イーサリアム価格分析：基本面、ETFとテクニカル指標の多次元解読

イーサリアムは過去1週間で26.4%の上昇を実現し、2800ドルの抵抗線を突破し、4000ドルの水準に迫っています。この度のETHの上昇構造は、機関主導のBTCモデルにより近く、穏やかな上昇と強力なスパートが組み合わさった形で表れ、高値圏での横ばいを通じて利益の持ち高を消化し、リスク指標を低下させることを可能にしています。

イーサリアムの将来のアップグレードとその影響

1. 検証のハードルを下げ、ライトノードの普及を促進する
2. メインネットとL2のクロスチェーン流動性統合
3. RISC-Vアーキテクチャによるイーサリアム仮想マシンの再構築
4. メインネットにzkEVMプランを導入

イーサリアム財団はより高い効率を示していますが、オンチェーンデータは取引量とアクティビティが2021年のブルマーケットのピーク時と依然として顕著なギャップがあることを示しています。

エーテル ETFのポジション状況分析

アメリカの現物ETF機関は合計約503.8万枚のETHを保有しており、ブラックロックがその半数以上を占めています。ETHの資産価値の認識は「技術的ストーリー」から「金融商品としての位置付け」へと移行しています。

ビットコインとは異なり、イーサリアムの供給モデルはよりダイナミックで、"買い完了"の状態を実現するのが難しい。機関がイーサリアムを重視する理由は、そのプラットフォームの特性にあり、エコシステムの繁栄を促進することが静的な保有よりも重要だからである。

イーサリアムエコシステムプロトコル分析

1. ステーキング/LST関連プロトコル
2. 分散型貸出プロトコル 3.デックス
3. 再ステーキング/MEVプロトコル
4. ステーブルコインプロトコル
5. 再ステーキングLSTの収益アグリゲーションプロトコル
6. 実際の資産(RWA)プロトコル

古いDeFiプロジェクトはETHの上昇過程でより高い上昇幅を実現する可能性がありますが、個人投資家には非常に高い要求を突きつけます。それに対して、ETH自体の論理はより明確で、高い確実性を持っています。

ETH ETFのステーキング影響分析

ブラックロックがETH ETFのステーキング機能を導入する申請を行い、複数の第三者サービスプロバイダーを通じて操作される可能性があります。ステーキング報酬はETF信託収入と見なされ、発行者は全権を管理できます。しかし、ETFは他の機関や個人のETHと共同でステーキングを行わず、専用プールを設立する必要があります。

テクニカル指標分析

浮盈の割合は95%に達し、歴史的高値に迫っています。このような高度に集中した浮盈の状態は、局所的な市場の過熱段階でよく見られますが、システムリスクの兆候はまだ見られません。

ビットコインの動向がイーサリアムに与える影響

ビットコインのチェーン上のデータは、実現された利益総額が430億ドルに達し、長期保有者が市場に資金を放出し始めたことを示しています。しかし、BTC価格は明確な調整を示さず、市場の買い意欲が堅調であることを示しています。ビットコインは「反復的な変動→資金の蓄積→突破と取引の切り替え」というリズムを形成し、変動収束の中で安定した上昇構造を示しています。