トレンドの上、サイクル間:ビットコインの「プルバックモーメント」についての冷静な思考。

この瞬間のすべてのプルバックは、歴史が気づいた者のために予約された船券です。

執筆者: Daii

今朝、ビットコインの価格が再び波乱を見せ、7.7万ドルの水準を下回り、現在は8万ドル付近で揺れ動いています。市場は再び「プルバック時刻」に入ったようです。価格の変動に直面して、多くの方々が同じ問題を考えていると信じています：

今、究極は「下車して避難する」か、「安く買い増しする」か？

この問題は簡単に見えますが、実際には複雑です。特に暗号通貨市場では、短期の波乱が激しく、さまざまな情報ノイズが交差し、方向を見失いやすくなります。私たちが「プルバック時刻」にいるとき、冷静な考えがさらに必要であり、目の前の価格変動から視線を外し、より大きな「トレンド」と「サイクル」の枠組みで検討することが重要です。

確かに、ビットコインの「車」がこれ以上前進できるかどうかは、すべての「乗客」の共通の疑問です。 しかし、今日私たちが探求するように、 「トレンドの上、サイクルの間」には、この疑問の鍵となる手がかりが隠されています。

今日は、「トレンドとサイクル」の枠組みを通じて、ビットコインの「プルバック時刻」についての冷静な考察を行います。まずは、「トレンド」と「サイクル」の基本概念を理解するところから始めましょう。

一描きで千言。以下の図を見ると、「トレンド」と「サイクル」について直感的に理解できます。なお、下の図の縦軸は対数スケールであり、0から1までの高さは1から10までの範囲に相当し、初期の価格変動をより明確に見るためのものです。

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トレンド：継続的な上昇トレンドを示す赤い矢印。 ビットコイン価格の長期的な上昇トレンドを表しています。 このトレンドは続きますか？ これは今日、重点的に答える質問です。 後で詳しく説明します。 いくつかの重要な長期指標が、ビットコインの将来に対して自信を持つことができます。

サイクル：4つの異なる色のブロック。それぞれが1つのサイクルの異なる段階を表しています。最初の3つのサイクルの段階は比較的明確に区別されていますが、2023年から始まる第4の段階の区分は完了していませんし、また大きな議論もあります。これが今日、あなたに重点を置いて説明する必要がある理由です。重要な逆指標は、「乗車」の決定を容易にするはずです。

上記の図を見ると、トレンドとサイクルについてかなり直感的な理解が得られると思います。次に、トレンドとは何か、サイクルとは何かについて真剣に理解していきましょう。

1. トレンドとサイクルはそれぞれ何ですか？

どんな市場でも、「トレンド」と「サイクル」という2つの重要な概念を区別することが最初に必要です。暗号市場も例外ではありません。

トレンド(： トレンドは事物の長期的な方向性であり、大規模で持続的な力を表しています。それは物事の本質的で中心的な方向を示し、絶え間なく流れる川のように、一旦形成されると逆転が困難です。

周期 )Cycle(： 周期は、物事の発展過程で現れる短期の波動であり、トレンドラインを中心に上下に揺れるリズム的な変化です。

簡単に言えば、サイクルはトレンドの中にあります。しかし、シンプルな包括だけでは、それらの複雑な関係を十分に表現するには不十分です。 「トレンド」を木の幹にたとえると、「サイクル」は木の幹にある年輪のようです。

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一本の木の幹がその最終的な高さや成長方向を決定するように、しかし、木の成長は順風満帆ではなく、季節、気候、土壌の肥沃さなどさまざまな要因に影響を受けます。これらの影響は木の幹に「年輪」の印を残します。

ビットコイン市場にこのような比較をして。

ビットコインの長期的なトレンドは、技術革新、世界的な採用、機関投資、政策の変遷などのマクロ要因によって共に形作られ、ビットコイン価格の長期的な上昇または下降の大局を決定します。このトレンドが一度形成されると、まるで絶え間なく流れる川のようであり、前方の道が曲がりくねっていても、最終的に広大な海に注ぐ大局を変えることは難しいです。

ビットコインの短期サイクルは、市場の感情、マクロ経済、突発的なイベント、資金流入など、短期的な要因に影響を受けます。まるで川の中で荒れる波のようであり、波乱万丈ですが、最終的にはトレンドの中で一時的な現象です。ビットコイン市場では、ブルマーケットとベアマーケットが交互にやってきて、短期的な価格の上下はすべて周期の範囲内です。

しかし、多くの場合、私たちはトレンドとサイクルを区別することができません。なぜでしょうか？

2. なぜ「トレンドとサイクル」を区別するのは難しいのですか？

その理由は非常に単純ですが、人間性や市場の複雑さに深く根ざしています。

人間の脳は、生まれつき「変化」に敏感であり、特に短期的で激しい変化に対してです。森の中に立っていると想像してみてください。最初に目を引くのは、風に揺れる葉や枝を飛び跳ねるリスであり、百年の老木がそびえ立つ姿ではありません。同様に、暗号通貨の「デジタルの森」の中でも、私たちの脳は、毎日の価格変動に簡単に引き寄せられ、短期的な「波」に惑わされ、長期的な流れである「川」を見逃すことがあります。

特にビットコイン市場では、その波乱の激しさから、「デジタル海洋」の中で「暴風雨」と呼ぶにふさわしい状況です。1日の間に価格が急騰し急落して10%、20%というのは日常茶飯事です。このような激しい変動の中で、投資家の脳はまるで荒波の中の小船のように、常に目の前の巨大な波に打たれています。果たして、そんな広大な海洋の潮流を気にかける余裕などあるのでしょうか？

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その上、人間は本能的に損失を嫌い、利益を求め、危険を避けるようにできています。価格が下がると、口座が減少すると、私たちは"損失嫌悪"の本能によって非常に不安になり、すぐに損切りして退出したいと思います。そして、"長期的なトレンド"などどうでもいいです。価格が急騰すると、「欲深さ」はFOMO )Fear of Missing Out(によって私たちを場に引き込み、"大富豪"の機会を逃すのを恐れ、冷静な考えをすることなく参入しようとします。これはトレンドの力なのか、単なるサイクルの脈動なのか、よく考える必要があります。

さらに奇妙なことに、ビットコイン市場の周期的な変動は通常非常に惑わせ、彼らはしばしば「トレンド転換」のふりをして、真偽を見分けるのが難しく、背後の真実が見えにくいです。

さらに複雑なのは、ビットコイン市場にはさまざまな「ノイズ」情報が溢れており、この「ノイズ」は霧のように私たちの判断を妨げ、真の「シグナル」、つまり長期的なトレンドの指針を捉えるのを難しくしています。

さらに悪いことに、多くの「ノイズ」情報は通常、市場の「庄家」や「機関」によって意図的に放出される人為的なものであり、視聴を混乱させ、小売投資家を誤解させ、彼らの秘密の目的を達成するために使用されます。たとえば、市場が下落すると、彼らはさまざまなFUD )Fear, Uncertainty, Doubt(情報を拡散し、パニックを引き起こし、小売投資家を低価格で手放させようとします。一方、市場が上昇すると、彼らはさまざまな楽観的なニュースを発信し、楽しい雰囲気を作り出し、小売投資家を高値で引き込もうとします。

ですので、時々私たちは現在の下落が「周期のプルバック」に属するか、「トレンドの逆転」に属するかを区別できないことがあるのも理解できます。

そのため、現在のBitcoinはどのような状況にあるのでしょうか？

周期性プルバック。

実際には、この答えには重要な前提が隠れています - ビットコインの上昇トレンドは変わっていません。本当にそうでしょうか？これがおそらくあなたの心の中で最大の疑問です。したがって、まずこの問題を明らかにする必要があります。なぜなら、一隻の「船」がどこに向かっているのかをまずはっきりさせなければ、あなたはその「船」に乗るべきかどうかを決める必要はありません。

3. ビットコインの上向きトレンドが変わらない理由は何ですか？

答えは、ビットコインの長期的なトレンドを形作る基盤に隠されています。短期的な市場のプルバックの霧の中でも、これらの基盤は依然として岩のように堅く、トレンドを導く方向を示して輝いています。

3.1 グローバル採用率：96%の「無人地帯」は、広大な成長空間を予示しています

2025年までに、世界の人口のわずか4%がビットコインを保有しています。

このデータは一見がっかりするようですが、別の視点から見ると、信じられない成長の可能性を秘めています！

想像してみてください、現在はわずか4%しか開拓されていない、100億人口の巨大市場があるとしたら、残り96%の「無人地帯」が私たちを待っています。これはまさに興奮を覚える「ブルーオーシャン」市場ではないでしょうか？

River社の調査レポートもこの点を裏付けており、ビットコインはその最大の普及潜在力のうちわずか4%しか実現していないことを示しています。これは、ビットコインの世界的普及の道のりがまだ「幼児期」にあることを意味し、将来の道のりはまだ長く、成長余地は非常に広いということです。

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特に注目すべきは、発展途上国や地域が将来のビットコイン普及率の主要な推進力となることです。報告によると、北アメリカは現在、ビットコイン普及率が最も高い地域であり、一方でアフリカの普及率はわずか1.6％に過ぎません。これは、経済的に未発達な地域においても、ビットコインにはまだ大きな普及の余地があることを示しています。

では、この3%以上の世界的な採用率は実際に何を意味するのでしょうか？Riverのレポートは、以下の図に類推を示しています。

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採用率が低いことは、1990年のインターネット、1996年のオンラインバンキング、2005年のソーシャルメディアと同等です。つまり、これはチャンスに満ちた時代です。まだ乗り遅れていないので、タオバオは最初の電子商取引企業ではありませんし、Googleも最初の検索エンジン企業ではありませんし、NaiFeiも最初のオンラインビデオ企業ではありません。

すべてはまさに始まったばかりです。この96%の「無人地帯」は、ビットコインの長期的な上昇トレンドにとって最も堅固な「人口紅利」になります！

3.2 トロイカ:機関入学+規制の明確化+国立準備金

かつて伝統的な金融機関に笑われていたビットコインは、今や彼らが熱望する「美味しいもの」となっています。

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スタンダードチャータード銀行は、ビットコイン価格がトランプの任期中に 50 万ドルに達すると予測しており、そのうちの1つの鍵となる要因は「機関が採用する成長」であると明言しています。スタンダードチャータード銀行のデジタル資産リサーチ責任者であるジェフリー・ケンドリック氏は、機関の参加が暗号市場の波乱を抑制するだけでなく、市場の安全性を高めるだろうと考えています。また、このスタンダードチャータード銀行は、現在のビットコインの底値（6.9~7.65 万）を比較的正確に予測した唯一の機関であると述べています。

スタンダードチャータードは、もう1つの駆動要因は、米国のより明確な規制フレームワークの確立だと考えています。

トランプ政権は、「戦略的ビットコイン準備」を設立するだけでなく、ステイル（Bryan Steil）下院議員は、アメリカがブロックチェーン技術、Web3、暗号通貨において大きな立法上の機会を持っていると公言しています。ステイルは現在、アメリカ合衆国下院デジタル資産、フィンテック、人工知能小委員会の委員長を務めています。

CoinSharesの調査レポートによると、アメリカが戦略的なビットコイン準備を構築することは、ETFの導入よりもビットコインの採用により深い長期的影響をもたらすと指摘しています。現在の市場はアメリカの戦略的なビットコイン準備の価値を非常に過小評価しており、短期的な流動性に囚われています。詳細な解説については、「デジタル・ノックス：ホワイトハウスが19万ビットコインをロックする陽謀」をご覧ください。

欧州では、DekaBankなどの銀行が暗号通貨取引をサポートし始め、Boerse Stuttgart Digitalも暗号通貨の機関レベルの利用を積極的に推進しています。これらすべては、機関資金がビットコイン市場に急速に流入しており、伝統的な金融巨人が「ランニングイン」していることを示唆しています。

監管政策がますます明確になるにつれて、機関や国のビットコイン保有割合がますます大きくなり、ビットコイン価格の長期的な上昇を牽引する主要な要因となるでしょう。

3.3 マクロ経済は改善しています：PMIとM2は「積極的な逆転」を示しています

短期間では、トランプ政権の関税政策やドル指数の強さにより、ビットコイン市場には一定の「逆風」が吹いています。しかし、より大局的な経済および政策の観点から見ると、ビットコインの長期的な上昇トレンドは引き続き強力なサポートを受けています。

アメリカの製造業PMIは、すでに2か月連続で拡大モード（50以上）に入っており、「ビジネスサイクルの積極的な逆転」のサインと見なされています。Real Visionの創設者であるRaoul Palは、PMIが経済よりも約1か月先行していると指摘しており、それだけでなく、すべての資産よりも先行していると述べています。彼は、ビジネスサイクルが拡大するにつれて、ビットコインが2025年末から2026年初めにかけてピークに達する可能性があると考えています。

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S&P Global Market Intelligenceの調査は、Palの見解をサポートしており、以下の図を参照してください。右側のPMIが50を超えると、GDPは異なる程度で成長します。調査によると、PMIデータは「過去14年間の収益の転換点を予測している」とされています。

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もう1つの注目すべき指標、世界のM2マネーサプライも急激に上昇しています。Real Visionの調査によると、ビットコインの価格は通常、約10週間で世界のM2の変化を反映します。

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アナリストColin Talks Cryptoは、データ分析によって、世界のM2変動がビットコイン価格に与える影響を「46日と72日の遅れ」で正確に計算しています。 Lyn Aldenも、「任意の12か月間、ビットコインは世界の流動性との動きが83%一致し、これにより流動性状況の強力な示唆となっています。」と指摘しています。

これは、グローバルなマクロ流動性の改善が、ビットコイン価格の上昇に強力な「助走」を提供することを意味します。

3.4 結論：ビットコインの長期的トレンドの3つの基礎

ビットコインの長期的な上昇トレンドは変わらず、核心サポートは3つの不可逆なマクロ力から来ています：

96%のブルーオーシャン市場：現在、世界のビットコイン保有者はわずか4%であり、開発途上国の採用率は2%未満です。その浸透率は1990年代のインターネットに匹敵し、成長ポテンシャルは市場の短期的な波乱をはるかに上回っています。

機関と国家戦略への参入：スタンダードチャータード銀行は、トランプ政権下でビットコインが50万ドルに達する可能性があると予測しており、米国は「戦略的ビットコイン準備」を構築し、ステーブルコインの立法を加速しています。DekaBankなどの欧州銀行はすでに暗号通貨取引を開始しており、これにより「機関+規制+主権準備」の三重の推進力が形成されています。

マクロサイクル共鳴：米国PMIの持続的な拡大はビジネスサイクルの反転を示唆し、世界のM2の増加率とビットコイン価格には46-72日の遅れがある関係が存在し、流動性緩和とビットコインの「デジタルゴールド」属性が長期的に連携しています。

ですので、短期の 7.7 万プルバックは単なるサイクルの一部であり、トレンドは依然として前進しています。では、7.7 万の価格は底値なのでしょうか？今、参入する良いタイミングでしょうか？

実際、私がトレンドについて論じたことを認めるならば、答えは明らかです。最安値で購入することはできないかもしれませんが、高値で買うこともありません。あなたがコントロールする必要があるのは自分の欲望であり、過度なレバレッジをかけないことです。

結語：時間と友達になり、トレンドと共に踊る

歴史は繰り返されることはないが、常に押韻している。黄金がアメリカ大陸からヨーロッパに流れ、大航海時代の財宝神話を築いた時；インターネットが実験室から家庭に普及し、人類文明のつながり方を再構築した時――今日、私たちはデジタル資産革命の最前線に立ち、ビットコインがコードから世界的な価値の媒体に昇華する叙事詩的な飛躍を目撃している。

世界人口の96%がまだビットコインを持っていない時、主権ファンドが暗号資産をバランスシートに組み込み始める時、ブロックチェーン技術が大国の新たな戦場になる時、この速度の速い「デジタルの箱船」は、まだ造船所を出てきたばかりです。

トレンドと共に踊る秘訣は、波の形を予測することではなく、潮のリズムを理解することにあります。インターネットバブルが崩壊したときにアマゾンに投資し続けた投資家、モバイルインターネットの萌芽期にアップルを大胆に保有した先見者は、すべて1つの真実を深く理解しています：トレンドは滑らかな直線ではなく、無数のサイクルの振動から成る上昇螺旋です。ちょうど今、7.7万ドルの変動は、暗号文明の交響曲の中で一時的な和音に過ぎず、メインメロディは常にハッシュパワーによって構築された信頼の高地に向かって高らかに昇っています。

真のダンサーは決してスポットライトで道を照らす必要はありません。96%の観客がまだ舞台裏で見ている中、主権ファンドがステップのリズムを調整し始めるとき、賢い人々はすでに自分自身の音符をブロックチェーンの楽譜に記しています。おそらくリズムを誤って踏むかもしれませんし、一時的につまずくかもしれませんが、常に技術革命の地殻運動帯に立っていれば、金融大陸の再結合を見ることができるでしょう。

トレンドは海であり、サイクルは舟であり、愚か者は波の高さを計算し、賢者は帆の角度を調整します。 トレンドは市場全体の方向を決定し、サイクルの波はトレンドに沿って一時的な現象として変動します。 通貨システムの夕暮れが暁の暗号経済と出会うとき、キャンドルスティックの迷宮で影を追うよりも、デジタル文明の流れに飛び込み、時代の波に乗って船に乗ります。

今の各プルバックは、歴史が気づいている者のために予約された船券です。