# 暗号資産市場Q3マクロレポート：機関資金が選択的ブル・マーケットを牽引し、構造的な再評価がすでに始まっている## 一、マクロ環境の改善：政策と規制の共鳴が市場の再評価を促進する2025年第三四半期の始まりに、暗号資産市場のマクロ環境は静かに変わった。FRBが利上げサイクルを終了し、財政政策が再び刺激的な軌道に戻る中、世界的な暗号規制が"受容的フレームワーク"の構築を加速させる背景の中、暗号資産市場は構造的な再評価の夜明けを迎えている。通貨政策の面では、アメリカの実質金利は高水準から徐々に低下する見込みです。市場は2025年内の利下げに合意形成しており、この期待の差がデジタル資産の評価に上昇の道を開いています。財政政策も同時に発動し、《一大美法案》を代表とする財政拡張は巨大的な資本放出効果をもたらし、間接的にデジタル資産への限界需要を強化しています。規制の態度が質的に変化した。SECの暗号資産市場に対する態度が明らかに転換し、ETHのステーキングETFの承認は、収益構造を持つデジタル資産が伝統的金融システムに入れることを示している。Solana ETFの推進は、高ベータ資産が制度化されて吸収される見込みをさらに高めている。SECはトークンETFの承認基準の簡素化に着手し、再現可能で大量生産可能なコンプライアンス金融商品通路の構築を意図している。これは、規制の論理が「ファイアウォール」から「パイプライン工事」への本質的な転換を示している。アジア地域のコンプライアンス競争が加熱しており、香港、シンガポール、アラブ首長国連邦などの金融ハブが次々とステーブルコイン、決済ライセンス、Web3イノベーションプロジェクトのコンプライアンスの恩恵を争っています。Circle、Tether、京東、アリペイなどの企業が次々と展開しており、ステーブルコインが決済ネットワーク、企業決済、さらには国家の金融戦略の一部になりつつあることを示しています。伝統的な金融市場のリスク嗜好が修復されている。S&P 500が再び最高値を更新し、テクノロジー株と新興資産が同時に反発し、IPO市場が回復していることで、リスク資金が再流入しているという信号が発信されている。資本行動の変化は物語よりも誠実であり、政策よりも先見的である。この政策と市場の二重推進の下で、新たな牛市の形成は感情によるものではなく、制度による価値再評価のプロセスです。暗号資産市場の春は、より穏やかでありながらも力強い形で戻ってきています。## 二、構造的な取引：企業と機関が主導する新たなブル・マーケット現在の暗号資産市場で最も注目すべきは、チップが個人投資家から長期保有者、企業の金庫、そして金融機関へと移行している深層的なロジックです。2年間の清算と再構築を経て、投機を核心とするユーザーは徐々に周縁化されていき、配分を目的とする機関や企業が次のブル・マーケットを推進する決定的な力となっています。ビットコインの流通チップは「ロック化」される速度を加速しています。上場企業が累計購入したビットコインの数量はETFの純購入規模を超えました。企業はビットコインを「戦略的な現金の代替品」と見なしており、短期的な配置ツールではありません。ETFと比較して、企業が現物ビットコインを直接購入することは、より柔軟性があり、投票権を持ち、より強い保有の弾力性を持っています。金融インフラは機関投資家の資金流入を加速する障害を取り除いています。ETHステーキングETFの承認は、機関が「オンチェーン収益資産」を従来のポートフォリオに組み込むことを意味します。Solana現物ETFの承認期待は、さらなる想像の余地を開きます。グレイスケール傘下の大型暗号基金がETF形態への転換を申請し、従来のファンド管理メカニズムとブロックチェーン資産管理メカニズムの間の「壁」が打破されていることを示しています。企業が直接チェーン上の金融市場に参加することで、"場外投資"とチェーン上の世界との隔離構造が打破されました。BitmineがETHを増持し、DeFi Developmentが大規模にSolanaエコシステムプロジェクトを買収したことは、企業が新しい世代の暗号化金融エコシステムの構築に参加していることを示しています。この"産業のM&A"や"戦略的配置"の色合いを持つ資本注入は、市場の感情を安定させ、基盤プロトコルの評価のアンカー能力を向上させるでしょう。伝統的な金融は、デリバティブとチェーン上の流動性分野に積極的に取り組んでいます。CMEでのSolana先物とXRP先物の取引量は新高値を記録し、伝統的な機関が暗号資産を戦略モデルに組み込んでいることを示しています。ヘッジファンド、構造的商品提供者、さらにはマルチストラテジーCTAファンドが次々と参入し、市場の"流動性密度"と"深さ"を高めるでしょう。個人投資家と短期プレイヤーの活発度の低下が、上記のトレンドを強化しています。オンチェーンデータは短期保有者の割合が継続的に減少していることを示しており、初期のクジラウォレットの活発度も低下しています。オンチェーンの検索とウォレットのインタラクションデータは安定に向かっており、市場は「入れ替えの沈殿期」にあることを示しています。金融機関の"プロダクト化能力"が迅速に実現されています。伝統的な大手銀行から新興のリテール金融プラットフォームまで、暗号資産の取引、ステーキング、貸付、支払い能力の拡大に取り組んでいます。これは、暗号資産の"法定通貨システムにおける利用可能性"を実現するだけでなく、より豊かな金融属性を提供します。本質的に、この構造的な入れ替えは暗号資産の「金融商品化」の深い展開であり、価値発見のロジックの徹底的な再構築です。市場を主導するプレーヤーは、中長期的な戦略計画を持ち、配置ロジックが明確で、資金構造が安定している機関や企業に移行しました。本当に制度化され、構造化されたブル・マーケットが醸成されており、それはより堅実で、より持続的で、より徹底的なものになるでしょう。## 三、新時代の"パチモンシーズン":選択的ブル・マーケットが普遍的な上昇に取って代わる2025年の「山寨季」は新しい段階に入った:普遍的な上昇はもはや存在せず、代わりにETF、実際の利益、機関の採用などのストーリーによって推進される「選択的ブル・マーケット」が広がっている。これは暗号資産市場の成熟を示すものであり、資本の選別メカニズムが市場が理性的に戻った結果である。構造信号から見ると、主流のアルトコイン資産のチップは新たなラウンドの沈殿を完了しました。ETH/BTCは反発し、クジラアドレスが大量にETHを買い集め、オンチェーンの大口取引が頻繁に行われており、主力資金が一次資産の再評価を始めていることを示しています。一般投資家の感情は依然として低位にあり、次のラウンドの市場を創出するための理想的な「低干渉」環境を提供しています。今回の山寨市場は「各々が飛ぶ」ものであり、「一緒に飛ぶ」ものではありません。ETFの申請は新たなテーマ構造のアンカーとなり、特にSolanaの現物ETFは次の「市場共通型イベント」と見なされています。投資家はステーキング資産を中心に配置を展開しており、ガバナンストークンであるJTOやMNDEなどは独立した市場を形成し始めています。今後の資産のパフォーマンスは「ETFの潜在能力があるか、実際の収益配分能力を持っているか、機関投資家の配置を引き付けることができるか」に基づいて展開されます。DeFi分野では、ユーザーが「ポイントエアドロップ型」から「キャッシュフロー型」に移行し、プロトコル収入、ステーブルコインの収益戦略、再ステーキングメカニズムなどがコア指標となっています。流動性提供者は、戦略の透明性、収益の持続性、潜在的リスク構造を重視しています。これにより、Renzo、Size Credit、Yield Nestなどのプロジェクトが急成長し、構造化収益商品を通じて資本の継続的な流入を引き寄せています。資本はより"リアリズム"に向かっています。リアルワールドアセット(RWA)を裏付けとしたステーブルコイン戦略は機関投資家に好まれ、Euler Primeなどのプロトコルはチェーン上の"国債類似商品"の構築を目指しています。クロスチェーン流動性の統合とユーザー体験の一体化も重要な要素となり、Enso、Wormhole、T1 Protocolなどのミドルレイヤープロジェクトが資金集中の新たなハブとなっています。投機的な部分もシフトしています。Memeコインは依然として人気がありますが、「全員での押し上げ」はもはや過去のものです。「プラットフォームのローテーション取引」戦略が台頭していますが、リスクが非常に高く持続性がありません。主流の資金は、持続的な収益を提供し、実際のユーザーと強いストーリーに支えられたプロジェクトへの配分を好む傾向があります。要するに、今回のシーズンのコアは「どの資産が伝統的な金融論理に組み込まれる可能性があるか」です。ETFの構造変化、再ステーキングの収益モデル、クロスチェーンUXの簡素化、RWAと機関貸出インフラの統合に至るまで、暗号資産市場は深い価値再評価の周期を迎えています。選択的ブル・マーケットはブル・マーケットの減少ではなく、ブル・マーケットのアップグレードです。! [暗号市場第3四半期マクロ調査レポート:模倣シーズンシグナルが登場し、機関は選択的な強気市場の発生を促進するために採用](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-66bce4362ca49a128c87c17462b7b9e7)## 四、Q3投資フレームワーク:コア構成とイベントドリブンの重視2025年Q3の市場レイアウトは、「コア構成の安定性」と「イベントドリブンの局所的な爆発」の間でバランスを見つける必要があります。ビットコインの長期構成から、Solana ETFテーマ取引、さらにはDeFiの実際の収益プロトコルおよびRWA金庫のローテーション戦略に至るまで、層次感と適応力のある資産構成フレームワークが必須の前提条件となっています。ビットコインは依然としてコアポジションの第一選択です。ETFの流入が続き、企業の金庫が増加し、米連邦準備制度がハト派の信号を発信する環境の中で、BTCは非常に強い下落耐性と資金の吸引効果を示しています。スタンダードチャータード銀行は年末の価格上限を20万ドルに引き上げ、企業の買いが市場最大の変数となっていることを浮き彫りにしています。SolanaはQ3で最もテーマ的な爆発力を持つターゲットです。複数の主要機関がSOL現物ETFの申請を行っており、承認ウィンドウは9月前後に終了する見込みです。ステーキングメカニズムはETF構造に組み込まれる可能性があり、その「準配当資産」属性が大量の資金を引き寄せている。こうしたストーリーは、SOL現物およびそのステーキングエコシステムのガバナンストークンであるJTO、MNDEなどを牽引するでしょう。DeFiのポートフォリオは再構築の価値があり、キャッシュフローの安定性、実際の収益分配能力、成熟したガバナンスメカニズムを持つプロトコルに焦点を当てるべきです。SYRUP、LQTY、EUL、FLUIDなどの構成可能なプロジェクトは、等重配置方式で特定のプロジェクトの相対的な利益を捉えます。中間線の配置思考で対処し、追い上げや売り急ぎを避けるべきです。Meme資産はエクスポージャー比率を厳格に管理すべきで、総資産の純価値の5%以内に制限することをお勧めします。また、オプション思考を用いたポジション管理を行うべきです。明確なストップロスメカニズム、利確ルール、及びポジション上限を設定してください。バイナンスなどの主要な取引所が提供する契約対象は「素早い進出と退却」戦略フレームワークを設定する必要があります。第3四半期の鍵は、イベント駆動型のレイアウトのタイミングにあります。現在、市場は「情報の真空」から「イベント集中的なリリース」への移行期に直面しています。トランプは暗号化通貨のマイニングを支持し、連邦準備制度理事会の議長を批判しています。「一大米法案」の通過、RobinhoodのArbitrum Orbit進出、Circleの米国ライセンス申請などの信号は、規制環境の急速な変化を示しています。8月中旬から9月初旬にかけて「政策+資本の共鳴」相場が訪れると予想されています。構造的な代替テーマの放出モメンタムに注目する必要があります。RobinhoodがL2を構築してトークン化された株式取引を推進することで、「取引所チェーン」とRWA統合の新しいナarrティブが点火される可能性があります。$H(Humanity Protocol)と$SAHARA(AI+DePIN融合)などのプロジェクトは、周辺セクターの「爆点」となるかもしれません。全体的に見て、2025年Q3の投資戦略は「大水漫灌」式の賭け思考を捨て、「コアをアンカーに、イベントを翼にする」ハイブリッド戦略に移行する必要があります。ビットコインはアンカー、SOLは旗、DeFiは構造、Memeは補完、イベントはアクセラレーターであり、それぞれの部分は異なるポジション比率と取引リズムに対応しています。ETF資金の基盤が不断に拡大する新しい環境の中で、市場は「主流資産+テーマストーリー+実際の収益」という新しい評価体系を再構築しています。! [暗号市場第3四半期マクロ調査レポート:模倣シーズンシグナルが登場し、機関は選択的な強気市場の発生を促進するために採用](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1578b9e1514c5916cf585a1b24799e29)## 五、結語:次のラウンドの富の移動はすでに始まっています現在、このラウンドの市場の重要な転換点があり、機関主導で、規制によって推進され、実際の利益に支えられた選択的ブル・マーケットが醸成されています。ビットコインは徐々に世界の企業のバランスシートにおける新しい準備コンポーネントとなり、国家レベルのインフレヘッジツールとなっています。将来的にその価格に最も影響を与えるのは、機関の購入決定、年金と国家財産基金の配分決定、そしてマクロ政策の期待に基づくリスク資産の評価体系の再評価です。次世代の金融パラダイムを代表するインフラと資産は「物語のバブル」から「システムの引き継ぎ」へと進化しています。Solana、EigenLayer、L2 Rollup、RWA金庫、再質押債券などの暗号資産は「無政府の資本実験」から「予測可能な制度資産」へと変わり、次の資本の潮流をリードします。新たなアルトシーズンは、実際の収益、ユーザー成長、制度的なアクセスという三つの大きなアンカーにより、より深く結びつくことになります。機関に安定した収益予想を提供できるプロトコル、ETFを通じて安定した資金を引き寄せる資産、RWAマッピング能力を持つDeFiプロジェクトが、新しいサイクルの中で「優良株」となるでしょう。これは「アルト」のエリート化であり、99%の偽資産を排除する選択的ブル・マーケットです。一般の投資家にとって、現在は大きな資金が静かに完了している時期です。
機関資金が駆動する暗号資産市場の選択的ブル・マーケット 構造的再評価が新しい周期を開く
暗号資産市場Q3マクロレポート：機関資金が選択的ブル・マーケットを牽引し、構造的な再評価がすでに始まっている
一、マクロ環境の改善：政策と規制の共鳴が市場の再評価を促進する
2025年第三四半期の始まりに、暗号資産市場のマクロ環境は静かに変わった。FRBが利上げサイクルを終了し、財政政策が再び刺激的な軌道に戻る中、世界的な暗号規制が"受容的フレームワーク"の構築を加速させる背景の中、暗号資産市場は構造的な再評価の夜明けを迎えている。
通貨政策の面では、アメリカの実質金利は高水準から徐々に低下する見込みです。市場は2025年内の利下げに合意形成しており、この期待の差がデジタル資産の評価に上昇の道を開いています。財政政策も同時に発動し、《一大美法案》を代表とする財政拡張は巨大的な資本放出効果をもたらし、間接的にデジタル資産への限界需要を強化しています。
規制の態度が質的に変化した。SECの暗号資産市場に対する態度が明らかに転換し、ETHのステーキングETFの承認は、収益構造を持つデジタル資産が伝統的金融システムに入れることを示している。Solana ETFの推進は、高ベータ資産が制度化されて吸収される見込みをさらに高めている。SECはトークンETFの承認基準の簡素化に着手し、再現可能で大量生産可能なコンプライアンス金融商品通路の構築を意図している。これは、規制の論理が「ファイアウォール」から「パイプライン工事」への本質的な転換を示している。
アジア地域のコンプライアンス競争が加熱しており、香港、シンガポール、アラブ首長国連邦などの金融ハブが次々とステーブルコイン、決済ライセンス、Web3イノベーションプロジェクトのコンプライアンスの恩恵を争っています。Circle、Tether、京東、アリペイなどの企業が次々と展開しており、ステーブルコインが決済ネットワーク、企業決済、さらには国家の金融戦略の一部になりつつあることを示しています。
伝統的な金融市場のリスク嗜好が修復されている。S&P 500が再び最高値を更新し、テクノロジー株と新興資産が同時に反発し、IPO市場が回復していることで、リスク資金が再流入しているという信号が発信されている。資本行動の変化は物語よりも誠実であり、政策よりも先見的である。
この政策と市場の二重推進の下で、新たな牛市の形成は感情によるものではなく、制度による価値再評価のプロセスです。暗号資産市場の春は、より穏やかでありながらも力強い形で戻ってきています。
二、構造的な取引：企業と機関が主導する新たなブル・マーケット
現在の暗号資産市場で最も注目すべきは、チップが個人投資家から長期保有者、企業の金庫、そして金融機関へと移行している深層的なロジックです。2年間の清算と再構築を経て、投機を核心とするユーザーは徐々に周縁化されていき、配分を目的とする機関や企業が次のブル・マーケットを推進する決定的な力となっています。
ビットコインの流通チップは「ロック化」される速度を加速しています。上場企業が累計購入したビットコインの数量はETFの純購入規模を超えました。企業はビットコインを「戦略的な現金の代替品」と見なしており、短期的な配置ツールではありません。ETFと比較して、企業が現物ビットコインを直接購入することは、より柔軟性があり、投票権を持ち、より強い保有の弾力性を持っています。
金融インフラは機関投資家の資金流入を加速する障害を取り除いています。ETHステーキングETFの承認は、機関が「オンチェーン収益資産」を従来のポートフォリオに組み込むことを意味します。Solana現物ETFの承認期待は、さらなる想像の余地を開きます。グレイスケール傘下の大型暗号基金がETF形態への転換を申請し、従来のファンド管理メカニズムとブロックチェーン資産管理メカニズムの間の「壁」が打破されていることを示しています。
企業が直接チェーン上の金融市場に参加することで、"場外投資"とチェーン上の世界との隔離構造が打破されました。BitmineがETHを増持し、DeFi Developmentが大規模にSolanaエコシステムプロジェクトを買収したことは、企業が新しい世代の暗号化金融エコシステムの構築に参加していることを示しています。この"産業のM&A"や"戦略的配置"の色合いを持つ資本注入は、市場の感情を安定させ、基盤プロトコルの評価のアンカー能力を向上させるでしょう。
伝統的な金融は、デリバティブとチェーン上の流動性分野に積極的に取り組んでいます。CMEでのSolana先物とXRP先物の取引量は新高値を記録し、伝統的な機関が暗号資産を戦略モデルに組み込んでいることを示しています。ヘッジファンド、構造的商品提供者、さらにはマルチストラテジーCTAファンドが次々と参入し、市場の"流動性密度"と"深さ"を高めるでしょう。
個人投資家と短期プレイヤーの活発度の低下が、上記のトレンドを強化しています。オンチェーンデータは短期保有者の割合が継続的に減少していることを示しており、初期のクジラウォレットの活発度も低下しています。オンチェーンの検索とウォレットのインタラクションデータは安定に向かっており、市場は「入れ替えの沈殿期」にあることを示しています。
金融機関の"プロダクト化能力"が迅速に実現されています。伝統的な大手銀行から新興のリテール金融プラットフォームまで、暗号資産の取引、ステーキング、貸付、支払い能力の拡大に取り組んでいます。これは、暗号資産の"法定通貨システムにおける利用可能性"を実現するだけでなく、より豊かな金融属性を提供します。
本質的に、この構造的な入れ替えは暗号資産の「金融商品化」の深い展開であり、価値発見のロジックの徹底的な再構築です。市場を主導するプレーヤーは、中長期的な戦略計画を持ち、配置ロジックが明確で、資金構造が安定している機関や企業に移行しました。本当に制度化され、構造化されたブル・マーケットが醸成されており、それはより堅実で、より持続的で、より徹底的なものになるでしょう。
三、新時代の"パチモンシーズン":選択的ブル・マーケットが普遍的な上昇に取って代わる
2025年の「山寨季」は新しい段階に入った:普遍的な上昇はもはや存在せず、代わりにETF、実際の利益、機関の採用などのストーリーによって推進される「選択的ブル・マーケット」が広がっている。これは暗号資産市場の成熟を示すものであり、資本の選別メカニズムが市場が理性的に戻った結果である。
構造信号から見ると、主流のアルトコイン資産のチップは新たなラウンドの沈殿を完了しました。ETH/BTCは反発し、クジラアドレスが大量にETHを買い集め、オンチェーンの大口取引が頻繁に行われており、主力資金が一次資産の再評価を始めていることを示しています。一般投資家の感情は依然として低位にあり、次のラウンドの市場を創出するための理想的な「低干渉」環境を提供しています。
今回の山寨市場は「各々が飛ぶ」ものであり、「一緒に飛ぶ」ものではありません。ETFの申請は新たなテーマ構造のアンカーとなり、特にSolanaの現物ETFは次の「市場共通型イベント」と見なされています。投資家はステーキング資産を中心に配置を展開しており、ガバナンストークンであるJTOやMNDEなどは独立した市場を形成し始めています。今後の資産のパフォーマンスは「ETFの潜在能力があるか、実際の収益配分能力を持っているか、機関投資家の配置を引き付けることができるか」に基づいて展開されます。
DeFi分野では、ユーザーが「ポイントエアドロップ型」から「キャッシュフロー型」に移行し、プロトコル収入、ステーブルコインの収益戦略、再ステーキングメカニズムなどがコア指標となっています。流動性提供者は、戦略の透明性、収益の持続性、潜在的リスク構造を重視しています。これにより、Renzo、Size Credit、Yield Nestなどのプロジェクトが急成長し、構造化収益商品を通じて資本の継続的な流入を引き寄せています。
資本はより"リアリズム"に向かっています。リアルワールドアセット(RWA)を裏付けとしたステーブルコイン戦略は機関投資家に好まれ、Euler Primeなどのプロトコルはチェーン上の"国債類似商品"の構築を目指しています。クロスチェーン流動性の統合とユーザー体験の一体化も重要な要素となり、Enso、Wormhole、T1 Protocolなどのミドルレイヤープロジェクトが資金集中の新たなハブとなっています。
投機的な部分もシフトしています。Memeコインは依然として人気がありますが、「全員での押し上げ」はもはや過去のものです。「プラットフォームのローテーション取引」戦略が台頭していますが、リスクが非常に高く持続性がありません。主流の資金は、持続的な収益を提供し、実際のユーザーと強いストーリーに支えられたプロジェクトへの配分を好む傾向があります。
要するに、今回のシーズンのコアは「どの資産が伝統的な金融論理に組み込まれる可能性があるか」です。ETFの構造変化、再ステーキングの収益モデル、クロスチェーンUXの簡素化、RWAと機関貸出インフラの統合に至るまで、暗号資産市場は深い価値再評価の周期を迎えています。選択的ブル・マーケットはブル・マーケットの減少ではなく、ブル・マーケットのアップグレードです。
! 暗号市場第3四半期マクロ調査レポート:模倣シーズンシグナルが登場し、機関は選択的な強気市場の発生を促進するために採用
四、Q3投資フレームワーク:コア構成とイベントドリブンの重視
2025年Q3の市場レイアウトは、「コア構成の安定性」と「イベントドリブンの局所的な爆発」の間でバランスを見つける必要があります。ビットコインの長期構成から、Solana ETFテーマ取引、さらにはDeFiの実際の収益プロトコルおよびRWA金庫のローテーション戦略に至るまで、層次感と適応力のある資産構成フレームワークが必須の前提条件となっています。
ビットコインは依然としてコアポジションの第一選択です。ETFの流入が続き、企業の金庫が増加し、米連邦準備制度がハト派の信号を発信する環境の中で、BTCは非常に強い下落耐性と資金の吸引効果を示しています。スタンダードチャータード銀行は年末の価格上限を20万ドルに引き上げ、企業の買いが市場最大の変数となっていることを浮き彫りにしています。
SolanaはQ3で最もテーマ的な爆発力を持つターゲットです。複数の主要機関がSOL現物ETFの申請を行っており、承認ウィンドウは9月前後に終了する見込みです。ステーキングメカニズムはETF構造に組み込まれる可能性があり、その「準配当資産」属性が大量の資金を引き寄せている。こうしたストーリーは、SOL現物およびそのステーキングエコシステムのガバナンストークンであるJTO、MNDEなどを牽引するでしょう。
DeFiのポートフォリオは再構築の価値があり、キャッシュフローの安定性、実際の収益分配能力、成熟したガバナンスメカニズムを持つプロトコルに焦点を当てるべきです。SYRUP、LQTY、EUL、FLUIDなどの構成可能なプロジェクトは、等重配置方式で特定のプロジェクトの相対的な利益を捉えます。中間線の配置思考で対処し、追い上げや売り急ぎを避けるべきです。
Meme資産はエクスポージャー比率を厳格に管理すべきで、総資産の純価値の5%以内に制限することをお勧めします。また、オプション思考を用いたポジション管理を行うべきです。明確なストップロスメカニズム、利確ルール、及びポジション上限を設定してください。バイナンスなどの主要な取引所が提供する契約対象は「素早い進出と退却」戦略フレームワークを設定する必要があります。
第3四半期の鍵は、イベント駆動型のレイアウトのタイミングにあります。現在、市場は「情報の真空」から「イベント集中的なリリース」への移行期に直面しています。トランプは暗号化通貨のマイニングを支持し、連邦準備制度理事会の議長を批判しています。「一大米法案」の通過、RobinhoodのArbitrum Orbit進出、Circleの米国ライセンス申請などの信号は、規制環境の急速な変化を示しています。8月中旬から9月初旬にかけて「政策+資本の共鳴」相場が訪れると予想されています。
構造的な代替テーマの放出モメンタムに注目する必要があります。RobinhoodがL2を構築してトークン化された株式取引を推進することで、「取引所チェーン」とRWA統合の新しいナarrティブが点火される可能性があります。$H(Humanity Protocol)と$SAHARA(AI+DePIN融合)などのプロジェクトは、周辺セクターの「爆点」となるかもしれません。
全体的に見て、2025年Q3の投資戦略は「大水漫灌」式の賭け思考を捨て、「コアをアンカーに、イベントを翼にする」ハイブリッド戦略に移行する必要があります。ビットコインはアンカー、SOLは旗、DeFiは構造、Memeは補完、イベントはアクセラレーターであり、それぞれの部分は異なるポジション比率と取引リズムに対応しています。ETF資金の基盤が不断に拡大する新しい環境の中で、市場は「主流資産+テーマストーリー+実際の収益」という新しい評価体系を再構築しています。
! 暗号市場第3四半期マクロ調査レポート:模倣シーズンシグナルが登場し、機関は選択的な強気市場の発生を促進するために採用
五、結語:次のラウンドの富の移動はすでに始まっています
現在、このラウンドの市場の重要な転換点があり、機関主導で、規制によって推進され、実際の利益に支えられた選択的ブル・マーケットが醸成されています。ビットコインは徐々に世界の企業のバランスシートにおける新しい準備コンポーネントとなり、国家レベルのインフレヘッジツールとなっています。将来的にその価格に最も影響を与えるのは、機関の購入決定、年金と国家財産基金の配分決定、そしてマクロ政策の期待に基づくリスク資産の評価体系の再評価です。
次世代の金融パラダイムを代表するインフラと資産は「物語のバブル」から「システムの引き継ぎ」へと進化しています。Solana、EigenLayer、L2 Rollup、RWA金庫、再質押債券などの暗号資産は「無政府の資本実験」から「予測可能な制度資産」へと変わり、次の資本の潮流をリードします。
新たなアルトシーズンは、実際の収益、ユーザー成長、制度的なアクセスという三つの大きなアンカーにより、より深く結びつくことになります。機関に安定した収益予想を提供できるプロトコル、ETFを通じて安定した資金を引き寄せる資産、RWAマッピング能力を持つDeFiプロジェクトが、新しいサイクルの中で「優良株」となるでしょう。これは「アルト」のエリート化であり、99%の偽資産を排除する選択的ブル・マーケットです。
一般の投資家にとって、現在は大きな資金が静かに完了している時期です。