# Web3規制の状況が徐々に形成され、香港は新たな10年の機会に直面している5月31日、香港の仮想資産取引プラットフォームのクリーンアップ政策が正式に実施され、非準拠の取引所は運営を停止することになりました。締切が近づく中、約半数のVATP申請者が退出を選択し、市場で広範な議論を引き起こしました。一部の悲観的な声は「香港はもはや金融センターではない」、「香港のWeb3時代は始まったばかりなのに終わってしまった」と考えています。しかし、実際にそうなのでしょうか？規制はWeb3時代の到来をどのように迎えるべきでしょうか？実際、香港は東西をつなぐWeb3の橋として、その戦略的重要性がようやく明らかになりつつあります。! 【FUDが来ては消えていく、香港は「Web3キャピタル」の戦場から撤退する? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3bd54d87c76008194787eac205a0ba0f)## Web3の次の10年：全面的なコンプライアンス世界の主要なWeb3金融市場を見渡すと、共通のトレンドが見られます。それは、規制がさまざまな垂直分野に徐々に深く浸透し、精緻な作業となっていることです。日本はWeb3規制の先駆者として、2014年のMt.Gox事件以降、徐々に規制措置を実施してきました。現在、日本には23のライセンスを取得した暗号通貨取引所があり、そのほとんどは国内企業です。日本の規制要件は香港と似た点があり、資産の分離や定期監査などが含まれています。これらの厳格な規定はFTX事件において積極的な役割を果たし、ユーザーの資産を効果的に保護しました。シンガポールとアメリカは、2022年の三矢キャピタルとFTX取引所の崩壊後に規制を強化し始めました。アメリカは完全に規制に準拠した取引所は存在しないものの、上場企業のCoinbaseは最近注目を集めています。一方、FTX事件の後に、一部のオフショア取引所が規制の課題に直面しています。注目すべきは、日本とシンガポールは規制の初期に「過度に厳しい」と見なされていたが、政策の不断の改善に伴い、これらの地域のWeb3エコシステムはますます活発になっている。米国が最近発表したFIT21（21世紀金融革新と技術法案）規制フレームワークは、デジタル資産（DeFiやNFTを含む）の定義と、商品と証券をどのように区別するかを提案しています。これは暗号通貨業界に最も深遠な影響を与える法案の一つになる可能性があります。その後、東南アジア、中東、アフリカなどの地域もWeb3の規制政策を導入する計画を立てています。暗号通貨分野でこれまで活発ではなかった国々、例えばヨーロッパの一部の国やナイジェリアも、この規制の波に加わっています。世界の規制当局は、Web3の波に遅れをとりたくないと考えています。出発点が受け入れることか危機への対処であっても、各管轄区域は最終的に精密な規制へと向かうことになるでしょう。ライセンスを持つ取引所の数から見ると、各地のオフショア取引所が総ライセンスの割合を超えることは通常30%を超えず、規制当局は地元企業を支持する傾向があります。これは単なる規制の問題ではなく、オフショア取引所が直面している課題でもあります。業界の初期を振り返ると、オフショア取引所は緩和された環境の下で約2億人のユーザーにサービスを提供していました。しかし、この時代は過ぎ去りました。一部の取引プラットフォームは高額な罰金を支払ってでもコンプライアンスを守ろうとしていますが、他の取引所は申請を撤回しており、ある取引プラットフォームはシンガポールやドバイなどでライセンスを取得していますが、他のプラットフォームは相対的に遅れをとっています。暗号市場の「規制仲介」の時代はもはや戻ることはないと言える。アメリカの「先行展示、後の規制」モデルと比較して、香港は「先にライセンスを取得し、後に事業を展開する」方式を採用しており、野蛮な成長段階を直接スキップしています。2022年に香港がWeb3規制政策を導入して以来、完全なコンプライアンスのプロセスが始まりました。2024年6月1日までに、AMLOライセンスが正式に発効し、非コンプライアンス取引所は退去を完了しましたが、現在でも半数以上の申請者が残っています。ライセンスを取得した取引所、例えば某取引プラットフォームなどは、取引量が4400億香港ドルを突破し、良好な発展の傾向を示しています。したがって、一部の取引所の退出を過度に悲観する必要はありません。歴史的な観点から見ると、これは香港が他の規制管轄区域と同様に経験している必要な整理段階に過ぎません。さらに重要なことは、5月31日の政策の実施が香港が「取引所」業界における資金集中度が最も高く、最も複雑な問題を解決したことを示しており、包括的な規制の重要なステップを完了したことです。! 【FUDが来ては消えていく、香港は「Web3キャピタル」の戦場から撤退する? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-201c46f4f24ce5e479aace0bf7eda352)## 香港とアメリカ：東西のWeb3の駆け引き規制が実施された後、新たな課題がやってきました。上昇期は過ぎ去り、ゲーム期間がようやく始まったばかりです。4年前、ある決済プラットフォームの創設者は、未来の政治における主要な対立が共産主義の人工知能と自由主義の暗号技術の間で展開されると予言しました。現在、AIとWeb3は共に発展の準備が整っています。アメリカと香港はWeb3業界における東西の戦略的拠点と見なされており、両地域の規制態度の駆け引きがグローバルなWeb3の発展方向を導くでしょう。なぜゲーム理論が必要なのか？AIとは異なり、Web3分野では独占的な規制はもはや通用しない。Web3時代は、ネットワーク経済に基づくより多くのビジネスモデルを構築し、地理的な境界を越えて顧客にサービスを提供することが容易になった。未来、政治的リーダーシップは企業家精神にますます近づくかもしれません。十分に友好的な政策だけが資金と人材を引き寄せることができます。Web3を規制する必要があるのではなく、規制側がWeb3を必要としています。アメリカの最近の態度は非常に明確になっています。今年、暗号通貨の話題は初めてアメリカの政治の焦点となりました。あるデータプラットフォームの報告によると、約3分の1のアメリカの有権者は投票時に候補者の暗号通貨に対する立場を考慮すると言っています。77%の有権者は、アメリカの大統領候補者は少なくとも暗号通貨について理解しているべきだと考えています。44%の有権者は、ある程度「暗号通貨とブロックチェーン技術は金融の未来である」と考えています。さらには、政治家が「暗号通貨の未来をアメリカに確保することを求めています！」と呼びかけることもあります。東西方のゲーム構造が形成され、ETFが明らかな戦場となっています。アメリカのイーサリアムETF承認に対する態度の急激な変化は、国内要因だけでなく、香港が4月にイーサリアムETFを先行して発表したことにも影響されている可能性があります。現在、香港とアメリカのETFには規模の大きな差があるが、世界最大のオフショア金融センターの一つとして、将来的にエコシステムが整備されるにつれて、香港はより多くの機関投資家を引き付け、新たな機関投資家のブルマーケットを形成することが期待されている。そして次に、イーサリアムETFを担保にした利息を生む資産として、その発展の展望はゲームの次の重点となるでしょう。イーサリアムがPOSに移行した後、ステーキングは利息に類似した受動的収入を生み出すことができ、現在の市場の年利率は約4.5%です。もし香港がステーキング機能を持つイーサリアムの現物ETFを先行して導入すれば、ステーキング収益を得た後、ETFの購入はもはや支出行為ではなく、利益を生む行為となります。これはある意味で「デジタル米国債」となり、その魅力はビットコインETFを超えるかもしれません。Web3業界の発展は、現地の文化的背景とも密接に関連しています。外向的で多様な西洋と比較して、東洋の人々はより内向的で慎重に見えますが、これは彼らが遅れていることを意味するわけではありません。香港は現在、"仮想資産取引プラットフォーム運営者ガイダンス"や"マネーロンダリング及びテロ資金調達防止ガイダンス"など、複数の規制文書を発表しています。これらの政策は、アメリカが以前に使用していた"商品先物取引法管理規則"よりも、より明確で成熟しており、暗号通貨が"証券"であるか"商品"であるかの問題に関して、迷うことを避けています。! 【FUDが来ては消えていく、香港は「Web3キャピタル」の戦場から撤退する? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6849603d3c53cd7842f385494d4b069a)牛市がピークに達するにつれて、業界の富の創出効果が現れ、新たな富豪たちが誕生しようとしています。"東方の神秘的な力"を持つ地域としての香港は、市場の動向に伴い、中国本土や海外の華人からより多くのWeb3人材と資金を引き寄せることでしょう。未来の次のサイクルは、Web3と従来の金融が複数の次元で融合し、香港の金融市場に新しい活力を注入します。現在、香港証券監視委員会は、小口投資家にSTOとRWA投資を開放する可能性を示しています。これにより、仮想資産市場がさらに拡大します。さらに、香港の香港ドルステーブルコインとOTC（店頭）仮想資産店舗の規制フレームワークも進行中です。全てのチェーンがつながると、Web3は香港市場全体に新しい動力をもたらします。予見できる未来において、現存するライセンスを持つ取引所は、自身の取引業務に加え、香港のWeb3エコシステムがさまざまな金融分野をつなぐ重要な役割を果たすことになります。例えば、最近のETF発行では、ある取引プラットフォームがカストディアンの役割を果たし、発行者に基盤となるインフラストラクチャのサポートを提供しました。今後、RWA、STO、およびOTC業務において、これらの取引所は欠かせない役割を果たすことになるでしょう。この理由から、一部のオフショア取引所は香港市場から撤退を余儀なくされました。これは「混ざり合うと、いつかは返済しなければならない」と理解することができるかもしれません。発展には常に浮き沈みがあります。私たちは香港での退去の瞬間に、歴史をより包括的に見て、理性的に判断を下すべきです。! 【FUDが来ては消えていく、香港は「Web3キャピタル」の戦場から撤退する? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4e87d0e1fb363c7980ef8fa241230dd4)! 【FUDが来ては消えていく、香港は「Web3キャピタル」の戦場から撤退する? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-47eca9ac4f2983b5c56a86d633b19621)
香港でのWeb3規制の実施により、東洋と西洋の間の戦略的ゲームの新時代が開かれました
Web3規制の状況が徐々に形成され、香港は新たな10年の機会に直面している
5月31日、香港の仮想資産取引プラットフォームのクリーンアップ政策が正式に実施され、非準拠の取引所は運営を停止することになりました。締切が近づく中、約半数のVATP申請者が退出を選択し、市場で広範な議論を引き起こしました。一部の悲観的な声は「香港はもはや金融センターではない」、「香港のWeb3時代は始まったばかりなのに終わってしまった」と考えています。しかし、実際にそうなのでしょうか？規制はWeb3時代の到来をどのように迎えるべきでしょうか？
実際、香港は東西をつなぐWeb3の橋として、その戦略的重要性がようやく明らかになりつつあります。
! 【FUDが来ては消えていく、香港は「Web3キャピタル」の戦場から撤退する? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bd54d87c76008194787eac205a0ba0f.webp)
Web3の次の10年：全面的なコンプライアンス
世界の主要なWeb3金融市場を見渡すと、共通のトレンドが見られます。それは、規制がさまざまな垂直分野に徐々に深く浸透し、精緻な作業となっていることです。
日本はWeb3規制の先駆者として、2014年のMt.Gox事件以降、徐々に規制措置を実施してきました。現在、日本には23のライセンスを取得した暗号通貨取引所があり、そのほとんどは国内企業です。日本の規制要件は香港と似た点があり、資産の分離や定期監査などが含まれています。これらの厳格な規定はFTX事件において積極的な役割を果たし、ユーザーの資産を効果的に保護しました。
シンガポールとアメリカは、2022年の三矢キャピタルとFTX取引所の崩壊後に規制を強化し始めました。アメリカは完全に規制に準拠した取引所は存在しないものの、上場企業のCoinbaseは最近注目を集めています。一方、FTX事件の後に、一部のオフショア取引所が規制の課題に直面しています。
注目すべきは、日本とシンガポールは規制の初期に「過度に厳しい」と見なされていたが、政策の不断の改善に伴い、これらの地域のWeb3エコシステムはますます活発になっている。
米国が最近発表したFIT21（21世紀金融革新と技術法案）規制フレームワークは、デジタル資産（DeFiやNFTを含む）の定義と、商品と証券をどのように区別するかを提案しています。これは暗号通貨業界に最も深遠な影響を与える法案の一つになる可能性があります。
その後、東南アジア、中東、アフリカなどの地域もWeb3の規制政策を導入する計画を立てています。暗号通貨分野でこれまで活発ではなかった国々、例えばヨーロッパの一部の国やナイジェリアも、この規制の波に加わっています。
世界の規制当局は、Web3の波に遅れをとりたくないと考えています。出発点が受け入れることか危機への対処であっても、各管轄区域は最終的に精密な規制へと向かうことになるでしょう。ライセンスを持つ取引所の数から見ると、各地のオフショア取引所が総ライセンスの割合を超えることは通常30%を超えず、規制当局は地元企業を支持する傾向があります。
これは単なる規制の問題ではなく、オフショア取引所が直面している課題でもあります。業界の初期を振り返ると、オフショア取引所は緩和された環境の下で約2億人のユーザーにサービスを提供していました。しかし、この時代は過ぎ去りました。一部の取引プラットフォームは高額な罰金を支払ってでもコンプライアンスを守ろうとしていますが、他の取引所は申請を撤回しており、ある取引プラットフォームはシンガポールやドバイなどでライセンスを取得していますが、他のプラットフォームは相対的に遅れをとっています。
暗号市場の「規制仲介」の時代はもはや戻ることはないと言える。
アメリカの「先行展示、後の規制」モデルと比較して、香港は「先にライセンスを取得し、後に事業を展開する」方式を採用しており、野蛮な成長段階を直接スキップしています。2022年に香港がWeb3規制政策を導入して以来、完全なコンプライアンスのプロセスが始まりました。2024年6月1日までに、AMLOライセンスが正式に発効し、非コンプライアンス取引所は退去を完了しましたが、現在でも半数以上の申請者が残っています。ライセンスを取得した取引所、例えば某取引プラットフォームなどは、取引量が4400億香港ドルを突破し、良好な発展の傾向を示しています。
したがって、一部の取引所の退出を過度に悲観する必要はありません。歴史的な観点から見ると、これは香港が他の規制管轄区域と同様に経験している必要な整理段階に過ぎません。さらに重要なことは、5月31日の政策の実施が香港が「取引所」業界における資金集中度が最も高く、最も複雑な問題を解決したことを示しており、包括的な規制の重要なステップを完了したことです。
! 【FUDが来ては消えていく、香港は「Web3キャピタル」の戦場から撤退する? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-201c46f4f24ce5e479aace0bf7eda352.webp)
香港とアメリカ：東西のWeb3の駆け引き
規制が実施された後、新たな課題がやってきました。上昇期は過ぎ去り、ゲーム期間がようやく始まったばかりです。
4年前、ある決済プラットフォームの創設者は、未来の政治における主要な対立が共産主義の人工知能と自由主義の暗号技術の間で展開されると予言しました。
現在、AIとWeb3は共に発展の準備が整っています。アメリカと香港はWeb3業界における東西の戦略的拠点と見なされており、両地域の規制態度の駆け引きがグローバルなWeb3の発展方向を導くでしょう。
なぜゲーム理論が必要なのか？AIとは異なり、Web3分野では独占的な規制はもはや通用しない。Web3時代は、ネットワーク経済に基づくより多くのビジネスモデルを構築し、地理的な境界を越えて顧客にサービスを提供することが容易になった。
未来、政治的リーダーシップは企業家精神にますます近づくかもしれません。十分に友好的な政策だけが資金と人材を引き寄せることができます。Web3を規制する必要があるのではなく、規制側がWeb3を必要としています。
アメリカの最近の態度は非常に明確になっています。今年、暗号通貨の話題は初めてアメリカの政治の焦点となりました。あるデータプラットフォームの報告によると、約3分の1のアメリカの有権者は投票時に候補者の暗号通貨に対する立場を考慮すると言っています。77%の有権者は、アメリカの大統領候補者は少なくとも暗号通貨について理解しているべきだと考えています。44%の有権者は、ある程度「暗号通貨とブロックチェーン技術は金融の未来である」と考えています。さらには、政治家が「暗号通貨の未来をアメリカに確保することを求めています！」と呼びかけることもあります。
東西方のゲーム構造が形成され、ETFが明らかな戦場となっています。アメリカのイーサリアムETF承認に対する態度の急激な変化は、国内要因だけでなく、香港が4月にイーサリアムETFを先行して発表したことにも影響されている可能性があります。
現在、香港とアメリカのETFには規模の大きな差があるが、世界最大のオフショア金融センターの一つとして、将来的にエコシステムが整備されるにつれて、香港はより多くの機関投資家を引き付け、新たな機関投資家のブルマーケットを形成することが期待されている。
そして次に、イーサリアムETFを担保にした利息を生む資産として、その発展の展望はゲームの次の重点となるでしょう。
イーサリアムがPOSに移行した後、ステーキングは利息に類似した受動的収入を生み出すことができ、現在の市場の年利率は約4.5%です。もし香港がステーキング機能を持つイーサリアムの現物ETFを先行して導入すれば、ステーキング収益を得た後、ETFの購入はもはや支出行為ではなく、利益を生む行為となります。これはある意味で「デジタル米国債」となり、その魅力はビットコインETFを超えるかもしれません。
Web3業界の発展は、現地の文化的背景とも密接に関連しています。外向的で多様な西洋と比較して、東洋の人々はより内向的で慎重に見えますが、これは彼らが遅れていることを意味するわけではありません。
香港は現在、"仮想資産取引プラットフォーム運営者ガイダンス"や"マネーロンダリング及びテロ資金調達防止ガイダンス"など、複数の規制文書を発表しています。これらの政策は、アメリカが以前に使用していた"商品先物取引法管理規則"よりも、より明確で成熟しており、暗号通貨が"証券"であるか"商品"であるかの問題に関して、迷うことを避けています。
! 【FUDが来ては消えていく、香港は「Web3キャピタル」の戦場から撤退する? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6849603d3c53cd7842f385494d4b069a.webp)
牛市がピークに達するにつれて、業界の富の創出効果が現れ、新たな富豪たちが誕生しようとしています。"東方の神秘的な力"を持つ地域としての香港は、市場の動向に伴い、中国本土や海外の華人からより多くのWeb3人材と資金を引き寄せることでしょう。
未来の次のサイクルは、Web3と従来の金融が複数の次元で融合し、香港の金融市場に新しい活力を注入します。現在、香港証券監視委員会は、小口投資家にSTOとRWA投資を開放する可能性を示しています。これにより、仮想資産市場がさらに拡大します。さらに、香港の香港ドルステーブルコインとOTC（店頭）仮想資産店舗の規制フレームワークも進行中です。全てのチェーンがつながると、Web3は香港市場全体に新しい動力をもたらします。
予見できる未来において、現存するライセンスを持つ取引所は、自身の取引業務に加え、香港のWeb3エコシステムがさまざまな金融分野をつなぐ重要な役割を果たすことになります。例えば、最近のETF発行では、ある取引プラットフォームがカストディアンの役割を果たし、発行者に基盤となるインフラストラクチャのサポートを提供しました。今後、RWA、STO、およびOTC業務において、これらの取引所は欠かせない役割を果たすことになるでしょう。
この理由から、一部のオフショア取引所は香港市場から撤退を余儀なくされました。これは「混ざり合うと、いつかは返済しなければならない」と理解することができるかもしれません。
発展には常に浮き沈みがあります。私たちは香港での退去の瞬間に、歴史をより包括的に見て、理性的に判断を下すべきです。
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! 【FUDが来ては消えていく、香港は「Web3キャピタル」の戦場から撤退する? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-47eca9ac4f2983b5c56a86d633b19621.webp)