シャリーニ・ナガラジャン最終更新：2024 年 4 月 5 日午前 6:08 EDT| 4分で読める 待望の 4 回目のビットコイン半減期が急速に近づいており、2024 年 4 月 19 日頃に発生すると予想されています。この現象は、ビットコインの設計上の単なる奇抜な変化ではありません。これはブロックチェーンのアーキテクチャの根本的な変化であり、新しいビットコインの作成を遅らせるために巧妙に設計されています。謎に包まれたサトシ・ナカモトは、トークンの供給上限を2100万枚にするという半減期を立案した。半減期はおよそ 4 年ごと、または 21 万ブロックごとに発生します。半減期は、2140 年頃に予想される 2100 万ビットコインがすべて採掘される最終目標に向けたマイルストーンと見ることができます。現在、ビットコイン ネットワークは約 1900 万トークンを生産しており、その最終カウントに少しずつ近づいています。## 半減期の後に景気後退が続く可能性今後のビットコインの半減期は、市場の周期的な性質の中で最もポジティブな指標の 1 つであると広く考えられています。オフ・ザ・チェイン・キャピタルのCEO、ブライアン・ディクソン氏は、過去と現在の半減期の重要な違いを強調した。歴史的には、個人投資家が主に資産の需要を牽引してきた。しかし、現在はより幅広い参加者が参加している。機関投資家、上場企業、さらには主権政府も含まれると、同氏は指摘した。「関心を持つ当事者の種類の劇的な増加は、過去の半減期と比較して強い購入圧力を生み出す可能性がある」とディクソン氏はCryptonewsに語った。ディクソン氏の分析によると、ビットコインの最適な配分期間は半減期の 6 か月前です。また、通常は半減期後 12 ～ 18 か月続きます。この半減期後の期間中、ビットコインは過去のサイクルを通じて明らかに史上最高値を達成しました。ディクソン氏は、この傾向が今後の半減期後 12 ～ 18 か月以内に継続する可能性があると予想しています。しかし、イノベーティング・キャピタルのジェネラル・パートナーであるアンソニー・ジョージアデス氏は、より慎重な見方をしていました。同氏は、半減期の前には価格が上昇するという歴史的パターンを観察しました。その後、半減期後、およそ 90 日から 180 日間、価格が継続的に上昇する期間が続きます。しかし、この上昇傾向の後には、必ず大幅な価格調整が続きます。彼は、このパターンは自己実現的予言になるだろうと示唆している。市場参加者が圧倒的多数で半減期前の価格急騰とそれに続く暴落を予想しているとしよう。その場合、彼らの購入行動は価格上昇の期待によって動かされるだろう。そして、彼らの売却行動も同様に、その後の下落の予想によって動かされるだろう。## MicroStrategy のビットコイン代理業務の役割は衰退へDLC.LinkのCEOであるAki Balogh氏は、半減期がビットコインの需要に直接与える影響を軽視した。しかし、マイクロストラテジーやブラックロックなどの大手企業によるマーケティング活動により、機関投資家と個人投資家の両方の間で世間の認知度が高まる可能性が高いと認めた。バログ氏はまた、ビットコイン投資の代理としてのマイクロストラテジーの役割は今後やや縮小するかもしれないと示唆した。同氏は、一部の投資家にとっては、ETFを通じてビットコインを直接購入する方がより透明性の高い選択肢だと論じた。投資家は、取締役会が非公開の目的を持っている可能性のあるマイクロストラテジーのような企業の株式を取得するよりも、この方法を好むだろう。## マイナーの集中化4 年ごとに、マイナーに与えられるビットコインの数は半分になります。マイナーは流通する新しいビットコインの主な供給源であるため、これにより、その後の 4 年間で将来の供給量が実質的に 50% 減少します。ノースステークのCEO、ジェスパー・ヨハンセン氏によると、半減期はネットワークのハッシュレートの変動も引き起こすという。これは、古い機器を使用しているマイナーや、運用コストの上昇に直面しているマイナーが、収益性の低下によりオフラインに追い込まれる可能性があるためだ。同氏は、大規模なマイニングプールが規模の経済の恩恵を受け、ハッシュパワーがさらに集中することで、中央集権化の傾向が悪化する可能性があると懸念を表明した。マイニングの集中化の可能性は、2つの大きな懸念を引き起こすと彼は述べた。第一に、マイニングプロセスを大幅に制御する組織は、トランザクションの確認を選択的に拒否することで、トランザクションを検閲する能力を持つ可能性がある。これは、分散化と検閲耐性というビットコインのコア原則に直接反する。第二に、集中化されたマイニングプールは、プロトコルの更新や変更に関する決定に過度の影響を及ぼす可能性がある。## 資産クラスとしてのさらなる成熟2024年のビットコイン半減期では、マイニング報酬が50%削減された過去の事例が再現されました。それでも、これまでの半減期とは明らかに異なる状況で展開されるでしょう。ビットコインがまだ比較的知られていない現象だった2012年と2016年の以前の半減期や、パンデミックによる経済混乱の真っ只中に起きた2020年の半減期とは異なり、現在の出来事は、主流の採用が急増し、規制枠組みが進化しているという特徴を持つ環境の中で起きている。Analyzing Alphaの個人金融専門家、レオ・スミゲル氏は、2012年の最初のビットコイン半減期をめぐる期待を鮮明に思い出した。「半減期が起こり、ブロック報酬が 50 BTC から 25 BTC に下がったとき、何が起こるか全く分かりませんでした」と彼は語った。「当時の価格は 12 ドル程度で、安いピザなどでした。しかし、その翌年、ビットコインの本当の強気相場が初めて始まりました。2013 年 12 月までに、1 BTC は 1,100 ドルを超えました!」機関投資家がついに暗号通貨市場に参入したことで、需要は上昇傾向にあるようだ。したがって、短期的な価格変動は本質的に予測不可能であるが、半減期はビットコインが金のデジタル版として長期的に存続できるという自信を強めるとスミゲル氏は述べた。## ビットコインはエコシステム全体から開発者を引き付けるWeb3 Foundation の教育およびガバナンスイニシアチブ担当ディレクターのビル・ラブーン氏は、ビットコインのマイニング業界は統合の時期を迎えると予想している。これは、半減期によって、最も効率の悪いマイナーにとってマイニングが採算が取れなくなるためだ。突然の生産量の50%削減は多くの業界の企業にとって不利益となるが、ラブーン氏は半減期は計画された出来事であり、鉱山会社はその影響に備える時間があった可能性が高いことを認めている。彼はこれを社交的なイベントとしても特徴づけました。彼は、半減期はビットコイン開発者だけでなく、他のブロックチェーンエコシステムの開発者も団結させることでコミュニティ意識を育むと示唆しています。これは興奮を生み、既存の開発者の士気を高めるだけでなく、注目度が高まることでビットコインエコシステムに新しい開発者を引き付けることにもなります。Google ニュースでフォローする
ビットコインの次の段階: 2024 年の半減期後に予想される 5 つの重要な変化
シャリーニ・ナガラジャン
最終更新：
2024 年 4 月 5 日午前 6:08 EDT | 4分で読める
この現象は、ビットコインの設計上の単なる奇抜な変化ではありません。これはブロックチェーンのアーキテクチャの根本的な変化であり、新しいビットコインの作成を遅らせるために巧妙に設計されています。
謎に包まれたサトシ・ナカモトは、トークンの供給上限を2100万枚にするという半減期を立案した。
半減期はおよそ 4 年ごと、または 21 万ブロックごとに発生します。半減期は、2140 年頃に予想される 2100 万ビットコインがすべて採掘される最終目標に向けたマイルストーンと見ることができます。現在、ビットコイン ネットワークは約 1900 万トークンを生産しており、その最終カウントに少しずつ近づいています。
半減期の後に景気後退が続く可能性
今後のビットコインの半減期は、市場の周期的な性質の中で最もポジティブな指標の 1 つであると広く考えられています。
オフ・ザ・チェイン・キャピタルのCEO、ブライアン・ディクソン氏は、過去と現在の半減期の重要な違いを強調した。歴史的には、個人投資家が主に資産の需要を牽引してきた。しかし、現在はより幅広い参加者が参加している。機関投資家、上場企業、さらには主権政府も含まれると、同氏は指摘した。
「関心を持つ当事者の種類の劇的な増加は、過去の半減期と比較して強い購入圧力を生み出す可能性がある」とディクソン氏はCryptonewsに語った。
ディクソン氏の分析によると、ビットコインの最適な配分期間は半減期の 6 か月前です。また、通常は半減期後 12 ～ 18 か月続きます。この半減期後の期間中、ビットコインは過去のサイクルを通じて明らかに史上最高値を達成しました。ディクソン氏は、この傾向が今後の半減期後 12 ～ 18 か月以内に継続する可能性があると予想しています。
しかし、イノベーティング・キャピタルのジェネラル・パートナーであるアンソニー・ジョージアデス氏は、より慎重な見方をしていました。同氏は、半減期の前には価格が上昇するという歴史的パターンを観察しました。その後、半減期後、およそ 90 日から 180 日間、価格が継続的に上昇する期間が続きます。しかし、この上昇傾向の後には、必ず大幅な価格調整が続きます。
彼は、このパターンは自己実現的予言になるだろうと示唆している。市場参加者が圧倒的多数で半減期前の価格急騰とそれに続く暴落を予想しているとしよう。その場合、彼らの購入行動は価格上昇の期待によって動かされるだろう。そして、彼らの売却行動も同様に、その後の下落の予想によって動かされるだろう。
MicroStrategy のビットコイン代理業務の役割は衰退へ
DLC.LinkのCEOであるAki Balogh氏は、半減期がビットコインの需要に直接与える影響を軽視した。
しかし、マイクロストラテジーやブラックロックなどの大手企業によるマーケティング活動により、機関投資家と個人投資家の両方の間で世間の認知度が高まる可能性が高いと認めた。
バログ氏はまた、ビットコイン投資の代理としてのマイクロストラテジーの役割は今後やや縮小するかもしれないと示唆した。同氏は、一部の投資家にとっては、ETFを通じてビットコインを直接購入する方がより透明性の高い選択肢だと論じた。投資家は、取締役会が非公開の目的を持っている可能性のあるマイクロストラテジーのような企業の株式を取得するよりも、この方法を好むだろう。
マイナーの集中化
4 年ごとに、マイナーに与えられるビットコインの数は半分になります。マイナーは流通する新しいビットコインの主な供給源であるため、これにより、その後の 4 年間で将来の供給量が実質的に 50% 減少します。
ノースステークのCEO、ジェスパー・ヨハンセン氏によると、半減期はネットワークのハッシュレートの変動も引き起こすという。これは、古い機器を使用しているマイナーや、運用コストの上昇に直面しているマイナーが、収益性の低下によりオフラインに追い込まれる可能性があるためだ。
同氏は、大規模なマイニングプールが規模の経済の恩恵を受け、ハッシュパワーがさらに集中することで、中央集権化の傾向が悪化する可能性があると懸念を表明した。
マイニングの集中化の可能性は、2つの大きな懸念を引き起こすと彼は述べた。第一に、マイニングプロセスを大幅に制御する組織は、トランザクションの確認を選択的に拒否することで、トランザクションを検閲する能力を持つ可能性がある。これは、分散化と検閲耐性というビットコインのコア原則に直接反する。第二に、集中化されたマイニングプールは、プロトコルの更新や変更に関する決定に過度の影響を及ぼす可能性がある。
資産クラスとしてのさらなる成熟
2024年のビットコイン半減期では、マイニング報酬が50%削減された過去の事例が再現されました。それでも、これまでの半減期とは明らかに異なる状況で展開されるでしょう。
ビットコインがまだ比較的知られていない現象だった2012年と2016年の以前の半減期や、パンデミックによる経済混乱の真っ只中に起きた2020年の半減期とは異なり、現在の出来事は、主流の採用が急増し、規制枠組みが進化しているという特徴を持つ環境の中で起きている。
Analyzing Alphaの個人金融専門家、レオ・スミゲル氏は、2012年の最初のビットコイン半減期をめぐる期待を鮮明に思い出した。
「半減期が起こり、ブロック報酬が 50 BTC から 25 BTC に下がったとき、何が起こるか全く分かりませんでした」と彼は語った。「当時の価格は 12 ドル程度で、安いピザなどでした。しかし、その翌年、ビットコインの本当の強気相場が初めて始まりました。2013 年 12 月までに、1 BTC は 1,100 ドルを超えました!」
機関投資家がついに暗号通貨市場に参入したことで、需要は上昇傾向にあるようだ。
したがって、短期的な価格変動は本質的に予測不可能であるが、半減期はビットコインが金のデジタル版として長期的に存続できるという自信を強めるとスミゲル氏は述べた。
ビットコインはエコシステム全体から開発者を引き付ける
Web3 Foundation の教育およびガバナンスイニシアチブ担当ディレクターのビル・ラブーン氏は、ビットコインのマイニング業界は統合の時期を迎えると予想している。これは、半減期によって、最も効率の悪いマイナーにとってマイニングが採算が取れなくなるためだ。
突然の生産量の50%削減は多くの業界の企業にとって不利益となるが、ラブーン氏は半減期は計画された出来事であり、鉱山会社はその影響に備える時間があった可能性が高いことを認めている。
彼はこれを社交的なイベントとしても特徴づけました。彼は、半減期はビットコイン開発者だけでなく、他のブロックチェーンエコシステムの開発者も団結させることでコミュニティ意識を育むと示唆しています。これは興奮を生み、既存の開発者の士気を高めるだけでなく、注目度が高まることでビットコインエコシステムに新しい開発者を引き付けることにもなります。
Google ニュースでフォローする