Polkadotエコシステムの新たな探求：Gigadotはどのように分散型金融の効率を向上させるのか？

Polkadotエコシステムにおいて、クロスチェーン流動性と資産効率は常に分散型金融アプリケーションが直面する核心的な課題です。流動性の解放に焦点を当てたクロスチェーンステーキングプロトコルであるBifrostは、ユーザーにより柔軟なステーキング資産の使用方法を提供することに取り組んでいます。一方、HydrationはPolkadot SDKに基づいて、交換、貸出、ステーブルコインなどのモジュールをカバーする全チェーン式分散型金融基盤を構築し、拡張可能なAppchainアーキテクチャに統合しています。

最近、これら二つのプロジェクトは共同で革新的な分散型金融製品Gigadotを発表しました。一つのボタン操作と多重収益メカニズムを通じて、GigadotはDOTユーザーに対してより効率的な資金利用方法を提供し、同時にPolkadotのクロスチェーンDeFiにおける新たな探求を開始しました。製品のローンチ後、市場の反響は熱く、総ロックアップ価値は一時3500万ドルを突破し、エコシステム内で注目を集める実験的プロジェクトの一つとなりました。

5月22日に開催された第2回Polkadot Open Callオンラインイベントでは、2人のプロジェクトリーダーがGigadotの製品ロジック、技術実現、エコシステムの意義を深く解析し、Polkadot上の新しい複合型分散型金融製品について包括的に紹介しました。

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Gigadotの哲学とモチベーション

Gigadotのコア理念は「一度のデプロイで複数の収益」です。従来、ユーザーはDOTをそれぞれステーキング、貸出、または流動性プールに投資する必要があり、プロセスが煩雑で資産の利用率が低いものでした。Gigadotの登場により、これらの複雑な操作経路が解消され、ユーザーは簡単な操作で複数の収益源を得ることができます。

Polkadotエコシステムでは、DOTが最も主要なステーキング資産です。過去には、一度DOTをステーキングすると、その資産を借り入れや流動性提供などの他の用途に再利用することができませんでした。Bifrostが提供するvDOTはこの問題を解決し、流動性サポートを提供する専用アプリケーションチェーンを構築しました。

Hydrationは、ユーザーがDOT/vDOTに流動性を提供することを奨励するためにインセンティブメカニズムを試みましたが、高額なインセンティブコストが効果を制限しました。そのため、彼らは新しいメカニズムを設計しましたが、1:1の固定ペッグを要求せず、DOTとvDOTをリアルタイムの為替レートで自由に交換できるようにし、流動性を向上させ、vDOTを貸出担保資産として使用できるようにしました。

Gigadotはこの基盤の上に流動性プールと貸出モジュールをさらに統合しました。ユーザーはDOTをvDOTとしてステーキングし、aDOTと一緒にLPを構成し、そのLPを担保として資金を貸し出すことで循環利用を実現し、ステーキングと貸出の二重の利益を得ることができます。

Gigadotはどのようにクロスチェーン流動性の問題を解決するのか？

Gigadotの設計目標の一つは、収益の道筋を統合し、拡大することです。Polkadotエコシステムの初期を振り返ると、多くのチームがそれぞれLSTを開発し、流動性プールを構築し、インセンティブを提供し、相互に断絶した製品ラインを形成していました。

Hydrationは重複して車輪を作ることを避け、Bifrostの成熟したvDOTを直接統合し、XCMクロスチェーン通信とPolkadotの共有セキュリティメカニズムを活用して開発およびインセンティブコストを節約し、Polkadotのモジュール化協力の利点を示しました。

現在、ユーザーがHydrationでvDOTを使用するには、まずBifrostでDOTをステーキングしてvDOTを取得し、その後XCMを介してHydrationに移動する必要があります。このプロセスは少し複雑です。将来的には、Hydrationが「ワンクリックステーキング」をサポートし、ユーザーはそのプラットフォーム上で直接操作を完了できるようになり、システムが自動的にXCMを介してBifrostと通信し、vDOTを返すことで、ユーザーエクスペリエンスが大幅に向上します。

vDOTのチェーン上の価格は、従来のオラクルに依存せず、XCMを通じてBifrostのデータをリアルタイムで同期することで、より安全で操作に強いです。最近、HydrationとBifrost間のXCMメッセージ量が急増しており、このクロスチェーンメカニズムが安定して運用されていることを示しています。

技術アーキテクチャとセキュリティ保障

Gigadotは複雑な製品で、複数の機能レイヤーが含まれています。初期のユーザーインターフェースはプロセスが長すぎて手順が多すぎるため批判されました。現在は、ユーザーがDOTまたはUSDTを保有するだけで「ワンクリックでGigadotを取得できる」ように簡素化されています。

Gigadotは2種類の資産で構成されています：1つは他のチェーンからのDOT派生商品（例えばvDOT）、もう1つはHydration独自の貸出市場におけるERC-20形式のDOT派生資産です。これらの資産は共同で安定プールに参加し、担保として借貸市場に参加します。

GigadotはRebaseメカニズムに基づくERC-20トークンで、価値は基盤資産の収益に応じて自動的に調整されます。通常、クロスチェーン資産はラッピング（wrapping）を行う必要がありますが、Gigadotはワンクリック設計によってこの複雑なプロセスを隠しています。Polkadot Asset Hubの進展に伴い、将来的にはHydrationがクロスチェーンサポートをさらに最適化し、シンプルなユーザーエクスペリエンスを維持するでしょう。

安全性の面では、GigadotはPolkadotメインチェーンの共有セキュリティメカニズムの恩恵を受けており、基盤資産のセキュリティ問題について心配する必要はありません。

Gigadotの収益を最大化する方法は?

Gigadotは、現在、さまざまな収益源の統合を実現しています。

*ローン利息:aDOTは利息を得るために貸付市場に投資しています。

• ステーキング収益：vDOTは継続的にステーキング収益を生み出します；
• 取引手数料：aDOTとvDOTを安定プールに追加することで手数料収入が得られます；
• インセンティブトークン：ユーザーがGigadotを保有することで、3種類のインセンティブを受け取ることができます —— Gigadot、HydrationのネイティブトークンHDX、そしてBifrostのネイティブトークンBNC；
• 資産評価:原資産の評価と手数料収入がGigadotの価格を上昇させます。

ユーザーは「ルーピング」戦略を利用して利益を増やすこともできます。Gigadotを担保として使用し、DOTを借り、その後それをより多くのGigadotに交換し、何度も繰り返すことで利益を重ねることができます。Gigadotの利回りが借入金利を上回っている限り、この方法で利益を持続的に増やすことができます。

vDOT、aDOT、Gigadot、DOTの4つの資産は価格が高度に相関しており、市場が変動するとそれらは同期して変動するため、清算のリスクは比較的低いです。

さらに、Bifrostは透明な資産監視ダッシュボードを構築し、ユーザーはいつでもvDOTの準備率、ステーキング状態などの情報を確認でき、すべての資産が100％のオンチェーン準備サポートを受けていることを保証します。

Polkadotの進化がGigadotに与えた影響

HydrationとBifrostの背後には非常に活発な開発チームがいます。チームは毎回のSDKアップグレードを密接に監視し、既存のシステムへの影響を評価します。特定のアップグレードが大きな変化をもたらす可能性がある一方で、現在のところGigadotに対して破壊的な影響を及ぼす更新はなく、全体のアーキテクチャは良好な弾力性を持っています。

現在、全体のPolkadotの分散型金融エコシステムはまだ初期段階であり、ユーザーの多くはDOTをステーキングして基本的な利益を得ることに満足していますが、昨年はますます多くの人々がLPや分散型金融製品に参加し始めました。Gigadotはその典型的な例であり、DOTに新しい用途を提供し、より豊かなエコシステム参加の方法をもたらしました。

現在BifrostはParityと協力して、リレーチェーンからアセットハブへのステーキングシステムの移行を進めています。また、Polkadotも最近いくつかの重要なアップグレードを推進しており、例えば非同期サポート（async backing）、ブロック時間を6秒に短縮、そしてステーキングメカニズムの調整などがあります。

技術の更新が頻繁であっても、Bifrostのステーキングメカニズムは常に安定しており、新しいシステムに積極的に適応しているため、Gigadotの将来の発展に対して信頼を持ち続けています。

ギガドットの未来と商品企画

HydrationとBifrostの協力は非常に緊密で、今後GIGAシリーズの製品がさらに多く発売される予定です。現在計画されているのは、BifrostのvBNCをHydrationの安定プールに導入し、Gigadotのようなメカニズムを使用して流動性を向上させることです。

さらに、GigadotはHollarステーブルコインの重要な担保資産の一つとしても機能します。これには多くの実現方法があり、循環担保（ルーピング）に限定されることなく、ユーザーはそれを使用して他の資産を貸し出すこともできます。

Hollarは固定年利率を設定した過剰担保型ステーブルコインであり、USDT/USDCのような変動金利の資産と比べて、ユーザーのコスト予測により適しています。このメカニズムは、Hollarを取引手数料や安定した決済資産として統合利用するなど、より多くの新しいユースケースの出現を促進することが期待されています。具体的な実現は各チェーンのシステム設計に依存します。

開発者向けの資金提供メカニズムは何ですか？

HydrationはSubstrateに基づいて構築されていますが、同時にEVM環境も統合されています。ただし、チェーン上でスマートコントラクトをデプロイするにはホワイトリストメカニズムによる審査が必要です。これは、チェーン上のリソースが悪用されるのを防ぐためです。

資金提供の面では、Hydrationの金庫もOpenGovメカニズムを採用しており、これはBifrostなどのプロジェクトと一致しています。開発者は正式な開発の前にDiscordやフォーラムで議論を始め、HDX保有者がこのアイデアに興味を持っているかどうかを確認することを強くお勧めします。多くの時間を投入した後にコミュニティが支持しないことが判明するのを避けるためです。

つまり、もしあなたにアイデアがあるなら、ここから始めることができます。エコシステム内には明確な報酬とサポートの道があります。

まとめ

Gigadotは単なる機能統合の試みではなく、Polkadotのクロスチェーン協力の潜在能力を深く掘り下げ、製品化する実践です。一鍵での組み合わせ、クロスチェーン統合、多重收益を通じて、Polkadotに本当の分散型金融の可組み性をもたらしました。

未来、Polkadotはそのモジュール化とコンポーザビリティの独自の価値を示し、マルチチェーン分散型金融の発展に新たな動力を注入し、全体のエコシステムをよりオープンで効率的な金融の未来へと推進します。