7.22 AIデイリー 暗号通貨市場は劇的に変化し、規制と革新の間のゲームが激化しています

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一. トップニュース

1. フェデラルリザーブのパウエル議長が共和党議員から偽証の指摘を受け、政治的波紋を引き起こす可能性がある

アメリカ合衆国下院議員アンナ・ポーリーナ・ルナは、7月21日に司法省に報告書を提出し、連邦準備制度理事会議長パウエルに対する刑事告発を行い、彼が議会の公聴会で連邦準備制度本部の改修案件について「不実の言葉を述べた」と主張しました。ルナは手紙の中で、「2025年6月25日、パウエルは上院銀行委員会で宣誓証言を行い、エークルスビルの改修問題について数件の重大な虚偽の陳述を行った」と書いています。彼女はまた、パウエルが手紙の中でプロジェクトコストを19億ドルから25億ドルに引き上げた際に「変化は微不足道」と述べたが、議会の調査ではこのプロジェクトの範囲と超過支出が深刻であることが判明したと指摘しました。

偽証罪は最高で5年の懲役に処される。この動きは政治的波紋を引き起こし、ポールの地位を揺るがす可能性があるだけでなく、連邦準備制度の独立性という古くからの問題を注目の的にしている。アナリストは、これはトランプ政権がポールの長期的なタカ派の立場に不満を抱いていることを反映していると指摘している。ポールの在任中の利上げ政策は批判され、経済回復を抑制していると見なされている。今回の告発は、トランプがポールの早期交代を求める道を開くものである。しかし、連邦準備制度の議長を交代させるには上院の同意が必要であり、短期的には難しい。

2. Spaは16億ドルのビットコイン準備金を動用し、市場の推測を引き起こした

オンチェーン分析によると、Spaは3年の活動の後に突然1.5億ドル以上のビットコインを移動させました。この行動は外部の広範な推測を引き起こしており、分析者の中にはSpaがウォレットの整理を行っている可能性があると考えている者もいますが、総保有量は依然として6977ビットコインに達しています。別の解釈としては、Spaが運営上の必要から一部のビットコインの準備を動かした可能性もあります。

ウォレットの整理や現金化のいずれにおいても、この大規模な操作はSpaのビットコインに対する信頼が減少していないことを反映しています。Spaはテクノロジーの巨頭の1つとして、そのビットコインの動向は市場の注目を集めています。アナリストは、この大規模な資金の流れがビットコインの現物および派生商品市場に一定の影響を与える可能性があると考えています。特に先物およびオプション市場においてです。しかし、Spaのポジションの規模が限られていることを考慮すると、今後さらなる大きな動きがない限り、ビットコインの現物価格への影響は限られる可能性があります。

3. 暗号取引所の新規則が厳格化、業界は実ユーザーと革新的なビジネスモデルを求めている

業界の関係者によると、主要な取引所は新しいプロジェクトの上場基準を厳格に審査しており、短期的な現金化志向者ではなく、長期的な起業家を求めています。過去に虚偽のデータを上場した創業者たちは、上場に成功した後、現金化して何もしないことを選び、コミュニティに多くの債権を残しました。一方、長期的な理念を持つ起業家は、どの段階においても成長とより信頼できる効果的なビジネスシーンの探索に専念しています。

業界のデータによると、今回のサイクルではユーザーの成長が前回のサイクルに大きく遅れをとっており、その原因は大部分のプロジェクトが実際のユーザーを獲得せず、価値を生み出していないためです。新しいユーザーの成長は鈍く、大量がトラフィック販売からの転換によるものです。分析によれば、スタートアッププロジェクトには一般的に「集まる」傾向があり、少数のトップクラスのプロジェクトは資金調達が容易ですが、普通のチームは資金調達が難しいです。取引所や投資家は、プロジェクトに実際のユーザーや価値があるかどうかを見分けることができません。

業界の専門家は、成功者がより多く業界に恩返しし、公共財の建設を支持し、初期の起業家により良い革新環境を生み出すべきだと呼びかけています。業界は同質化や入れ子構造に覆われるべきではなく、より多くの革新と持続可能なビジネスモデルが必要です。このサイクルでコミュニティが試されるのは信念です。

4. イーサリアムのブロックガス上限が25%引き上げられ、取引処理能力とスケーラビリティが向上します。

報道によると、イーサリアムブロックチェーンのブロックGas上限が3600万単位から4500万単位に引き上げられ、約半数のバリデーターがこの調整を支持し、ブロック番号22,968,004で発効しました。この変更は取引スループットとネットワークの拡張性を向上させることを目的としており、イーサリアムのスケーラビリティロードマップの一部です。

将来の目標には、6000万から1.5億Gas単位の実現が含まれており、EIP-7935やEIP-7983などの提案を通じてネットワークの安全性と安定性を確保します。アナリストは、この措置によりハードフォークなしで取引処理能力を向上させ、ネットワークの混雑を緩和するのに役立つと述べています。同時に、今後の大規模な拡張アップグレードへの道を整えます。

しかし、Gas上限の引き上げは、一回の取引のコストが上昇することも意味します。拡張と取引コストの間でバランスを取る方法は、Ethereumコミュニティが解決すべき新たな課題となるかもしれません。全体的に見て、この調整はEthereumの持続的な発展における重要なステップであり、リーディングパブリックチェーンとしての競争力をさらに強化するでしょう。

5. ソラナが200ドルの大台を突破、オンチェーンの活発データがブルマーケットの期待を支える

7月22日、SolanaエコシステムトークンSOLは1日で12.26%上昇し203.5ドルになり、2月5日以来の新高値を記録しました。アナリストは、SOLが200ドルを突破したことは重要な心理的および技術的な関門であり、投資家の信頼回復と市場流動性の向上を意味すると指摘しています。この重要な位置の突破は、往々にしてさらなる買いを引き寄せ、今後の上昇の勢いの基盤を築くことになります。

ブロックチェーン上のデータによると、SolanaエコシステムのDeFiの総ロック価値(TVL)が1か月で37%急増し、18.9億ドルに達しました。ネットワークの活性度が急増し、SOLの強固な買い支えの基盤を提供しています。さらに、SolanaエコシステムのトークンPENGU、BONKなどのMemeコインはETF期待により集団で急騰し、1日の上昇率は20%以上に達しました。

分析によると、この牛市の背後には110億ドルを超える記録的な未決済契約がある。テクニカル面では、SOLがゴールデンクロスに近づき、重要な突破を迎えると、さらなる上昇が見込まれる。Layer1のトラックが復活する中で、市場価値ランキング16位のSOLは強い補填の潜在能力を示している。

二. 業界ニュース

1. ビットコインの価格が12万ドルの大台を突破し、市場で話題になっています。

ビットコインの価格は7月22日に12万ドルの大台を突破し、歴史的な新高値を記録しました。この重要なマイルストーンは、市場の広範な関心と熱烈な議論を引き起こしました。

アナリストは、ビットコイン価格の上昇を促進する主要な理由として、機関投資家の大規模な参入、暗号通貨の主流化プロセスの加速、そして投資家の将来に対する楽観的な期待を挙げています。ビットコインが合法的な代替資産と見なされるにつれて、投資ポートフォリオにおけるその地位は高まっています。

その一方で、ビットコインネットワークの活動度と取引量も顕著な増加を見せており、暗号通貨に対する市場の熱意が高まっていることを反映しています。しかし、一部のアナリストは、過度な投機がシステムリスクをもたらす可能性があると警告しており、投資家に対して理性的かつ慎重であるよう呼びかけています。

未来を展望すると、ビットコインが現在の上昇傾向を維持できるかどうかには不確実性が残ります。一方では、機関投資家の継続的な流入が価格にさらなる支援を提供する可能性があります。もう一方では、規制政策の変化や技術革新が市場に重大な影響を与える可能性もあります。したがって、投資家は市場の動向に注目し、リスクとリターンを慎重に評価する必要があります。

2. イーサリアムエコシステムが活気づいており、ETH価格が4000ドルを突破しました。

イーサリアムエコシステムの継続的な温度上昇がETH価格の不断の上昇を促しています。7月22日、ETH価格は初めて4000ドルの大台を突破し、市場で熱い議論を引き起こしました。

アナリストは、イーサリアムエコシステムの繁栄がETH価格上昇の主要な原動力であると指摘しています。DeFiやNFTなどのアプリケーションの急成長に伴い、イーサリアムネットワークの利用率と取引量は絶えず上昇しており、より多くの投資家の注目を集めています。

一方、イーサリアム2.0の段階的な推進は、ネットワークのアップグレードに対する投資家の期待を高め、ETHの価格パフォーマンスを押し上げました。一部のアナリストは、イーサリアムが今後数年内にビットコインを超え、暗号通貨分野のリーダーになると見ています。

しかし、一部の意見では、イーサリアムは現在、スケーラビリティや高額なガス料金などの課題に直面しており、これがさらなる発展を妨げる可能性があるとされています。また、競合他社の台頭もイーサリアムに対して一定の脅威をもたらす可能性があります。

全体として、イーサリアムエコシステムの発展の見通しは広大ですが、いくつかの不確実性要因も存在します。投資家は市場の動向を注意深く見守り、リスクとリターンを慎重に評価する必要があります。

3. Solanaエコシステムが持続的に熱を帯び、SOL価格が200ドルを突破

Solanaエコシステムの持続的な熱気がSOL価格の不断の上昇を促しています。7月22日、SOL価格が初めて200ドルの大関を突破し、市場での熱議を引き起こしました。

アナリストは、Solanaエコシステムの繁栄がSOL価格上昇の主な原動力であると指摘しています。DeFiやNFTなどのアプリケーションの急成長に伴い、Solanaネットワークの使用率と取引量が増加し、より多くの投資家の関心を引き寄せています。

一方で、Solanaネットワークの高性能と低いガス料金もその魅力の重要な要素です。一部のアナリストは、Solanaが将来的にEthereumの強力な競争相手となり、より多くの市場シェアを獲得する可能性があると考えています。

しかし、Solanaは現在、分散化の不足やセキュリティの問題などの課題に直面しているという意見もあります。これらはさらに発展することを妨げる可能性があります。また、競合他社の台頭もSolanaに対して一定の脅威をもたらす可能性があります。

全体的に見て、Solanaエコシステムの発展の見通しは広大ですが、いくつかの不確実性要因も存在します。投資家は市場の動向に注意を払い、リスクとリターンを慎重に評価する必要があります。

4. シーズンの到来、さまざまなトークンの価格が急騰

ビットコインとイーサリアムの価格が継続的に上昇する中、市場の感情は高まり続け、アルトコインシーズンが訪れたようです。7月22日、複数のアルトコインの価格が大幅に上昇し、市場の注目を集めました。

アナリストは、アルトコインの価格上昇を促進する主な理由には、投資家の暗号通貨の将来に対する楽観的な期待と、アルトコインの潜在的な利益への熱狂が含まれると指摘しています。ビットコインとイーサリアムが先導する中、一部の投資家はより高いリスクと高いリターンの投資機会を求め、アルトコイン市場に目を向け始めています。

しかし、いくつかのアナリストは、アルトコイン市場には高い投機性とボラティリティが存在するため、投資家は慎重に行動し、盲目的に価格上昇を追わないようにする必要があると警告しています。一部のアルトコインプロジェクトは、実際のアプリケーションシーンや価値のサポートが欠けており、高いリスクが存在します。

全体的に見て、草コインシーズンの到来は市場の感情の高まりを反映していますが、一定のリスクも含んでいます。投資家は草コインプロジェクトに対して十分なデューデリジェンスを行い、リスクとリターンを慎重に評価し、合理的な投資戦略を策定する必要があります。

5. 規制政策が引き続き厳しくなり、暗号通貨市場は挑戦に直面している

最近、複数の国と地域が新しい暗号通貨規制政策を導入し、暗号通貨市場への規制を強化しました。この傾向は、市場の広範な関心と議論を引き起こしています。

アナリストは、規制方針の厳格化が主に規制当局の暗号通貨市場に対するリスクや懸念、マネーロンダリング、脱税、投機などの問題に起因していると指摘しています。一部の国や地域では、暗号通貨取引の禁止や暗号通貨広告の制限などの措置を講じて、暗号通貨市場の発展を抑制しています。

一方で、いくつかの国や地域が暗号通貨の規制フレームワークを確立しようと努力しており、市場秩序を規制し、投資家の権益を保護することを目指しています。これらの規制政策の導入は、暗号通貨市場に一定の影響を及ぼす可能性があり、コンプライアンスコストの増加やイノベーションの制限などが含まれます。

全体的に見ると、規制政策の厳格化は規制当局が暗号通貨市場に対する関心と懸念を反映していますが、市場の発展に一定の抵抗をもたらす可能性もあります。投資家は規制政策の変化に注意を払い、その市場への影響を評価し、適切なリスク対策を講じる必要があります。

6. Weエコシステムの持続的な発展は、投資家の注目を集めています。

Weエコシステムの持続的な発展は投資家の広範な関心を引き付けています。7月22日、複数のWeプロジェクトのトークン価格が大幅に上昇し、市場での議論を引き起こしました。

アナリストは、Weエコシステムの発展を促進する主な原動力には、分散型理念の普及、ブロックチェーン技術の革新的な応用、そして投資家のWeの将来に対する楽観的な期待が含まれると指摘しています。Weエコシステムは、よりオープンで透明性のある公正なインターネットを構築することを目的としており、多くの革新的なプロジェクトや投資家を引き付けています。

しかし、アナリストの中には、Weエコシステムは現在まだ初期段階にあり、一定の不確実性とリスクが存在すると指摘する者もいます。一部のプロジェクトは、実際のアプリケーションシーンや価値の支えが欠けており、投機的な要素が高いです。さらに、Weエコシステムは規制や安全性などの課題にも直面しています。

総じて、Weエコシステムの発展の見通しは広がっていますが、いくつかの不確実な要因も存在します。投資家はWeプロジェクトに対して十分なデューデリジェンスを行い、リスクとリターンを慎重に評価し、合理的な投資戦略を策定する必要があります。

7. 機関投資家は引き続き市場に参入し、暗号通貨市場の成長を牽引しています

最近、ますます多くの機関投資家が暗号通貨市場に注目し、投資を始めています。この傾向は市場で広く注目され、議論を呼んでいます。

アナリストは、機関投資家が市場に参入する主な理由として、暗号通貨市場の急速な発展、規制環境の徐々に明確化、および暗号通貨の将来に対する楽観的な期待を挙げています。一部の著名な機関投資家は、投資リスクを分散し、潜在的な利益を得るために、暗号通貨をポートフォリオに組み入れ始めています。

一方で、アナリストは機関投資家の参入が一定の課題やリスクをもたらす可能性があるとも指摘しています。例えば、機関投資家の大規模な取引は市場のボラティリティを高め、一般投資家の利益に影響を与える可能性があります。さらに、機関投資家は暗号通貨市場に過度の影響を及ぼし、規制当局の関心を引き起こす可能性もあります。

全体的に見て、機関投資家の参入は暗号通貨市場の成熟を反映していますが、一方でいくつかの潜在的なリスクも含まれています。投資家は市場の動向を注視し、機関投資家の影響を評価し、適切なリスク対応の準備を整える必要があります。

三. プロジェクトのニュース

1. Sui Network：Move エコシステムの新星、次世代ブロックチェーンの革新をリードする

Sui Networkは、Diemの開発に関与したエンジニアチームによって構築された全く新しいブロックチェーンプロジェクトです。このプロジェクトはMoveプログラミング言語を基にしており、高度にスケーラブルで、安全かつ低コストのブロックチェーンインフラストラクチャを提供することを目的としています。

最新の動向：Sui Network は最近、3 億ドルの資金調達を完了したと発表しました。これにはアンドリーセン・ホロウィッツ、Coatue などの著名な機関投資家がリードしています。このプロジェクトはまた、開発者がその上に分散型アプリケーションを展開し、テストできる Sui テストネットを発表しました。Sui は革新的な並行実行アーキテクチャと新しいコンセンサスメカニズムを採用しており、現在のブロックチェーンの性能のボトルネックを打破することが期待されています。

市場への影響：Moveエコシステムの新星プロジェクトとして、Sui Networkの出現はブロックチェーン技術に新しい発展機会をもたらしました。その高性能と低コストの特性は、より多くの従来のアプリケーションをブロックチェーンに移行させ、大規模なアプリケーションの実現を促進することが期待されています。同時に、Suiの成功はMoveプログラミング言語の発展にも新たな活力を注入するでしょう。

業界のフィードバック：暗号分析家のLiam Samusは、「Sui Networkの設計理念は非常に前衛的で、次世代のブロックチェーンの代表作になることが期待されている。その並行実行アーキテクチャはスループットを大幅に向上させることができ、新しいコンセンサスメカニズムは安全性と分散化の間でより良いバランスを得ることが期待されている。」著名な投資家Arianna SimpsonもSuiの将来に期待を寄せており、「Move言語の利点は安全性と監査可能性にあり、Suiはこれらの利点を最大限に活かし、ブロックチェーンに新しい発展の機会をもたらすことが期待されている。」

2. Aptos：前 Meta エンジニアが構築した高性能ブロックチェーン

Aptosは、前Meta(Facebook)のエンジニアチームによって開発された新興ブロックチェーンプロジェクトです。このプロジェクトは、高性能でスケーラブルかつ安全なブロックチェーンインフラを構築し、Web3アプリケーションに強力なサポートを提供することを目的としています。

最新の動向：Aptosは最近、著名な投資機関であるAndreessen Horowitz、FTX Venturesなどがリードした3.5億ドルの資金調達を完了したと発表しました。このプロジェクトはまた、Aptosメインネットを公開し、開発者はその上で分散型アプリケーションを展開および運用できます。Aptosは革新的な並行実行エンジンと新しいコンセンサスメカニズムを採用しており、現在のブロックチェーンの性能ボトルネックを突破することが期待されています。

市場への影響：トップエンジニアチームによって構築された高性能ブロックチェーンプロジェクトであるAptosの登場は、業界全体に新しい発展の機会をもたらしました。その高スループットと低遅延の特性は、より多くの従来のアプリケーションをブロックチェーンに移行させ、大規模なアプリケーションの実現を促進することが期待されています。同時に、Aptosの成功はブロックチェーン技術の発展に新たな活力を注入することにもなります。

業界のフィードバック：暗号解析者のマイケル・ヴェヌートは、「Aptosの技術アーキテクチャは非常に先進的で、次世代のブロックチェーンの代表作になることが期待されます。その並列実行エンジンはスループットを大幅に向上させることができ、新しいコンセンサスメカニズムは安全性と分散化の間でより良いバランスを実現することが期待されています。」と述べています。著名な投資家アーカの創設者レイン・スタインバーグもAptosの将来に対して楽観的な見解を示しています。「Aptosチームは豊富なエンジニアリング経験を持ち、ブロックチェーンの性能最適化に関して独自の見解を持っています。私はAptosが業界全体に新たな発展の機会をもたらすと信じています。」

3. Tensor:分散型AIネットワークのパイオニア

Tensorは、AIモデルに安全、プライバシー、スケーラブルな計算基盤を提供することを目的とした、分散型の人工知能ネットワークです。このプロジェクトは、一群の経験豊富な暗号と人工知能の専門家によって共同設立されました。

最新情報：Tensorは最近、著名な投資機関であるPlaceholder Ventures、Bain Capital Cryptoなどがリードした1600万ドルの資金調達を完了したと発表しました。このプロジェクトはまた、開発者が上に分散型AIモデルを展開し運用できるTensorメインネットを発表しました。Tensorは革新的な分散型コンピューティングアーキテクチャとインセンティブメカニズムを採用しており、従来のAIインフラのプライバシーとスケーラビリティの問題を解決することが期待されています。

市場への影響：分散型AIネットワークの先駆者として、Tensorの登場は人工知能分野に全く新しい発展の機会をもたらしました。その分散型の計算アーキテクチャはAIモデルのプライバシーとセキュリティを確保し、同時に高いスケーラビリティも提供します。これにより、より多くの企業や個人開発者がAI分野に参加し、人工知能技術の急速な発展を促進することが期待されます。

業界のフィードバック：人工知能の専門家アンドリュー・ングは言います、「Tensorは非常に有望なプロジェクトで、人工知能に全く新しい計算のパラダイムをもたらします。分散型のアーキテクチャは、プライバシーとスケーラビリティの問題を効果的に解決でき、これは従来のAIインフラストラクチャでは実現できないことです。」暗号投資家アリアナ・シンプソンもTensorの将来に期待を寄せています、「人工知能は未来で最も潜在能力のある技術の一つであり、Tensorはそれに安全、プライバシー、そしてスケーラブルなインフラストラクチャのサポートを提供します。私はこのプロジェクトが業界全体に深い影響を与えると信じています。」

4. Kaito AI：Web3 データ分析とスマートコントラクトのセキュリティ監査のパイオニア

Kaito AIはWeb3データ分析とスマートコントラクトのセキュリティ監査に特化した会社です。この会社は人工知能とビッグデータ技術を活用し、暗号プロジェクトに包括的なデータ分析とセキュリティ監査サービスを提供しています。

最新の動向：Kaito AIは最近、ブロックチェーン上の取引データや契約コードなどの情報をリアルタイムで監視できる新しいWeb3データ分析プラットフォームを発表しました。また、同社はAI技術を利用して契約コード内の脆弱性やセキュリティリスクを自動的に検出するスマートコントラクトセキュリティ監査サービスも提供しています。

市場への影響：Web3データ分析とセキュリティ監査の分野のパイオニアとして、Kaito AIの登場は、暗号業界全体に新たな発展の機会をもたらしました。その先進的な人工知能技術は、データ分析の正確性と効率を効果的に向上させることができ、同時にスマートコントラクト監査のコストと時間を大幅に削減することができます。これにより、より多くの企業や個人開発者がWeb3分野に参入し、業界全体の迅速な発展を促進することが期待されています。

業界のフィードバック：暗号解析者のマイケル・ヴェヌートは、「Kaito AIのデータ分析とセキュリティ監査サービスは非常に先進的で、現在の業界が直面している痛点を効果的に解決できる。彼らは人工知能技術を利用することで、分析と監査の効率を向上させるだけでなく、コストを大幅に削減している。」と述べています。著名な投資家アリアンナ・シンプソンもKaito AIの将来に期待を寄せており、「Web3業界の急速な発展に伴い、データ分析とセキュリティ監査はますます重要になる。Kaito AIはその先進的な技術により、この分野で先導的な地位を占めることになるだろう。」

5. ハイパーボリック：AI駆動のWeb3計算基盤

Hyperbolicは、Web3計算インフラストラクチャに特化した企業であり、人工知能技術を活用してブロックチェーンアプリケーションに高性能でスケーラブルな計算サポートを提供することを目指しています。

最新の動向：Hyperbolicは最近、著名な投資機関であるPolychain Capitalやy Combinatorなどが主導する1600万ドルの資金調達を完了したことを発表しました。同社はまた、ブロックチェーンアプリケーションの計算性能と効率を大幅に向上させるAI駆動の計算エンジンを発表しました。Hyperbolicは革新的な分散計算アーキテクチャと人工知能最適化技術を採用しており、現在のブロックチェーン計算のボトルネック問題を解決することが期待されています。

市場への影響：Web3コンピューティングインフラストラクチャの先駆者として、Hyperbolicの登場は業界全体に新たな発展の機会をもたらしました。そのAI駆動のコンピューティングエンジンは、ブロックチェーンアプリケーションのパフォーマンスを大幅に向上させることができ、これによりより多くの従来のアプリケーションがブロックチェーンに移行し、大規模なアプリケーションの実現が促進されることが期待されています。同時に、Hyperbolicの成功は、ブロックチェーン分野における人工知能の応用に新たな動力を注入することにもつながります。

業界のフィードバック：ブロックチェーンの専門家ヴィタリック・ブテリンは、「Hyperbolicの計算エンジンは非常に革新的で、人工知能技術を利用してブロックチェーン計算のボトルネック問題を効果的に解決しています。これにより、Web3エコシステム全体に大きな推進力をもたらすでしょう。」と述べています。暗号投資家アリアンナ・シンプソンもHyperbolicの将来に期待を寄せており、「ブロックチェーン計算は業界の発展のボトルネックであり、Hyperbolicのソリューションは間違いなく業界全体に新たな発展の機会をもたらすでしょう。」と言っています。

IV. 経済のダイナミクス

1. FRBの独立性が疑問視され、インフレ期待が高まる

経済背景：アメリカの経済回復のペースが鈍化し、インフレ率が高止まりしています。最新のデータによると、5月のコア個人消費支出物価指数(PCE)は前年比4.7%上昇し、連邦準備制度の2%の目標を上回っています。失業率は3.6%の低水準を維持し、雇用市場は依然として逼迫しています。GDP成長率は第一四半期にわずか1.3%で、経済成長の原動力が不足しています。

重要な出来事：米連邦準備制度理事会のパウエル議長が最近トランプの同盟者から刑事告発を受け、議会での偽証を指摘され、その独立性が疑問視されています。また、連邦準備制度の本部ビルの改装費用が大幅に超過し、その透明性について公衆から疑問が呈されています。これらの出来事は、連邦準備制度の独立性に対する疑念を深め、貨幣政策の策定と実施に影響を及ぼす可能性があります。

市場の反応：市場参加者は、米連邦準備制度の独立性が損なわれることを懸念しており、それがインフレーションに対処する際の力不足につながる可能性がある。5年物のフォワードインフレスワップ金利が上昇しており、市場の将来のインフレーション期待が高まっていることを示している。投資家は今週のパウエルの発言に注目しており、政策の方向性を示す指針を求めている。

専門家の見解:ゴールドマン・サックスのアナリストは、市場参加者が一般的に連邦準備制度の独立性が危険にさらされているとの認識が高まっていると述べています。コロンビア大学の経済学者サージェントは、連邦準備制度の独立性がその信頼性を維持するために重要であり、任何の疑問がその政策の効果に影響を与える可能性があると指摘しています。

2. アメリカの財政見通しは憂慮すべきであり、フィッチは業界の見通しを引き下げた

経済背景：アメリカの経済回復は乏しく、財政赤字が持続的に拡大しています。2023会計年度の赤字は1.4兆ドルに達し、債務のGDP比率は123%に上昇しています。インフレの高騰は財政圧力を悪化させ、政府支出は増加し続けています。経済成長の鈍化は税収を引き下げ、さらに財政状況を悪化させる可能性があります。

重要な出来事：国際格付け機関フィッチが最近、アメリカの25%の業界の見通しを「悪化」に引き下げ、市場の関心を呼び起こしました。フィッチは、政策リスク、経済の減速、そして高金利がアメリカの信用見通しに引き続き圧力をかけると指摘しています。以前に通過した減税および支出法案は、財政の見通しが直面する長期的な課題を浮き彫りにしました。

市場の反応:フィッチの格付け変更は、アメリカの財政持続可能性に対する懸念を強めました。債券市場には一定の変動が見られ、投資家はアメリカの国債のリスクプレミアムを再評価しています。企業界も潜在的な税制改革の変化に対して慎重な姿勢を示しています。

専門家の見解: ハーバード大学の経済学教授ローマーは、財政赤字の拡大がインフレ圧力を強め、米連邦準備制度の対応手段を制限することを指摘しています。また、債務の累積はアメリカの長期的な経済力にも影響を与える可能性があります。彼は、政府に対して財政の健全化措置を講じ、支出を抑制し、税制を改革するよう呼びかけています。

V. 規制と政策

1. アメリカが正式に《GENIUS法案》を発表し、ステーブルコインのための初の連邦規制フレームワークを確立しました。

「GENIUS法案」は7月18日に正式に署名され、発効しました。これは、アメリカ初のステーブルコイン専用の連邦規制フレームワークです。この法案は二党によって推進され、2600億ドルのステーブルコイン市場に信頼性、明確性、そして機関の合法性を注入することを目的としています。

主な内容は次のとおりです：発行者は高品質流動資産1:1で完全に裏付けされたステーブルコインを発行しなければならない；ステーブルコイン発行者は銀行レベルの審査および資本要件を受け入れる必要がある；違反者は厳しい民事および刑事罰に直面することになる。この法案はステーブルコインの発行と準備に統一基準を定め、市場の透明性と投資家保護の向上に役立つ。

市場関係者は一般にこれを歓迎している。CircleやPaxosなどの主要なステーブルコイン発行者は、新しい規制に全面的に従うことを発表した。CircleのCEOであるジェレミー・アレアは、これは暗号通貨が主流に向かう重要なステップであると言った。しかし、あまりにも厳しい規制がイノベーションを妨げる可能性があることを懸念する人々もいる。

ポール・ヴェラディタキット、パートナーは、この法案がアメリカが対立相手の最も弱い環を利用して—制御不能への恐怖—自らの防御策を構築していることを示していると指摘した。ステーブルコインの影響は想像を遥かに超えており、これはアメリカが21世紀の「新東インド会社」に特許を付与する始まりである。

2. アメリカ合衆国下院が《CLARITY法案》を通過させ、SECとCFTCのデジタル資産に対する規制範囲を明確にしました。

《CLARITY法案》は7月20日に下院で可決され、アメリカ証券取引委員会（SEC）とアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）のデジタル資産に対する規制範囲を明確にしました。この法案は、SECからCFTCへの規制移行の道筋を定めています。

具体的に言えば、この法案は暗号通貨などのデジタル資産を「デジタル商品」と定義し、CFTCが監督します。しかし、デジタル資産が証券と見なされる場合は、SECが監督します。また、この法案はCFTCにデジタル商品の現物市場を監視するための追加の監督権限を提供します。

この法律は、SECとCFTCの間に長年存在していた規制権限の争いを終わらせ、暗号通貨業界により大きな規制の明確性をもたらすことを目的としています。業界関係者は、この法案が暗号通貨の発展に有利であると広く考えています。なぜなら、CFTCはSECよりも友好的で包括的であると見なされているからです。

しかし、一部の人々は、この法案が規制機関間の権力闘争を悪化させる可能性があることを懸念しています。SECの議長ゲイリー・ゲンスラーは以前、大半の暗号通貨は証券として扱われるべきであると述べました。一方、CFTCの議長ロスティン・ベナムは、暗号通貨に対してより緩やかな規制アプローチを主張しています。

3. 韓国は暗号取引所の「仮想通貨の空売り」サービスに厳格な規制を実施することを検討しています

韓国の金融監督機関は、仮想通貨取引所の「コインレンタル」サービスに対して厳格な規制を実施する計画を立てており、仮想資産の第二段階の立法において株式市場に相当する規制措置を導入する予定です。

現在、Upやhumbなどの主要な取引所は、投資家が担保価値の最大4倍の仮想通貨を借り入れることを許可するサービスを開始しており、本質的には株式の空売りに類似した取引構造を形成しています。韓国の仮想資産市場の90%が個人投資家であるため、規制当局は過度なレバレッジが深刻なリスクをもたらす可能性を懸念しています。

専門家は、この規制措置が投資家の権益を保護し、過度な投機やシステミックリスクを防ぐことを目的としていると指摘しています。しかし、業界関係者の中には、過度な規制が革新を抑制し、韓国の暗号通貨業界の発展に影響を与える可能性があることを懸念している人もいます。

金融テクノロジーの専門家である朴載勋氏は、規制は時代に即したものであるべきであり、リスクを防ぐだけでなく新興技術の発展のためのスペースを確保する必要があると述べています。彼は規制機関が株式市場のショートセールメカニズムを参考にし、合理的なレバレッジの上限と投資者のハードルを設定することを提案しています。

4. 英国は不正な暗号通貨ATMに対する取り締まりを強化し、規制が厳格化している姿勢を示しています。

イギリスの金融行動監視機構（FCA）とロンドン首都警察は最近、7台の不法な暗号ATMを共同で押収し、2人の容疑者を逮捕しました。これは、イギリスが無許可の暗号通貨活動に対して取り締まりを強化していることを反映しています。

FCAの執行および市場監視のディレクター、テレーズ・チャンバーズは、違法な暗号ATMまたは取引所を運営する場合、深刻な結果に直面することになると述べました。現在、英国には合法的に運営されている暗号ATMはなく、このようなデバイスを使用することは犯罪を助長するだけです。

業界の専門家は、この動きが金融システムの安定性と公共の利益を守ることを目的としていると考えています。暗号通貨は規制が不十分なため、マネーロンダリングや脱税などのリスクがあります。違法活動を取り締まることで、犯罪者が暗号通貨を利用して規制を逃れるのを抑制するのに役立ちます。

しかし、過度に厳しい規制が暗号通貨業界の革新を妨げる可能性があるという意見もあります。暗号通貨ATMはユーザーに便利な現金交換の手段を提供しており、全面的に禁止されるとユーザー体験に影響を与える可能性があります。

英国の暗号通貨協会の会長イアン・テイラーは、規制当局が業界とコミュニケーションを取り、リスクを防ぐ一方で合法的な革新のためのスペースを確保する明確で合理的な規制フレームワークを策定するよう呼びかけました。