ビットコイン(BTC)が8月末までに119,000ドルに達すると、MicroStrategyの第3四半期収益報告書は、(nay Strategy)上場企業の財務史上最高の四半期利益の新記録を樹立する可能性があります。この印象的な数字は、Nvidiaの収益を簡単に上回り、Appleの記録に近づくでしょう。ビットコインが広く受け入れられると、主要なプレーヤーが戦略の計画を採用するかどうかという疑問が生じます。ブリッケンのアナリスト、エンマニュエル・カルドーゾによれば、それは各企業の戦略次第だ。現在の成果は非常に印象的だが、戦略の長期的な健康の質には疑問が残る。## **Strategyのビットコイン戦略は、トップテクノロジー企業を引き付けることができるのか？**マイケル・セイラーの野心的なビットコイン戦略計画は、ボラティリティにもかかわらず継続するMicroStrategy( )trướcです。現在、この計画は減速の兆候を示していません。バランスシートに592,100ビットコインを保有するストラテジーは、世界最大のBTC保有者です。ビットコインの価格が上昇を続けると、Strategyの総収入も増加します。この成功は、いくつかの上場企業に影響を与えました。問題は、他の巨大企業も参加し、ビットコインを購入するかどうかです。もしビットコインが第3四半期を$119,000以上で終了し、Strategyが平均$70,666で592,100ビットコインを購入した場合、Strategyの四半期純利益は約285.9億USDになると推定されます。戦略最近のビットコイン購入|Source: Strategyこの数字は、Nvidiaが報告した最高額の四半期純利益である220億9,100万ドルを上回り、この戦略の最大の四半期利益となり、多くの上場テクノロジー企業を上回ります。Strategyはビットコインに公正価値会計手法を用いているため、これらの増加分を直接企業の純利益に反映させています。ビットコインの価格がこの水準を超えて上昇し続ける場合、Strategyの収益はAppleの四半期純利益、現在の記録である363.3億USDに挑戦する可能性があります。この前例のない成功は、他の競合からのFOMOを引き寄せることができるのでしょうか？## **購入するか購入しないか**カルドーゾは、そのようなシナリオが他の先駆的な企業にビットコインをより広く受け入れさせる可能性についての興奮を表明しました。「Strategyが592,100 BTCを保有していることで、他の企業は参加する必要があると感じるかもしれません。特に、Strategyのパフォーマンスが従来の指標を大きく上回っているときはそうです」と彼は言いました。ビットコインのいくつかの利点は、NvidiaやAppleのような巨額の収入を持つ企業を魅了するかもしれません。「AppleやNvidiaのような大手テクノロジー企業がビットコインに多様化する理由がある。ポジティブな面では、ビットコインは供給が限られていることとその非中央集権的な性質から、法定通貨の価値下落に対する完璧なヘッジとして構築されている」とCardozoは付け加えた。しかし、Strategyのような戦略は多くのリスクを伴い、Strategy自身に対してもすべての人に適しているわけではありません。## **戦略の財務健全性**戦略はビットコインを保有することで大きな利益を上げましたが、これらの利益は主に税制上の利点から生じており、会社のコアビジネスからではありません。「公正価値会計によってもたらされるこれらの利益は、AppleのiPhone販売による数十億ドルのような現金保有ではなく、ビットコインの価格に結びついた紙の利益です。投資家やアナリストは、これを運用の強さの兆候ではなく、投機的なプッシュと見なすべきであり、ビジネスの真の健全性を評価するために、キャッシュフローと負債に焦点を当てる必要があります」とCardozo氏は説明しました。Strategyの純利益の効率を、キャッシュフローや負債などの他の特徴と比較すると、ビットコインの価格が安定的に下落する場合、企業に発生する可能性のある多くの問題が明らかになります。過去3ヶ月間のビットコイン価格変動 |出所:TradingView同社のSECへの最新の提出書類によると、ストラテジーは2025年3月時点での同社の未払い債務が82億2000万ドルであると報告しています。また、キャッシュフローはマイナス200万米ドルで、前年同期比で大幅に減少しました。この数字は、Strategyが大量のビットコインを購入したことを示していますが、同時に会社のコアソフトウェアビジネスがコストを賄うのに十分なキャッシュを生み出していないことも証明しています。Strategyは最近の報告書でこのように述べました。「会社が保有するビットコインの市場価値が大幅に下落することは、私たちの財務義務を履行する能力に悪影響を及ぼす可能性があります」と声明は述べています。会社は資金調達のために新たな債務と株式を発行し、戦略を継続する必要があります。この計画はかなりリスクが高いと言えるでしょう。## **ビットコインはすべての企業に適しているのか？**Strategyの主な収入源はビットコインの購入取引であるため、Cardozoは他の企業も同様のアプローチを採用する前に自社の財務状況を慎重に考慮すべきだと主張しています。*「アナリストはこれを考慮すべきです。まだ実現していない利益で生きている企業は、よりリスクの高い性質を持っています。これは革新的な戦略ですが、特に伝統的な企業にとっては、キャッシュを生み出す活動が常に帳簿上の利益よりも優れています。投資家はそれを心に留めておくべきです。」*しかし、ビットコインがますます技術革新を象徴するようになっているため、企業はこの資産を受け入れる圧力を受けるでしょう。しかし、彼らはStrategyのように約600,000ビットコインを購入する必要はありません。「私は、AppleとNvidiaが最終的にビットコインに投資するだろうとかなり自信を持っています。特に、彼らの過去10年間の実績を考えると」カルトーゾは述べた。*「彼らの財務省は、BTCに1〜5%の小さな割り当てを提供する場合があります。インフレから保護されているだけでなく、イノベーションのイメージを表しているため、ブランディングの動きでもあります。主催者の人気がますます高まっているという事実は、彼らにそうするように圧力をかけるでしょう。」しかし、AppleやNvidiaのような企業は異なる顧客にサービスを提供しています。ビットコインをバランスシートに追加することは、彼らが一部の顧客を失う原因になるかもしれません。## **ビットコインを採用する人々に対する持続可能性に関する質問**多くの専門家は、ビットコインの採掘プロセスが環境に深刻な損害を与えていると考えています。Strategyは、ビットコインの買収を通じて、この業界に関連する高いエネルギー消費に直接貢献しています。「ビットコインの年間エネルギー消費量は中規模の国に相当し、もちろん、これはAppleの2030年のカーボンニュートラル目標やNvidiaの再生可能エネルギー推進の動きと対立しています」とCardozoは述べました。これらの企業は、自社の環境、社会、ガバナンス(ESG)の目標と対立する産業と関連付けることによって、公共の目における自社のイメージを損なうリスクを抱えています。「顧客や活動家は、彼らに圧力をかけることができ、特に持続可能性が公共の目における彼らのイメージの一部である場合、グリーンウォッシングと見なされることがあります…これらの企業は、ビットコインを自社のESG目標と関連付け、ビットコインの採掘活動が伝統的な銀行システムよりも持続可能になる限り、自らのイメージを維持することができます」とカルドーゾは付け加えました。一般的に、ビットコインがもたらす利益からの魅力は、AppleやNvidiaのようなテクノロジーの巨人に圧力をかけ、Strategyの指導に従わせる可能性がありますが、上記のような懸念は企業にとってより多くの問題を引き起こす可能性があります。ヴァンサン
マイクロストラテジーは、ビットコインに関する新たな予測の中で、第3四半期に記録的な利益を報告する可能性があります。
ビットコイン(BTC)が8月末までに119,000ドルに達すると、MicroStrategyの第3四半期収益報告書は、(nay Strategy)上場企業の財務史上最高の四半期利益の新記録を樹立する可能性があります。この印象的な数字は、Nvidiaの収益を簡単に上回り、Appleの記録に近づくでしょう。
ビットコインが広く受け入れられると、主要なプレーヤーが戦略の計画を採用するかどうかという疑問が生じます。
ブリッケンのアナリスト、エンマニュエル・カルドーゾによれば、それは各企業の戦略次第だ。現在の成果は非常に印象的だが、戦略の長期的な健康の質には疑問が残る。
Strategyのビットコイン戦略は、トップテクノロジー企業を引き付けることができるのか？
マイケル・セイラーの野心的なビットコイン戦略計画は、ボラティリティにもかかわらず継続するMicroStrategy( )trướcです。現在、この計画は減速の兆候を示していません。バランスシートに592,100ビットコインを保有するストラテジーは、世界最大のBTC保有者です。
ビットコインの価格が上昇を続けると、Strategyの総収入も増加します。この成功は、いくつかの上場企業に影響を与えました。問題は、他の巨大企業も参加し、ビットコインを購入するかどうかです。
もしビットコインが第3四半期を$119,000以上で終了し、Strategyが平均$70,666で592,100ビットコインを購入した場合、Strategyの四半期純利益は約285.9億USDになると推定されます。
Strategyはビットコインに公正価値会計手法を用いているため、これらの増加分を直接企業の純利益に反映させています。ビットコインの価格がこの水準を超えて上昇し続ける場合、Strategyの収益はAppleの四半期純利益、現在の記録である363.3億USDに挑戦する可能性があります。
この前例のない成功は、他の競合からのFOMOを引き寄せることができるのでしょうか？
購入するか購入しないか
カルドーゾは、そのようなシナリオが他の先駆的な企業にビットコインをより広く受け入れさせる可能性についての興奮を表明しました。
「Strategyが592,100 BTCを保有していることで、他の企業は参加する必要があると感じるかもしれません。特に、Strategyのパフォーマンスが従来の指標を大きく上回っているときはそうです」と彼は言いました。
ビットコインのいくつかの利点は、NvidiaやAppleのような巨額の収入を持つ企業を魅了するかもしれません。
「AppleやNvidiaのような大手テクノロジー企業がビットコインに多様化する理由がある。ポジティブな面では、ビットコインは供給が限られていることとその非中央集権的な性質から、法定通貨の価値下落に対する完璧なヘッジとして構築されている」とCardozoは付け加えた。
しかし、Strategyのような戦略は多くのリスクを伴い、Strategy自身に対してもすべての人に適しているわけではありません。
戦略の財務健全性
戦略はビットコインを保有することで大きな利益を上げましたが、これらの利益は主に税制上の利点から生じており、会社のコアビジネスからではありません。
「公正価値会計によってもたらされるこれらの利益は、AppleのiPhone販売による数十億ドルのような現金保有ではなく、ビットコインの価格に結びついた紙の利益です。投資家やアナリストは、これを運用の強さの兆候ではなく、投機的なプッシュと見なすべきであり、ビジネスの真の健全性を評価するために、キャッシュフローと負債に焦点を当てる必要があります」とCardozo氏は説明しました。
Strategyの純利益の効率を、キャッシュフローや負債などの他の特徴と比較すると、ビットコインの価格が安定的に下落する場合、企業に発生する可能性のある多くの問題が明らかになります。
この数字は、Strategyが大量のビットコインを購入したことを示していますが、同時に会社のコアソフトウェアビジネスがコストを賄うのに十分なキャッシュを生み出していないことも証明しています。Strategyは最近の報告書でこのように述べました。
「会社が保有するビットコインの市場価値が大幅に下落することは、私たちの財務義務を履行する能力に悪影響を及ぼす可能性があります」と声明は述べています。
会社は資金調達のために新たな債務と株式を発行し、戦略を継続する必要があります。この計画はかなりリスクが高いと言えるでしょう。
ビットコインはすべての企業に適しているのか？
Strategyの主な収入源はビットコインの購入取引であるため、Cardozoは他の企業も同様のアプローチを採用する前に自社の財務状況を慎重に考慮すべきだと主張しています。
「アナリストはこれを考慮すべきです。まだ実現していない利益で生きている企業は、よりリスクの高い性質を持っています。これは革新的な戦略ですが、特に伝統的な企業にとっては、キャッシュを生み出す活動が常に帳簿上の利益よりも優れています。投資家はそれを心に留めておくべきです。」
しかし、ビットコインがますます技術革新を象徴するようになっているため、企業はこの資産を受け入れる圧力を受けるでしょう。しかし、彼らはStrategyのように約600,000ビットコインを購入する必要はありません。
「私は、AppleとNvidiaが最終的にビットコインに投資するだろうとかなり自信を持っています。特に、彼らの過去10年間の実績を考えると」カルトーゾは述べた。
*「彼らの財務省は、BTCに1〜5%の小さな割り当てを提供する場合があります。インフレから保護されているだけでなく、イノベーションのイメージを表しているため、ブランディングの動きでもあります。主催者の人気がますます高まっているという事実は、彼らにそうするように圧力をかけるでしょう。」
しかし、AppleやNvidiaのような企業は異なる顧客にサービスを提供しています。ビットコインをバランスシートに追加することは、彼らが一部の顧客を失う原因になるかもしれません。
ビットコインを採用する人々に対する持続可能性に関する質問
多くの専門家は、ビットコインの採掘プロセスが環境に深刻な損害を与えていると考えています。Strategyは、ビットコインの買収を通じて、この業界に関連する高いエネルギー消費に直接貢献しています。
「ビットコインの年間エネルギー消費量は中規模の国に相当し、もちろん、これはAppleの2030年のカーボンニュートラル目標やNvidiaの再生可能エネルギー推進の動きと対立しています」とCardozoは述べました。
これらの企業は、自社の環境、社会、ガバナンス(ESG)の目標と対立する産業と関連付けることによって、公共の目における自社のイメージを損なうリスクを抱えています。
「顧客や活動家は、彼らに圧力をかけることができ、特に持続可能性が公共の目における彼らのイメージの一部である場合、グリーンウォッシングと見なされることがあります…これらの企業は、ビットコインを自社のESG目標と関連付け、ビットコインの採掘活動が伝統的な銀行システムよりも持続可能になる限り、自らのイメージを維持することができます」とカルドーゾは付け加えました。
一般的に、ビットコインがもたらす利益からの魅力は、AppleやNvidiaのようなテクノロジーの巨人に圧力をかけ、Strategyの指導に従わせる可能性がありますが、上記のような懸念は企業にとってより多くの問題を引き起こす可能性があります。
ヴァンサン