英国の規制当局が10月8日から個人投資家に暗号ETNを開放

英国FCAは2025年10月8日から個人投資家が暗号ETNを購入できるようにします。

FCA承認の英国取引所に上場し、厳格なルールに従ったcETNのみが許可されます。

暗号ETNは金融サービス補償制度の対象外となります。

イギリスの個人投資家は、2025年10月8日から暗号交換取引所上場ノート(cETNs)にアクセスできるようになります。金融行動監視機構(FCA)は、この動きを、以前はプロの投資家に限られていた市場への個人参加を可能にする手続きの変更の一環として明らかにしました。

規制当局は、保護に関する懸念から、2021年にこれらの製品への個人投資家のアクセスを最初に制限しました。しかし、この新しいルールは、既存の金融プロモーションおよび消費者保護基準への遵守を確保するための明確な条件を導入します。

FCAがCrypto ETN上場の条件を設定

FCAによると、FCAの承認を受けた認識された英国ベースの取引所に上場されているcETNのみが販売対象となります。これらの上場は、詐欺的な主張やマーケティングを抑制するために策定された同機関の金融プロモーション規制に従わなければなりません。提供者は正確な情報を提示し、未経験の投資家をターゲットにした攻撃的または不適切なプロモーション手法を避ける必要があります。

さらに、これらの製品を発行する企業は、FCAの消費者義務規制に従う必要があります。これらのルールは、金融サービス提供者に対し、顧客に対する予見可能な損害を防ぐための合理的な手段を講じるよう指示しています。発行者は、個人投資家が製品とのやり取りを通じて公正な価値、明確なコミュニケーション、および適切なサポートを受けられるようにしなければなりません。

規制アクセスにもかかわらず、FCAはcETNが金融サービス補償制度(FSCS)の保護の下にないことを確認しました。これは、個人投資家がETNプロバイダーが失敗した場合や投資が不調であった場合に補償を受ける資格がないことを意味します。規制当局はこのリスクを発表の中で明確に述べ、これらの製品の性質について投資家が認識する重要性を強調しました。

政策のシフトはグローバルトレンドに続く

FCAの小売投資家へのcETN市場再開の決定は、国際暗号市場の活動が活発化する中でのことです。アメリカでは、複数の暗号取引所上場投資信託(ETFs)が立ち上げられ、投資家の参加が増加しています。SoSoValueのデータによると、これらのETFは総純資産1464億ドルに達しています。

英国の結論は暗号ETFには適用されませんが、規制当局がデジタル資産投資商品に対するアプローチをどのように変えているかを反映しています。FCAは、暗号市場が依然としてボラティリティが高い一方で、現在の特定の製品は以前の年よりも透明性と構造を提供していることを指摘しました。

cETNの新しいアクセス制御は、2025年10月8日から施行されます。個人投資家、プラットフォーム、発行者は、FCA承認の取引所に運営を合わせ、更新された規制要件に完全に従う必要があります。FCAは、すべての利害関係者に対して、指定された期間内に変更に備えるよう指示しました。