韓国の暗号化政策の転換:2025年に機関取引を許可する可能性 監督の態度には分かれがある

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韓国の仮想通貨政策の矛盾と変容

韓国は暗号化通貨政策の面で深刻な変革を経験しており、その核心は常に「慎重」と「開放」の間で揺れ動いています。この内在する矛盾は、最高金融監督機関と実行部門の間の信号の対立だけでなく、意思決定層がデジタル資産の位置付けについて繰り返し検討していることを反映しています。

規制の考え方の相違

最近、韓国の金融監督機関は、複数の国内資産管理会社に対して非公式な警告を発し、米国上場のデジタル資産企業へのリスクエクスポージャーを削減するよう要求しました。この動きは、2017年に金融機関によるデジタル資産企業の株式を直接保有または購入することを禁止する方針に厳密に従っています。規制当局は、正式な規則の更新前に現行のルールが依然として拘束力を持つことを強調しています。

このようなやり方は、最近別の規制機関が発表したオープンシグナルと明確に対比されます。この"政策摩擦"は、規制の移行期間の典型的な特徴です——改革の青写真がまだ完全に実施されていないとき、旧規則の実行の慣性が依然として存在します。規制当局は一方でオープンな姿勢を伝えようとし、他方で非公式なリマインダーを通じて潜在的なリスクに対する逃げ道を確保しようとしています。本質的には、現実的な考慮と理想的なビジョンの間でバランスを求めています。

! 韓国の暗号政策は「規制人格の分裂」に陥る

機関投資家向け取引の解禁

最近、韓国の規制機関は2017年に施行された機関の暗号取引禁止令を段階的に撤廃することを発表しました。規制当局は、当初の禁止令は投機や違法活動を抑制することを目的としていたが、現在の市場の動向や現地企業のブロックチェーンへの参加ニーズの急増、さらに重要なインフラの整備が進んだことが政策の転換を促したと述べています。

注目すべきは、この決定が単純に国際的なトレンドに追随するものではなく、市場の成熟度とリスク管理能力に対する総合的な判断に基づいているということです。関連する法律の施行に伴い、韓国は取引所のライセンス、顧客のデューデリジェンス、資産の保管を含む比較的整ったコンプライアンスフレームワークを初歩的に構築しました。規制機関は、機関の参加を引き続き厳しく制限することが、むしろ国内資本と技術が暗号化金融の波に乗るのを抑制し、発展の機会を逃す可能性があると考えています。

新しいフレームワークは2025年に段階的に実施されます:上半期には特定の機関が暗号資産を販売することを許可し、下半期には上場企業と専門投資家が取引を行うことができ、韓国の規制が国際基準と連携を進めます。

政策の岐路

規制当局間の表明の相違は、韓国の金融規制システムの深層におけるデジタル資産の本質に対する根本的な認識の違いを露呈しています。一方はビットコインやその派生商品を「プログラム可能な価値の担体」と見なし、越境決済、企業財務管理、金融革新におけるその潜在能力を重視しています。一方では、依然としてそれを「投機とバブル」のネガティブな枠組みの中に置き、規制裁定や過度のレバレッジが市場の変動を加速し、流動性を歪めることを懸念しています。

この矛盾は韓国特有のものではない。2024年、複数の国際金融センターは伝統的金融大手に関連ライセンスを発行し、マネーマーケットファンドとビットコイン戦略のトークン化を推進している。また、複数の国が機関参入メカニズムを明確なコンプライアンスフレームワークに組み込んでいる。それに対して、韓国の歩みは慎重でためらいがちに見える——まるで「機会を追い求める」左足と「リスクに警戒する」右足が霧の中で並行しようとしているが、どうしても足並みが揃わない。

政策の違いの影響と今後の展望

規制シグナルの分裂は直接的な結果を生んでいる:中長期資金は慎重な観望に陥っている。資産管理会社は、海外の暗号化株式とETFのポジションを規制のグレーゾーンに維持することを選び、明確でない国内市場に無謀に踏み込むことを望んでいない。国内取引所はライセンスを取得し、機関業務を拡大する際に、絶えず更新されるコンプライアンス要件に対処する必要があり、コストと不確実性が増加している。

しかし、よりマクロな視点から見ると、このような痛みは政策が自然に成熟するための必然的な段階であるかもしれません。過激な一律の開放は、投機的な狂乱や規制の抜け穴を引き起こす可能性があります。一方で、保守的すぎるアプローチは、国が世界のデジタル経済において遅れをとることになります。重要なのは、韓国が今後数ヶ月の間に、金融機関のポジションに関する具体的な定量的ルールを改訂し、越境資本の流れと為替リスクのヘッジメカニズムを明確にし、異なる規制機関の要求を統合して統一された法律を作成できるかどうかです。

最も期待されるのは、機関レベルの資本の安定した流入がどのように現地の暗号エコシステムを再構築するかです。規制当局は単に「ブレーキを踏む」か「アクセルを踏む」だけではなく、「安全と効率を兼ね備えた」バッファゾーンを作ろうとしています:市場の安定を保障する前提のもとで、コンプライアンスに基づく資金を徐々にグローバルなデジタル資産ネットワークに組み込むことを促しています。この道は挑戦に満ちていますが、一度通れば、韓国はアジアで金融イノベーションの活力と厳格なコンプライアンスの利点を兼ね備えたデジタル資産の中心地となることが期待されます。

まとめ

韓国の現在の暗号政策は、多中心的で段階的に進化する複雑なプロセスであり、伝統的な金融の安全境界を守ることを含むだけでなく、金融技術の未来に対する熱い期待も秘めています。今後の核心的な命題は、異なる規制機関の政策のリズム、立法の進捗、マーケット実践をどのように正確に整合させるかです。規制とイノベーションが深く協調することが実現すれば、韓国は本当に「慎重な試水」の段階を超え、デジタル資産の次の発展の時代を積極的に受け入れることができるでしょう。

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コメント
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LuckyHashValuevip
· 12時間前
賭けてみろ、韓国人たちは絶対に一杯の羹を分け合いたいと思っている。
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0xSunnyDayvip
· 12時間前
韓国はついに気づいたのか?
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StealthDeployervip
· 12時間前
韓国で遊んでる🎢
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