バイタルマネー取引所の新時代：香港VASPライセンス制度の影響と展望

はじめに

バイタルマネー市場の迅速な発展は、規制当局による中央集権的取引所への厳しい規制の必要性を引き起こしました。この背景の中、香港は新しいバイタルアセットサービスプロバイダーライセンス（VASP）制度を導入しました。この制度は、香港金融管理局によって2023年6月1日に設立され、バイタルアセットの取引および関連サービスを提供する機関を規制・管理することを目的としています。

VASPライセンスは、サービスプロバイダーに対して顧客の(KYC)、マネーロンダリング(AML)規制、資本充実要件、安全対策、透明性および報告制度などの一連のコンプライアンス要件を遵守することを求めています。VASPライセンスを取得することで、バイタルマネーサービスプロバイダーは、規制要件を満たしていることを証明し、市場の信頼を高め、より多くの投資家を引き付け、バイタルマネー市場の健全な発展を促進することができます。

香港VASPライセンス制度の主要な規定

申請プロセスは主に以下のステップを含みます：

1. VASPの運営を監督するために、適切な責任者を2名雇い、規制要件を遵守することを確認します。(RO)
2. 関連書類を準備します。例えば、株主情報、ビジネスプラン、会社の構造などです。
3. WINGS申請フォームを完了してください。
4. 申請の詳細を確認し、申請を提出します。
5. 指定された場所を賃貸し、改装する。
6. SFCの承認を受け入れ、関連する質問に回答します。
7. 銀行口座を開設する手配をする。
8. 承認された書面通知を受け取る。
9. 後続のコンプライアンス専門家と監査人を雇う。

ROはライセンス申請において重要な役割を果たしています。彼らは証券監視委員会の審査および登録を通過する必要があり、関連する仕事に生涯従事することができます。ROの資格は個人の資格に関連しており、所属する会社とは関係ありません。もしROが証券監視委員会の規定に違反した場合、業務資格を失う可能性があります。したがって、ROは規制の観点から会社の運営を監視し、コンプライアンスを確保します。

主要な規制要件およびコンプライアンス措置は次のとおりです：

• 98%の顧客のバイタルマネーをコールドウォレットに保存することをお勧めします。プライベートキーとリカバリーフレーズは香港に保管するべきです。
• プラットフォームの運営者は、自分自身の取引や自営のディーラー活動に参加してはなりません。
• 顧客のバイタルマネーを入金、移転、貸出、担保、またはその他の方法で売買することは禁止されています。
• 顧客の資産は、信託または企業サービスプロバイダーのライセンスを持つ完全子会社によってのみ保管されます。
• プラットフォームはユーザーに保障を提供するために、第三者保険を購入するか、信託方式で資金を準備する必要があります。

中央集権型バイタルマネー取引所への影響

VASPライセンスを取得した取引所は、さまざまな面で恩恵を受けるでしょう：

1. 法的正当性と信頼性の向上：公式の承認は、より多くの投資家がこのプラットフォームでの取引を選ぶことを引き寄せる。

2. 市場の評判と業界の認知度が向上：より多くのユーザーと機関投資家を引きつけるのに有利です。

3. 協力の機会が増加：銀行、決済機関、その他の金融機関と協力関係を築き、より多くの通貨ペアと金融商品を提供する。

4. セキュリティの向上：コンプライアンス取引所は厳格なセキュリティ基準を満たす必要があり、ユーザーにより安全で信頼性の高い取引環境を提供します。

5. 市場秩序の維持：コンプライアンス監視は、市場操作、詐欺、マネーロンダリングなどの違法行為を減少させるのに役立ちます。

それに対して、非準拠の取引所は多くのリスクと課題に直面することになります：

1. 法律リスク：現地の金融規制に違反することによって、罰金、営業停止などの処罰に直面する可能性があります。

2. 信頼度の低下：規制の欠如は、投資家が取引所に対する信頼を失う原因となる可能性があります。

3. ユーザー流出：市場競争の圧力の下で、ユーザーがコンプライアンスプラットフォームに移行する可能性があります。

市場への影響

マーケットメイカーの観点から見ると、VASPライセンス制度が市場に与える影響は主に以下のいくつかの側面に現れます：

1. 市場の信頼度と透明性の向上：コンプライアンス経営は、全体のバイタルマネー市場の信頼性を高めるのに役立ちます。

2. リスクの低減：ライセンスを持つ取引所は、より厳格な規制要件を遵守しており、投資家の利益を保護するのに役立ちます。

3. 取引環境の改善：マーケットメイカーは取引所を選ぶ際、コンプライアンスを考慮するだけでなく、取引量、手数料、技術、運営能力などの要素にも注目します。

4. 流動性の向上：より高い流動性は、マーケットメイカーにより迅速で安定した取引機会を提供します。

5. コスト考慮：合理的な料金構造は、マーケットメーカーが利益空間を維持するのに役立ちます。

従来の金融への影響

VASPライセンス制度が伝統的な金融業界に与える影響は多岐にわたります：

1. 市場競争が激化：コンプライアンスを遵守した暗号通貨取引所が新しい金融商品やサービスを導入し、香港の金融市場の競争力を高める。

2. イノベーションの推進：伝統的な金融機関は、新しい市場の需要を満たすために革新を余儀なくされる可能性があります。

3. 投資行動の変化：暗号通貨の投資の高いボラティリティは、伝統的な金融市場から一部の資金を引き出す可能性があります。

4. サービスのアップグレード：暗号通貨取引所の24時間対応の便利なサービスは、伝統的な金融機関がそのサービスを改善することを促進する可能性があります。

5. リスク管理：コンプライアンスを遵守した暗号通貨取引所は、価格変動やセキュリティの問題など新たなリスクをもたらし、金融規制戦略に影響を与える可能性があります。

6. 融合発展：金融テクノロジーと伝統金融のさらなる融合と発展を推進する。

国際規制の比較と啓発

各地域におけるバイタルマネーサービスプロバイダー(VASP)の規制モデルには顕著な違いがあります：

1. アメリカ：複数の機関による監督モデルを採用しており、FinCEN、CFTC、SECが共同で監督しています。

2. 欧州連合：集中規制モデルを採用し、VASPの規制をマネーロンダリング防止およびテロ資金供与防止法に組み込む。

3. 香港：独特な規制モデルで、すべてのバイタルマネー取引所はSFCライセンスを取得することが求められ、規制の範囲は個人投資家と機関投資家を含む。

香港の規制モデルには以下の特徴があります：

1. 包括すべてのタイプのバイタルマネー取引を含む全面的な監視は、規制の抜け穴を防ぐのに役立ちます。

2. 伝統的金融との連携：規制要件は伝統的な証券取引プラットフォームと類似しており、市場の公平性と透明性を確保します。

3. イノベーションと規制のバランス：バイタルマネーの発展に対するコンプライアンスの道を提供する。

香港は国際金融センターおよびイノベーションテクノロジーのハブとして、バイタルマネーのコンプライアンス化後、より広範な発展の展望を迎えることになります。世界的なデジタル経済の急速な発展に伴い、バイタルマネーは金融取引および投資分野の重要な構成要素となるでしょう。香港政府はバイタルマネーのコンプライアンス化を積極的に推進し、相応の法規制枠組みおよび監督プランを設立しており、グローバルな金融イノベーションをリードすることが期待されています。

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