ミームコインの投資戦略:データ分析と取引のフレームワーク

Meme通貨の投資価値はどこにあるのか？

レバレッジ効果

多くの投資家はmeme通貨を選ぶのは、主にそれらが基盤となるブロックチェーン(L1)資産に対して高いベータ係数を持っているからです。簡単に言えば、BONKのような少量の配置のmeme通貨は、実際のレバレッジ(を使用せずに清算リスク)を回避しながら、L1資産に対するレバレッジ効果を得ることができます。

30日間のベータ係数が90日間のローリングベータ係数を超えると、(、今年の4月1日に最後に発生した)、通常は明確な投資信号が現れます。この場合、BONKの平均30日間および60日間のリターン率はそれぞれ124%および413%に達し、中央値はそれぞれ45%および57%です。

価格の比較表示によると、リスク嗜好のパターンの変化は通常非常に迅速に発生し、BONKは短期間で基本的なブロックチェーンを明らかに上回ることができる。これは、市場の転換点で正確に購入する重要性を浮き彫りにしている。

研究によると、BONKの急騰は通常、その基盤となるブロックチェーンが1週間以内に5%以上上昇することと同時に発生します。具体的には：

• 週平均リターンは26%、中央値は14%
• 30日間の平均リターンは141%、中央値は11%
• 60日間の平均リターンは512%、中央値は27%

注目すべきは、約三分の一のケースでBONKが実際に下落していることで、これは基盤となるブロックチェーンの良好なパフォーマンスがmeme通貨の優れたパフォーマンスを完全に保証するものではないことを示しています。ほとんどの下落は、BONKが2023年末に爆発的に上昇する前に発生しました。

相関分析

BONKは通常、その基盤となるブロックチェーンとの関連性を示します。しかし、BONKが特に優れたパフォーマンスを示す時期(2023年第四四半期、2024年第一四半期、2024年第四四半期、そして今年の4月)では、この関連性がしばしば弱まります。

コアポイント

BONKは、30日、60日、90日のローリング期間中、基礎となるパブリックチェーンのベータ係数が高く、絶対リターンの観点からはベータ値が高くなります。 これは、BONKは通常、基礎となるパブリックチェーンよりもはるかに上昇および下降し、高リスク/高リターンの資産になっていることを意味します。

投資家はBONKを基盤となるブロックチェーンへのレバレッジ投資と見なすことができますが、レバレッジによる清算リスクを負う必要はありません。

この分析はBONKだけでなく、同様の条件が他の「ブルーチップ」memeコインとそれに対応するL1資産の関係にも適用されます。例えば、PEPEとETHの関係のように。

オンチェーンデータインサイト

meme通貨のL1ブロックチェーンに対するパフォーマンスを理解することに加えて、オンチェーンデータ分析は定量的評価を提供することもできます。これらの指標は、保有者の基盤の相対的な質と信念の強さを明らかにすることができます。

トークン保有者の増加(90日)

トークン保有者の増加は、トークンの最近の人気と普及速度を反映しています。異なるmeme通貨はこの指標において顕著な違いがあり、成長曲線は市場のプロジェクトへの関心の変化を反映することができます。

中央値対平均保有銘柄

これらの指標は、トークン保有者の保有規模の分布を理解するのに役立ちます。特定のmeme通貨コミュニティは他のコミュニティよりも集中管理されており、この種の通貨の場合、中央値の保有量は通常低くなります。なぜなら、大量の小規模なエアドロップが多数のウォレットに配布されるからです。

多額の資本を保有する投資家の割合

$1000と$100,000を超える通貨を保有しているウォレットの割合を分析することで、投資家のプロジェクトへの関心と信念を測ることができます。高い割合の大口保有者は通常、プロジェクトがより多くの経験豊富な投資家の承認を得ていることを示します。

ラージホルダー保持率

この指標は、$100,000を超える通貨を保有していたすべてのウォレットの中で、依然としてそのピークユニット数の50%以上を保持している割合を調査します。これは、大口投資家のプロジェクトに対する長期的な信頼を測るのに役立ちます。

大口投資家の取引行動

$100,000を超える通貨を保有しているすべてのウォレットの分散型取引所への資金の流れを分析することで、大口保有者が増持しているのか減持しているのかを理解できます。これは市場の動向を判断するための重要な手がかりを提供します。

その他の考慮要因

オンチェーンデータに加えて、流動性と歴史的な調整も重要な考慮事項です。研究によれば、取引の流動性が十分であり、50%以上の調整を複数回経験したmeme通貨のみが長期的な投資価値を持つとされています。

主流取引プラットフォームで取引されている通貨について、未決済契約量も注目すべき指標です。高い未決済契約量は市場参加度が高いことを示しますが、より大きなボラティリティリスクを意味する可能性もあります。

コミュニティと信仰の分析

基本的なファンダメンタルが欠如しているmeme通貨の領域では、コミュニティの力と投資家の信念がしばしば決定的な要因となります。質の高いmemeプロジェクトは通常、以下の特性を持っています：

• 共感を呼ぶストーリーテリングとコミュニティスローガン
• 投資家が示す強い信念とコミュニティへの帰属感
• 明らかなコミュニティリーダーシップと調整能力
• 支配的な文化に共感する能力

注目すべきは、一部の優れたコミュニティが現在、TikTokなどのより多くのチャネルを通じてプロジェクトを宣伝し、若い潜在的な暗号通貨ユーザー層にアプローチし始めていることです。最も成功しているmeme通貨コミュニティは、しばしば優れたマーケティング戦略を持っています。

公正価値評価

"公正価値"でmemeコインを購入したかどうかを判断するにはどうすればよいですか？有効な方法の一つは、実現価値(の流通トークンの総コストベースに基づく近似値)と市場価値との関係を分析することです。

MVRVレシオ(市場価値/実現価値)が1未満の場合、保有者は平均して未実現の損失状態にあることを示し、これはしばしばブルマーケット条件下での局所的な底信号です。

例えば、BONKの実現価格は約$0.0002で、現在の取引価格は$0.0000145です。これは、現在が良いエントリー価格である可能性を示唆しています。

テクニカル分析指標

###相対力指数(RSI)

RSIは、トークンの最近のモメンタムが過買い状態にあるか過小評価状態にあるかを評価するのに役立ちます：

• RSIが30に近いかそれ以下であることは「売られ過ぎ」の状態を示します
• RSIが70に近いかそれを超えると"買われすぎ"の状態を示します

###移動平均

価格が重要な移動平均線に対する位置を分析することで、買いのタイミングを判断するのに役立ちます。理想的な状況は、価格が重要なサポートエリアを突破したときに強気のトークンを購入することであり、3〜6ヶ月のタイムフレームに対する信頼を維持することが前提です。

ソーシャルメディア指標

Google検索トレンドとソーシャルメディアの感情指標は、プロジェクトに対する市場の関心の変化を判断するのに役立ち、購入および売却の決定に対する補助的な参考を提供します。

マクロ環境の影響

特に強調すべきは、meme通貨がリスクスペクトルの極端な位置にあるということです。ビットコインは流動性条件に依存していますが、meme通貨はそれ以上です。有利な流動性と経済環境、市場のリスク嗜好が回帰することが、meme通貨投資を配置するための重要な前提条件です。

投資フレームワークのまとめ

以上の分析を総合すると、完全なmeme通貨投資フレームワークには以下が含まれるべきです：

1. 特定のmeme通貨(の高ベータプロジェクト)をポートフォリオのごく小さな部分としての価値を理解する
2. チェーン上のデータを通じてしっかりとした"基盤"を持つプロジェクトを特定する
3. MVRVなどの指標を用いて「公正な価値」を測定する
4. テクニカル指標とマクロ環境を利用して買い時を判断する
5. モメンタムやRSIなどの指標に基づいて売却タイミングを決定する

投資フレームワークには完璧なものはないことを認識する必要があります。投資の世界には簡単なリターンはなく、超過利得は常により高いリスクを伴います。

それにもかかわらず、体系的な分析フレームワークを構築することは、不確実性に満ちたmeme通貨市場で投資家がより合理的な意思決定を行うのに役立ちます。