# Web3企業のIPOへの転向：成長戦略と業界エコシステムの再構築## コアポイント- Web3企業は、IPOを正式な規制枠組みを構築するための戦略的ツールとして活用し、機関投資家や規制当局の信頼を得て、従来の金融市場との深いつながりを実現しようとしています。- トークンファイナンスモデルは、価格の変動が激しく、規制が不明確で、流動性管理の圧力などの構造的問題を浮き彫りにし、IPOへの移行の必要性を強調しています。- 中央集権型取引所、ステーブルコイン発行者、Web3ソリューションプロバイダーがIPOの波をリードし、上場を通じて機関資金の流入を拡大し、グローバルな競争力を強化すると予想されます。! [トークン発行かIPOか?] Web3金融市場動向の洞察](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0bde8bc198d172325a7b7c86f51dd922)## トークンから株式へ：Web3業界のIPO転換トレンドステーブルコインUSDCの発行者が米国証券取引委員会にIPO申請を提出し、Web3業界にIPOの道筋への広範な関心を引き起こしました。Web3企業は過去にICO、IDO、SAFTなどのトークンファイナンスモデルを通じて直接投資家にアプローチすることを好んでいました。これらの方法は業界の初期の急速な上昇を促進しましたが、トークン価格の激しい変動と規制の不確実性が機関投資家を悩ませ、彼らの投資リターンを深刻に制約しています。この背景の中で、IPOは新しい選択肢となります。IPOを通じて、Web3企業はより安定した長期的な資金支援を受けることができ、法的リスクを低減するために積極的にコンプライアンスを行い、標準化された企業評価フレームワークを確立し、より広範な投資家グループにアクセスすることができます。## Web3企業がIPOを選択する深層ロジック### 戦略的資産としての規制当局の信頼Web3企業はIPOを「規制遵守認証のシンボル」として位置づけます。食品企業が品質認証を通じて消費者の信頼を得るのと同様に、IPOはWeb3企業が市場に対してそのコンプライアンス努力を明確に示す手段となります。この戦略は、ステーブルコインの発行やカストディサービスなど、信頼に基づくビジネス分野において特に効果的です。USDC発行者はIPOプロセスを継続的に推進し、その戦略的価値を証明しています。この会社は2021年にSPAC上場を試みましたが失敗し、現在2025年初めに再度IPOを目指しています。2018年以降、この会社はニューヨーク州のBitLicenseを取得し、定期的に準備金報告を発表することでステーブルコインの信頼性を確立していますが、正式な市場検証が不足しており、限られた信頼しか得られていません。IPOはSECの標準化された開示フレームワークを通じて正式に信頼性を確立することを可能にし、ある競合他社が「市場アクセスパスポート」を取得するのに対し、グローバル金融機関と協力し、より広範な伝統的市場に参入することを実現します。ある著名な取引所はIPOを通じてコンプライアンス戦略の価値を検証しました。この取引所はIPO前に厳格な法的コンプライアンスを維持し、上場後に迅速に領域を拡大しました：大手資産管理機関との戦略的提携を確立し、ETF保管サービスを提供し、150以上の政府機関との関係を築きました。このような発展の軌跡は、機関投資家がIPOを通じて正式にこの取引所のコンプライアンス努力を認めたことを示しており、この認識は信頼構築の重要な競争優位性に変わりました。### トークンファイナンスの構造的な困難トークンファイナンスはWeb3業界の初期発展において重要な役割を果たし、迅速かつ効率的な資金調達の手段を提供しました。しかし、企業がトークンを発行した後は独自の複雑性に対処する必要があります：投資家のカバレッジを拡大するために中央集権型取引所に依存しなければならず、取引所は不透明で主観的な上場基準を採用して重大な不確実性を生み出します；上場後は直接の流動性を提供するか、マーケットメイキングの協力を確保する必要があります。それに対して、従来のIPOプロセスは標準化された手続きと明確な規制フレームワークに従います。価格の変動は別の核心的な問題を構成します。大規模なトークンのロック解除はしばしば深刻な市場価格の変動を引き起こし、データによると90％のロック解除イベントが価格下落を引き起こし、チームのトークンのロック解除は平均して25％の価格暴落を引き起こします。このような価格崩壊は機関投資家が投資収益を実現することを困難にし、トークンモデルに対する否定的な認識を強化します。この傾向は暗号ベンチャーキャピタル市場の構造を実質的に変えています。データによると、2022年から2024年にかけて、世界の暗号リスク投資額は60%以上減少しており、ある有名な資本は最近新しいプロジェクトへの投資とファンドの募集を一時停止し、市場に明らかな変化が生じていることを示しています。企業はトークン経済モデルと運営を実質的に効果的に接続することが困難です。特定のWeb3プロジェクトは業界でかなりの収益を上げていますが、これらのビジネスの成果はトークン価格とほとんど関連しておらず、逆にビジネスの焦点をぼやけさせることが多いです。主に中央集権的なサービスを提供し、トークン製品を提供しない企業は、発行するトークンとの有機的な適合性や明確な必要性に欠けています。トークンの有用性を設計および検証することは重大な課題となっており、これは既存のビジネスの集中度を分散させるだけでなく、追加の規制および財務の複雑性をもたらし、Web3企業がIPOに転向して突破を図る原因となっています。! [トークン発行かIPOか?] Web3ファイナンス市場動向の洞察](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-09268b42b6b7d4d704fbcaa92301dc92)### 投資家のカバレッジの次元を上昇させるIPOはWeb3企業に最大の利点を提供します：トークンファイナンスが到達できない大型機関資本にアクセスすることができます。内部コンプライアンス政策の制約により、伝統的な金融機関、年金基金、共同基金は暗号通貨に直接投資することはできませんが、規制された証券市場に上場している企業の株式には投資できます。世界のソブリンウェルスファンドは約13兆ドルの資産を管理しており、これはWeb3企業がIPOを通じてアクセスできる潜在的な資金プールの規模を示しています。韓国や日本などの暗号規制が厳しい地域でも、IPOは効果的な間接投資チャネルを創出することができる。韓国の機関投資家はビットコインETFに直接投資できないが、上場企業を通じて暗号市場に間接的に参加できる。日本の投資家は高額な暗号取引税を回避し、特定の株式を通じて効率的な暗号資産投資の機会を得ることができる。このようなアクセスの拡大は、多様な投資家の参加を促進し、規制の枠組みの中で合法的で安定した投資ツールを提供する。### 戦略的価値としての柔軟な資金調達ツールIPOは企業が効果的に大規模な資本を獲得できるようにします。特定の取引所はIPOを通じて成功裏に資金調達を行い、積極的なビジネスの多様化を実施しました：上場資金を利用してフィンテック企業を買収し、デリバティブ取引所や資産管理会社、EU市場への入口を買収することで、グローバル競争力を向上させました。IPO資金がこれらの買収に具体的にどのように寄与したかは明らかにされていませんが、拡張戦略にとって重要な基盤を提供した可能性が高いです。IPOは企業に対して株式をM&Aの支払い手段として使用する能力を与えます。上場企業は株式対価を通じてM&A取引を実施し、現金や変動性のある暗号資産への依存を低減できます。この操作は効率的な資本管理と戦略的協力の構築を実現します。上場後、企業は新株発行、転換社債、株式配分などの多様な資本市場ツールを持続的に活用し、成長戦略に一致する持続的な柔軟な資金調達を実現できます。## Web3業界におけるIPO市場の将来展望今後数年間、Web3分野のIPO活動は著しく増加するでしょう。これは、Web3の機関化プロセスの加速を反映しているだけでなく、特定の取引所が公開募集を通じて巨額の資金を調達し、グローバルな拡張を実現した成功事例の恩恵を受けています。中央集権型取引所、保管サービスプロバイダー、ステーブルコイン発行者、Web3ソリューション企業がこのIPOの波をリードするでしょう。### 中心化取引所と保管サービスプロバイダー多くの有名な取引所や保管サービスプロバイダーがIPOの主要候補です。これらの企業は、コンプライアンスの構築と資産の安全保障を通じて競争優位性を構築し、IPOを通じて機関の信頼性と市場力を向上させる必要があります。彼らの収益は暗号市場のサイクルと高度に関連しており、IPO資金は新しいビジネスを拡大し、安定した収益を実現するのに役立ちます。### ステーブルコイン発行者ある企業に続いて、他のコンプライアンスに準拠したステーブルコイン発行者がIPOに続く可能性があります。ステーブルコイン市場は、準備金の透明性と規制の明確性を重視しており、IPOはコンプライアンスフレームワークを示すだけでなく、市場の信頼を構築することができます。EUのMiCAや米国のステーブルコイン法案など、世界的な規制が進化し続ける中、IPOは発行者に重要な戦略的優位性を与えるでしょう。### Web3ソリューション会社多くのWeb3分析会社もIPOの主要候補です。これらの企業は政府や機関の顧客に専門的なサービスを提供し、IPOを通じて市場の信頼性を高め、グローバルなリーダーシップを強化する必要があります。IPOで調達した資金は、技術のアップグレード、国際的な拡張、人材の導入に投資され、持続可能な発展の基盤を構築します。! [トークン発行かIPOか?] Web3資金調達市場動向の洞察](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b51b66f9980e610f2875deb1917f0362)## まとめWeb3業界のIPOの興起は、主流資本市場への明確な転向を示しています。Web3企業はIPOを通じて資金を得るだけでなく、規制コンプライアンスの正式化、機関投資家の誘致、グローバル競争力の向上を実現します。暗号リスク投資が引き続き縮小する中で、IPOは安定的で柔軟な資金調達の代替手段を提供します。しかし、IPOはすべてのWeb3企業に適しているわけではありません。IPOを選択した企業であっても、トークンによる資金調達を完全に放棄する可能性は低いです。IPOはより広範な資金調達チャンネル、より強い信頼性、そしてより簡単なグローバル市場へのアクセスを提供することができますが、大量のコンプライアンスコスト、内部管理の構築、そして公開開示に投資する必要があります。トークンモデルは、迅速な初期資金調達をサポートし、活発なコミュニティエコシステムを育成します。企業は二つのモデルを戦略的に組み合わせることができます：取引所はIPOを通じて機関の信頼を築き、グローバルな拡張を実現し、同時にトークンを活用してユーザーの参加度と忠誠度を高めます。Web3企業はビジネスモデル、発展段階、市場戦略に基づいて、IPOとトークン発行の最適な組み合わせを慎重に選択する必要があります。! [トークン発行かIPOか?] Web3ファイナンス市場動向の洞察](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6e13bb353ac537058f030caac69551dc)
Web3企業のIPOトレンド: トークンファイナンスから株式上場への転換の道
Web3企業のIPOへの転向：成長戦略と業界エコシステムの再構築
コアポイント
Web3企業は、IPOを正式な規制枠組みを構築するための戦略的ツールとして活用し、機関投資家や規制当局の信頼を得て、従来の金融市場との深いつながりを実現しようとしています。
トークンファイナンスモデルは、価格の変動が激しく、規制が不明確で、流動性管理の圧力などの構造的問題を浮き彫りにし、IPOへの移行の必要性を強調しています。
中央集権型取引所、ステーブルコイン発行者、Web3ソリューションプロバイダーがIPOの波をリードし、上場を通じて機関資金の流入を拡大し、グローバルな競争力を強化すると予想されます。
! [トークン発行かIPOか?] Web3金融市場動向の洞察](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0bde8bc198d172325a7b7c86f51dd922.webp)
トークンから株式へ：Web3業界のIPO転換トレンド
ステーブルコインUSDCの発行者が米国証券取引委員会にIPO申請を提出し、Web3業界にIPOの道筋への広範な関心を引き起こしました。Web3企業は過去にICO、IDO、SAFTなどのトークンファイナンスモデルを通じて直接投資家にアプローチすることを好んでいました。これらの方法は業界の初期の急速な上昇を促進しましたが、トークン価格の激しい変動と規制の不確実性が機関投資家を悩ませ、彼らの投資リターンを深刻に制約しています。
この背景の中で、IPOは新しい選択肢となります。IPOを通じて、Web3企業はより安定した長期的な資金支援を受けることができ、法的リスクを低減するために積極的にコンプライアンスを行い、標準化された企業評価フレームワークを確立し、より広範な投資家グループにアクセスすることができます。
Web3企業がIPOを選択する深層ロジック
戦略的資産としての規制当局の信頼
Web3企業はIPOを「規制遵守認証のシンボル」として位置づけます。食品企業が品質認証を通じて消費者の信頼を得るのと同様に、IPOはWeb3企業が市場に対してそのコンプライアンス努力を明確に示す手段となります。この戦略は、ステーブルコインの発行やカストディサービスなど、信頼に基づくビジネス分野において特に効果的です。
USDC発行者はIPOプロセスを継続的に推進し、その戦略的価値を証明しています。この会社は2021年にSPAC上場を試みましたが失敗し、現在2025年初めに再度IPOを目指しています。2018年以降、この会社はニューヨーク州のBitLicenseを取得し、定期的に準備金報告を発表することでステーブルコインの信頼性を確立していますが、正式な市場検証が不足しており、限られた信頼しか得られていません。IPOはSECの標準化された開示フレームワークを通じて正式に信頼性を確立することを可能にし、ある競合他社が「市場アクセスパスポート」を取得するのに対し、グローバル金融機関と協力し、より広範な伝統的市場に参入することを実現します。
ある著名な取引所はIPOを通じてコンプライアンス戦略の価値を検証しました。この取引所はIPO前に厳格な法的コンプライアンスを維持し、上場後に迅速に領域を拡大しました：大手資産管理機関との戦略的提携を確立し、ETF保管サービスを提供し、150以上の政府機関との関係を築きました。このような発展の軌跡は、機関投資家がIPOを通じて正式にこの取引所のコンプライアンス努力を認めたことを示しており、この認識は信頼構築の重要な競争優位性に変わりました。
トークンファイナンスの構造的な困難
トークンファイナンスはWeb3業界の初期発展において重要な役割を果たし、迅速かつ効率的な資金調達の手段を提供しました。しかし、企業がトークンを発行した後は独自の複雑性に対処する必要があります：投資家のカバレッジを拡大するために中央集権型取引所に依存しなければならず、取引所は不透明で主観的な上場基準を採用して重大な不確実性を生み出します；上場後は直接の流動性を提供するか、マーケットメイキングの協力を確保する必要があります。それに対して、従来のIPOプロセスは標準化された手続きと明確な規制フレームワークに従います。
価格の変動は別の核心的な問題を構成します。大規模なトークンのロック解除はしばしば深刻な市場価格の変動を引き起こし、データによると90％のロック解除イベントが価格下落を引き起こし、チームのトークンのロック解除は平均して25％の価格暴落を引き起こします。このような価格崩壊は機関投資家が投資収益を実現することを困難にし、トークンモデルに対する否定的な認識を強化します。
この傾向は暗号ベンチャーキャピタル市場の構造を実質的に変えています。データによると、2022年から2024年にかけて、世界の暗号リスク投資額は60%以上減少しており、ある有名な資本は最近新しいプロジェクトへの投資とファンドの募集を一時停止し、市場に明らかな変化が生じていることを示しています。
企業はトークン経済モデルと運営を実質的に効果的に接続することが困難です。特定のWeb3プロジェクトは業界でかなりの収益を上げていますが、これらのビジネスの成果はトークン価格とほとんど関連しておらず、逆にビジネスの焦点をぼやけさせることが多いです。主に中央集権的なサービスを提供し、トークン製品を提供しない企業は、発行するトークンとの有機的な適合性や明確な必要性に欠けています。トークンの有用性を設計および検証することは重大な課題となっており、これは既存のビジネスの集中度を分散させるだけでなく、追加の規制および財務の複雑性をもたらし、Web3企業がIPOに転向して突破を図る原因となっています。
! [トークン発行かIPOか?] Web3ファイナンス市場動向の洞察](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-09268b42b6b7d4d704fbcaa92301dc92.webp)
投資家のカバレッジの次元を上昇させる
IPOはWeb3企業に最大の利点を提供します：トークンファイナンスが到達できない大型機関資本にアクセスすることができます。内部コンプライアンス政策の制約により、伝統的な金融機関、年金基金、共同基金は暗号通貨に直接投資することはできませんが、規制された証券市場に上場している企業の株式には投資できます。世界のソブリンウェルスファンドは約13兆ドルの資産を管理しており、これはWeb3企業がIPOを通じてアクセスできる潜在的な資金プールの規模を示しています。
韓国や日本などの暗号規制が厳しい地域でも、IPOは効果的な間接投資チャネルを創出することができる。韓国の機関投資家はビットコインETFに直接投資できないが、上場企業を通じて暗号市場に間接的に参加できる。日本の投資家は高額な暗号取引税を回避し、特定の株式を通じて効率的な暗号資産投資の機会を得ることができる。このようなアクセスの拡大は、多様な投資家の参加を促進し、規制の枠組みの中で合法的で安定した投資ツールを提供する。
戦略的価値としての柔軟な資金調達ツール
IPOは企業が効果的に大規模な資本を獲得できるようにします。特定の取引所はIPOを通じて成功裏に資金調達を行い、積極的なビジネスの多様化を実施しました：上場資金を利用してフィンテック企業を買収し、デリバティブ取引所や資産管理会社、EU市場への入口を買収することで、グローバル競争力を向上させました。IPO資金がこれらの買収に具体的にどのように寄与したかは明らかにされていませんが、拡張戦略にとって重要な基盤を提供した可能性が高いです。
IPOは企業に対して株式をM&Aの支払い手段として使用する能力を与えます。上場企業は株式対価を通じてM&A取引を実施し、現金や変動性のある暗号資産への依存を低減できます。この操作は効率的な資本管理と戦略的協力の構築を実現します。上場後、企業は新株発行、転換社債、株式配分などの多様な資本市場ツールを持続的に活用し、成長戦略に一致する持続的な柔軟な資金調達を実現できます。
Web3業界におけるIPO市場の将来展望
今後数年間、Web3分野のIPO活動は著しく増加するでしょう。これは、Web3の機関化プロセスの加速を反映しているだけでなく、特定の取引所が公開募集を通じて巨額の資金を調達し、グローバルな拡張を実現した成功事例の恩恵を受けています。中央集権型取引所、保管サービスプロバイダー、ステーブルコイン発行者、Web3ソリューション企業がこのIPOの波をリードするでしょう。
中心化取引所と保管サービスプロバイダー
多くの有名な取引所や保管サービスプロバイダーがIPOの主要候補です。これらの企業は、コンプライアンスの構築と資産の安全保障を通じて競争優位性を構築し、IPOを通じて機関の信頼性と市場力を向上させる必要があります。彼らの収益は暗号市場のサイクルと高度に関連しており、IPO資金は新しいビジネスを拡大し、安定した収益を実現するのに役立ちます。
ステーブルコイン発行者
ある企業に続いて、他のコンプライアンスに準拠したステーブルコイン発行者がIPOに続く可能性があります。ステーブルコイン市場は、準備金の透明性と規制の明確性を重視しており、IPOはコンプライアンスフレームワークを示すだけでなく、市場の信頼を構築することができます。EUのMiCAや米国のステーブルコイン法案など、世界的な規制が進化し続ける中、IPOは発行者に重要な戦略的優位性を与えるでしょう。
Web3ソリューション会社
多くのWeb3分析会社もIPOの主要候補です。これらの企業は政府や機関の顧客に専門的なサービスを提供し、IPOを通じて市場の信頼性を高め、グローバルなリーダーシップを強化する必要があります。IPOで調達した資金は、技術のアップグレード、国際的な拡張、人材の導入に投資され、持続可能な発展の基盤を構築します。
! [トークン発行かIPOか?] Web3資金調達市場動向の洞察](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b51b66f9980e610f2875deb1917f0362.webp)
まとめ
Web3業界のIPOの興起は、主流資本市場への明確な転向を示しています。Web3企業はIPOを通じて資金を得るだけでなく、規制コンプライアンスの正式化、機関投資家の誘致、グローバル競争力の向上を実現します。暗号リスク投資が引き続き縮小する中で、IPOは安定的で柔軟な資金調達の代替手段を提供します。
しかし、IPOはすべてのWeb3企業に適しているわけではありません。IPOを選択した企業であっても、トークンによる資金調達を完全に放棄する可能性は低いです。IPOはより広範な資金調達チャンネル、より強い信頼性、そしてより簡単なグローバル市場へのアクセスを提供することができますが、大量のコンプライアンスコスト、内部管理の構築、そして公開開示に投資する必要があります。トークンモデルは、迅速な初期資金調達をサポートし、活発なコミュニティエコシステムを育成します。
企業は二つのモデルを戦略的に組み合わせることができます：取引所はIPOを通じて機関の信頼を築き、グローバルな拡張を実現し、同時にトークンを活用してユーザーの参加度と忠誠度を高めます。Web3企業はビジネスモデル、発展段階、市場戦略に基づいて、IPOとトークン発行の最適な組み合わせを慎重に選択する必要があります。
! [トークン発行かIPOか?] Web3ファイナンス市場動向の洞察](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6e13bb353ac537058f030caac69551dc.webp)