばい蓄積かそれとも前高値突破か？
テクニカル面では、ビットコインが200日移動平均線を確保し、10.3万ドルの中期目標を突破する確率が大幅に増加しています。ファンダメンタル面では、Willy Wooなどのアナリストは、ネットワークへの資金流入の増加と投機的資金の底打ちが新たな牛市の基盤を築くと考えています。
もし原油価格が引き続き上昇するか、米連邦準備制度が早期に利下げを行えば、ビットコインは2024年の「半減期相場」前の蓄積パターンを再現し、12万ドルの歴史的高値に挑戦する可能性があります。逆に、地政学的な対立が迅速に緩和されれば、短期資金の利益確定が震蕩の激化を引き起こす可能性があります。
嵐の中で「確実性」を探す
ビットコインのレジリエンスは、本質的に世界の資本が伝統的なシステムへの信頼危機の縮図です。タガンネットが言うように、「地政学的な不安定性と金融システムの不公平性が、ビットコインを国際通貨システム改革の中心舞台へと押し上げています。」投資家にとって、短期的な変動を追いかけるよりも、**「インフレ対策+リスクヘッジ+技術革命」**の三重の長期ロジックを把握し、不確実性の中で確実性を見出すことが重要です。