一部のブロック報酬マイナーはBTCのためにAIを捨て、他のマイナーはETHのためにBTCを捨てる。

いくつかの著名なブロック報酬マイナーは、この分野から捉えどころのない利益を得る方法を模索する中で、重要な戦略的転換を遂げています。

• BTCハッシュレートが低下、ネットワークの難易度の低下が予想される
• マイナーの資金調達は決して止まりません
• Bit DigitalはBTCをETHに捨てる
• カナンがAIを捨ててBTCに移行
• テザーは、マイニングの世界の王になると言っています
• ノルウェーがマイニング禁止を検討中

BTCネットワークのハッシュレートは6月中旬以来、2桁の減少を見せており、(年3月以来の低水準に達しており、依然として減少中です)。この減少の背後にある理論は、長い間主要なマイニングオペレーションを持つと噂されているイランに対するイスラエルの攻撃から、アメリカ合衆国を襲っている過酷な熱波まで様々です。

後者の理論は、電気料金が急騰する中でコストを意識したマイナーがシャットダウンし、または地域の電力グリッドがマイナーに自分たちのリグをオフにするよう支払うことで、他のすべての人がエアコンをオンにできるようにすることを含んでいます。

いつものように、答えは複数の要因の組み合わせにあるかもしれませんが、BTCの最近の価格回復—1か月以上ぶりに$100,000を下回った後—は確かに歓迎すべき展開です。単一のBTCを採掘するための現在のコスト(完全なコスト、採掘機器の減価償却を含む)は、6月23日時点で$102,000を超えていました。

また、BTCの救済に乗り出すのは、ハッシュレートの変動に基づいて2週間ごとに調整されるネットワークの難易度レベルの大幅な低下が予想されることです。次の調整は6月29日に予定されており、現在の推定では最大9%の下方修正が期待されています。これは、2021年に中国が国内のマイニング業者に対して取り締まりを行って以来、最大の減少となります。

しかし、次のブロックを見つけて報酬を集める競争は依然として激しいです。火曜日、CleanSpark (NASDAQ: CLSK)は、50 EH/sの中間ハッシュレート目標を達成したと発表しました。CleanSparkは、昨年12月にその閾値を超えたMARA (NASDAQ: MARA)に続いて、公開取引されているマイナーとしては2番目にその障壁を超えた企業です。

しかし、オーストラリアのIREN (NASDAQ: IREN)や中国のCango Inc (NYSE: CANG)のような国際的なライバルは、今後数ヶ月でそれぞれ50 EH/sの目標を達成する見込みです。そこで、CleanSparkのCEOザック・ブラッドフォードは新しい目標を60 EH/s「およびそれ以上」と述べています。CleanSparkは、アメリカの4つの州にわたって30以上のサイトを運営し、自らを『アメリカのビットコインマイナー』とブランド化しています。

お金は決して足りない

過酷な競争と不安定なマイニング財務により、オペレーターは常に新しい資本を求め続けています(。中には、その資本を使ってBTCの財務用トークンを追加購入している者もいます)。今週、Hut 8は(NASDAQ: HUT)、Coinbase (NASDAQ: COIN)デジタル資産取引所との信用枠を1億3,000万ドルに倍増させたと発表しました。

ハット8は、修正および拡張された契約が債務の満期日を2026年7月に延長し、過去18か月間で最高11.5%に達していた変動金利から9%の固定金利を課すことになると述べました。ハット8は、「成長を通じて進行中の短期的な機会」という以上の新しいクレジットの使用方法については言及しませんでした。

3月、Hut 8はトランプ大統領の息子たちと提携し、アメリカンビットコインコープ(ABTC)を立ち上げることを発表しました。この新しい採掘/BTC財務運営は、Hut 8の採掘機器の「実質的にすべて」を含んでいます。5月、ABTCは第3四半期にGryphon Digital Miningとの合併を通じてNasdaqに上場する計画を発表しました。翌月、ABTCはその財務のために215 BTCを取得したと明らかにしました。しかし、その3月の発表以降、ABTCの採掘パフォーマンスに関する情報はありません。

他の資金調達を行っているマイナーには、今月の初めに550百万ドルの転換社債の提供を完了したIRENが含まれ、同社は約535百万ドルを得ました。そのうち146百万ドルは今後の債務義務のサービスに充てられ、残りは一般的な企業目的と運転資本に向けられます。

他のマイナーは資金を調達するためにさまざまな手段を講じています。Riot Platforms (NASDAQ: RIOT)は今月初め、競合のBitfarms (NASDAQ: BITF)の株式を175万株近く売却したと発表し、Riotは160万ドル未満を得ました。

昨年、RiotはBitfarmsの取締役を排除しようとする敵対的買収の一環として、Bitfarmsの主要な株を取得し始めました。RiotはBitfarmsの約19％を取得しましたが、昨年9月に両社が和解に達した後、RiotはBitfarmsの一部を売却し始めました。この最新の売却により、Riotの持ち株比率は14.3％に減少しました。

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Bit DigitalはBTCを捨ててETHに移行

Bit Digital (NASDAQ: BTBT)は、今週初めにカナダ王立銀行との新たなC$60百万(US$44百万)の信用契約で財務を強化することを発表しました。同社は、この資金をAI/高性能コンピューティング(HPC)の事業拡大に使用すると述べており、これは同社のマイニング事業よりも優先されているとのことです。Bit Digitalのマイニング収益はQ1で780万ドルに達し、総収益の31%を占めており、昨年の同時期の72%から減少しています。

しかし、Bit Digitalは水曜日にそのニュースを受けて「戦略的シフト」を発表し、BTCマイニング事業から完全に撤退することを検討していると述べました。同社は「ビットコインマイニング事業の戦略的選択肢プロセスを開始しており、その結果、売却または終了が予想される」と述べました。

ビットデジタルは、BTCの代わりに、イーサリアムネットワークのネイティブトークンであるETHに焦点を当て、「純粋な[ETH]ステーキングおよび財務会社」になることを目指します。ビットデジタルはまた、「時間をかけて」現在の417.6 BTCの財務をETHに変換し、すでに保有している24,434 ETHを増加させる予定です。BTCのマイニング業務の縮小から得られた純収益も同様にETHに変換されます。

これらの動きを円滑にするために、Bit Digitalは普通株式の公募を開始しています。Bit Digitalは、この公募の規模や時期について具体的な情報を提供しておらず、実際に公募が行われるかどうかも明らかにしていません。しかし、得られた資金は(待って)さらにETHを購入するために使用されます。

ビットデジタルのオフィスが明らかに忙しい一日だった中、同社は完全子会社であるホワイトファイバー社の新規株式公開（IPO）を行う計画も発表しました。ここでも具体的な情報は少なく、同社は米国証券取引委員会(SEC)に対して、機密扱いでIPO申請を行い、当面の間、事実や数字を隠しておくことができるようにしています。 トップに戻る ↑

カナンがAIを捨てBTCに移行

6月23日、マイナーのGenesis Digital Assets (GDA)は、マイニングリグメーカーのAuradineと契約し、同社のTeraflux AT2880-277空冷ユニットを1,000台購入することを発表しました。これらのリグは、テキサス州グラスコック郡にあるGDAのデータセンターに設置され、GDAが世界中で運営する20の拠点の一つであり、GDAの米国拡張戦略の一部です。

Auradineは、トランプ大統領の関税戦争の継続的な影響により、米国ベースのマイナーにとってより魅力的な選択肢となっています。最大手のリグ製造業者であるBitmain、Canaan Inc (NASDAQ: CAN)、MicroBTはすべて外国ベースで、彼らは米国での根付きを確立するために努力していますが、製造能力の増強は遅く高額なプロセスです。

カナンについて言えば、同社は「戦略的再編成」を発表し、「コアではないAI半導体事業部門を終了する」ことになります。このプロセスは数ヶ月かかる見込みです。今後、カナンは「ビットコインマイニング機器の販売、自社マイニング業務、消費者向けマイニング製品のコアビジネスに注力する」ことに焦点を当てます。

カナンのAI業務は、2024年の総収益2億2320万ドルのうち90万ドルに過ぎず、同社の利益に対しては小さな寄与でした。しかし、AIは2024年の営業費用の15%を占めており、カナンはその部門を休止することで大幅なコスト削減が可能になると考えています。

この動きは、AI/HPC事業からのより予測可能な収益源を受け入れているアメリカの著名なマイナーたちとは、カナンを区別するものです。カナンのCEO、ナンゲン・ジャンは、「暗号インフラとビットコインマイニングにおける当社のコアな強みを倍増させることが、最も戦略的な進むべき道です」と述べました。

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テザーがBTCマイニングの王冠を狙う

テザーは、市場をリードするUSDTステーブルコインの発行者であり、これまで数年にわたり自社のマイニング事業について具体的な成功や失敗の内容を提供することなく強調してきました。しかし、2024年5月以降、テザーはBitdeer (NASDAQ: BTDR)への出資を着実に増やし、今年4月時点でBitdeerの22.8%の株式を保有しています。

今月初め、BitdeerはTetherが2024年の資金調達契約からワラントを行使したことを発表し、Tetherは5,200,000株の普通株式を5,000万ドルと引き換えに取得しました。Tetherは4月に約3,400万株のBitdeer株を保有していたため、ワラントは大幅な増加を示しています。

最近のラスベガスでのBitcoin 2025 Conferenceに出席したTetherのCEOパオロ・アルドイーノは、Tetherが「エネルギー生産とBitcoinマイニングに20億ドルを投資した」と主張し、その後、実際の総額はそれ以上であると述べました。いずれにせよ、アルドイーノは「今年の終わりまでに、Tetherが世界最大のBitcoinマイナーになることは非常に現実的であり、すべての上場企業を含めてもそうだ」と大胆に予測しました。

アルドイーノは、テザーのマイニングへの関心は、テザーが100,000 BTC以上を保有していると主張しているため、ネットワークの整合性に関心を持つという点で、利他的でありながら自己中心的であると示唆しました。

そのスピーチの後不久、アルドイーノはツイートでテザーが「ビットコインマイニングOS (MOS)のオープンソース化に向けて取り組む」と述べました。これにより、新しいマイニング企業は「ゲームに参加する」ためにサードパーティがホストするソフトウェアを必要とせず、上場企業と小規模プレイヤーとのギャップを減少させる「平等な競争の場」を作り出すことができるとされています。

今週、アルドイーノはThe BlockのBig Brain Podcastに出演し、テザーが100,000 BTCを持っているという主張を繰り返し、同社は「自分たちの投資を守るためにビットコインマイニングセキュリティチームの一員となる必要がある」と述べました。アルドイーノは再度、テザーが「最も大きなビットコインマイナーになる」との信念を表明しました。

テザーは、財務に関する主張が公衆にその言葉を信じることを要求するため、長い間批判されてきました(。その言葉が時には詐欺的であることが証明されてもです)。テザーはまた、アルドイーノがテザーのマイニングリグが含まれていると主張するコンテナにそのロゴをフォトショップで追加したとの非難を受けています。アルドイーノは、これらの主張に反論し、ロゴは確かに後から追加されたが、それは「サイトの物理的プライバシーを保護する」ためだけであったと主張しました。

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ノルウェーは拒否するのか？

世界中の多くの国々は、合法的および違法な地元のマイニングサイトの大きな需要により、電力網が逼迫している問題に対処しています(。ノルウェーは市民のニーズに応えるのに十分なエネルギーを持っていますが、6月20日にデジタル化および公共管理大臣のカリアンヌ・トゥングは、政府が「ノルウェーにおける暗号通貨のマイニングをできるだけ制限する明確な意図を持っている」と発表しました。

政府は、計画および建設法のエネルギー配分規定に基づく権限を調査しており、"社会的に有益なデータセンター"を含む他のエネルギー集約型活動のために電力を保存することを目指しています。

ノルウェーとトゥングがマイニングの電力消費について懸念を示したのは、決してこれが初めてではありません。地元住民もまた、マイニングサイトによって生じる過剰な騒音に対して怒りを表明しています。

トゥン氏は、マイニングは「非常にエネルギー集約的であり、地域社会において仕事や収入の形でほとんど何ももたらさない」と述べました。ノルウェーはマイニングの地域電力へのアクセスを制限することで、「他の価値創造、雇用、温室効果ガス排出削減に貢献する利用のために土地、電力、電力網の容量を解放できる」としています。

これらの「その他の用途」には、「デジタル化の重要な前提条件である」AIデータセンターが含まれます。トン氏はまた、「ブロックチェーン技術の有用な用途」のための特例の可能性を示唆したようですが、具体的な内容は提供されませんでした。

政府はまだこの問題を検討中ですが、‘秋’までに決定を下すことを期待しています。提案されている)一時(禁止は、新しい採掘作業の開始を禁止し、既存のサイトを特例として扱うことを目的としているようです。これらのサイトは、政府が結論を出すための正確なデータを持つことを確保するために、7月1日までに運営を登録するよう指示されています。

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視聴：テラノードはビットコインのデジタルバックボーンです