著者：ロブ・ハディック、ドラゴンフライのパートナー
編集:AididiaoJP、Foresight News
ステーブルコインは、既存の決済ネットワークを改善するためのものではなく、従来の決済ネットワークを根本的に覆すためのものです。ステーブルコインは、企業が従来の決済チャネルを完全に迂回することを可能にします。言い換えれば、これらの従来の決済チャネルは、未来のある日完全に置き換えられる可能性があります。
支払いネットワークがステーブルコインを基盤とする場合、すべての取引は帳簿上の数字の変動に過ぎず、現在、多くの新興企業が資金の流れの再構築を推進し始めています。
最近、多くの人々が安定したコインが銀行サービス（BaaS）ネットワークプラットフォームとしてどのように機能するか、すなわち発行銀行から商人の受け入れまで、既存の支払いチャネルを接続し、間のすべてのプロセスをつなげることについて議論しています。これらの見解には賛同しますが、企業やプロトコルが新しいパラダイムの下でどのように価値を創造し蓄積するかを考えると、安定したコインを既存の支払いチャネルをつなぐプラットフォームとして見ることは、その真の潜在能力を過小評価していることになります。安定したコインによる支払いは、基盤から支払いチャネルを再考する可能性を示す漸進的な改良です。
未来の方向を理解するためには、歴史を振り返る必要があります。なぜなら、歴史は明らかな進化の道筋を明らかにするからです。
現代の決済システムの起源は1950年代初頭に遡ります。フランク・マクナマラによって設立されたダイナースクラブは、最初の多目的クレジットカードを発表しました。このクレジットカードは、クローズドループの信用モデルを導入し、ダイナースクラブは商人とカード保持者の間の決済仲介者となりました。ダイナースクラブ以前は、ほとんどすべての支払いは現金または独自の双方向信用契約を通じて商人と顧客の間で直接行われていました。
ダイナースクラブが大成功を収めた後、バンク・オブ・アメリカ（BofA）は、信用ビジネスを拡大し、より広範な顧客層を獲得する大きな機会を見出し、一般市場向けの初の消費者クレジットカードを発行しました。バンク・オブ・アメリカは、中産階級の消費者に対して、カリフォルニア州の2万以上の商業施設で使用できる、無請求で事前承認された200万枚以上のクレジットカードを郵送しました。当時の規制の制約により、BofAはその技術を他のアメリカの銀行にライセンス供与し、さらには国際市場にも拡大しました。これにより、初のクレジットカード決済ネットワークが誕生しました。しかし、その結果、巨大な運営上の課題が生じ、深刻な信用リスクを引き起こし、延滞率は20％以上に急増しました。また、横行する詐欺行為が伴い、全プロジェクトは崩壊寸前にまで至りました。
人々は、銀行ネットワーク内の課題と混乱は、管理システムのルールを策定し、インフラを提供する真の協力組織を設立することでのみ解決できることに気づき始めました。組織のメンバーは製品価格で競争できますが、統一基準に従う必要があります。この組織は後に私たちが今日知っているVisaになりました。そして、カリフォルニアの銀行が設立し、アメリカン・エキスプレスと競合した別の組織は後にMastercardになりました。これは現代のグローバルな支払いモデルの誕生であり、グローバルな支払い業界の主導構造となっています。
1960年代から21世紀初頭にかけて、ほぼすべての支払い分野の革新は、現在のグローバルな支払いモデルを強化、補完、デジタル化することを中心に展開されました。1990年代にインターネットが急成長した後、多くの革新はソフトウェア開発に移行しました。
電子商取引は20世紀90年代初頭に誕生し、NetMarketでStingのCDを購入することが最初のネット決済でした。その後、PizzaNetはオンライン決済を受け入れる最初の全国的な小売業者となりました。アマゾン、eBay、楽天、アリババなどの著名な電子商取引企業は、その後数年内に次々と設立されました。電子商取引企業の繁栄は、さらに多くの初期の独立した支払いゲートウェイや処理業者の企業を生み出しました。最も有名なのはConfinityとX.comで、1998年末と1999年初頭にそれぞれ設立され、合併後に今日のPayPalとなりました。
デジタル決済は、多くの人々に知られ、市価数千億ドルの企業を生み出しました。これらの企業は、オフラインの商人とオンライン小売をつなぐもので、Stripe、Adyen、Checkout.com、Squareなどの決済サービスプロバイダー（PSP）や決済集約業者（PayFac）を含みます。彼らは、ゲートウェイ、処理、照合、詐欺コンプライアンスツール、商人アカウント、その他の付加価値ソフトウェアおよびサービスを束ねることで、商人側の問題を解決しています。しかし、明らかに彼らは従来の金融の決済ネットワークに対して破壊的な変革をもたらしてはいません。
伝統的な銀行の支払いネットワークやカード発行インフラを覆すことに焦点を当てたスタートアップ企業がいくつか存在する一方で、Marqeta、Galileo、Lithic、Synapseといった有名な企業は主に新しい企業を既存の銀行ネットワークやインフラに引き入れることに取り組んでおり、既存の支払いネットワークを覆すことには取り組んでいません。しかし、多くの企業は既存のインフラの上にソフトウェア層を追加するだけでは、真の爆発的成長を実現できないことに気づいています。
いくつかの企業は、従来の支払い方法の限界を十分に理解しており、インターネットベースのネイティブ通貨を通じて、従来の銀行インフラに依存しない完全な支払いソリューションを構築できることを予見しています。その中で最も有名なのは PayPal です。21 世紀初頭、多くのスタートアップがデジタルウォレット、ピアツーピア取引、および代替支払いネットワークの研究開発に焦点を合わせていました。銀行や発行ネットワークを完全に回避し、最終顧客に一定の通貨の自主権を持たせるこれらの企業には、PayPal、Alipay、M-Pesa、Venmo、Wise、Airwallex、Affirm、Klarna などが含まれます。
彼らは当初、従来の金融では見過ごされていたグループに、より優れたユーザーエクスペリエンス、製品ポートフォリオ、およびより安価な取引を提供することに焦点を当てていましたが、徐々に市場シェアを獲得し始めました。 これらの代替決済手段(APM)の脅威を察知した従来の金融決済企業は、その後、Visa DirectとMastercard Sendを立ち上げ、ピアツーピア取引のリアルタイム決済サービスの提供にも注力しています。 これらのモデルは大幅に改善されていますが、既存のインフラストラクチャの限界に悩まされています。 これらの企業は、資金を預けたり、外国為替/信用リスクを負ったり、自社のプールを互いにヘッジしたりする必要がありますが、即時かつ透明な決済の可能性はありません。
本質的に現代の支払いの進化の道筋は、閉じたループ + 信頼できる仲介者 → 開いたループ + 信頼できる仲介者 → 開いたループ + 一部個人の自主権です。しかし、不透明性と複雑性が依然として支配的であり、その結果、ユーザーエクスペリエンスが悪化し、全体のネットワークの各段階で家賃の抽出が存在する状況が生じています。
企業はステーブルコインを通じて、従来の支払いネットワークの技術基盤の一部またはすべてを回避することができます。下の図は簡略化された商人の支払いの概念図です：
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および安定コイン決済ネットワークの各部分の責任：
現在、Stripeは支払い商人側の大部分の作業を処理できるようになっており、商人アカウントの提供やビジネス運営、さまざまな支払いを受け入れるためのソフトウェアも含まれています。しかし、彼らは自社の発行団体を設立したり、支払いカードを発行したりはしていません。
ここで、Stripeが中央銀行となり、GENIUS法によって承認された担保に裏打ちされた独自のステーブルコインを発行する世界を想像してみてください。 ステーブルコインは、透明性の高いオープンソースの台帳(ブロックチェーン)を通じて、消費者アカウントとマーチャントアカウント間のアトミックな決済を可能にします。 ペイメントカード銀行やアクワイアリング銀行は不要になり、Stripe (またはその他の発行者) は、ステーブルコイン発行の担保を保有するために 1 つ (または複数) の銀行のみを必要とします。 彼らは、ウォレットを通じてブロックチェーン上で直接取引を行うか、Stripe(発行者/中央銀行)にミント/償還リクエストを開始し、その後ブロックチェーンに決済します。 資金の清算と決済は、返金と紛争を処理できる一連のスマートコントラクトを通じて行われます(Circleの返金契約を参照)。 同様に、支払いルーティングの操作や、他の通貨/製品への両替もプログラムで実現できます。 ステーブルコインとブロックチェーン技術を活用することで、銀行からゲートウェイ、プロセッサ、およびネットワークのデータ転送標準が容易になります。 データの透明性と利害関係者の減少により、経費と簿記はよりシンプルになりました。
このような世界では、Stripeは現在の支払いモデルをほぼ完全に置き換えたようです——完全なインフラを持ち、アカウント、カード発行、信用、決済サービス、ネットワークを提供し、すべてがより良い技術に基づいて構築されているため、中間業者を減らし、ウォレット保有者が資金の流れをほぼ完全に制御できるようにしています。
サイモン・テイラー：「もし安定コインを基にするなら、すべての取引はただ帳簿上の数字の変動に過ぎません。商人、ゲートウェイ、PSP、銀行は、以前は異なる帳簿の項目を照合する必要がありました。しかし、安定コインがあれば、安定コインを使用して運営する人は、同時にゲートウェイ、PSP、そして決済銀行でもあり、すべての取引はただ帳簿上の数字の変動に過ぎません。」
これはSF小説のように聞こえます。現実に詐欺、コンプライアンス、ステーブルコインの利用可能性、流動性/コストなどに関連する多くの問題が存在しますか？今日からこの潜在的な未来に至るまで、漸進的なステップがあるのでしょうか？リアルタイム決済（RTP）の技術にも欠陥があり、国際送金のプログラム可能性と相互運用性はRTPが解決できない問題です。
いずれにせよ、未来は一歩一歩近づいています。一部の企業はそれに備えています。Circle、Paxos、withausdのようなトップ発行者は製品を拡大しており、支払いに特化したブロックチェーンCodex、Sphere、PlasmaFDNもエンドユーザーや企業に近づいています。未来の支払いネットワークは中間段階を大幅に削減し、自主性を高め、透明性を向上させ、相互運用性を強化し、顧客により多くの価値を提供します。
B2B クロスボーダー決済は、現在、ステーブルコインの利用が顕著に増加している分野の一つです。
マット・ブラウンは昨年、国境を越えた支払いについての記事を書きました。この文章から次のことがわかります：
多くの場合、クロスボーダー取引には複数の銀行が関与し、SWIFTを使用して情報を伝達します。SWIFT自体には問題ありませんが、銀行間のコミュニケーションの行き来が追加の時間コストを生んでおり、通常は他の清算相手も関与します。実際、清算プロセスは通常7〜14日かかり、間違いなく大きなリスクとコストをもたらし、プロセスは非常に不透明です。たとえば、モルガン・チェースが米国の親会社から外国の子会社に資金を移動する際、過程で数百万ドルが「失われる」ことは珍しくありません。それに加えて、複数のトレーディングカウンターパート間で為替リスクが存在し、平均取引コストが6.6%増加します。さらに、企業の資金がクロスボーダーで流動する際は、ほとんど利息を生むことができません。
そのため、Stripeが最近、ステーブルコインベースの金融口座の開設を発表したのは当然のことです。 これにより、企業はステーブルコインに裏打ちされた米ドルの金融口座にアクセスしたり、Bridgeを通じて直接ステーブルコインを鋳造/償還したり、Stripeダッシュボードを通じて他のウォレットアドレスに資金を送金したりできます。 Bridge APIを使用して法定通貨の入出金を行い、ステーブルコインの残高に裏打ちされた支払いカードを発行し(地域によって異なりますが、現在はLead Bankを使用しています)、他の通貨と交換し、最終的にはお金の管理のために有利子商品に直接変換します。 現在の機能の多くは、一時的な解決策として依然として従来のシステムに依存していますが、ステーブルコインやトークン化された資産は、送信、受信、発行、交換を従来のシステムに依存していません。 フィアットの入出金ソリューションは、現在の代替決済方法(APM)と似ており、WiseやAirwallexなどの企業は基本的に独自の銀行ネットワークを構築して、さまざまな国に資金を入金し、一日の終わりに資金を純化しています。 Airwallexの共同創業者であるJack Zhang氏は先週、このことを正しく指摘しましたが、法定通貨の入出金が不要になった場合に世界がどのように変わるかについては考えていませんでした。
安定したコインを通じてトークン化された資産を購入するだけで、法定通貨に換える必要がない場合、基本的に従来の代理店モデルを完全に回避しています。これにより、ユーザーは第三者が実際に資産を保有し、送信することへの依存度が大幅に低下し、顧客はより多くの価値を獲得し、全員の支払いコストを削減することができます。Squadsプロトコル、Rainカード、Stableseaなどのスタートアップ企業は、安定したコインを通じてトークン化された資産を直接売買する可能性を実現するために取り組んでおり、この分野で活動しているすべての企業は最終的にネットワーク全体に拡大するでしょう。
しかし、もしあなたがステーブルコインを法定通貨に交換して使用したい場合、Conduit Payは現地市場の最大の外貨銀行と直接提携し、シームレスで安価、ほぼ瞬時のオンチェーン越境取引を実現できます。ウォレットは口座となり、トークン化された資産は製品となり、ブロックチェーンはネットワークとなり、ユーザー体験が大幅に改善されます。法定通貨の入出金が不要であれば、コストはさらに低く抑えられます。これらすべては、より良い技術によって実現可能であり、より簡単な照合、より多くの自主権、より高い透明性、より速い速度、より強い相互運用性、さらにはより低いコストを提供することができます。
これは、ブロックチェーン上に存在し、ステーブルコイン（帳簿上のデジタル変動）に基づく支払いのネイティブな世界が到来していることを意味します。これにより、現在の支払いモデルが接続されるだけでなく、徐々にそれを置き換えることになります。これが理由で、私たちは最初の1兆ドル規模のステーブルコインに基づくフィンテック企業が誕生するのを目にすることになるでしょう。
この記事が多くの合理的な批判を引き起こすことは承知しています。例えば、私は特定の問題を考慮していないかもしれません。しかし、私とこの分野で起業している多くの企業家はこれらの問題を認識しており、それを解決するために努力しています。革新とはこういうものであり、旧システムの上に段階的に構築しても決して全く新しいシステムは本当に生まれません。なぜなら、既得権益者は常にそのような事の発生を妨げるからです。
クローズドループ + 信頼できる仲介 → オープンドループ + 信頼できる仲介 → オープンドループ + 一部の個人の自主権 → 真にオープンなデジタルネイティブシステムで、誰もが支払いネットワーク全体で競争でき、顧客はオープンネットワークを通じて自主権を行使する。
この記事は著者の主観的な見解を示すものであり、Dragonflyやその関連会社の見解を必ずしも反映するものではありません。Dragonflyは、この記事で言及されている内容に投資している可能性があります。
ソース: Foresight News
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従来の支払いモデルが崩壊しようとしている中、万億ドル規模のステーブルコイン金融会社が誕生しようとしている？
著者：ロブ・ハディック、ドラゴンフライのパートナー
編集:AididiaoJP、Foresight News
ステーブルコインは、既存の決済ネットワークを改善するためのものではなく、従来の決済ネットワークを根本的に覆すためのものです。ステーブルコインは、企業が従来の決済チャネルを完全に迂回することを可能にします。言い換えれば、これらの従来の決済チャネルは、未来のある日完全に置き換えられる可能性があります。
支払いネットワークがステーブルコインを基盤とする場合、すべての取引は帳簿上の数字の変動に過ぎず、現在、多くの新興企業が資金の流れの再構築を推進し始めています。
最近、多くの人々が安定したコインが銀行サービス（BaaS）ネットワークプラットフォームとしてどのように機能するか、すなわち発行銀行から商人の受け入れまで、既存の支払いチャネルを接続し、間のすべてのプロセスをつなげることについて議論しています。これらの見解には賛同しますが、企業やプロトコルが新しいパラダイムの下でどのように価値を創造し蓄積するかを考えると、安定したコインを既存の支払いチャネルをつなぐプラットフォームとして見ることは、その真の潜在能力を過小評価していることになります。安定したコインによる支払いは、基盤から支払いチャネルを再考する可能性を示す漸進的な改良です。
未来の方向を理解するためには、歴史を振り返る必要があります。なぜなら、歴史は明らかな進化の道筋を明らかにするからです。
現代の決済チャネルの進化
現代の決済システムの起源は1950年代初頭に遡ります。フランク・マクナマラによって設立されたダイナースクラブは、最初の多目的クレジットカードを発表しました。このクレジットカードは、クローズドループの信用モデルを導入し、ダイナースクラブは商人とカード保持者の間の決済仲介者となりました。ダイナースクラブ以前は、ほとんどすべての支払いは現金または独自の双方向信用契約を通じて商人と顧客の間で直接行われていました。
ダイナースクラブが大成功を収めた後、バンク・オブ・アメリカ（BofA）は、信用ビジネスを拡大し、より広範な顧客層を獲得する大きな機会を見出し、一般市場向けの初の消費者クレジットカードを発行しました。バンク・オブ・アメリカは、中産階級の消費者に対して、カリフォルニア州の2万以上の商業施設で使用できる、無請求で事前承認された200万枚以上のクレジットカードを郵送しました。当時の規制の制約により、BofAはその技術を他のアメリカの銀行にライセンス供与し、さらには国際市場にも拡大しました。これにより、初のクレジットカード決済ネットワークが誕生しました。しかし、その結果、巨大な運営上の課題が生じ、深刻な信用リスクを引き起こし、延滞率は20％以上に急増しました。また、横行する詐欺行為が伴い、全プロジェクトは崩壊寸前にまで至りました。
人々は、銀行ネットワーク内の課題と混乱は、管理システムのルールを策定し、インフラを提供する真の協力組織を設立することでのみ解決できることに気づき始めました。組織のメンバーは製品価格で競争できますが、統一基準に従う必要があります。この組織は後に私たちが今日知っているVisaになりました。そして、カリフォルニアの銀行が設立し、アメリカン・エキスプレスと競合した別の組織は後にMastercardになりました。これは現代のグローバルな支払いモデルの誕生であり、グローバルな支払い業界の主導構造となっています。
1960年代から21世紀初頭にかけて、ほぼすべての支払い分野の革新は、現在のグローバルな支払いモデルを強化、補完、デジタル化することを中心に展開されました。1990年代にインターネットが急成長した後、多くの革新はソフトウェア開発に移行しました。
電子商取引は20世紀90年代初頭に誕生し、NetMarketでStingのCDを購入することが最初のネット決済でした。その後、PizzaNetはオンライン決済を受け入れる最初の全国的な小売業者となりました。アマゾン、eBay、楽天、アリババなどの著名な電子商取引企業は、その後数年内に次々と設立されました。電子商取引企業の繁栄は、さらに多くの初期の独立した支払いゲートウェイや処理業者の企業を生み出しました。最も有名なのはConfinityとX.comで、1998年末と1999年初頭にそれぞれ設立され、合併後に今日のPayPalとなりました。
デジタル決済は、多くの人々に知られ、市価数千億ドルの企業を生み出しました。これらの企業は、オフラインの商人とオンライン小売をつなぐもので、Stripe、Adyen、Checkout.com、Squareなどの決済サービスプロバイダー（PSP）や決済集約業者（PayFac）を含みます。彼らは、ゲートウェイ、処理、照合、詐欺コンプライアンスツール、商人アカウント、その他の付加価値ソフトウェアおよびサービスを束ねることで、商人側の問題を解決しています。しかし、明らかに彼らは従来の金融の決済ネットワークに対して破壊的な変革をもたらしてはいません。
伝統的な銀行の支払いネットワークやカード発行インフラを覆すことに焦点を当てたスタートアップ企業がいくつか存在する一方で、Marqeta、Galileo、Lithic、Synapseといった有名な企業は主に新しい企業を既存の銀行ネットワークやインフラに引き入れることに取り組んでおり、既存の支払いネットワークを覆すことには取り組んでいません。しかし、多くの企業は既存のインフラの上にソフトウェア層を追加するだけでは、真の爆発的成長を実現できないことに気づいています。
いくつかの企業は、従来の支払い方法の限界を十分に理解しており、インターネットベースのネイティブ通貨を通じて、従来の銀行インフラに依存しない完全な支払いソリューションを構築できることを予見しています。その中で最も有名なのは PayPal です。21 世紀初頭、多くのスタートアップがデジタルウォレット、ピアツーピア取引、および代替支払いネットワークの研究開発に焦点を合わせていました。銀行や発行ネットワークを完全に回避し、最終顧客に一定の通貨の自主権を持たせるこれらの企業には、PayPal、Alipay、M-Pesa、Venmo、Wise、Airwallex、Affirm、Klarna などが含まれます。
彼らは当初、従来の金融では見過ごされていたグループに、より優れたユーザーエクスペリエンス、製品ポートフォリオ、およびより安価な取引を提供することに焦点を当てていましたが、徐々に市場シェアを獲得し始めました。 これらの代替決済手段(APM)の脅威を察知した従来の金融決済企業は、その後、Visa DirectとMastercard Sendを立ち上げ、ピアツーピア取引のリアルタイム決済サービスの提供にも注力しています。 これらのモデルは大幅に改善されていますが、既存のインフラストラクチャの限界に悩まされています。 これらの企業は、資金を預けたり、外国為替/信用リスクを負ったり、自社のプールを互いにヘッジしたりする必要がありますが、即時かつ透明な決済の可能性はありません。
本質的に現代の支払いの進化の道筋は、閉じたループ + 信頼できる仲介者 → 開いたループ + 信頼できる仲介者 → 開いたループ + 一部個人の自主権です。しかし、不透明性と複雑性が依然として支配的であり、その結果、ユーザーエクスペリエンスが悪化し、全体のネットワークの各段階で家賃の抽出が存在する状況が生じています。
マーチャントペイメントの進化
企業はステーブルコインを通じて、従来の支払いネットワークの技術基盤の一部またはすべてを回避することができます。下の図は簡略化された商人の支払いの概念図です：
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および安定コイン決済ネットワークの各部分の責任：
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現在、Stripeは支払い商人側の大部分の作業を処理できるようになっており、商人アカウントの提供やビジネス運営、さまざまな支払いを受け入れるためのソフトウェアも含まれています。しかし、彼らは自社の発行団体を設立したり、支払いカードを発行したりはしていません。
ここで、Stripeが中央銀行となり、GENIUS法によって承認された担保に裏打ちされた独自のステーブルコインを発行する世界を想像してみてください。 ステーブルコインは、透明性の高いオープンソースの台帳(ブロックチェーン)を通じて、消費者アカウントとマーチャントアカウント間のアトミックな決済を可能にします。 ペイメントカード銀行やアクワイアリング銀行は不要になり、Stripe (またはその他の発行者) は、ステーブルコイン発行の担保を保有するために 1 つ (または複数) の銀行のみを必要とします。 彼らは、ウォレットを通じてブロックチェーン上で直接取引を行うか、Stripe(発行者/中央銀行)にミント/償還リクエストを開始し、その後ブロックチェーンに決済します。 資金の清算と決済は、返金と紛争を処理できる一連のスマートコントラクトを通じて行われます(Circleの返金契約を参照)。 同様に、支払いルーティングの操作や、他の通貨/製品への両替もプログラムで実現できます。 ステーブルコインとブロックチェーン技術を活用することで、銀行からゲートウェイ、プロセッサ、およびネットワークのデータ転送標準が容易になります。 データの透明性と利害関係者の減少により、経費と簿記はよりシンプルになりました。
このような世界では、Stripeは現在の支払いモデルをほぼ完全に置き換えたようです——完全なインフラを持ち、アカウント、カード発行、信用、決済サービス、ネットワークを提供し、すべてがより良い技術に基づいて構築されているため、中間業者を減らし、ウォレット保有者が資金の流れをほぼ完全に制御できるようにしています。
サイモン・テイラー：「もし安定コインを基にするなら、すべての取引はただ帳簿上の数字の変動に過ぎません。商人、ゲートウェイ、PSP、銀行は、以前は異なる帳簿の項目を照合する必要がありました。しかし、安定コインがあれば、安定コインを使用して運営する人は、同時にゲートウェイ、PSP、そして決済銀行でもあり、すべての取引はただ帳簿上の数字の変動に過ぎません。」
これはSF小説のように聞こえます。現実に詐欺、コンプライアンス、ステーブルコインの利用可能性、流動性/コストなどに関連する多くの問題が存在しますか？今日からこの潜在的な未来に至るまで、漸進的なステップがあるのでしょうか？リアルタイム決済（RTP）の技術にも欠陥があり、国際送金のプログラム可能性と相互運用性はRTPが解決できない問題です。
いずれにせよ、未来は一歩一歩近づいています。一部の企業はそれに備えています。Circle、Paxos、withausdのようなトップ発行者は製品を拡大しており、支払いに特化したブロックチェーンCodex、Sphere、PlasmaFDNもエンドユーザーや企業に近づいています。未来の支払いネットワークは中間段階を大幅に削減し、自主性を高め、透明性を向上させ、相互運用性を強化し、顧客により多くの価値を提供します。
国境を越えた支払い
B2B クロスボーダー決済は、現在、ステーブルコインの利用が顕著に増加している分野の一つです。
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マット・ブラウンは昨年、国境を越えた支払いについての記事を書きました。この文章から次のことがわかります：
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多くの場合、クロスボーダー取引には複数の銀行が関与し、SWIFTを使用して情報を伝達します。SWIFT自体には問題ありませんが、銀行間のコミュニケーションの行き来が追加の時間コストを生んでおり、通常は他の清算相手も関与します。実際、清算プロセスは通常7〜14日かかり、間違いなく大きなリスクとコストをもたらし、プロセスは非常に不透明です。たとえば、モルガン・チェースが米国の親会社から外国の子会社に資金を移動する際、過程で数百万ドルが「失われる」ことは珍しくありません。それに加えて、複数のトレーディングカウンターパート間で為替リスクが存在し、平均取引コストが6.6%増加します。さらに、企業の資金がクロスボーダーで流動する際は、ほとんど利息を生むことができません。
そのため、Stripeが最近、ステーブルコインベースの金融口座の開設を発表したのは当然のことです。 これにより、企業はステーブルコインに裏打ちされた米ドルの金融口座にアクセスしたり、Bridgeを通じて直接ステーブルコインを鋳造/償還したり、Stripeダッシュボードを通じて他のウォレットアドレスに資金を送金したりできます。 Bridge APIを使用して法定通貨の入出金を行い、ステーブルコインの残高に裏打ちされた支払いカードを発行し(地域によって異なりますが、現在はLead Bankを使用しています)、他の通貨と交換し、最終的にはお金の管理のために有利子商品に直接変換します。 現在の機能の多くは、一時的な解決策として依然として従来のシステムに依存していますが、ステーブルコインやトークン化された資産は、送信、受信、発行、交換を従来のシステムに依存していません。 フィアットの入出金ソリューションは、現在の代替決済方法(APM)と似ており、WiseやAirwallexなどの企業は基本的に独自の銀行ネットワークを構築して、さまざまな国に資金を入金し、一日の終わりに資金を純化しています。 Airwallexの共同創業者であるJack Zhang氏は先週、このことを正しく指摘しましたが、法定通貨の入出金が不要になった場合に世界がどのように変わるかについては考えていませんでした。
安定したコインを通じてトークン化された資産を購入するだけで、法定通貨に換える必要がない場合、基本的に従来の代理店モデルを完全に回避しています。これにより、ユーザーは第三者が実際に資産を保有し、送信することへの依存度が大幅に低下し、顧客はより多くの価値を獲得し、全員の支払いコストを削減することができます。Squadsプロトコル、Rainカード、Stableseaなどのスタートアップ企業は、安定したコインを通じてトークン化された資産を直接売買する可能性を実現するために取り組んでおり、この分野で活動しているすべての企業は最終的にネットワーク全体に拡大するでしょう。
しかし、もしあなたがステーブルコインを法定通貨に交換して使用したい場合、Conduit Payは現地市場の最大の外貨銀行と直接提携し、シームレスで安価、ほぼ瞬時のオンチェーン越境取引を実現できます。ウォレットは口座となり、トークン化された資産は製品となり、ブロックチェーンはネットワークとなり、ユーザー体験が大幅に改善されます。法定通貨の入出金が不要であれば、コストはさらに低く抑えられます。これらすべては、より良い技術によって実現可能であり、より簡単な照合、より多くの自主権、より高い透明性、より速い速度、より強い相互運用性、さらにはより低いコストを提供することができます。
これは一体何を意味するのでしょうか？
これは、ブロックチェーン上に存在し、ステーブルコイン（帳簿上のデジタル変動）に基づく支払いのネイティブな世界が到来していることを意味します。これにより、現在の支払いモデルが接続されるだけでなく、徐々にそれを置き換えることになります。これが理由で、私たちは最初の1兆ドル規模のステーブルコインに基づくフィンテック企業が誕生するのを目にすることになるでしょう。
この記事が多くの合理的な批判を引き起こすことは承知しています。例えば、私は特定の問題を考慮していないかもしれません。しかし、私とこの分野で起業している多くの企業家はこれらの問題を認識しており、それを解決するために努力しています。革新とはこういうものであり、旧システムの上に段階的に構築しても決して全く新しいシステムは本当に生まれません。なぜなら、既得権益者は常にそのような事の発生を妨げるからです。
クローズドループ + 信頼できる仲介 → オープンドループ + 信頼できる仲介 → オープンドループ + 一部の個人の自主権 → 真にオープンなデジタルネイティブシステムで、誰もが支払いネットワーク全体で競争でき、顧客はオープンネットワークを通じて自主権を行使する。
この記事は著者の主観的な見解を示すものであり、Dragonflyやその関連会社の見解を必ずしも反映するものではありません。Dragonflyは、この記事で言及されている内容に投資している可能性があります。
ソース: Foresight News