證券交易委員會對REX Osprey質押姨太ETF資格提出關鍵問題

關鍵要點：

• 美國證券交易委員會(SEC)對REX Shares和Osprey Funds提出的質押以太坊(ETH)交易所交易基金(ETF)是否符合聯邦證券法表示了重大關切。
• SEC工作人員強調了關於該基金是否能夠滿足1940年《投資公司法》中“投資公司”定義的未解決問題。
• 還有人擔心REX-OspreyETH ETF的註冊聲明可能在N-1A表格上不當提交。
• SEC正在審查關於該基金作爲投資公司的狀態的披露是否可能對投資者產生誤導。
• 如果這些問題沒有得到解決，SEC工作人員將考慮進一步採取措施以確保合規，這可能會影響此類質押ETH產品的推出。

SEC 對質押 ETH ETF 結構表達擔憂

美國證券交易委員會(SEC)正在密切關注一種新型加密貨幣投資產品，特別是REX Shares和Osprey Funds提出的質押以太坊(ETH)交易所交易基金(ETF)。在最近的溝通中，SEC工作人員提出了關於該基金是否符合美國聯邦證券法下至關重要的法律定義的“未解決問題”。這種審查可能對未來旨在從質押加密資產中提供回報的ETF產生重大影響。

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美國證券交易委員會（SEC）關注的核心問題，如信中所述並被多家財經新聞機構報道，集中在基金的分類上。具體來說，該機構正在質疑：

• 投資公司狀態：如果REX-OspreyETH ETF按照提議運作，它是否在1940年投資公司法下合法地符合“投資公司”的資格。該法案爲監管集合投資工具提供了框架。
• 適當的備案表格： SEC工作人員建議該基金可能不當地使用N-1A表格提交了註冊聲明，該表格通常由開放式投資公司)使用，例如共同基金和大多數ETF(。如果該基金不符合傳統模式，則可能需要不同的表格或方法。
• 可能誤導的披露： 有人擔心註冊聲明中關於基金作爲投資公司的狀態的信息可能會對潛在投資者產生誤導。

質押機制和傳統ETF規則正在審查中

將質押引入ETF結構似乎是SEC審查的一個關鍵領域。質押涉及鎖定加密貨幣以支持區塊鏈網路的運營，以換取獎勵。SEC正在調查這一活動如何與現有的ETF法規相適應。

關鍵方面可能正在審查包括：

• 資產性質： 美國證券交易委員會（SEC）之前曾表示，某些加密貨幣可能被視爲商品而非證券。如果一個ETF主要持有被視爲商品的資產)，如以太坊，在某些情況下(，它作爲1940年法案下的投資公司的註冊資格可能會受到質疑。投資公司法通常適用於主要從事證券投資的公司。
• 流動性和贖回： 傳統的ETF以特定的流動性、贖回和定價機制而聞名。美國證券交易委員會（SEC）可能正在審查質押和解除質押過程，這些過程有時可能涉及鎖定期或延遲，是否符合這些既定的ETF操作標準。
• 風險披露：該機構還關注基金是否充分解釋了質押的機制、相關風險)，如削減處罰或流動性不足(，以及質押獎勵將如何生成、核算和分配給投資者。

對加密貨幣ETF的影響及監管前進方向

考慮到美國證券交易委員會（SEC）對數字資產和投資者保護的整體立場，該機構對這些新的質押加密產品的謹慎態度並不完全出乎意料。關於REX-OspreyETH ETF提出的問題突顯了創新加密投資工具在美國市場面臨的監管障礙。

潛在結果和考慮因素包括：

解決美國證券交易委員會（SEC）對REX Osprey質押以太坊ETF的擔憂具有重大的潛在結果。如果未能充分解決這些問題，可能會導致提議的ETF批準延遲甚至被 outright 拒絕。這種情況還突顯了對加密基礎金融產品，特別是涉及新機制如質押的產品，迫切需要更大的監管透明度。SEC審查的核心是其保護投資者的使命，這意味着任何產品必須展示出合理的結構、透明度和全面的風險披露。最終，這些具體擔憂的處理方式可能會爲未來類似的質押加密ETF在美國市場的申請設定一個重要的先例。