米国株のトークン化：ひそかに興隆する新たな機会

最近、暗号通貨取引所の幹部は、自社の株式をトークン化し、ブロックチェーン上で米国株を取引することを検討していると述べました。この動きは、現在の革新が不足している暗号市場に新たな光をもたらしました。

この計画が順調に進めば、米国株はステーブルコインや国債に続く第三の実世界資産(RWA)となる可能性があります。規制の枠組みが明確で十分な自由度が与えられた場合、米国株のトークン化された資産は、暗号ユーザーにより高いボラティリティと投機の機会を提供できるため、現在の国債トークンの規模を迅速に超える可能性があります。

本ラウンドサイクルに登場した他の概念と比較して、オンチェーンの米国株の価値提案はより明確で、需要と供給の両方のニーズも非常に明確です。米国株のオンチェーンの主な利点は以下の通りです：

1.取引市場の規模を拡大する:全天候型、ボーダレス、ライセンスレスの取引会場を提供します。 2. 優れたコンポーザビリティ：既存のDeFiインフラストラクチャと組み合わせて、担保、マージンとして使用したり、インデックスやファンド製品を構築したりできます。

供給者（米国株上場企業）にとって、ブロックチェーンプラットフォームは彼らが世界中の投資家にアクセスし、より多くの潜在的な買い手を獲得するのに役立ちます。需要者（投資家）にとって、多くの以前は米国株を直接取引できなかった投資家が、現在はブロックチェーンを通じて米国株投資に直接参加できるようになりました。

実際、美国株のブロックチェーン化というアイデアは新しいものではありません。2020年には、ある取引プラットフォームが証券型トークンを発行して上場しようとしましたが、規制の障害により中止されました。前回のDeFiブームの際にも、いくつかのプラットフォームが米国株の合成資産を発表しましたが、同様に規制の圧力により次第に衰退しました。

より早く、2017年に設立された証券化トークン発行プロジェクトはSTO（Security Token Offering）コンセプトを推進していました。これは企業がブロックチェーン技術を通じて証券権利を代表するトークンを発行することを意味します。現在、STOコンセプトは再び注目を集めており、主に規制当局の態度の変化に起因しています。強い規制からコンプライアンスフレーム内のイノベーションを支持する方向に転換しています。

見込まれる未来において、STOはこのサイクルの中で数少ない影響力が大きく、ビジネスロジックが合理的であり、潜在能力が大きい暗号ビジネスのストーリーになる可能性があります。

しかし、現在発行されたトークンが主流の取引所に上場している正式なSTOプロジェクトはあまり多くありません。関連するプロジェクトには以下が含まれます：

1. 合規資産のために特別に設計されたパブリックライセンスのブロックチェーンプロジェクトで、ID認証、コンプライアンスチェックなどの機能を備えています。
2. 特定の国債分野に焦点を当てたトークン化資産の発行に関するRWAコンセプトプロジェクトは、それらの製品がコンプライアンス要件に応じて調整され、株式トークン化シナリオに適応する可能性があります。
3. 主流のオラクルソリューションプロバイダーは、従来の金融機関とブロックチェーンを接続するために多くの作業を行っています。

STOの物語の展望は良好ですが、それが本当に起動するかどうかには多くの不確実性が残っています。最も重要な要因は、明確なコンプライアンスフレームワークがいつ策定されるかであり、これは関連企業の推進速度に直接影響します。最近、規制当局が開催したラウンドテーブルではコンプライアンスパスの設計に関する議題が含まれており、注視する価値があります。

関連するコンプライアンスフレームワークの導入が遅れると、現在の暗い流れのSTOの物語は勢いを失う可能性があります。したがって、投資家はこの分野に注目する際には慎重にし、規制の動向と市場の反応を注意深く監視する必要があります。