暗号資産を株式取引の対価としての潜在的リスク分析

最近、一部の投資家は主流の暗号資産やステーブルコインを国内企業の株式取引の対価として使用する意向を示しています。この方法には、確かに大口取引コストの削減や資金の国境を越えた流動性の向上などの利点があります。しかし、暗号資産を利用して複雑な商取引を行うことは、多重の法律および商業リスクを伴う可能性があります。本稿では、実務経験に基づき、暗号資産を株式取引の対価として使用する際の潜在的な法律リスクを簡潔に分析し、参考のために提供します。

一、契約効力リスク

2021年9月、複数の国の機関が共同で発表した通知では、仮想通貨は法定通貨と同等の法的地位を有していないことが明確に指摘され、市場で流通して使用されるべきではないとされています。仮想通貨への投資取引活動に参加することには法的リスクが存在し、関連する民事法律行為は無効と見なされる可能性があります。

したがって、中国の法的枠組みの下で株式取引を行う場合、暗号資産を対価として使用すると、契約の一部または全部が無効になる可能性があります。紛争が発生した場合、裁判所はこのような契約を「公序良俗に違反する」無効契約として認定する可能性が高いです。

注意すべきは、暗号資産に関わる民商事案件において、契約無効後の責任負担のモデルが従来の「原状回復」ではなく、一般的に「リスク自己負担」とされていることです。これは大規模な株式取引にとって、極めて大きなリスクとなります。

2. 暗号通貨の価格変動リスク

ビットコイン、イーサリアムなどの暗号資産の価格は複数の要因に影響され、非常に変動性があります。歴史的に短期間で暴騰暴落が何度も発生しています。例えば：

• 2011年、ビットコインは6ヶ月以内に2ドルに下落しました。
• 2017年、ビットコインは7週間で700ドルから340ドルに下落しました。
• 2017年9月、ビットコインは数日間で5000ドルから2900ドルに下落しました。
• 2018年11月、ビットコインは数日以内に10%暴落した。

非安定通貨の暗号資産を使用して取引を行う場合、取引期間中に大幅な価格変動が発生する可能性があり、取引の不確実性と紛争リスクが増加します。

三、ステーブルコインの特別リスク

USDT、USDCなどのアルゴリズム安定通貨を取引ペアの価格として使用することにも特別なリスクが存在します。

1. コンプライアンスの問題：USDTを例に取ると、間もなく施行されるEUのMiCA法案により、USDTはEU諸国で使用できない可能性があり、これが法定通貨との交換や利用に影響を与える可能性があります。

2. 資産凍結リスク：ステーブルコインは不正な活動に頻繁に使用されるため、取引がリスクとしてマークされたアカウントに関与している場合、ステーブルコイン発行者はユーザーのウォレット内の資金を直接凍結する可能性があります。解凍プロセスはコストが高く、期間が長く、成功率も低いです。

IV. まとめ

暗号資産を使用した取引は、我が国の法律上厳密に禁止されているわけではありませんが、リスクは無視できません。もし双方の信頼度が高く、取引期間が短く、争議の可能性が低い場合、理論的には検討できます。しかし、このような取引を行う前に、必ず専門の弁護士チームに相談し、取引書類をコンプライアンス処理し、特定の争議解決策を設計することをお勧めします。取引が行き詰まったり、重大な損失を引き起こしたりするのを防ぐためです。