機関資金の流れが明らかにする今回の暗号資産市場の5つの潜在的なトラック

ビットコインが12万ドルを突破し、イーサリアムが3400ドルに戻り、マーケットではアルトシーズンの回帰に関する議論が高まっています。本記事では主観的な観点から、資産の備蓄、ETF候補、RWA、DeFi、ステーブルコインの5つの可能性のある構造的注目を集めるトラックを探ります。

今回の"コピー季"の新しい特徴

従来とは異なり、今回の市場は伝統的なセクターのローテーションや投機の熱狂ではなく、機関資金によってより多く駆動される可能性があります。規制環境の改善と伝統的な金融機関の参入は、市場の価格決定権の帰属を変えている。機関資金の参加は、より安定した資金流入をもたらすだけでなく、市場をより成熟し、合理的な方向に推進する可能性があります。

ビットコイン現物ETFの大規模な純流入はビットコインの構造的な上昇と基本的に同期しており、機関資金が重要な推進力となっていることを示しています。同時に、上場企業がビットコインを蓄積するスピードを加速させており、資本の吸引効果がさらに拡大しています。

イーサリアムに関しては、現物 ETF が連続 9 週間の純流入を記録し、総保有額は 134 億ドルに達しました。資産の備蓄としての新たな物語も形成されつつあり、現在上場企業が保有するイーサリアムの備蓄は ETH の総量の 9.6% を占めています。

これらのトレンドは、1つのコアを指し示しています：機関資金があるところに、市場のホットスポットがあります。大口資金を受け入れることができるトラックや機関資金の流出があるセクターは、より魅力的である可能性があります。

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資産準備トラック：企業のバランスシート上の暗号資産

企業のバランスシートに組み込まれたトークンは、重要な投資方向になる可能性が高いです。現在、上場企業はBNB、SOL、TRX、HYPEなどの主要なアルトコインの一部を資産備蓄に組み込んでいます。

価格弾力性の観点から見ると、SOLは今回の価格修正で比較的疲れたパフォーマンスを示しており、チップ構造は相対的に緩んでいます。一旦市場資金が回帰すれば、価格弾力性はさらに顕著になる可能性があります。

HYPEは新興プロジェクトとして、ライフサイクルはまだ短いですが、新しいサイクルでは"成長の恩恵"がより大きくなる可能性があります。

長期的には、企業のバランスシートに登場するトークンは、暗号資産市場の「機関メインストリーム」の重要な要素となるでしょう。

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ETF 候補トラック：機関投資の山寨コイン

ETFは機関資金の参入において重要なチャネルであり、またアルトコインの重要な物語になりつつある。潜在的なETF候補のコインには、SOL、XRP、LTC、DOGE、ADA、DOT、HBAR、AXL、APTなどが含まれます。

Solana（SOL）はアルトコインETFの分野でリードしており、その現物ステーキングETFが承認されました。XRPについては、ニューヨーク証券取引所が先物ベースのXRP ETFを承認し、Ripple LabsとSECの規制問題が終息する可能性が高く、現物ETFの承認確率も高いと見られています。

LTCとHBARの承認確率も高く、いずれも証券としてマークされておらず、コンプライアンスの属性が明確です。HBARは市場の多くの衝撃の中で強い耐久性を示しています。

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RWA トラック：現実資産のチェーン上のマッピング

RWA（リアルワールドアセット）は、伝統的な資産をトークン化することで、資産の流動性、透明性、そしてグローバルなアクセス可能性の潜在能力を解放します。規制環境の最適化は、RWAトラックに政策的な支援を提供します。

現在、規模を形成している暗号資産のプロトコルは主に Ondo（ONDO）と Centrifuge（CFG）です。RWAトラックの技術の柱として Chainlink（LINK）も同様に注目に値します。

DeFiトラック：実際のキャッシュフローと機関免除の触媒

DeFiは政策の支援を受けており、米SECは"イノベーション免除"政策を導入する計画で、DeFiプロジェクトのコンプライアンスの発展を促進します。オンチェーンデータは堅調に推移しており、特にデリバティブDEXの取引量は新たな高値を記録しました。

貸出契約と流動性ステーキング契約のロックされた資産の価値（TVL）の割合が最も高く、リーダーはそれぞれ Aave と Lido です。DEX は最も利益を上げている契約タイプの一つであり、各ブロックチェーンのリーダー DEX のパフォーマンスは際立っています。

イーサリアムエコシステムが活発化する中、その上にあるDeFiプロジェクトは資金流出効果の恩恵を最も受けることが期待されます。AAVE、UNI、HYPEなどのプロジェクトは注目に値します。

ステーブルコインのトラック：実際の支払いの実現に近づく物語

規制の枠組みがますます明確になるにつれて、ステーブルコインは暗号資産の次の採用の波をリードする可能性があります。ステーブルコインの分野はRWAおよびDeFiの分野と相乗効果を形成します。

投資対象として、分散型ステーブルコインのガバナンストークンに注目することができます。例えば、DAIの背後にあるMKRや、USDeの背後にあるENAです。Sky（前身はMakerDAO）やEthenaは注目すべきプロジェクトです。

総じて、基本面を持ち、ストーリーを明確に語り、機関に受け入れられる通貨は、次のサイクルで際立って本当の勝者になる可能性が高い。

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