マクロ環境の不安定さがリスク回避を強め、暗号資産市場は調整期に入った

最近の暗号資産市場は複数の圧力に直面しています。マクロレベルでは、米連邦準備制度の利下げ期待が遅れ、貿易摩擦や地政学的リスクの上昇が市場のリスク選好を抑制しています。資金面では、回復の兆しが見られるものの、構造的な分化が明らかです。今週、ETF資金は流入から純流出に転じ、ステーブルコインの増発は穏やかで、店頭のUSDTプレミアムは100%を下回り、資金の態度が慎重であることを反映しています。

主流コインの面では、ビットコインは相対的に強気を維持しているが、上昇のモメンタムは減少している。イーサリアムは弱気の底固めの動きを示しており、ETH/BTCの比率は継続的に低下している。アルトコイン市場は流動性が枯渇し、リスクが持続的に放出されている。TOTAL2指数と総ロック価値(TVL)は同時に下落しており、OTHERSの時価総額比率は下方ブレイクしており、市場がリスククリアリング段階にあることを示している。

この背景の中で、投資家にはディフェンシブな配置を維持することをお勧めし、特にイーサリアムの強弱の転換点や資金の流入リズムに注目し、タイミングが整ったら高リスク資産の配置を検討することを提案します。短期的には、地政学的な対立や規制政策などの要因による潜在的なボラティリティに警戒する必要があります。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

マクロ環境分析

1. アメリカの債務と財政赤字の問題が依然として深刻化している。現在、アメリカの債務規模は36兆ドルに達し、毎年の利息支出は8800億ドルに上る。ムーディーズがアメリカの信用格付けを引き下げたことで市場に懸念が広がり、ドルの長期的な信頼を弱める可能性があり、投資家がビットコインなどの避難資産に目を向けることを促す。

2. 連邦準備制度の利下げ期待には依然として不確実性が残る。市場は2025年下半期の利下げの可能性が高まると予想しており、実現すればアメリカは巨額の利息支出を節約できる。利下げは流動性を増加させ、ビットコインなどのリスク資産に対して好材料となる。

3. ドルの動向は安定する可能性があります。5月のドルは弱含みでしたが、下半期は貿易交渉や在庫の調整により安定する可能性があります。ドルはビットコインと負の相関関係にあり、ドルが強含むとビットコインに短期的な圧力をかける可能性があります。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制は弱い流動性と共鳴し、市場は防御段階に入ります

市場フロー分析

1. ETF資金の流れ：今週は6.97億ドルの純流出が発生し、最近では初めての明らかな撤退となり、機関投資家の姿勢が慎重になっていることを反映しています。

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2. ステーブルコイン市場：今週は230億の増発、日平均3.21億の増発で、増発レベルは高い位置にありますが、以前のピークにはまだ達していません。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

3. オフショアプレミアム：USDTとUSDCのプレミアム率が共に100%を下回り、ディスカウントゾーンに入ったことを示しており、オフショアの買い注文が不足していること、投資家のリスク許容度が低下していることを示しています。

! マーケットウォッチウィークリーレポート[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

4. 機関の動向：マイクロストラテジーは最近2週間のビットコイン購入の勢いが明らかに鈍化し、今週はわずか705枚を追加購入し、7500万ドルを投入しました。これは以前の単回購入規模を大きく下回っています。

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オンチェーンデータインサイト

1. 長期保有者(LTH)の供給量が半年ぶりの高水準に達し、約1440万枚のBTCに達し、長期的な資金の信頼が高まっていることを示しています。

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2. 短期保有者(STH)の供給量は年初の高点から継続的に下落しており、最近若干の回復を見せているが、これは一部の短期トレーダーが底打ちを始めている可能性を反映している。

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3. 保有コインアドレスの分布：1000-10000枚のBTCを保有するアドレスの割合が上昇していますが、全体の傾向は依然として100-1000枚の範囲に移行しています。

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4. URPDデータによれば、103000-105000ドルの範囲でのチップの数量が大幅に増加し、4.33%から6.86%に上昇し、新しいチップ集中区域が形成されました。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

以上のことから、現在の市場は調整段階にあり、短期的には横ばいの傾向が続く可能性があります。投資家は警戒を怠らず、マクロ経済の変化、機関資金の動向、そしてイーサリアムなどの主要通貨の市場パフォーマンスに注目し、より明確な市場信号が出るまでさらなる配置を待つべきです。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御段階に入る

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御段階に入る

! マーケットウォッチ週報[6.3 - 6.7]:マクロ抑制は弱い流動性と共鳴し、市場は防御段階に入る

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御段階に入る