Kuru Labs:オンチェーン取引の新しいオプション

オンチェーン取引体験は構造的なボトルネックに直面しています。自動マーケットメイカー（AMM）モデルは初期の分散型取引所の発展を促進しましたが、流動性の利用効率、価格発見メカニズム、指値注文のサポートにおいて依然として限界があります。一方、中央集権的な指値注文簿（CLOB）モデルはより高い柔軟性と精度を備えていますが、長期間にわたり公链の性能とオンチェーンの実行コストに制約されており、実際に展開するのは難しいです。

最近、Monad Layer 1 上の分散型取引所 Kuru Labs が 1150 万ドルの A ラウンド資金調達を完了しました。某有名投資機関が主導し、業界の著名人が投資に参加しました。Kuru Labs は、高性能 Layer 1 ブロックチェーン Monad 上に、オーダーブック構造と自動マーケットメイキングロジックを組み合わせた全チェーン取引プラットフォームを構築することに注力しています。プロフェッショナルトレーダーと一般ユーザーによりバランスの取れた製品体験を提供するために、基盤となるアーキテクチャの再構築を目指しています。

プロジェクトの背景

Kuru Labsは2024年に設立された、オンチェーンのオーダーブック取引プラットフォームの構築に特化したスタートアッププロジェクトです。チームは高頻度取引、DeFiプロトコル開発、オンチェーンシステム最適化の経験を持っています。プロジェクトの目標は、完全にブロックチェーンに基づき、オーダーブックと自動マーケットメイキング機能を備えた分散型取引プラットフォームを構築することです。Kuruの構想は、既存のアーキテクチャから巧妙さを借りるのではなく、基盤から出発し、既存の2つの主流モデルの利点を組み合わせ、オンチェーンでより中央集権的な取引所の体験に近い現物取引システムを再現することです。

資金調達に関して、Kuruは2024年中にシードラウンドの資金調達を完了し、200万ドルの資金を獲得しました。この資金は、技術チームの構築、最小限の実用製品（MVP）の開発、およびテスト段階の準備に使用されます。今回のAラウンドの資金調達総額は1150万ドルで、Kuruはこの資金を使用してチーム規模をさらに拡大し、Monadメインネット上で完全なオンチェーンのオーダーブックのビジョンを実現する計画です。

テクニカルアーキテクチャと製品設計

Kuruは、注文簿と自動マーケットメイキング機能を組み合わせたハイブリッドシステムの構築を試みています。その核心的な考え方は、オンチェーンの各取引ペアの注文簿にデフォルトの自動マーケットメイキングアルゴリズムを導入することであり、ユーザーは積極的な流動性提供者が不足している場合でも基本的な価格サポートを得ることができます。この設計は、集中型マーケットメーカーに市場の流動性を維持させることに依存せず、AMMの価格曲線に対する統一的な制約とも異なり、両者の間で柔軟に切り替える可能性を提供します。

操作方法において、Kuru はオンチェーン環境に適した注文管理メカニズムを設計しました。指値注文の提出とキャンセルは低く予測可能なガスコストを採用しており、マーケットメーカーや戦略トレーダーが高コストによって効率が制限されることなく頻繁に操作できるようにしています。チームは同時に、通常のユーザーが注文を管理することなく、戦略契約を通じて資産を流動性サポートに使用できる受動的流動性メカニズムの開発にも取り組んでいます。

技術的に、KuruはMonadブロックチェーンを展開プラットフォームとして選択しました。MonadはEthereum EVMと互換性のあるLayer 1ブロックチェーンで、現在はテスト段階にあります。MonadはEthereumのコードを単純にコピーしたのではなく、底層から実行エンジンを再構築し、並列化アーキテクチャとパイプラインスケジューリングメカニズムを採用して、毎秒の処理能力を向上させ、ブロック生成の遅延を低減しています。内部テストデータによれば、Monadは制御された環境下で10,000 TPSの処理能力を達成し、1秒のブロック生成速度を維持できます。

エコシステムの展望と不確実性

Kuruが構築したハイブリッドオーダーブックモデルは、市場検証の初期段階にあります。このモデルは、既存のAMMと中央集権型オーダーブックの間に新しいオンチェーンの選択肢を提供し、マーケットメイキング行為を従来の取引システムに近づけることを試みながら、分散型プロトコルのオープン性とコンポーザビリティを保持しています。理想的な状態では、このアーキテクチャは主流の取引ペアをカバーするだけでなく、ロングテール資産にもサービスを提供し、さまざまな資産タイプに統一された取引インフラを提供します。

しかし、現段階では依然として一連の不確実な要因が存在します。まず技術の実現リスクです。Monadの設計目標は魅力的ですが、ホワイトペーパーから実際の運用環境までの間にはギャップがあります。次に、ユーザーの移行の実際の動機です。現在、オンチェーン取引ユーザーの大多数はAMMプラットフォームの使用習慣を形成しており、彼らを注文簿モデルに切り替えさせることは容易ではありません。Kuruはメカニズム的に流動性参加方法の簡素化をサポートしていますが、実際の効果は時間をかけて観察する必要があります。