仮想通貨取引所上場のジレンマと解決策

伝統的な金融分野では、企業の上場は主に再資金調達、背書の取得、創業者や投資家の退出、従業員のインセンティブを目的としています。これらの目標は最終的に企業の商業競争力を高め、より多くの利益を生み出すためのものです。しかし、暗号通貨業界の現状は大きく異なります。

ほとんどの暗号プロジェクトは利益を上げておらず、再生産を拡大することは彼らにとって無意味です。そのため、上場の主な目的はしばしば創業者、投資家、従業員の退出に限られます。これが深刻な問題を引き起こします：暗号プロジェクトは従来の上場の特典を享受しているが、相応の義務を負っていないのです。

従来のIPOでは、厳格な審査と推奨要件があります。しかし、暗号プロジェクトの上場前には、通常そのようなチェック機構は存在しません。多くのプロジェクトは匿名で運営されており、長期的な発展を全く考慮していません。このような状況下で、上場のためにさまざまな不正手段が次々と現れています。

! 意見:Binanceの上場ジレンマはなぜ避けられない結果なのですか?

さらに悪いことに、これらの不正行為はほとんど罰せられません。プロジェクト側にとって、最悪の結果はどこかの取引所にブラックリスト入りすることですが、彼らは他のプラットフォームを探し求めることができます。取引所のスタッフにとって、賄賂行為は追跡が困難で、懲戒措置も実施が難しいです。そして取引所自体は、たとえゴミ通貨を上場させたとしても、失うのは潜在的な利益だけで、直接的な損失はありません。

さらに、暗号プロジェクトが立ち上げられた後、財務開示の要件はほとんど存在しません。プロジェクトチームは、得られた資金を自由に扱うことができ、資金をプロジェクトの発展に使用する必要はありません。この"上場して即撤退"のモデルは、本質的に血液循環の失敗です。

この問題を根本的に解決する唯一の方法は、上場を停止することです。暗号プロジェクトが本当に利益の問題を解決するまでは、上場を続けることは市場の刈り取り行為を悪化させるだけです。直接の暴落であれ、先に上がってから下がることであれ、常に被害を受けるのは普通のユーザーです。

! 意見:Binanceの上場ジレンマはなぜ避けられない結果なのですか?

1つの可能な解決策は、取引所をメインサイトとコミュニティサイトに分けることです。メインサイトは徐々に縮小し、新しい通貨の上場を停止し、既存の一部のトークンを上場廃止することさえ検討します。コミュニティサイトは、(DEX)の去中心化取引所モデルを採用し、登録制を実施し、どのプロジェクトでも自由に通貨を上場できるようにします。これにより、価値発見の権限をコミュニティに返還し、中心化取引所による上場プロセスでの不適切な行動を避けることができます。

この改革は間違いなく痛みを伴うが、長期的には業界のエコシステムを根本的に変える可能性がある。上場はプロジェクト側の終点ではなく、真に価値を創造するための努力を始める起点となる。こうすることで、本当に価値のあるアプリケーションが生まれ、業界全体が健全な方向に進むことができる。

! 意見:Binanceの上場ジレンマはなぜ避けられない結果なのですか?