ビットコイン価格は今年の後半に歴史的な高値を更新する可能性があります

最近発表された2月の報告書では、ビットコインの価格が今年後半に歴史的な高値を突破する可能性があると指摘されています。以下は報告書の主要内容です：

2月のビットコイン価格が45%上昇し、2021年第4四半期以来初めて6万ドルの大台を突破しました。歴史的最高点からはわずか9%の差です。この顕著な上昇は、アメリカで新たに上場されたETFへの大量の資金流入や、4月のビットコイン半減イベントに対する市場の期待から来ている可能性があります。

! グレースケール2月レポート:ビットコイン今年は新高値に達する可能性があります

従来の資産が喜怒哀楽の見せ方をしている2月に、暗号通貨市場は堅調なリターンを得ました。これは主に新たに導入された現物ビットコインETFが資金流入を持続的に引き寄せ、さらには一連の好材料のファンダメンタル要因に起因しています。

現在、デジタル資産の評価が直面している主なリスクは、連邦準備制度の金融政策から来ている可能性があります。2月のインフレが再び上昇し、今年の後半やそれ以降の利下げの期待が遅れる可能性があります。

絶対リターン率とリスク調整後リターン率の観点から、ビットコインとイーサリアムは2月に暗号通貨と伝統的金融資産の中で最も優れたパフォーマンスを示しました。

インフレの回復が米欧中央銀行の利下げ期待を弱めたため、全球債券市場は2月に広範囲に下落しました。株式市場は大半が上昇し、その中でも中国や他の新興市場の株式市場が先導しました。近年、暗号通貨と伝統的市場の相関性が強まっているにもかかわらず、主要なトークンの2月の優れたパフォーマンスは、暗号資産の多様化の利点を再び際立たせました。

ビットコインにとって、強力なリターンは部分的にアメリカの新しく上場した現物ビットコインETFの安定した資金流入を反映している可能性があります。1月11日の発売から月末まで、10の現物ビットコインETFの累計純流入は14.6億ドルに達しました。2月の純流入は大幅に加速し60億ドルに達しました。全体の暗号通貨ETPの2月の推定純流入総額は62億ドルで、2021年10月以来の月間記録の2倍以上です。

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注目すべきは、現物ビットコインETFが導入されて以来、アメリカに上場しているゴールドETFに純流出が見られることで、これは投資家がある「価値保存」資産から別の資産へ移行している可能性を示唆しています。

現物ビットコインETFの流入の観点から見ると、現在のブロック報酬率に基づいて、ビットコインネットワークは毎日約900個の新しい通貨を生産し、その価値は約5400万ドル(であると仮定し、各通貨の平均価格は6万ドル)である。2024年4月のビットコイン半減期後、日産量は450個に減少し、その価値は約2700万ドルになる。2月にアメリカで上場された現物ビットコインETFの平均毎日の純流入は2.08億ドルであり、半減前であっても新たな供給速度を大きく上回っている。新しい需要と限られた新発行の間の不均衡が評価を押し上げる可能性がある。

2月にビットコインが強いパフォーマンスを見せたにもかかわらず、時価総額第2位の暗号資産であるイーサリアムには敵わず、後者はその月に47%上昇しました。市場は3月13日のイーサリアムネットワークの重要なアップグレードを期待しているようです。イーサリアムはモジュラー設計理念を追求しており、今後はメインネットに接続されたレイヤー2のブロックチェーンでより多くの活動が行われる予定です。今後のアップグレードは、レイヤー2ネットワークにイーサリアム上の専用ストレージスペースを提供することによってこの成長に対応し、データコストを削減し、運営利益の向上が期待されています。

2月に最も良いパフォーマンスを示したセグメントは、公共事業およびサービスの暗号通貨分野で、上昇率は53%に達しました。このカテゴリーには、人工知能技術に関連するトークンが含まれており、その中のいくつかは巨額の利益を得ました。金融暗号通貨業界は34%上昇し、その一因は分散型取引所Uniswapのガバナンストークンの大幅な上昇です。

2月に評価が上昇し、取引量が増加し、複数のチェーン上指標が上昇しました。特にイーサリアムにおいてです。データによれば、2月のETHの日平均現物取引量は580億ドルに達し、2021年9月以来の新高値を記録しました。イーサリアムネットワーク上の全ての転送価値も2022年6月以来の最高水準に上昇しました。

さらに、今月のステーブルコインの総時価総額は550億ドル増加しました。関連ニュースでは、ステーブルコイン発行者のCircleがTronブロックチェーン上のUSDCのサポートを停止すると発表しました。約80%のUSDCがイーサリアムネットワーク上で流通しており、Tron上ではわずか約1%です。

ビットコインETFの流入と複数のファンダメンタルズの好材料に支えられ、暗号通貨市場は今年強いパフォーマンスを示しています。しかし、前回の暗号サイクルからの重要な教訓は、米連邦準備制度の金融政策や経済状況などのマクロ要因が暗号資産の評価に深刻な影響を与える可能性があるということです。

! グレースケール2月レポート:ビットコイン今年は新高値に達する可能性があります

もしマクロ市場の展望が楽観的に保たれ、業界の多くの好材料(がビットコインの半減とイーサリアムのアップグレードを含む場合)、トークンの価格が今年さらに上昇する可能性があります。ビットコインの価格は現在、歴史的な高値よりもわずかに9%低いため、今年の後半には新高値を記録する可能性があります。

対照的に、不利なマクロの見通しは評価を抑制する可能性があります。2023年第4四半期、ビットコインは米連邦準備制度が利上げから利下げへの政策転換を行うことで利益を得る可能性があります。中央銀行が今後数ヶ月のうちに実際に利下げを行う場合、ドルが弱まり、ドルに対抗する資産(が支援される可能性があります。これにはビットコイン)の評価も含まれます。しかし、1月のアメリカのインフレの低下傾向は、いくつかの指標で鈍化または停止しているようで、市場はインフレ見通しの上昇を懸念し始めています。インフレが高止まりする場合、米連邦準備制度の官僚は利下げを今年後半または2025年に延期することを検討するかもしれません。一般的に、アメリカの金利上昇はドルに有利で、ビットコインには不利かもしれません。

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最も可能な結果は、アメリカの消費者物価インフレが引き続き低下し、それによってFRBが最終的に利下げすることを促すことです。しかし、暗号通貨投資家は、発表予定のインフレ報告やFRBの3月20日の次回会合で更新される政策金利の指針に注意を払うべきです。

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