暗号資産の規制明確化とイーサリアムの機関化の配置 市場は重大な転換点を迎える

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暗号市場は重要な転換点の到来を告げました:規制の明確化とイーサリアムの制度的レイアウト

一、マーケットの構造変化

最近、暗号資産市場には二つの大きなカタリストが登場しました: ワシントンの"暗号通貨ウィーク"における立法攻勢とイーサリアムの機関投資家の動きの急増です。これは2025年下半期の暗号業界における"政策の転換点"と"資金の転換点"が形成されつつあることを示しています。業界の深層ロジックはビットコインからイーサリアム、ステーブルコイン、そしてオンチェーン金融インフラストラクチャーへとシフトしています。

アメリカの政策の明確化とイーサリアムの機関化拡大は、暗号業界が構造的なプラスの段階に入ったことを示しています。市場の配置の重心は徐々に「価格のゲーム」から「ルールとインフラの制度的な利益の捕捉」へと移行するべきです。

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二、アメリカの"暗号通貨週間"立法の進展

2025年7月、アメリカ合衆国議会は初の「暗号通貨ウィーク」を開始し、暗号資産の全面的なガバナンスを体系的に推進します。これはアメリカが新たな金融インフラ競争において主導的地位を占めようとする重要なシグナルです。

《GENIUS法案》はステーブルコインのための完全な規制フレームワークを設立し、保管、監査、資産準備金などの重要な要素を含みます。これにより、ステーブルコインは初めてアメリカの主権法構造に組み込まれ、業界に制度的な"定心丸"をもたらします。

《CLARITY法案》は、暗号資産の証券と商品属性の区分に焦点を当て、SECとCFTCの監督の境界を明確にします。これにより、暗号資産が長期間にわたって規制のグレーゾーンにある状態が終わり、市場参加者に予測可能な法的根拠を提供します。

《反CBDC監視国家法案》では、連邦準備制度に中央銀行デジタル通貨を発行することを禁止しており、これは金融プライバシーと市場の自由を重視するアメリカの姿勢を反映しています。また、アメリカが市場主導で技術中立な暗号資産エコシステムを支持するという信号も発信しています。

これらの法案の核心的な訴求は「制限」から「誘導」へと移行しています。以下の影響が予想されます:

  1. 機関投資家のコンプライアンスに関する懸念が減少し、年金基金などが合法的に暗号資産を配置できるようになった。

  2. ステーブルコインが「オンチェーンドル」としての役割を政策確認し、アプリケーションシーンが大幅に拡大しました。

  3. コンプライアンス取引所と保管銀行が政策の支持を受け、世界の暗号資産市場の信頼構造を再構築する。

  4. アメリカは規制を通じてステーブルコインに制度的な合法性を注入し、グローバルな金融ネットワークで発言権を争っています。

今回の立法は、暗号資産の評価ロジックの再評価だけでなく、技術の潮流に対する制度の確認でもあります。ルールの確実性は徐々に評価の確実性へと変化し、コンプライアンスのある資産が次の構造的な再評価の中心的な受益者となるでしょう。

三、イーサリアム機関の配置が加速

最近、イーサリアムの価格が強く反発しており、その背後にはETHを巡る新たな"資本軍備競争"があります。ウォール街の金融大手がETFを通じてポジションを増やし、上場企業がETHを資産負債表に組み入れる中で、イーサリアムは深層的な市場構造の再構築を経験しています。

ETFの導入以来、イーサリアム現物ETFの累積純流入は576億ドルに達し、市場価値のほぼ4%を占めています。過去2ヶ月間で資金流入が明らかに加速し、複数のETF製品が月間純流入で10億ドルを超えています。Bitwise、ARK、BlackRockなどの伝統的金融機関は明らかに増持しています。

より象徴的なのは、上場企業「戦略的備蓄エーテル」の波が高まっていることです。SharpLink Gaming、Siebert Financialなどの多くの企業がETHをバランスシートに組み入れており、ETHが「投機的資産」から「戦略的備蓄資産」へと変化することを示しています。SharpLinkが保有するETHの総量は28万枚を超え、イーサリアム財団を上回り、世界最大の単一機関のETH保有者となりました。

機関の参加は二つの陣営に分かれます。一つはSharpLinkを代表とする「イーサリアム原生陣営」で、背後には初期のエコシステム参加者が集まっています。もう一つはBitMineを代表とする「ウォール街打法」で、ビットコインの備蓄ロジックをコピーしています。この南北挟撃式の建倉により、ETHの価値のアンカーは制度化、長期化する主流資本の枠組みに移行しています。

このトレンドは価格に影響を与えるだけでなく、イーサリアムネットワークのガバナンス権とエコシステムの主導権を再構築する可能性があります。将来的にETHを大量に保有している企業が保有を拡大し続ける場合、彼らのイーサリアムの発展方向への潜在的な影響力は無視できないものになるでしょう。

注目すべきは、イーサリアムには現在、Michael Saylorのような「精神的リーダー」が認知を強化するような存在がいないということです。しかし、Vitalik Buterinとイーサリアム財団は最近頻繁に発言し、技術的な弾力性、安全メカニズム、分散化の原則を強調しており、機関投資家の資本を受け入れる一方で、ガバナンス権が単一の力に掌握されることを避ける意図があります。

全体的に見て、ETHは全面的な資本構造の変化を経験しています: 個人投資家が主導する市場から、ETF、上場企業、機関投資家が共同で推進する制度的な市場構造へと移行しています。これはETHの価格の中心を再構築するだけでなく、イーサリアムエコシステムのガバナンス構造や発展のペースをも変える可能性があります。

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第四に、市場戦略の見通し

現在の暗号資産市場は「大市値プラットフォームの振動 + 中市値のローテーション攻撃」という構造を示しています。ETHおよび高品質なアプリケーションチェーン資産は、ビットコインに続く最も投機的な価値の方向となっています。市場戦略の提案は以下の通りです:

  1. BTCの配置を維持し、主な攻撃方向ではない: 核心のポジションは変更せず、ただしさらなる高値追いは避け、潜在的な政策やマクロリスクに注意を払う。

  2. ETHはローテーションのコア構成として: テクニカル面の修復 + 機関のストーリー強化により、中期的な構成に適しています。もしETF資金が加速して流入するなら、さらなる上昇の余地があります。

  3. 中高品質のパブリックチェーンとモジュラープロトコルに注目: 技術革新力、強力なエコシステム基盤、資本支援を持つチェーン(、例えばSOL、TON、Tanssi、Base、Celestia)は持続的に上昇する可能性があります。

  4. 新興の物語の配置: DePIN、RWA、AIチェーン、ZK方向に注目した初期対象、これらの分野は資金前置き段階にあり、次のラウンドのコアになる可能性があります。

全体的に見て、市場は単一資産主導から構造的なローテーション段階に移行しました。BTCの主上昇波は一時休止し、ETHと高品質な新しい公チェーンのローテーションが下半期の市場の主要な推進力となるでしょう。戦略的には「高値追いリーダー」の考え方を捨て、「バリュエーションの再バランス+ストーリーの拡散」の中期的なトレンド配置に転換すべきです。

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V. まとめ

アメリカの「暗号通貨ウィーク」の立法が進展し、イーサリアムの機関化の展開が加速しており、暗号資産市場が制度的な周期に入ろうとしていることを示しています。このような発展の構図は投資論理を再形成し、市場を「技術駆動+資本の理性+規制の支援」という新常態に導くでしょう。

制度型周期は市場の変動が消失することを意味するのではなく、変動がより内生的で予測可能になることを意味します。投資家は基本的な面と政策の追跡により重点を置く必要があります。同時に、市場のガバナンスメカニズム、非中央集権と中央集権の力の対立もエコシステムの進化を促進する重要な変数となるでしょう。

全体的に見ると、暗号資産市場は「野蛮な成長」から「理性的な発展」段階に移行しています。これは資産の投資価値を高めるだけでなく、産業エコシステム全体のアップグレードを促進します。投資家は制度的な利得とコア資産の成長機会を捉え、イーサリアムや優れたアプリケーションチェーンに積極的に投資し、より健康で持続可能な暗号の新時代を迎え入れるべきです。

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Web3ProductManagervip
· 23時間前
採用指標を見ると、ETHの旅は今、初期のインターネットの雰囲気を感じさせる... 強気 af の機関投資家のお金の流入
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LidoStakeAddictvip
· 23時間前
コンプライアンス転換点が来ましたが、私はまだA単をディップを買うことができますか?
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defi_detectivevip
· 23時間前
感じるこの波のETHは月へ飛び立つようだ~
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ChainMaskedRidervip
· 08-09 21:50
私たちはまた規制の童話を聞いているのですか?
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