連邦準備制度（FED）が新しい監視責任者を迎えましたが、最後のPIの砦が緩むのでしょうか？

新しい管理者の銀行業界への参入、ステーブルコインの規制に関する政策の方向性は、暗号化企業が基本的な銀行サービスを受けられるかどうかに直接影響する。

執筆者:ChandlerZ、Foresight News

最近、米国上院は、ミシェル・ボウマン氏をFRBの規制問題担当副議長に指名することを承認するために、賛成48票、反対46票を投じました。 カンザス州共和党の同氏は、マイケル・バー氏の後任としてFRBの規制担当トップに就任し、将来的にはステーブルコイン発行者や暗号関連機関の規制に直接責任を負うことになります。

ミシェル・ボウマン その人：理事から規制責任者へ

カンザス州で生まれ育ったミシェル・ボウマンは、カンザス大学で広告とジャーナリズムの学士号を、ウォッシュバーン大学ロースクールで法学博士号を取得し、ニューヨーク州の登録弁護士です。 キャリアの初期には、米国議会でさまざまな役職を歴任し、ボブ・ドーア上院議員の事務所に勤務し、下院の運輸・インフラ委員会と下院の政府改革・監視委員会の法律顧問を務めました。 2002年からは、連邦緊急事態管理庁(FEMA)の議会・政府問題担当ディレクターとして連邦政府に入省し、その後、国土安全保障省の副次官補兼政策顧問として、初代国土安全保障長官トム・リッジに政策支援を提供しました。

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連邦政府での勤務後、ボウマンはロンドンに渡り、政府および公共事業に関するコンサルティング会社を設立・運営しました。その後、2010年に故郷に戻り、カンザス州のファーマーズ＆ドローバーズ銀行に副社長として7年間勤務し、地域銀行の運営実態を深く理解しました。2017年にはカンザス州の銀行業務コミッショナーに任命され、州内の銀行機関を監督し、2018年には連邦準備理事会に入ることになりました。

連邦準備制度理事会(FRB)での在職中、ボウマンは中小規模の銀行に焦点を当て、規制とイノベーションのバランスに重点を置いたことで知られていました。 彼女は、金融とは無関係の政策目標を達成するために銀行監督ツールを使用することを避ける必要性を繰り返し公に強調し、銀行システムの健全な機能を維持しながらイノベーションを奨励するよう呼びかけています。 監督担当副議長として、ステーブルコイン、暗号資産、フィンテック企業のアクセスおよび規制政策を主導し、FRBのスタンスが変わる可能性のある重要人物の1人と見なされています。

彼女は中央銀行デジタル通貨（CBDC）について何度も疑問を呈し、明確なルールがない場合にステーブルコインがもたらすリスクについて警告しました。4月の聴聞会では、ミシェルは暗号資産に関する自分の政策傾向を明確に示しませんでした。

FRBの規制問題担当副議長の地位は、2008年の金融危機をきっかけに、FRBの金融政策と規制上の責任を分離するために創設されました。 就任後、ミシェルは暗号ビジネスへのアクセス、ステーブルコインの規制などに直接影響を与えることになります。 また、最近では、連邦準備制度理事会(FRB)が中国で最大かつ最も複雑な銀行の規制規則を再策定すると発表し、連邦準備制度理事会(FRB)が間もなく要件の緩和と監督の簡素化を目的とした多くのプロジェクトを開始することを明らかにしました。

または規制の態度の変化を促進する

米国における仮想通貨規制環境が全体的に温暖化していることを背景に、FRBは最も慎重な姿勢をとっています。 歴史的に、連邦準備制度理事会(FRB)は、財務省のOCCやFDICとともに、仮想通貨企業の銀行サービスへのアクセスを制限してきました。 政治環境が変わった後も、FRBは仮想通貨に対して警戒感を抱いています。

FRBのジェローム・パウエル議長は以前、議会はステーブルコインの潜在的なリスクに対処するために「暗号通貨をめぐるより大きな規制の枠組み」を進めるべきだと述べました。 この慎重な姿勢は、他の規制当局の開放性とは全く対照的です。 FRBは最近、いくつかの規制を緩和しましたが、全体的な規制環境は依然として不透明です。

4月、米連邦準備制度理事会(FRB)は、銀行の暗号資産と米ドルトークンの活動に関する以前のガイダンスを撤回し、銀行システムのイノベーションをさらに支援しながら、進化するリスクとの整合性を確保するための期待を調整すると発表しました。 具体的な措置には、2022年の規制書簡の撤回が含まれ、これにより、州の加盟銀行が暗号資産活動を事前に通知することを不要にし、代わりに定期的な規制プロセスを通じて監視します。 米ドルトークン活動に従事する州加盟銀行の規制非異議申し立てプロセスに関する2023年の書簡の撤回。 2023年に連邦銀行規制当局が発行した銀行の暗号資産活動とエクスポージャーに関する2つの共同声明を取り消すため、連邦預金保険公社(FDIC)と通貨監督庁(CFP)に参画。

ミシェル・ボウマンは過去に公の場で何度も、規制が銀行サービスの「閉鎖」の理由になってはいけないと述べています。彼女は、規制当局がルールを利用して合法企業が金融サービスを受けることを排除すべきではなく、特に無関係な政策目標のためにサービスを提供すべきではないと考えています。この発言は、暗号業界が長年抱えてきた「去銀行化」に対する不満にちょうど応えるものです。

承認公聴会で、ミシェル氏は、実用的な規制アプローチを通じて安全で堅牢な銀行システムを促進することを約束し、イノベーションを促進するための透明でカスタマイズされた銀行規制の枠組みを確立しました。 この実用的でイノベーションを奨励する定式化は、彼の前任者であるマイケル・バーの厳格な規制スタイルの下では一般的ではありませんでした。 彼女の現在の発言から判断すると、彼女の証拠に基づく規制アプローチは、FRBの以前の慎重なスタンスとは対照的に、暗号企業の銀行アクセスを改善し、ステーブルコインのバランスの取れた規制を導入することが期待されています。

政策転換は重要な時期にあります

トランプ政権の全体的な政策の方向性から見ると、ミシェルの任命は暗号化に友好的な政策の一部に過ぎません。上院農業委員会は6月10日にトランプがブライアン・クインテンズを商品先物取引委員会の議長に指名する件を検討する予定です。

しかし、規制の変更は、議会や他の規制当局の態度を考慮すると、時間がかかるでしょう。 米国のステーブルコイン規制は現在、複数の機関の管轄下にあるため、混乱と複雑さが生じています。 GENIUS法は、州の規制規制が引き続き存在できるようにしながら、連邦の枠組みを確立することを目指しています。 共和党の取り組みは、FRBのステーブルコイン発行者に対する管轄権を制限することを目的としており、民主党はノンバンク発行者を含む広範な規制を提唱しています。 この矛盾は、統一された規制アプローチの緊急の必要性を浮き彫りにしており、ボウマン氏は、この細分化された規制環境において、FRBがステーブルコイン市場とどの程度効果的に相互作用し、指導するかを決定する上で重要な役割を果たす可能性があります。

全体的に見て、ミシェル・ボウマンの任命は確かに連邦準備制度（FRB）という最後のハト派の砦に変化をもたらす可能性があります。アメリカ全体の暗号環境がすでにかなり友好的な状況にある中で、FRBの態度の変化は業界の発展に対する最後の障害を取り除くかもしれません。しかし、具体的な政策の効果については、彼女の実際の業務でのパフォーマンスを観察する必要があります。