ビットコイン半減期が近づいており、BTCエコシステムは急成長しています。Layer2、(Re)Stakingなどのプロジェクトが次々と登場しています。BTC stakingの存在意義は何でしょうか？半減期後にはどのような新たな機会が出現するでしょうか？BTC staking市場の規模はどのくらいでしょうか？長期的な機会なのか、それとも短期的なホットな話題なのでしょうか？
近日、あるプラットフォームが深潮と共同で複数のプロジェクトチームと共に、ソーシャルメディア上で「BTC 半減期後の新経済学シナリオ」と題したオンラインディスカッションを開催し、上述のテーマについて深く議論しました。
本イベントに参加するゲストには、複数のBTCエコシステムのプレイヤーや参加者が含まれています。彼らは、あるプラットフォームの共同創設者兼CEOである資深BTCマイナーの神魚、初の非中央集権的無信任ビットコインステーキングプロトコルCSOのXinshu Dong、BTCリステーキングのトークン化と金融派生商品ソリューションの創設者兼CEOであるMatt、そしてあるプロジェクトのコア貢献者Zukiです。
BTCエコシステムの参加者であり、長期的な実践者である4人のゲストは、一致して、短期、中期、長期のいずれにおいても、BTCエコシステムには多くの機会が含まれていると考えています。彼らはそれぞれの背景と製品から切り込み、BTCの起業競技場の突破口と機会について議論し、将来の展望に楽観的な姿勢を持っています。
ここでは、主なポイントをご紹介します。
今回のビットコイン半減期は複数の要因に影響されており、今後の市場には不確実性があります。半減期は主に供給側に影響を与え、特に古いマイニングマシンを使用しているマイナーの収入が大幅に減少します。マイナーは設備の更新、コストの最適化、または低電費地域への移転を余儀なくされます。しかし、大手マイニング業者や伝統的な資本はリスクに対する耐性が強いため、ネットワーク全体のハッシュレートの低下幅は限られています。
ビットコインのマイニング収益は徐々に低下し、最終的にはゼロに近づく。未来のビットコインの真のリターンは、投資資産としてL2、DeFi、CeFiなどのエコシステムプロジェクトに投資することから得られ、保有者はそこから収益を得ることになる。これはビットコインエコシステムの重要な発展方向になるだろう。
マイナーの将来の収益は新しく発行されるビットコインと取引手数料から来ます。後者はエコシステムの活性度に依存します。より魅力的なステーキングプロジェクトはエコシステムの発展を促進し、より多くのオンチェーン活動と取引をもたらし、ネットワークの安全性を高め、マイナーの取引手数料収入を増加させます。
PoS は外部の経済的インセンティブが不足しており、安全性はオンチェーン経済体の規模に制限され、コントロールされるリスクが存在します。ビットコインの staking および restaking プロトコルは、PoS ネットワークに安全保障を提供するために外部の大型ビットコイン資産を導入し、その内在的な固有の欠陥を解決します。これはビットコイン (re)staking の存在意義です。
あるプラットフォームの共同創設者兼 CEO 神魚が予測：ビットコイン staking は百億ドル規模の大市場になるだろうと、PoW 採掘の初期に相当し、今後の安全なインフラを必要とする高性能アプリケーションチェーンの需要を満たすことができる。
あるプロジェクトのCEOマットは、ビットコインエコシステムの未来において、アーキテクチャの革新、L2の発展パスの選択、高効率な資産の流通、安全性の確保という4つの分野に重点を置く必要があると考えている。
エコシステムの構築者や起業家にとって、短期的にはBTCネットワークの混雑問題を解決し、溢れた需要を受け入れることに焦点を当て、中期的には保有者の収益需要に注目し、長期的には潜在的なスクリプト言語のアップグレード後のエコシステムの発展の見通しを狙うべきです。注目すべきは、将来的にビットコインを中心にしたアプリケーションシナリオが増えるのか？ビットコインの使用を助けるより良いツールが出現するのか？そして、その非チューリング完全性を突破する新しいプログラミングモデルがあるのか？
ビットコインエコシステムのあるプロジェクトとして、そのソリューションは客観的な違反問題に対処しており、別のプロジェクトは主観的な攻撃に対応しています。
神魚は、ビットコインの半減期が主に供給側に影響を与え、さまざまな参加者に異なる影響を及ぼすと述べています：
マイナーにとって、収入の急減は古いマイニング機器の維持を困難にし、更新やコスト最適化を促進しています。しかし、大手マイナーや従来の資本が参入しているため、全体のハッシュレートの低下幅は限られています。
個人投資家にとって、主な影響は心理的および感情的な側面であり、半減期後の数ヶ月以内に市場が新たな動向を迎える可能性があると期待されています。しかし、今年は複数の要因の影響を受けており、動向には不確実性があります。
Xinshuは、今回の半減期が比較的スムーズであり、市場がますます専門化され、機関化していると考えています。人々はビットコインの他の用途や持続可能な収益について考え始めており、インフレ補助にだけ依存しているわけではありません。業界のリーダーとして、ビットコインはより広範な暗号コミュニティにさらなる影響を与えることができるのでしょうか？
あるプロジェクトは、公開市場を設立することにより、余剰のビットコインをステーキングに参加させ、他のチェーンに安全性を提供しています。これにより、PoSチェーンにビットコインをステーキングとして導入する機会が生まれ、ビットコイン保持者に利益をもたらしながら、自身のインフレを大幅に低下させることができます。
長期的には、ビットコインはより多くの用途と利益シーンを得る可能性があり、より多くの参加者を引き付けるでしょう。採掘による利益だけに依存しません。エコシステムプロジェクトはビットコインに新しいアプリケーションシーンをもたらし、全体のエコシステムをより多様化させます。
Mattは、ビットコインの半減期は固定されたトレンドであり、マイニング収益は徐々に減少すると指摘しています。将来的には、ビットコインを保有する真のリターンは、L2やDeFi製品などへの投資から得られ、エコシステムの境界を広げ、新たな収益をもたらすことが大きなトレンドになるでしょう。
多くのホルダーやプロジェクトチームがこのトレンドを推進しています。例えば、あるプロジェクトは希少なビットコインを需要側に投資し、PoSチェーンやL2に安全性を提供しています。投資家はその中で利益を得ることができます。もしビットコインが最終的に投資資産または通貨となれば、高効率な流動性配分市場と流動性の資産化が必要になるでしょう。
神魚は、マイナーの観点から見ると、ステーキングはビットコインのエコシステムの発展に有益であると考えています。ビットコイン自体はステーキングを必要としませんが、保有者とマイナーはステーキングから得られる利益を望んでいます。ハードカレンシーとして、ビットコインは長期的にネイティブな利益を得ることが難しく、ステーキングによって保有者は新しいプロジェクトのトークン報酬を得ることができます。
マイナーの将来の収益は新しく発行されるビットコインと取引手数料から来ます。後者はネットワークエコシステムの活発度に依存します。より多くの興味深いステーキングプロジェクトがエコシステムの発展を促進し、より多くのオンチェーン活動と取引をもたらし、ネットワークの安全性を向上させます。
したがって、マイナーやホルダーは、より多くのステーキングおよびリステーキングプロトコルの登場を望んでいます。エコシステムが繁栄するほど、より多くの利益を得ることができます。
神魚は、PoSの核心的な問題は外部経済的インセンティブの欠如にあると指摘しています。その基盤資産の安全性は、チェーン上のネイティブ資産の規模に依存し、最終的な安全性はチェーン上の経済体の総規模に制限されます。ベアマーケットでは、ネットワークノードの制御が、チェーン全体の資産を制御する可能性があります。
ビットコイン staking と restaking プロトコルは、チェーンに依存しない外部の大型資産を導入し、PoS ネットワークに安全保障を提供します。ビットコイン資産の規模が1兆ドルを超える中、外部の経済的インセンティブを継続的に PoS ネットワークに注入し、安全性を大幅に向上させました。この革新は、PoS の外部性の欠如という内在的欠陥を解決し、目を引くものであり、すでに実現し始めており、巨大な成長の潜在能力を持っています。
神魚は、BTCのステーキングが少なくとも100億ドル規模の市場であり、PoWマイニングの初期に相当すると考えています。モジュール化の進展に伴い、将来的には安全なインフラストラクチャを必要とする高性能アプリケーションチェーンが多数登場するでしょう。ビットコインのステーキングプロトコルは、そのニーズを満たすことができます。
2024年、彼はrestakingの関連資産や対象に重点を置いています。会社としても多くのリソースを投入し、この革新的な機会を全力で受け入れています。
エコシステムの構築者や起業家にとって、神魚は3つの段階から機会をつかむことを提案しています：
短期：現在のネットワークの混雑に直面し、より良いサービスとソリューションを提供して外部の需要を受け入れる。
中長期：BTC保有者に安定した低リスクの収益をもたらす。CeDeFiやrestakingなどのトラックアプリケーションに注目できます。
長期：もしビットコインネットワークのスクリプト言語がアップグレードされれば、信頼も許可もない前提で真の大規模なエコシステムアプリケーションを発展させることができる。
Mattはビットコインエコシステムがいくつかの重要な課題に直面していると考えています：
アーキテクチャの革新：ビットコインのアーキテクチャは、OPコードなどの改善を推進し、より高度な機能を実現するために、真の分散型のオンチェーン決済をサポートするために更新が必要かもしれません。
L2の発展の道筋：全てを網羅するL2が登場するのか、それとも様々な相互運用可能なL2が共通のプロトコル標準を通じて接続されるのか？
セキュリティ：インフラストラクチャ層でより高いセキュリティを提供し、投資家に金融の安全保障を提供することが重要です。
Xinshuは、あるプロジェクトの設計の意図がビットコインをより広範な分散型エコシステムに参加させ、他のPoSチェーンやレイヤー2ネットワークに安全性を提供することであると述べています。BTC資産をステーキングすることで、これらのネットワークに信頼できる「尽きることのない」担保資産プールを提供し、彼らの安全性を強化することができます。これはイーサリアムのステーキング/リステーキングメカニズムとは異なります。
目的が異なる：イーサリアムは自身のチェーンの安全性を重視し、あるプロジェクトは他のチェーン/ネットワークに担保を提供する。
実現方式が異なる：イーサリアムはオンチェーンスマートコントラクトで集約されており、ビットコインは各ユーザーがUTXOスクリプト内に独立してステークをロックしており、より分散化されている。
あるプロジェクトはビットコインのUTXOモデルを利用して、革新的な分散型ステーキングアーキテクチャを実現し、イーサリアムのコントラクトプールステーキングモデルとは根本的に異なるものであり、これは核心技術の革新です。
Mattは、あるプロジェクトが全体のレーンを配置することを選んだのは、BTC restakingに非常に期待しているからだと述べました。ドルの総流通量は約24兆ドルで、債権市場は約50兆ドルです。一方、ビットコインの総時価総額は1.4兆ドルで、ドルの流通量の約60%に相当します。このように推算すると、BTC restakingの市場規模は理論的に30兆ドルに達する可能性があり、想像の余地は巨大です。
本質的に、BTCの再ステーキングはビットコインの流動性を貸し出し、一部を担保としてロックし安全性を提供し、期限が来たら元本と利息を回収するもので、リスクのない貸付行為であり、政府債券を購入するのに似ています。
あるプロジェクトは、元本と貸出行為の証券化に関する第一歩の問題を解決しています。2種類の資産基準であるSTBTC（元本）と収益トークン（利息）を通じて流動性を統一し、収益トークンに基づいてオプション、先物などのより豊富な金融デリバティブ市場を開発することができます。同時に、貸出は大量のビットコイン流動性を解放し、DeFi貸出プロトコル、ステーブルコイン、取引所などと協力することができます。資産基準は、他のrestakingプロジェクトとも連携可能であり、STBTCを通じて追加担保を提供します。
Zuki について、あるプロジェクトは 1:1 でビットコインにペッグされた資産であり、ビットコインの DeFi エコシステムにおいて、ネイティブビットコイン資産プールと DeFi/インフラストラクチャプロジェクトをつなぐ架け橋の役割を果たします。通道として、このプロジェクトは安全性を保証し、ユーザーがサービスや利益シーンを自分で選択できるようにします。他のプロジェクトとは異なり、このプロジェクトはビットコインの利用効率を向上させる新しいメカニズムを探求し、エコシステムのインセンティブを提供し、保有および取引に対して多重のリターンをもたらすことを期待しています。イーサリアムの利益モデルをビットコインに移行させ、さらなる革新を育むことを目指しています。
Xinshu の説明によると、あるプロジェクトの BTC ステーキングの罰則メカニズムは、ノードが同じブロック高で異なる 2 つのブロック（ダブルサイン）を発行した場合、そのノードの秘密鍵が露出するというものです。一度秘密鍵が露出すると、誰でも不足している罰金取引の署名を完了し、罰金を実行することができます。注意点を説明する必要があります:
ノードの秘密鍵のみを公開し、ステーキングしていない者の秘密鍵は公開しない。
ノードのプライベートキーはブロック生成の署名にのみ使用され、他の資産は保存されていないため、押収が発生しても、そのプライベートキーが管理する他の資産には影響しません。
ダブルサインが発生した場合、ノード上のすべてのビットコインのステーキングが没収されるわけではなく、調整可能な部分的没収パラメータがあります。
没収取引は三者の署名が必要で、普段は二者が事前に署名し、ノード側は一時的に署名しない。一旦ノードが悪行を行い秘密鍵が露出した場合、誰でも秘密鍵を取得すれば署名を完了し、その取引を放送できる。
ノードのダブルサインが秘密鍵を露出する原因は、デジタル署名が毎回異なるノンス（ランダム数）を使用することを要求するためであり、同じノンスで2つの異なるメッセージに署名すると署名の秘密性が損なわれるからです。あるプロジェクトでは、ノードが同じ高さで必ず事前に定められたノンスを使用して署名することを規定しており、一度でも繰り返し使用してダブルサインが発生すると秘密鍵が露出します。
Xinshu は、あるプロジェクトが解決する主要な問題は、同じブロック高で2つの異なるブロックが発行されることであり、「二重署名」または「equivocation」問題と呼ばれています。これは、フォークを引き起こす可能性のある攻撃行為であり、客観的なセキュリティ違反に該当します。二重署名はノードによって実施されなければならず、ノードのみがプライベートキーを掌握しています。あるプロジェクトが解決する重要な問題は、このような客観的なセキュリティ脅威であり、シナリオは複数のノードと価値データを持つブロックチェーン上で発生します。
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BTC半減期の影響はどのようなものか？著名人がStaking市場の展望とエコシステムの構築について熱く議論する
ビットコイン半減期が近づいており、BTCエコシステムは急成長しています。Layer2、(Re)Stakingなどのプロジェクトが次々と登場しています。BTC stakingの存在意義は何でしょうか？半減期後にはどのような新たな機会が出現するでしょうか？BTC staking市場の規模はどのくらいでしょうか？長期的な機会なのか、それとも短期的なホットな話題なのでしょうか？
近日、あるプラットフォームが深潮と共同で複数のプロジェクトチームと共に、ソーシャルメディア上で「BTC 半減期後の新経済学シナリオ」と題したオンラインディスカッションを開催し、上述のテーマについて深く議論しました。
本イベントに参加するゲストには、複数のBTCエコシステムのプレイヤーや参加者が含まれています。彼らは、あるプラットフォームの共同創設者兼CEOである資深BTCマイナーの神魚、初の非中央集権的無信任ビットコインステーキングプロトコルCSOのXinshu Dong、BTCリステーキングのトークン化と金融派生商品ソリューションの創設者兼CEOであるMatt、そしてあるプロジェクトのコア貢献者Zukiです。
BTCエコシステムの参加者であり、長期的な実践者である4人のゲストは、一致して、短期、中期、長期のいずれにおいても、BTCエコシステムには多くの機会が含まれていると考えています。彼らはそれぞれの背景と製品から切り込み、BTCの起業競技場の突破口と機会について議論し、将来の展望に楽観的な姿勢を持っています。
ここでは、主なポイントをご紹介します。
今回のビットコイン半減期は複数の要因に影響されており、今後の市場には不確実性があります。半減期は主に供給側に影響を与え、特に古いマイニングマシンを使用しているマイナーの収入が大幅に減少します。マイナーは設備の更新、コストの最適化、または低電費地域への移転を余儀なくされます。しかし、大手マイニング業者や伝統的な資本はリスクに対する耐性が強いため、ネットワーク全体のハッシュレートの低下幅は限られています。
ビットコインのマイニング収益は徐々に低下し、最終的にはゼロに近づく。未来のビットコインの真のリターンは、投資資産としてL2、DeFi、CeFiなどのエコシステムプロジェクトに投資することから得られ、保有者はそこから収益を得ることになる。これはビットコインエコシステムの重要な発展方向になるだろう。
マイナーの将来の収益は新しく発行されるビットコインと取引手数料から来ます。後者はエコシステムの活性度に依存します。より魅力的なステーキングプロジェクトはエコシステムの発展を促進し、より多くのオンチェーン活動と取引をもたらし、ネットワークの安全性を高め、マイナーの取引手数料収入を増加させます。
PoS は外部の経済的インセンティブが不足しており、安全性はオンチェーン経済体の規模に制限され、コントロールされるリスクが存在します。ビットコインの staking および restaking プロトコルは、PoS ネットワークに安全保障を提供するために外部の大型ビットコイン資産を導入し、その内在的な固有の欠陥を解決します。これはビットコイン (re)staking の存在意義です。
あるプラットフォームの共同創設者兼 CEO 神魚が予測：ビットコイン staking は百億ドル規模の大市場になるだろうと、PoW 採掘の初期に相当し、今後の安全なインフラを必要とする高性能アプリケーションチェーンの需要を満たすことができる。
あるプロジェクトのCEOマットは、ビットコインエコシステムの未来において、アーキテクチャの革新、L2の発展パスの選択、高効率な資産の流通、安全性の確保という4つの分野に重点を置く必要があると考えている。
エコシステムの構築者や起業家にとって、短期的にはBTCネットワークの混雑問題を解決し、溢れた需要を受け入れることに焦点を当て、中期的には保有者の収益需要に注目し、長期的には潜在的なスクリプト言語のアップグレード後のエコシステムの発展の見通しを狙うべきです。注目すべきは、将来的にビットコインを中心にしたアプリケーションシナリオが増えるのか？ビットコインの使用を助けるより良いツールが出現するのか？そして、その非チューリング完全性を突破する新しいプログラミングモデルがあるのか？
ビットコインエコシステムのあるプロジェクトとして、そのソリューションは客観的な違反問題に対処しており、別のプロジェクトは主観的な攻撃に対応しています。
神魚は、ビットコインの半減期が主に供給側に影響を与え、さまざまな参加者に異なる影響を及ぼすと述べています：
マイナーにとって、収入の急減は古いマイニング機器の維持を困難にし、更新やコスト最適化を促進しています。しかし、大手マイナーや従来の資本が参入しているため、全体のハッシュレートの低下幅は限られています。
個人投資家にとって、主な影響は心理的および感情的な側面であり、半減期後の数ヶ月以内に市場が新たな動向を迎える可能性があると期待されています。しかし、今年は複数の要因の影響を受けており、動向には不確実性があります。
Xinshuは、今回の半減期が比較的スムーズであり、市場がますます専門化され、機関化していると考えています。人々はビットコインの他の用途や持続可能な収益について考え始めており、インフレ補助にだけ依存しているわけではありません。業界のリーダーとして、ビットコインはより広範な暗号コミュニティにさらなる影響を与えることができるのでしょうか？
あるプロジェクトは、公開市場を設立することにより、余剰のビットコインをステーキングに参加させ、他のチェーンに安全性を提供しています。これにより、PoSチェーンにビットコインをステーキングとして導入する機会が生まれ、ビットコイン保持者に利益をもたらしながら、自身のインフレを大幅に低下させることができます。
長期的には、ビットコインはより多くの用途と利益シーンを得る可能性があり、より多くの参加者を引き付けるでしょう。採掘による利益だけに依存しません。エコシステムプロジェクトはビットコインに新しいアプリケーションシーンをもたらし、全体のエコシステムをより多様化させます。
Mattは、ビットコインの半減期は固定されたトレンドであり、マイニング収益は徐々に減少すると指摘しています。将来的には、ビットコインを保有する真のリターンは、L2やDeFi製品などへの投資から得られ、エコシステムの境界を広げ、新たな収益をもたらすことが大きなトレンドになるでしょう。
多くのホルダーやプロジェクトチームがこのトレンドを推進しています。例えば、あるプロジェクトは希少なビットコインを需要側に投資し、PoSチェーンやL2に安全性を提供しています。投資家はその中で利益を得ることができます。もしビットコインが最終的に投資資産または通貨となれば、高効率な流動性配分市場と流動性の資産化が必要になるでしょう。
神魚は、マイナーの観点から見ると、ステーキングはビットコインのエコシステムの発展に有益であると考えています。ビットコイン自体はステーキングを必要としませんが、保有者とマイナーはステーキングから得られる利益を望んでいます。ハードカレンシーとして、ビットコインは長期的にネイティブな利益を得ることが難しく、ステーキングによって保有者は新しいプロジェクトのトークン報酬を得ることができます。
マイナーの将来の収益は新しく発行されるビットコインと取引手数料から来ます。後者はネットワークエコシステムの活発度に依存します。より多くの興味深いステーキングプロジェクトがエコシステムの発展を促進し、より多くのオンチェーン活動と取引をもたらし、ネットワークの安全性を向上させます。
したがって、マイナーやホルダーは、より多くのステーキングおよびリステーキングプロトコルの登場を望んでいます。エコシステムが繁栄するほど、より多くの利益を得ることができます。
神魚は、PoSの核心的な問題は外部経済的インセンティブの欠如にあると指摘しています。その基盤資産の安全性は、チェーン上のネイティブ資産の規模に依存し、最終的な安全性はチェーン上の経済体の総規模に制限されます。ベアマーケットでは、ネットワークノードの制御が、チェーン全体の資産を制御する可能性があります。
ビットコイン staking と restaking プロトコルは、チェーンに依存しない外部の大型資産を導入し、PoS ネットワークに安全保障を提供します。ビットコイン資産の規模が1兆ドルを超える中、外部の経済的インセンティブを継続的に PoS ネットワークに注入し、安全性を大幅に向上させました。この革新は、PoS の外部性の欠如という内在的欠陥を解決し、目を引くものであり、すでに実現し始めており、巨大な成長の潜在能力を持っています。
神魚は、BTCのステーキングが少なくとも100億ドル規模の市場であり、PoWマイニングの初期に相当すると考えています。モジュール化の進展に伴い、将来的には安全なインフラストラクチャを必要とする高性能アプリケーションチェーンが多数登場するでしょう。ビットコインのステーキングプロトコルは、そのニーズを満たすことができます。
2024年、彼はrestakingの関連資産や対象に重点を置いています。会社としても多くのリソースを投入し、この革新的な機会を全力で受け入れています。
エコシステムの構築者や起業家にとって、神魚は3つの段階から機会をつかむことを提案しています：
短期：現在のネットワークの混雑に直面し、より良いサービスとソリューションを提供して外部の需要を受け入れる。
中長期：BTC保有者に安定した低リスクの収益をもたらす。CeDeFiやrestakingなどのトラックアプリケーションに注目できます。
長期：もしビットコインネットワークのスクリプト言語がアップグレードされれば、信頼も許可もない前提で真の大規模なエコシステムアプリケーションを発展させることができる。
Mattはビットコインエコシステムがいくつかの重要な課題に直面していると考えています：
アーキテクチャの革新：ビットコインのアーキテクチャは、OPコードなどの改善を推進し、より高度な機能を実現するために、真の分散型のオンチェーン決済をサポートするために更新が必要かもしれません。
L2の発展の道筋：全てを網羅するL2が登場するのか、それとも様々な相互運用可能なL2が共通のプロトコル標準を通じて接続されるのか？
セキュリティ：インフラストラクチャ層でより高いセキュリティを提供し、投資家に金融の安全保障を提供することが重要です。
Xinshuは、あるプロジェクトの設計の意図がビットコインをより広範な分散型エコシステムに参加させ、他のPoSチェーンやレイヤー2ネットワークに安全性を提供することであると述べています。BTC資産をステーキングすることで、これらのネットワークに信頼できる「尽きることのない」担保資産プールを提供し、彼らの安全性を強化することができます。これはイーサリアムのステーキング/リステーキングメカニズムとは異なります。
目的が異なる：イーサリアムは自身のチェーンの安全性を重視し、あるプロジェクトは他のチェーン/ネットワークに担保を提供する。
実現方式が異なる：イーサリアムはオンチェーンスマートコントラクトで集約されており、ビットコインは各ユーザーがUTXOスクリプト内に独立してステークをロックしており、より分散化されている。
あるプロジェクトはビットコインのUTXOモデルを利用して、革新的な分散型ステーキングアーキテクチャを実現し、イーサリアムのコントラクトプールステーキングモデルとは根本的に異なるものであり、これは核心技術の革新です。
Mattは、あるプロジェクトが全体のレーンを配置することを選んだのは、BTC restakingに非常に期待しているからだと述べました。ドルの総流通量は約24兆ドルで、債権市場は約50兆ドルです。一方、ビットコインの総時価総額は1.4兆ドルで、ドルの流通量の約60%に相当します。このように推算すると、BTC restakingの市場規模は理論的に30兆ドルに達する可能性があり、想像の余地は巨大です。
本質的に、BTCの再ステーキングはビットコインの流動性を貸し出し、一部を担保としてロックし安全性を提供し、期限が来たら元本と利息を回収するもので、リスクのない貸付行為であり、政府債券を購入するのに似ています。
あるプロジェクトは、元本と貸出行為の証券化に関する第一歩の問題を解決しています。2種類の資産基準であるSTBTC（元本）と収益トークン（利息）を通じて流動性を統一し、収益トークンに基づいてオプション、先物などのより豊富な金融デリバティブ市場を開発することができます。同時に、貸出は大量のビットコイン流動性を解放し、DeFi貸出プロトコル、ステーブルコイン、取引所などと協力することができます。資産基準は、他のrestakingプロジェクトとも連携可能であり、STBTCを通じて追加担保を提供します。
Zuki について、あるプロジェクトは 1:1 でビットコインにペッグされた資産であり、ビットコインの DeFi エコシステムにおいて、ネイティブビットコイン資産プールと DeFi/インフラストラクチャプロジェクトをつなぐ架け橋の役割を果たします。通道として、このプロジェクトは安全性を保証し、ユーザーがサービスや利益シーンを自分で選択できるようにします。他のプロジェクトとは異なり、このプロジェクトはビットコインの利用効率を向上させる新しいメカニズムを探求し、エコシステムのインセンティブを提供し、保有および取引に対して多重のリターンをもたらすことを期待しています。イーサリアムの利益モデルをビットコインに移行させ、さらなる革新を育むことを目指しています。
Xinshu の説明によると、あるプロジェクトの BTC ステーキングの罰則メカニズムは、ノードが同じブロック高で異なる 2 つのブロック（ダブルサイン）を発行した場合、そのノードの秘密鍵が露出するというものです。一度秘密鍵が露出すると、誰でも不足している罰金取引の署名を完了し、罰金を実行することができます。注意点を説明する必要があります:
ノードの秘密鍵のみを公開し、ステーキングしていない者の秘密鍵は公開しない。
ノードのプライベートキーはブロック生成の署名にのみ使用され、他の資産は保存されていないため、押収が発生しても、そのプライベートキーが管理する他の資産には影響しません。
ダブルサインが発生した場合、ノード上のすべてのビットコインのステーキングが没収されるわけではなく、調整可能な部分的没収パラメータがあります。
没収取引は三者の署名が必要で、普段は二者が事前に署名し、ノード側は一時的に署名しない。一旦ノードが悪行を行い秘密鍵が露出した場合、誰でも秘密鍵を取得すれば署名を完了し、その取引を放送できる。
ノードのダブルサインが秘密鍵を露出する原因は、デジタル署名が毎回異なるノンス（ランダム数）を使用することを要求するためであり、同じノンスで2つの異なるメッセージに署名すると署名の秘密性が損なわれるからです。あるプロジェクトでは、ノードが同じ高さで必ず事前に定められたノンスを使用して署名することを規定しており、一度でも繰り返し使用してダブルサインが発生すると秘密鍵が露出します。
Xinshu は、あるプロジェクトが解決する主要な問題は、同じブロック高で2つの異なるブロックが発行されることであり、「二重署名」または「equivocation」問題と呼ばれています。これは、フォークを引き起こす可能性のある攻撃行為であり、客観的なセキュリティ違反に該当します。二重署名はノードによって実施されなければならず、ノードのみがプライベートキーを掌握しています。あるプロジェクトが解決する重要な問題は、このような客観的なセキュリティ脅威であり、シナリオは複数のノードと価値データを持つブロックチェーン上で発生します。