ステーブルコインエコシステムデプス解析：規制の状況、市場競争と投資機会

ステーブルコインは、法定通貨（主にドル）に連動したデジタル資産として、本質的には一つの標準化されたスマートコントラクトシステムです。それは従来の法定通貨とは異なり、中央銀行デジタル通貨（CBDC）と同等ではありません。

ステーブルコインと中央銀行デジタル通貨に対する態度では、異なる国や地域に明らかな違いが見られます。アメリカの前政府は中央銀行デジタル通貨に反対の立場を取っており、それが政府の権力を強化し、個人の自由を侵害する可能性があると考えています。それに対して、彼らはステーブルコインに対してより友好的な政策を取っており、ステーブルコインがドルの世界的な主導地位を強化するのに役立つと考えています。一方、欧州連合と中国は中央銀行デジタル通貨に支持を示していますが、ステーブルコインに対してはより厳しい規制をしています。

アメリカのステーブルコイン規制フレームワークが徐々に明確になるにつれて、ステーブルコインネットワークは既存のドルシステムと深く統合されることが期待されます。この傾向はステーブルコイン市場の激しい競争を引き起こし、一部の大手金融機関はすでにこの分野に取り組み始めています。

ステーブルコインの主要な機能には、価値の保存、取引の媒介、支払いの手段が含まれ、これらの機能は主にそのアンカーとなる法定通貨に由来しています。しかし、ステーブルコインの独特の利点は、その迅速な確認とプログラム可能性にあり、これによりクロスボーダー取引や清算における効率は従来のSWIFTシステムをはるかに超えています。現在、ステーブルコインの年間決済総額はある有名な決済ネットワークの2倍に達しています。

2018年から2019年にかけてのステーブルコインの第一波の潮流を振り返ると、多くのプロジェクトは規制ライセンスや資産面に過度に焦点を当て、流動性ネットワーク効果やユーザー体験を無視したため、ほとんどのプロジェクトは成功しませんでした。それに対して、現在の第二波の潮流では、規制フレームワークが徐々に明確になっているため、プロジェクト側は資産規模、流動性ネットワーク効果、そしてユーザー体験により重点を置いています。

一部の大手金融機関が発表したステーブルコインプロジェクトを除いて、市場には新興のステーブルコインプロジェクトが多数登場するだろう。一般の投資家にとって、主に二つの参加方法がある。一つは、分散型CDPステーブルコインプロトコルの収益耕作に参加すること、もう一つはステーブルコインのインフラプロジェクトに注目することだ。後者は比較的簡単で、一般の投資家により適している。

ステーブルコインのインフラプロジェクトは主に2つの種類に分かれます：1つは流動性サポートを提供するプロジェクトで、もう1つはステーブルコインの新しいアプリケーションシナリオの開発に取り組んでいます。これらのプロジェクトはステーブルコインエコシステムの発展に重要なサポートを提供しています。