RWAの全景分析：2025年のグローバル市場のトレンドと潜在能力

目次

1. RWAの定義と展開
2. 市場規模と成長トレンド
3. 技術的パスとコア基準
4. 典型的な資産クラスとその応用
5. グローバル市場の発展状況
6. 現地の規制に対する態度と政策
7. 将来の見通しと将来の見通しについて

I. RWAの定義と発展

RWAは、現実世界の資産をブロックチェーン技術を通じてデジタルトークンに変換するプロセスを指します。これらのトークンは資産の所有権または収益権を代表し、ブロックチェーン上で取引および管理できます。RWAの核心的な目標は、ブロックチェーンの特性を利用して、従来の資産取引における権利確認、流通効率、および流動性などの問題を解決することです。

RWAの発展は大きく分けて三つの段階を経てきました:

1. 初期探索期(2017-2020年): 概念の芽生え、主に不動産とアートのトークン化に焦点を当てる。

2. 機関参入期(2021-2023年): DeFiプロトコルがRWAを取り入れ始め、伝統的な金融機関がトークン化された製品を発表。

3.爆発的な成長期間(2024-2025 ):大手金融機関がレイアウトを加速し、市場規模が急速に拡大しました。

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二、市場規模と成長トレンド

2025年5月までに、全世界のオンチェーンRWAの総価値は約230億ドルに達する見込みです。2025年3月にはRWAプロトコルのTVLが初めて100億ドルを突破し、前年同期比で約140%の成長を記録しました。主な成長要因は以下の通りです:

1. 机构の参加が加速: 従来の金融巨人たちが次々とRWA分野に参入している。

2. 技術効率の向上:新興ブロックチェーンインフラが取引効率を継続的に最適化しています。

3. 規制政策が厳しくなる: 各国の規制フレームワークが徐々に明確になり、市場の発展に制度的な保障を提供する。

主流研究機関は予測しています。2030年にはRWA市場の規模が1.3兆から16兆ドルに達する可能性があり、年平均成長率は120%-200%の範囲にあるとしています。

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三、技術的アプローチとコア基準

RWAの技術実現の道筋は通常次のようになります:

1. 資産のブロックチェーン化とトークン化プロセス
2. RWAサポートのプロトコル技術スタック

コア基準とツールには次が含まれます:

• ERC-3643 (T-REX): 身分ホワイトリスト、規制コントロールなどをサポート
• ERC-1400:証券型トークン向けのコンプライアンスアーキテクチャ
• Chainlink / Pythオラクル:オフチェーンデータの信頼できる同期を提供
• マルチシグ/ホスティングツール:Gnosis SafeやAnchorage Custodyなど
• TEE(信頼できる実行環境):オフチェーンの敏感データの安全な実行を確保する

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四、典型資産カテゴリとその応用

RWAは主に4種類の資産に関連しています:

1. 債権類資産: 例えばアメリカ国債、企業債など 2.不動産資産:不動産など
2. 商品類資産: ゴールドやカーボンクレジットなど 4.その他の資産:著作権、保険、知的財産など

RWAの実践的応用は主に2つのカテゴリに分けられます:

1. 投資志向:実物資産のリターンを伴う仮想資産の価値サポートを提供する
2. ファイナンス指向型: 低流動性資産のための新しいファイナンスチャネルを創造する

RWA実務発行プロセスは通常、資産発行プラットフォーム、取引ディストリビューター、DeFiプロトコル、カストディアン機関など複数の参加者が関与します。

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第五、グローバル市場の発展状況

2024年5月までに、RWA市場の規模は220億ドルを超えます。アメリカの市場とイノベーションプラットフォームが発展をリードしており、トークン化された政府証券市場の規模は10億ドルを超えています。ブラックロックやゴールドマン・サックスなどの大手資産運用会社がこの分野に参入しています。

中国市場は主にエネルギーと設備資産のブロックチェーン化を試みており、充電・交換、太陽光発電などの実物資産プロジェクトが含まれています。香港はRWAの実現を積極的に推進しており、複数のシーンをカバーする「Ensembleプロジェクトサンドボックス」を開始しました。

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第六に、地域の規制に対する態度と政策

1. 香港:資産属性を主とし、技術的監督を補助とする二本立ての規制モデルを採用。

2. アメリカ: Howeyテストに基づく機能的規制には大きな不確実性があります。

3. ドバイ: VARAとDFSAの二重軌道システムを通じて明確なルールと革新メカニズムを確立する。

全体的に見て、香港とドバイの規制環境は比較的友好的であり、アメリカの規制はより複雑です。

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7. 将来の見通しと将来の見通し

RWAの未来の発展トレンド:

1. より多くの機関資本が参入する
2. 資産の種類を多様化して拡張する
3. 技術と標準の継続的なアップグレード
4. 規制システムがさらに整備される
5. グリーンファイナンスとイノベーションの融合が深化する

2030年までに、世界のトークン化資産市場の規模は約16兆ドルに達すると予測されています。RWAは、従来の金融とブロックチェーンをつなぐ重要な架け橋となり、新しいデジタル金融時代を切り開くでしょう。

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